金吾财讯 | 港股连续三日走强，截至收盘，恒指涨2.21%，国企指数涨2.45%，恒生科技指数涨3.61%。李宁(02331)涨7.46%，中国宏桥(01378)涨7.01%，中国人寿(02628)涨5.57%。跌幅方面，舜宇光学科技(02382)跌3.64%，理想汽车(02015)跌1.83%，九龙仓置业(01997)跌1.5%。影视娱乐股多数上扬，力天影业(09958)涨35.95%，新石文化(01740)涨9.71%，腾讯音乐(01698)涨8.74%，柠萌影视(09857)涨4.71%。半导体股回暖，上海复旦(01385)涨5.06%，中芯国际(00981)涨3.63%，华虹半导体(01347)涨2.52%。消息面上，华泰证券发布研报称，行业侧半导体库存水平持续改善，逻辑和内存客户光刻设备利用率持续提高，需求下半年有望回暖。AI相关需求持续增长，DDR5及HBM推动内存需求，逻辑客户仍在继续消化新增产能。SEMI预计半导体制造设备将在2024年恢复增长，在前端和后端市场的推动下，2025年的销售额预计将达到1240亿美元的新高，看好全球半导体设备行业景气度回暖。商汤(00020)盘中停牌，停牌前大涨31.15%，报0.8港元。消息面上，商汤科技SenseTime举办技术交流日活动，升级“日日新SenseNova 5.0”大模型体系。基于超过10TB tokens训练、覆盖大量合成数据，全新的“日日新SenseNova 5.0”采用混合专家架构，推理时上下文窗口可以有效到 200K 左右。本次更新主要聚集增强了知识、数学、推理及代码能力，全面对标 GPT-4 Turbo。微盟集团(02013)涨13.22%。消息面上，德银发布报告，重申微盟集团“买入”评级。报告显示，微盟集团SaaS前景稳健，营销保持良好的增长势头。在成本管理方面，微盟优化了研发、销售管理、一般及行政管理等费用，调整后销售净利率在2023年显著提升。德银预计，凭借持续严格的管理，微盟的销售净利率有望在2024和2025财年进一步提高至5%和14%。中信证券发布报告，重申微盟集团“买入”评级。报告显示，微盟收入稳健增长，亏损持续收窄，预计2024年订阅解决方案收入有望同比增长约10%，广告毛收入有望同比增长约20%。中信证券认为，主要得益于腾讯视频号等新兴渠道贡献增量，2024年微盟有望实现全面盈利。中信证券建议外部积极关注微盟的SaaS客户需求恢复情况、AI产品推出及商业化进展、广告毛收入增长及盈利改善进展。国泰君安研报表示，1）在海外风险事件仍未完全出清，并可能扰动港股市场的情况下，具备低风险特征的高分红风格仍有配置价值，建议关注通信运营商、能源和公用事业等高分红行业。2）中国资本市场新“国九条”，有助于投资者向更低估值、更稳定增长、更高分红的资产聚焦。而过去几年港股互联网的政策调整和估值调整都已经充分，股价正在进入击球区，可以用更长期的眼光去审视中国互联网公司的机会。行业选择方面，仍以高股息为主，并开始布局港股互联网。
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