社区

[美金][爱心] 💪[爱心]坚持学习，坚持打卡！💪[美金][爱心] 最好的贵人，就是努力的自己[爱心] 💪[爱心] [美金]

[你懂的] 积硅步🏃‍🏃‍至千里💃💃！   [握手] 赚钱路上，龙马精神，你我同行！[财迷] [握手][财迷]

我已经很久不关注Shopee，以前还经常去Shopee买点东西，当某宝和 $拼多多(PDD)$ 都开通直运新加坡后，大到家电家具，小到鞋袜帽子眼镜，甚至是纸巾，我几乎都在 某宝 或者 拼 刀刀 买 了，论物美，论价廉，真的全部完胜！ 我一度以为Shopee将要被挤压到边缘线，没想到他居然还30多块的低谷区，涨了那么多上来，目前股价快70块一股呢。 好吧，那今天我就来好好的学习一下 $Sea Ltd(SE)$ 冬海集团的财报。看看他们如何爬出来低谷的。[暗中观察]

从上面这个财报总结图可以看出，Sea 冬海集团（SE）在2024年第一季度财报中的表现，算不上多么优秀，但也不至于差。

首先我们来看看大家认同的一些看涨因素，例如Shopee业务强劲增长， Shopee在订单量、GMV和收入方面均创下历史新高，显示了其在电子商务领域的强劲表现。第一季度公布出来的总营收为37.34 亿美元（YoY +23%），高于预期的 36.2 亿。

每股收益EPS是负数，由盈利转亏损了，有点惨的样子，EPS - 0.04 美元，低于预期的 0.03 美元。跟上一个季度比，也没有什么增长，有点惨。

受惠于电子商务及金融服务的强劲增长，Q1 营收大幅成长23%，为2022Q2 已来最高年增速，远超前几季的个位数增长，尽管销货成本因货运成本上升而年增 34%，Q1 毛利仍年增9.7%，不过毛利率较去年同期下滑约5 个百分点。 调整后的EBITDA亏损收窄，具体数据为调整后 EBITDA：4.01 亿美元（YoY -21%）、高于预期的 2.22 亿。这表明冬海集团在经济效益方面取得了一定进展。

冬海集团在亚洲市场表现算得上良好， Shopee在亚洲市场的调整后EBITDA呈现正增长，这显示了其在该地区的业务稳健性。SPX Express提升客户体验， 快速送达订单和降低订单成本提高了客户体验，这可能有助于提升用户忠诚度和品牌形象。

SeaMoney业务增长强劲， 用户数量和贷款规模的显著增长以及数字金融服务收入的增长，显示了SeaMoney在金融服务领域的成功。Garena恢复增长， Garena业务在预订量增加和Free Fire用户增加的推动下恢复了增长，这为公司的数字娱乐业务带来了积极信号。

《自由之火》表现优异： 作为全球下载量最大的手机游戏之一，这为Garena的业绩增长提供了有力支持。

冬海集团的财务表现算得上良好， 总收入增加，其中电子商务和信贷业务贡献显著，表明公司在多个业务领域都取得了进展。对于未来的获利增长有清晰的规划和信心，这有助于提升投资者的信心。

他们重视直播业务的长期成长，这有望为公司带来更多的用户和合作伙伴，推动业务增长。

当然，冬海集团的看跌因素也不少啊。

首当其冲的就是EBITDA较去年同期是有所下降的， 虽然调整后的EBITDA较上一季度有所增长，但与去年同期相比仍然下降，显示出一定的经营挑战。下半年EBITDA转为正值的指引没有上调，这可能暗示着未来业绩存在一定的波动性或不确定性。

还有就是，与去年同期相比，今年第一季度录得了净亏损，这可能引发投资者对他们未来盈利能力的担忧。他们自己也承认存在潜在的市场波动，这可能增加了投资的不确定性。 特别是在COVID-19疫情后，公司可能面临着更多的挑战和逆风，这可能影响其业绩和盈利能力。

如今这个行业的竞争加剧，某宝，某多多，都是有备而来，强龙过江， 谁人不担心这么激烈的竞争可能影响冬海集团的市场份额和盈利能力，这当然是对他们未来业绩构成很大的威胁啊。

另外一点，虽然他们已经削减成本，但销售和市场推广支出仍然较高，这很有可能影响他们的盈利能力，还有Shopee的EBITDA可能受季节性因素影响而波动，这增加了业绩的不确定性。

他们的游戏业务收入也在下降， 每用户平均收入低于历史趋势，这可能引发对游戏业务货币化的担忧。

而且，冬海集团的数字金融服务利润波动有点大， 由于客户获取成本，数字金融服务的利润可能存在波动，这也可能影响他们公司的盈利能力。

综合来看，Sea 冬海集团（SE）的第一季度财报显示了业务的一些积极迹象，但也暴露了一些/不少潜在的挑战和不确定性，我们应该密切关注他们的未来发展动态。至于抄底，还是算了吧，我胆子小 [捂脸]。还是看看戏先吧。[吃瓜]

来,来,来, 朋友们，我们2024年一起学习 💪，一起进步 🏃‍🏃‍！$老虎证券(TIGR)$       快快涨!  [看涨][看涨] [看涨]

长路浩浩荡荡，万事皆可期待。祝大家盆满钵满，财源滚滚！[美金] [看涨]！[美金] [看涨][看涨] [看涨]

@小虎活动      @小虎AV      @爱发红包的虎妞      @33_Tiger