金吾财讯 | 民生证券发布研报指,华住集团(01179)2023年实现营业收入219亿元,同比增长57.9%,归母净利润41亿元,去年同期为亏损18亿元,同比扭亏。截至23年Q4,公司于全球有9394家酒店,其中经济型/中档/中高档/高档酒店分别有4984/3543/704/137家,酒店质量持续升级,主力中档品牌矩阵进一步夯实。
该行指,公司作为酒店龙头壁垒稳固,2024年开店预期加速叠加经营效率强劲,酒店内部提质优化、高质量开发,会员/供应链平台持续整合,公司后续业绩和经营质量有望进一步优化。预计24-26年归母净利润分别为44/50/54亿元,对应PE分别为24/21/19x,维持“推荐”评级。
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