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市场的确很疯狂，不管是所谓的“散户抱团”狙击空头，还是机构抱团推高股价，都将企业的市值推得与它内在价值越拉越远。总能收到一些调侃—— “在现在这个市场上“干就完了”，去分析那些财报信息有什么用？” 股价的确是很容易随着交易者情绪变动的。这并不是什么新鲜事，《行为金融学》等现代金融体理论研究很早就有相关研究。对绝大多数股价异常的公司来说，只要把时间周期拉长，最终还是会“价值回归”，这也是这么多投资者都标榜自己是“价值投资者”的原因。 市场的分歧远不止“多空较量”，即便对同一家公司的价值投资者来说，也有因为投资周期不同而产生不同的价值认可。 比如，我们看好新能源汽车行业，是因为慢慢看到燃油机车在未来的衰退以及新能源的替代，因此就有了像对$特斯拉(TSLA)$ 、$蔚来(NIO)$ 这样公司的大量关注。但这并不代表这两年内，电动汽车就能完全代替燃油机车，甚至在中国这样以火力发电为主的国家，连能源的转移还做不到。我们只能说，这是一个长期的过程，但未来大概率会按照这样方向行径，所以才有信心。 同理，一家上市公司，在公司层面能对投资者展示的最直接信息，除了日常能触及的产品和服务，就是财报了。 我们来讨论两个问题 第一、市盈率重要吗？ 投资论坛上经常能见到讨论“市盈率PE”，这一简单的相对估值法，甚至只需要掌握小学一年级数学就能计算出来，而大部分的投资软件也自带这一数值，这也让不少浮躁的人有了争论的资本。 “腾讯的市盈率45，阿里的才30，阿里应该涨！” “贵州茅台的市盈率66倍，是不是太贵了！？” 市价/盈利，其实有多种表达方式，在不考虑总股本情况下，很多人会直接改写成即便简单如此，净利润究竟拿什么代入？时间周期就有很多，比如

这是怎么了

苹果的日子越来越不好过了。

苹果的日子会越来越难。

苹果Q3 iPhone大中华区下滑，苹果的时代已成过去？本来太忙无法分享此次Apple的季报具体信息，但看到太多报道并没有真实反映出Apple本次业绩，所以特此把我于美西时间昨天下午2点的Apple财报会议实情分享给大家，供大家做分析或投资决策参考：1. 整体业绩：据Apple公司财报显示，截至9月的第四财季营收为647亿美元（见图1），超过预期的640亿美元。2. 不足之处：由于今年新机iPhone 12延迟发布，原本大卖的新机iPhone，也是大中华市场每年的热买新iPhone无机可卖，因此季度iPhone的销售收入为264亿美元，低于上年同比的334亿美元。公司季度净利润下降了7.4%，仅为127亿美金；但是我们要看到，Mac电脑的销售额增长了29％，达到90亿美元，iPad平板电脑销售额增长了46％，达到68亿美元（见图1）；苹果CEO Tim Cook对分析师说：“今年9月季度是Mac的历史最高水平。而且超出幅度不少，较之前的记录整整高出16亿美元。”可穿戴设备（包括耳机和智能手表）增长了21％，达到79亿美元。服务业务增长了16％，达到创纪录的145亿美元(见图1）。 CFO Luca Maestri表示除了iPhone之外，公司同比增长25%。分析师Paolo Pescatore认为这就是产品种类多样性的优势。3. 华尔街的失望：疫情期间几经关门的Apple有这样一个资产负债表（见图2）及现金流表（见图3）实属不易，但为什么华尔街失望了？核心原因就是Apple并没有给出Q1的财务指引，一般会被投资者认为信心不足。所以刚刚完成的季度财报会议上CEO Tim和CFO Luca说的最多的就是：9月缺席新iPhone是核心原因，对iPhone 12系列大卖充满信心。Apple CFO Luca Maestri在刚刚完成的财报会议上表示：“我们预计，尽管iPhone 1

