金吾财讯 | 招商证券发研报指,华住集团(01179)公告2023年实现营收219亿元/同比增长58%,归母净利润40.9亿元/上年亏损18.2亿元,经调整EBITDA68.7亿元/上年仅6.1亿元,经营数据和业绩均领跑行业。该行指,2024年春节出游火热,休闲需求有望延续,上半年会展支撑商旅需求,且疫情后酒店行业供给加速出清,连锁化率与集中度持续提升,龙头有望持续受益于格局优化。长期来看,门店扩张以及品牌升级仍是华住未来业绩增长的核心驱动力,公司在品牌、会员、技术赋能运营上有足长的竞争优势,有望穿越酒店牛熊周期,获得长期稳定增长。该行预计公司2024-2025年将实现营业收入243/260亿元,同比增长11.1%/7.0%;预计2024-2025年公司归母净利润为43.2/49.4亿元,对应估值水平为20.0x/17.5x,低于同业公司,首次覆盖给予“强烈推荐”评级,建议投资者积极关注。
精彩评论