公司简介
耐世特汽车系统集团$(01316)$有限公司是一家专注于为整车制造商提供转向及传动系统的全球性供应商，产品包括电动助力转向系统、液压助力转向系统、转向管柱和中间轴、动力传动系统、先进驾驶辅助系统（ADAS）以及自动驾驶技术。为60多家汽车制造商设计、制造、销售电动助力转向器、液压助力转向器、转向管柱和传动轴产品，是全球一级汽车零部件供应商。
耐世特曾经为美国通用汽车全资子公司，总部位于美国密歇根州沙基诺，是在汽车转向领域具有100多年研究和生产经验的系统集成专家，在全世界34个国家和地区设有制造厂、客户服务中心和技术研发中心。
耐世特的客户包括大众、菲亚特、福特、丰田、克莱斯勒、PSA以及在印度、中国和南美的汽车制造商。
发展历程
2010年11月，太平洋世纪（北京）汽车零部件有限公司透过全资子公司从通用汽车手中，以4.65亿美元的总对价收购耐世特集团
2012年8月21日，耐世特汽车系统集团有限公司正式成立，已成为全球第五大转向供应商，占全球市场份额约6%
2013年，耐世特在中国大量生产价格适宜的有刷EPS系统，同年10月7日，耐世特汽车系统集团有限公司成功于香港联交所主板上市耐世特汽车系统集团有限公司在香港联合交易所上市，耐世特已走过百年历史
2015年，在中国新登记一间间接全资附属公司耐世特汽车系统（柳州）有限公司，以扩张BEPS的产量
2017年3月2日，公司直接全资附属公司耐世特中国投资与东风零部件订立合营协议，内容有关（其中包括）在中国成立合营公司。合营公司将主要从事开发、制造、组装及销售电动助力转向「EPS」产品和相关汽车零部件
产品与服务
动力转向系统
动力转向系统包括耐世特电动助力转向系统（EPS）、液压助力转向系统（HPS）、转向管柱及中间轴（CIS）。EPS系统能够实现多项先进驾驶辅助系统（ADAS）
动力传动系统
动力传动系统一般由离合器、变速器、万向传动装置、主减速器、差速器和半轴等组成。耐世特的动力传动技术具有卓越的噪声、振动与声振粗糙度（NVH）性能、舒适性与耐久性，以及更高效和轻量化的解决方案
财务概况
2017年，耐世特录得营收38.78亿美元，同比仅增长0.9%，毛利6.743亿美元，同比增长1.9%，股东净利润3.518亿美元，同比增长19.4%
根据地区来分，其营业收入 65%来自北美，尤其专注高端卡车和全尺寸 SUV；中国地区现在收入占比 22%，但是快速增长中，亚太区利润率比北美高。欧洲及南美洲贡献收入占比12.7%，
2017年的期间费用的大头行政费用（占比73%）同比下滑了3.4%，而去年同期增长8.5%。
耐世特的核心产品为电动助力转向机在2017年收入为24.823亿美元，占比收入64%，同比增长4.1%；HPS和DL收入呈现不同程度的下滑，CIS收入微涨0.23%，CIS与EPS合计收入占比80.4%。
2017年通用汽车贡献收入16.67亿美元，占比收入43%，同比增长3.26%，其他两名收入占比10%以上的客户贡献收入均有增长，前三名客户贡献收入29.91亿美元，收入占比77.13%。
优势及机遇
1. 美国降税的优势。公司主要市场在于美国，而美国的税负由35%降至21%，未来该公司美国收入将持续享受该等税收优惠，该税负的影响是具有持续性的。
2. 中国、东欧以及南美市场增速潜力。欧洲及南美洲贡献收入占比12.7%，收入增长为16.7%成为增长潜力地区。
3. 辅助优化和自动驾驶方向的研发。2017年1月，耐世特和大陆租车在美国成立合营公司，将从事研究及开发推进优化辅助及自动驾驶纵向及横向车辆运动操控系统的活动
4. 费用控制得到逐步优化。同时，深入挖掘内部研发、设计测试及制造能力的潜力，依托全球制造的布局及实力持续扩大市场份额。
风险及危机
1. 客户集中度较高。主要客户在美国，存在一定的客户经营风险，对通用存在单一客户依赖，对公司的订单贡献近40%，通用汽车过去表现也不尽如人意，砍了订单。
2. 公司收入增速放缓。产品收入均有不同程度的下滑，中国区业务收入2017不增反降，减少7.8%
3. 中美贸易冲突的影响。美国特朗普政府的政策影响深厚。
#港股百科#
精彩评论