昨日盘后苹果公布了2020财年第四季度财报，得益于Mac 、iPad、可穿戴设备和服务的加速增长，公司营收、EPS均超预期，不过由于iPhone收入的大幅下滑，使得市场出现悲观情绪，导致苹果股价盘后下跌4.21%。今天想跟大家聊聊苹果这次财报的主要看点，以及关于苹果的多空观点。 营收超预期，iPhone收入出现下滑 苹果第二财季营收647亿美元，好于市场预期的637亿美元，同比增长1%。与此同时，每股收益0.73美元，超过分析师预期的0.7美元。 财报超预期是不是可以代表苹果这季度财报不错？其实不然，受到疫情的不确定性影响，苹果已连续2个季度没有给出业绩指引了。通读了一遍苹果财报，我觉得苹果这次财报可以算是好坏参半吧。从收入以及预期对比来看，除iPhone外的产品均实现了超预期的收入，其中MAC和iPad在本季度增长强劲。不过受到iPhone收入拖累，苹果营收仅同比增长了1%我们先从营收占比最高的iPhone说起， iPhone的营收为264亿美元，同比下滑20%。造成苹果iPhone收入大幅下滑的原因有2方面，一方面是苹果出货量下滑，另外一方面苹果的平均售价也出现下滑。出货量方面，根据IDC数据，苹果在本季度出货4160万部 iPhone，同比下降10.6% ，首次以11.8% 的市场份额位居第四。这个下降是预料之中的，主要是由于新 iPhone 12系列的发布推迟，发布会由通常的9月推迟到10月，影响了Q3的iPhone的销量。除此以外，苹果出货量下降也与中国区下滑相关，根据IDC数据， 2020年第三季度全球智能手机市场显示出改善的迹象，第三季度智能手机出货量为3.536亿部，第三季度智能手机出货量为3.536亿部。而造成世界范围内，手机出货量大增的原因其实一些关键新兴市场的反弹速度快于预期。印度在本季度的销售量非常强劲，其他新兴市场，如巴西、印度尼西亚和俄罗斯，排名

在苹果的诸多合作伙伴中，富士康可能是最出名的那一个。$苹果(AAPL)$ 多年来，苹果和富士康保持了亲密的合作关系。实际上，作为全世界最大的代工商，富士康为苹果代工了 iPhone、iPad、Mac 和 Apple Watch 等诸多产品。 当然，苹果对富士康也非常重视——非常典型的例证是，在来华访问之时，苹果公司 CEO Tim Cook 曾经专门造访富士康的工厂。 不过，虽然双方的合作关系看起来亲如姐妹花，但可能只是塑料的。 归根结底，还是钱的问题。 富士康薅了苹果的羊毛 10 月 27 日，外媒 The Information 发出了一篇报道，其标题为《Inside Apple’s Eroding Partnership with Foxconn》，主要讲的是苹果和富士康合作关系恶化的内幕。 报道称，2018 年，在 iPad Pro 进行生产试验时，富士康向苹果提供了一份的开发新产品所需的工人数量清单——这是富士康的标准程序，而苹果则依据相应的工人数量向富士康支付生产款项。 然而，富士康夸大并谎报了自己所需的工人数量。 为此，The Information 采访了两名前富士康员工，他们曾经参与苹果项目，并且还曾与苹果公司的代表沟通富士康账务问题——这两名员工说，富士康招聘的员工并没有达到清单中显示的数量。 而且，根据不少富士康员工的说法，这已经不是第一次了。 报道还称，实际上，富士康一直在向苹果申报高于实际需求的员工数量，因为富士康试图从苹果那里获得更多利润或赢得新的业务线，以提高其微薄的利润率。 那么，富士康的利润率有多薄呢？ 外媒 Apple Insider 有个很有趣的比喻：比剃须刀刀片还要薄。 The Information 给出了具体的数字：事实上，富士康的毛利润仅仅是单位

