震爆：超级黑天鹅红黄蓝

开篇之前，介绍下这两次超级黑天鹅的主角，依照时间先后分别是： $迅雷(XNET)$ $红黄蓝(RYB)$ 时间比较紧，我就先写红黄蓝，迅雷那个等有了空再聊。#红黄蓝做多or做空# #教育股黑天鹅#

有关红黄蓝的业务，我大概了解过，至少包括以下两块业务：

一是幼儿园业务。这个无需赘述，怎么讲我们都上过幼儿园，是干啥的都知道；

二是亲子培训业务。我女朋友家的小侄女和她的父母都上红黄蓝亲子培训业务，反馈是还不错，能锻炼一下性格和学到一些知识。

现在公办幼儿园是非常少的，所以公办的资源属于稀缺资源，它主要有两个好处，一个是省钱，青岛这边的幼儿园公办的月收费普遍在800~1000之间，而且有政府补贴，吃得好、用得好，教师资源肯定也好，但是收录儿童却很有限，所以很多人找关系进公办幼儿园，但再找关系就只能容纳那些人数。所以这些信息可以让我们明白一件事，那就是优质的幼教资源是非常奇缺的。

所以这时候，民办幼儿园就要跳出来填补这部分空白。总的来说，红黄蓝之所以能够发展起来，跟优质幼教资源与高标准的入托需求之间的矛盾，有很大的关系。民办幼儿园有什么特点呢？一是收费高，青岛的普通民办幼儿园月收费2000的都算比较少的，更好的幼儿园可能收费更高，为什么这么高？要满足好的幼教硬件条件、师资力量，你没有钱哪行啊？二是入托容易，只要有钱，你孩子就可以上，不像公办幼儿园还要托人找关系。这不就是纯粹的市场化行为吗？有了需求就必然有提供服务的。三是课程内容相对丰富。一般高收费的幼儿园能提供更丰富的教育资源，比如学习更多的才艺、外教、出去旅游玩耍、看水族馆科技馆什么的，这些都需要钱。

所以，红黄蓝这样的民营幼教机构，就在这种条件下快速发展起来了。

但凡事商业化，有些事情变得就不那么美妙了。我们都知道，资本是逐利的，而教育是求稳的，幼教更是要凭良心的。孩子的吃穿住用，乃至情感培养、童年经历，都是会对他的一生造成重大影响的。逐利的资本条件下，企业的管理培训跟不上，就会出现一些很坏的事情。比如前段时间新闻爆出来红黄蓝的虐童时间，一个老师拿针扎孩子。再往前面说携程的幼儿园，一个年轻的女教师，双手提起来孩子的耳朵，孩子痛的哇哇乱叫。这都是让人听不下、看不下的恶性事件。这部分老师师德败坏，良心大大的丢掉，一粒老鼠屎坏了一锅粥，让家长们惴惴不安，孩子们深受其苦。

可是，反过来想一想。我们在经历经济高速度发展的这些年，怎样的坏事没经历过？

衣食住行皆可举出无数例子。早些年有黑心棉做的被子，让人生病，下水道里捞出泔水提炼地沟油，这两天爆出来的宾馆用脏毛巾擦马桶，垃圾杯盖拿出来接着用，滴滴打车的女乘客枉死。这些都是在商业化的过程中出现的问题，这么来看，幼教行业迎来一次大的监管，几乎是必然的。不过这次的监管，来得太过沉重和打击。

关于国家的政策，我是不能评论的，因为国家的政策一定是从大局出发的，肯定是对的。我们只能从资本的角度，做出几个可能的判断：

一是，资本今后介入幼儿园行业会非常的谨慎了，这就把大部分逐利性的快资本筛了出去。剩下一部分良心资本，肯定会慢慢的、优质的、有责任的发展幼教事业，这一部分剩下的市场参与者，一定是最优质的一部分；

二是，如果这个指导意见落地成为法规，那红黄蓝就一定要退市呀！那退市就要回购所有公开发行的股份，对于红黄蓝来讲，你有钱吗？有那么多钱拿出来回购不？根据指导意见来讲，上市公司不能购买盈利性幼儿园的资产，就等于不能买红黄蓝的股票。国内的公司如何把红黄蓝买下来？咋办呢？俞敏洪的新东方2012年出事之时，是中国企业家协会的那一群大佬们，冯仑、牛根生、马云这些家伙们大笔打款给俞敏洪，让其买自家的股票，最终稳定住了股价和资产，用了一年多才真正度过了难关。红黄蓝出事不管有人帮没，政策和法律允许有人帮他吗？

三是，这个事情一定会继续发酵的，今天盘前暴跌20%，开盘后巨量暴跌50%，看起来很像是机构同行们一致止损出来的，短期来讲，明天还会继续跌的因为会继续止损出局，政策是对红黄蓝非常不利的。为什么这样说呢？政策石锤对中丐造成巨大打击，这并不是先例。例如迅雷，年初中国互金协会发布了一个白皮书，说迅雷的链克涉嫌代币，是违法行为，同样的表现就是盘前暴跌20%，当天振幅达到30%，之后稍有反弹，但大趋势便是长期的阴跌。

再如YY，上一季财报发布后，虽然双beats，但指引不及预期，股价暴跌，之后一路同行止损，股价阴跌。

再看看红黄蓝的图，大家对于政策明显利空，退市几乎定局，资金疯狂外逃的红黄蓝还抱有什么希望吗？

总结以下：

1、红黄蓝的暴跌八成只是刚刚开始，后面股价要走出各种形态后，一路阴跌。我感觉做空能赚到钱是大概率的事情。

2、即便是有大资金进来帮助红黄蓝渡过难关，股价重返以前，还要配合着政策，配合着业绩、财报，也是很久之后的事；

3、按照指导意见来看，红黄蓝必须退市，否则是违规。而退市牵扯到很多事情，包括企业要筹资，要回购，要跟外管局协调沟通，要找企业帮助渡过难关。这样来看，这些乱七八糟的问题每一个都能把红黄蓝搞崩溃；

4、我的看法就是红黄蓝如果破产了，大概率被国有化吧？

瞎写的，欢迎拍砖。有空再写迅雷那厮。

@蔡成功 @投资信仰 @中国人民解放军空军大队长 （听说大队长抄底了，祝大队长好运）