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【港股百科】中国铝业——全球第二大氧化铝供应商

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小虎百科
2018-04-16 16:51:59

公司简介

中国铝业成立于2001年2月23日,是国务院国有资产监督管理委员会直接监督管理的国有企业,是中国最大的氧化铝生产商、全球第二大氧化铝生产商、第三大原铝生产商,同时也是中国最大的原铝生产商,有色金属行业的龙头企业。中国铝业公司是中国铝业的控股股东。

中国铝业拥有31家主要分公司和子公司,分布在国内17个省、市、自治区。

2015年5月,国土资源部发布通知,中国五矿集团公司、中国铝业公司、包头钢铁(集团)有限责任公司、厦门钨业股份有限公司、赣州稀土集团有限公司、广东省稀土产业集团有限公司6家稀土集团整合重组方案已经有关部门批准备案。

中国铝业股票分别在美国纽约交易所、香港联交所和上海证券交易所挂牌交易(香港$(02600)$,纽约$(ACH)$,上海$(601600)$)其中纽约是香港的存托凭证。

发展历程

2001年8月16日,中国铝业股份有限公司创立大会在京举行。

2001年12月12日,中国铝业股份有限公司股票在香港、纽约正式挂牌交易。

2007年4月,中国铝业向子公司山东铝业和联营公司兰州铝业以外的股东发行了A股,以换股方式吸收合并了山东铝业和兰州铝业,并在上交所上市。同时,山东铝业和兰州铝业退市。

2009年,中国铝业巨亏46.5亿元

2010-2011年,中国铝业扭亏并小幅盈利

2012年,国内经济复苏较弱,供给端产能过剩依然严重,中国铝业终于以巨亏82.33亿元的业绩让市场咋舌,创公司上市以来亏损之最

2010年7月21日,中国铝业与世界三大铝制造公司之一,也是全球最大的铝型材制造商之一瑞典萨帕集团组建一家各持股50%的合资公司,共同组建一家铝型材厂,以开拓国内高铁市场

2010年7月29日,中国铝业股份有限公司与力拓集团签署协议成立合资公司,开发并经营位于几内亚的西芒杜铁矿项目

2015年5月14日,国土资源部发布通知,中国五矿集团公司、中国铝业公司、包头钢铁(集团)有限责任公司、厦门钨业股份有限公司、赣州稀土集团有限公司、广东省稀土产业集团有限公司6家稀土集团整合重组方案已经有关部门批准备案。

2017年12月4日,中国铝业发布了建议引入第三方投资者对部分附属公司进行增资的重磅公告,其显示,中国人寿、招平投资、中国信达、太保寿险、中银金融、工银金融及农银金融等8家投资者,将通过“债权直接转为股权”和“现金增资偿还债务”两种方式,对中铝旗下四家全资子公司中铝山东、中州铝业、包头铝业及中铝矿业,合计增资126亿元,实施市场化债转股。

产品与服务

中铝的主要经营范围是:

铝土矿、石灰石矿的勘探、开采;

铝、镁矿产品、冶炼产品、加工产品的生产和销售;

碳素制品及相关有色金属产品、水电汽、工业用氧气和氮气的生产和销售;

蒸压粉煤灰砖的生产、销售及装卸、搬运服务;

硫酸(或危险化学品)的生产和销售;

从事勘察设计、建筑安装、机械设备、备件、非标设备制造、安装及检修;

汽车和工程机械修理、特种工艺车制造和销售;

公路货物运输;

电讯通信、测控仪器的安装、维修、检定和销售;

自动测量控制、网络、软件系统设计、安装调试;材料检验分析;

经营办公自动化、仪器仪表,相关技术开发、技术服务;

自营和代理各类商品及技术的进出口业务,经营来料加工、对外贸易和转口贸易

同时,其生产的特种铝合金、钛合金等已成为“长征”系列火箭、“神舟”系列飞船等国防军工的重要材料。

中铝拥有有色金属工业从地质勘探、矿石开采、选矿、冶炼、到深加工门类齐全且具有国家甲级资质的设计院。1、国家级技术中心、2、国家铝冶炼工程中心、3、中国铝业公司博士后工作站

财务概况

在2017年,中国铝业实现营业收入1800.81亿元,比2016年的1442.29亿元增加了358.52亿元,同比增长24.86%;实现归属于上市公司股东的净利润为13.78亿元,同比增长274.16%。扣非后净利润自2008年来首次盈利。其中,盈利增加原因主要是受益于供给侧结构性改革,公司主要产品毛利大幅增加。

在不同产品中,氧化铝板块的营收为 380.79亿元,比同比增长26.82%,主要由于氧化铝价格上涨及销量增加。原铝板块营收为472.46亿元,同比增长37.08%,主要原因是原铝价格上涨及销量增加。但是原铝成本较去年同期上升,原铝板块的税前利润为8.27亿元,比上年同期的21.84亿元减利13.57亿元。

但是中铝的资产负债率一直维持在较高的水平。

优势及机遇

1.  受原油影响,原材料铝相关价格有望继续上涨。由于大宗商品进入价格反弹周期,原材料价格上涨将给中铝带来更多的营收和利润上升的潜力。

2.  重组去杠杆,降低债务。在经历5个多月的重组后,中国人寿、招平投资、中国信达、太保寿险、中银金融、工银金融及农银金融等8家投资者,将通过“债权直接转为股权”和“现金增资偿还债务”两种方式,对中铝旗下四家全资子公司中铝山东、中州铝业、包头铝业及中铝矿业,合计增资126亿元,实施市场化债转股,也就是甩掉之前欠下的126亿的债务,完成对子公司的混改。

3.  全球铝行业第三大巨头俄铝遭到美国制裁,将给中铝带来机会。

风险及危机

1.  市场对重组合并的期望不大。重组并未达到投资者预期,相较合并而言甩卖资产往往不被投资者看好。

2.  依然高企的资产负债率。中铝旗下的几家公司2017年资产负债率分别为:中铝山东56.10%、中州铝业56.54%、包头铝业70.05%、中铝矿业90.95%,其中包铝和中铝矿业已经超过70%的警戒线。

3. 全球部分国家贸易保护主义的影响。受到美国、澳大利亚等西方国家双反调查影响和美国总统特朗普近日签署对进口铝材征收10%的关税,铝产品出口将会收到影响。

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