【苹果大中华区销售额降28%，库克赞中国5G先进：我有信心】当地时间10月29日，苹果第四季度财报显示，iPhone营收264亿美元，同比下滑20.8%；大中华区销售额79.5亿美元，同比大幅下降28.5%。库克称有信心本季度能在中国实现增长，那里5G非常先进，进入中国市场的时机非常好[吃瓜]大家最近换手机了吗？没换的请赞我[贱笑] $苹果(AAPL)$

苹果将在今日美股盘后发布Q4财报,大家看好咩？股价会涨咩？一起来猜$苹果(AAPL)$ 周五收盘价和方向赢虎币吧！ Q4业绩预期： 收入： FactSet的一致预期为639.8亿美元，略低于上年同期的640.4亿美元。而主要收集对冲基金和学者预测的Estimize，对苹果第四财季收入的平均预期为654.5亿美元。 FactSet对苹果第四财季iPhone手机的营收预期为288亿美元，较上年同期的333.6亿美元大幅下滑，不过分析师预期公司将通过其他产品和服务来弥补营收缺口。 分析师预期该财季的iPad和Mac电脑的营收分别为60.1亿美元和77.9亿美元，上年同期分别为46.6亿美元和69.9亿美元，这主要还是因为疫情引发社会对远程工作和在线教育的巨大需求。 另外，分析师还预期，苹果可穿戴设备、家庭和配件业务的营收将从去年的65.2亿美元增至72.8亿美元。 每股收益：根据FactSet跟踪的分析师预测数据，9月苹果公司的每股收益为71美分，低于上年同期的76美分。Estimize的预测均值为77美分。 股票走势：在过去七次苹果公布业绩之后，公司股票有六次上涨的，其中7月份发布第三财季季报后第二天，苹果股价上涨了10.5%。 最后，一起来猜猜苹果本周五收盘价！最佳幸运虎友可得450虎币！ 评奖方式： 猜股价只需猜对收盘价小数点后一位即可获得300虎币。 猜方向：以周三苹果收盘价111美元为准，如果周五收盘高于111美元算为【买入】评级，如果苹果周五低于111美元算为【卖出】评级，如果维持111美元则为【持有】评级，猜对方向的第1位、第10位、和第20位、第30位虎友将获得150虎币。同时猜对则累加哦！ 参与方式：评论留言并转发（划重点！）你给苹果的评级【买入

苹果我一点都不看好

小伙伴们都说12塑料感太重 还和11价差太大 不香

看好有屁用，庄家玩着呢

本周将有183家标准普尔500强公司（包括10家道琼斯30种成分）公布三季报，重点聚焦大型科技股：苹果、亚马逊、微软、谷歌、Facebook。周二盘后 | 微软-$(MSFT)$ 受PC和游戏产品需求的推动，本季度微软个人电脑部门的消费者业务持续走强，但企业软件的营收将会放缓，因为客户升级产品的意愿不高，导致微软服务器和商用PC等领域疲软。 Azure的增长速度也可能继续放缓，下降幅度体现出疫情对主要客户行业的影响。到2021财年，与服务器设备折旧相关的会计变化将会降低，这使得商业云计算部门的毛利率下降。 周二盘后 | $(AMD)$ 预计未来两个季度AMD营收分别为26亿美元和27亿美元，每股收益分别为36美分和41美分，毛利率分别为44%和45%，这都略高于管理层预期。 近期AMD因消费者个人电脑、游戏机和服务器市场份额上升，营收走强，未来投资者会更加关注收购赛灵思后给公司带来的长远影响。与英特尔和英伟达相比，收购赛灵思后会让AMD在数据中心业务的攻防优势明显。 未来几个季度，服务器出货量可能会因云服务变得更加不稳定，但持续疲软是不太可能出现的，整体走向仍会偏积极。PC端和向低价倾斜策略有助于AMD巩固当前市场份额，主要毒死后英特尔推出的10纳米Xeon Ice Lake CPU平台和具有竞争力的定价可能会减缓AMD市场份额的增长。 周三盘前 |波音-$(BA)$ 波音第三季度会动用约40亿美元现

