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2019年全年预测,未来要关注的时间点

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江恩小龙
2019-02-16 18:04:57

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2019年全年预测,未来要关注的时间点

近日股市大幅上涨,大家终于等到A股的春天。相信大家如留意本栏,本栏一早以2019年是未来牛市的开结作标题预视了这波的行情。那之后股市会如何走呢?

联储局从去年10月起开展其缩减资产负债表行动,并订下目标,希望在2022年时,将资产负债表规模降至约为2.5万亿元(美元‧下同)或以下。可是联储局在开展相关计划时,会要求私营银行减少向联储局存放超额准备金。

可是今年特朗普政府增加发债,政府在联储局账户内存款增加,反而导致联储局便要求银行增加存放超额准备金。随着有关情况发生,有经济学家预测,联储局在未来一至两年被迫中止缩减资产负债表计划,届时联储局资产负债表规模仍达到3.5万亿元水平。

但事实上美联储目前已经扎其资产缩表的速度调整,跟据美联储的公报,2018年12月-1月份缩表为380亿,但去到1月份-2月份已减慢成187亿。

而各国政府亦如笔者预期的财政政策(加大政府开支)亦加快上马及推出。如中国各地方政府加大投资交通基建等,印度政府1日递交了5月大选之前最后一份预算案,投入大笔资金支持农民和农村的就业计划。相信这去一年的去杠杆,或缩表带来的问题,会比上年情况缓解一点。

美股强劲反弹却没有吸引资金流入,尽管标普500自12月底部已上涨了15%,股票基金依然经历大规模资金流出,“历史上很少有市场上涨超过5%却伴随着资金外流的状况”。相反资金流进的是新兴市场的资产。

所以未来减税,政府加大财政支出是非常有可能的。

但在综合历史经验来看,政府(全球)都离不开减税或者扩大基建两条套路。内地应该不会大搞货币放水,可能只会作出一定程度的增加财政支出去支持经济增长的预期。原因是如果内地大搞货币放水或加重人民币下跌走势。六稳分别是“稳就业,稳金融,稳外贸,稳外资,稳投资,稳预期”。不论如何解读,但事实上政府增加财政支出去搞基建及民生项目是最有效及简单的方法。

另外从过去种种的国际金融危机经验来看,包括2008年金融海啸及1997年香港亚洲金融风暴等,所有国家都是因为金融系统,特别是银行出现问题导致经济出现问题。所以笔者相信银行保持稳定是首要任务。

从以上思路,读者可以简单想到下年投资的思路: 就是基建,建筑材料,银行及金融和房地产。

在江恩理论当中,三十年周期理论是一个非常重要的循环,在回顾过去的同时,大家不难发现当时间点到了,相关的事件就会发生。过去30年,当遇及江恩的30年周期,中国的房地产价格便会出现拐点。由另一起点1998年起步,同样在2005年(7.5年)、2008年(10年)发生了转势……那么到2018年、2020年,将可能是楼市转势的年份。同样方法,假如我们从1949年开始利用江恩三十年周期去推,第60年就是2009年,第70年就是2019年。

那股市会如何走呢?我们先看看今年的周期:

年份发生事件1919年世界一次大战结束1929年世界经济大萧条。1939年德国希特勒出兵攻打波兰,第二次世界大战爆发。1949年新中国成立1969年尼克松(尼克森)就任美国总统;1979年当年亲西方的伊朗巴列维王朝被推翻,柯梅尼执政。1989年柏林墙倒塌,东西德统一

同时9的年份过去世界都会有一定的振荡,今年预期股市因为世界的政经下,虽然有一定的上涨,但或者振荡会很大。所以未来有机会这波反弹会上升至2/3月,之后开始回调至6至7月,特别留意5月份至6月份一些意外事件发生令到股市有意外回调。其后或在10月前后再来一下振荡后反弹。

但有一点注意,今年周期上,如上年表现很强的资产,如美股等,今年可能表现会大不如预期,反之可能A股或回调了很多的股市会表现比上年好。

近日港股走势强劲,目前大家要留意如果一旦恒指确定升穿28400点,那有机会恒指会上升挑战29000/30200点,关注江恩转势日2月15-19日及3月4-6日。

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