财报季迎来高潮，数百只个股即将放榜，美港电讯将会为您带来最快财报数据……先来看看本周都有哪些风险事件……01上周行情回顾港股方面，恒生指数累涨2.18%，国企指数累涨2.12%，红筹指数累涨1%。美国总统大选前最后一场辩论于北京时间上周五9时至11时举行，综合恒指上周五表现可谓愈升愈有，近涨近二万五关口位置，成功守住百天线。虽说午后大市似乎出现回吐，但随即回弹走上。综合而言，港股可以说是企稳24500点位置，同时市场已消化大部分大选负面情绪，加上将迎五中全会与双十一消费潮，相信会带动恒指再走上，下关突破二万五关甚或牛熊线（约25482点）水平的机会较大。上周道指累跌0.95%，纳指累跌1.06%，标普500指数累跌0.53%。市场仍然期待经济刺激计划得以通过，相信大选前后美股波动性较大，本周可持续关注民调及刺激方案。02 蚂蚁巨无霸即将招股上周蚂蚁集团相继获得科创板及港交所的上市批准，市传蚂蚁计划于10月27日为香港IPO建立簿记，30日完成定价。23日蚂蚁集团已正式开启科创板询价，26日完成A股定价，申购时间则为10月29日。资本市场估测，蚂蚁上市将有望成为今年全球最大的IPO。回溯历史可以发现，今年7月，开盘不到一小时成交300亿元、全天成交480亿元的芯片制造巨头中芯国际上市曾给市场带来巨大震动，因此也有人担心，蚂蚁庞大的一次性融资规模，对A股市场的承受力是一个不小的考验。这回蚂蚁是两地同时上市，对于港股来说也是一次不小的挑战。上市之前，两间承销商瑞信及摩根士丹利给予蚂蚁的估值分别为3800亿至4610亿美元，以及3330亿至4570亿美元，与较早前传出估值目标2800亿美元高出至少33%，而大摩给予的估值相当于明年预测市盈率32.9倍至45.2倍。据悉，蚂蚁由原本初步计划11月6日挂牌，现将提前一日至11月5日，另消息指已加入10个新的联席账簿管理人。阿里巴巴(BA

$苹果(AAPL)$啥时候才能解套

$苹果(AAPL)$iphone12用了3天心得，真的不错，续航没有太大问题，电量不高但系统省电，苹果毕竟是苹果，各种爽，邮件push快，zoom连接快又稳定，vpn秒连，必须大赞！我用的12，pro没试过，应该差别不大

市场消息：苹果(AAPL.O)将在A15芯片上使用台积电5nm技术。（美港电讯app）$台积电(TSM)$ $苹果(AAPL)$

苹果的价值怎么体现

德银分析师认为，苹果放弃提供充电器、耳机等配件将为公司配件硬件销售提供有利条件。此前由于AirPods和Apple Watch的推出，苹果配件和可穿戴设备的销售一直在快速增长。此前苹果放弃为iPhone12提供充电器，消费者需要额外花费19美元购买配套的新插头，才能实现更快的充电。虽然苹果官方声称这一决定是出于环保考虑。但考虑到新充电器的销售以及围绕iPhone 12 MagSafe充电系统建立的新生态系统，德银认为这一决定将提振苹果配件和可穿戴设备的销售，给公司带来切实的经济利益。由于iPhone 12没有提供充电器（19美元）、没有提供耳机（无线AirPods起售价159美元）、没有提供MagSafe充电器(39美元)，苹果本季配件销售有望大幅增长。公司下个月还将推出99美元的HomePod，Apple Watch的起价已降到199美元，这将进一步提升苹果可穿戴设备的销售。苹果将于10月29日发布本财年四季度财报业绩，但最新财报不会反映iPhone12及相关产品销售情况。在长期角度，苹果新款MagSafe充电器有望为更多配件销售奠定基础。市场传言称，苹果的最终目标是移除iPhone的充电接口，就像公司移除标准耳机插孔一样，这将反过来促进iPhone用户为他们的设备购买更多的配件。

$苹果(AAPL)$特斯拉台积电财报大超预期，却连续跌不停，苹果估计也凶多吉少