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英股财报季:伦敦明星基金3i Infrastructure

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小虎说英股
2019-11-08 14:20:10

昨天”$3I INF. ORD(3IN.UK)$ “ 3i Infrastructure 一个市值大(25亿英镑)封闭式基金,发布它的半年财报。该基金投资各种各样的基础设施,如通信,物流,公共设施之类。3i Infrastructure的母公司是英国私募股权巨头$3I GROUP PLC(III.UK)$。3I Group 持有3i Infrastructure的33%股份。3I GROUP 想美国的$黑石(BX)$ 或$KKR & Co L.P.(KKR)$ ,做很多私募投资在欧洲和全球。

昨天收盘时,基金价格为292 GBX便士,涨了1.39%[吃瓜]

基金最大的投资羡慕是爱尔兰的WIRELESS INFRASTRUCTURE GROUP “WIG”。WIG建设和运营通信基础设施(像$中国铁塔(00788)$。基金的第二大投资是INFINIS。INFINIS是一个新能源公司,公司的业务相关返还气体。第二大投资是英。

基金的财报发布在最近6月时,基金的净资产涨了5.8%[财迷] 基金从它的投资项目获得5.7千万英镑的收入[开心]基金也用1.8亿英镑投资法国的Ionisos公司。这家公司的业务是给制药公司和化妆品公司冷藏库服务。基金也10月销售新股,筹资2.2亿英镑,可以用这个现金还银行贷款和做新的投资。

基金每年两次支付股息,下一次支付股息是2020年1月13日,但是EX-DIVIDEND日期是11月28日,所以如果小虎们想获得$3I INF. ORD(3IN.UK)$ 的股息(英镑到账啊[鬼脸]),必须要本月27日之前成为3i Infrastructure的股东。基金1月打算对每一只股票支付4.6 GBX 便士(这个股息额涨了6.4%,但是最后股息未确定,4.6 GBX是指标)。最近12月,基金的股息回报率为3%[暗中观察] 小虎请注意:100 GBX 便士等于一个英镑 GBP 💷💷💷👀

除了3iN,其他的伦敦明星基金包括(但不限于[笑哭])$HICL INF.(HICL.UK)$ (基础设施)$RIT CAPITAL(RCP.UK)$ (股票和私募基金)$F&C INVESTMENT TRUST PLC(FCIT.UK)$ (全球股票)基本上这些基金都是比较保守,波动小的投资选择因为基金会把他们的资本投资到许多私募投资项目或其他的公司的股票。在长期基金的股价的年化复合增长率为10%左右 (不含股息,上述基金都支付股息)[吃瓜]

封闭式基金的解释:这样的基金跟共同基金不一样。一个封闭式基金会有一个IPO、筹资钱、然后用这个资本做投资。封闭式基金经常投资股票、地产、基础设施项目、私营公司的股票、或者该基金会选择把资本投入到一个对冲基金或其他的资产管理公司的基金。英国的封闭式基金的交易方式跟股票一样、可以在公开市场交易。封闭式基金的价格会波动、因为它们持有的股票或资产的价格也会波动。封闭式基金基本上会每月一次披露它们的资产配置、但是不会披露所有的投资。封闭式基金跟ETF不一样因为封闭式基金经理有时进行交易优化基金的资产配置。ETF是被动的英国封闭式基金是主动管理的

投资者为什么应该关注伦敦的封闭式基金?首先封闭式基金与共同基金有很多区别。最关键的是,封闭式基金在一个股票交易所上市、投资人注入资本的时点是固定的、不会迫使基金经理在特定时点买卖底层资产。共同基金是相反地、如果一个投资者想卖掉了共同基金、回收了他投资的钱、共同基金需要先把股票或资产卖掉、然后把钱退给投资者。投资者买共同基金时也有一样的道理、基金经理需要多买一些股票。无论市场环境好不好,这样交易方式强迫共同基金立刻把资产卖掉了、或者随便买新的资产、满足新的投资者的需求、这样会造成客户买共同基金和共同基金买底层资产产生时间差、并且更重要的是、共同基金的经理会根据客户的买卖被迫去市场买卖底层资产、这样使共同基金获得一个更好的投资回报变得更加困难。总的来说投资者行为能影响共同基金的投资回报率。

由于封闭式基金在交易所上市、投资者买卖封闭式基金时不影响基金的资产配置、封闭式基金的经理随时可以买卖资产、等到市场给经理一个好价格。这样模式将提高封闭式基金的投资回报率因为、像共同基金的投资者无法控制不同的是、封闭式基金的经理可以抓市场的好机会买卖资产、不需要担心基金的投资者要在一个泡沫或恐慌时刻把基金买卖了。总的来说投资者行为不会影响封闭式基金的投资回报率。

投资者买卖封闭式基金没有共同基金的申购费、只需要支付普遍的股票交易费。另外、封闭式基金的交易方式跟股票一样、可以随便买卖、不像共同基金那样、只能收盘后或每日仅一次交易。

最后有的封闭式基金,如投资基础设施的基金,有一个特殊的业务模式。 $HICL INF.(HICL.UK)$ 和 $3I INF. ORD(3IN.UK)$ 上市之后,会把现金投资各种各样基础设施项目,然后基金会获得基础设施项目的利润,最后基金会把这些利润成为股息,发给股东。几年后(有时20多年后),基金会把基础设施项目卖掉了,寻找新的投资项目。找到了新的投资项目之后,基金会获得一个银行贷款,用这个现金做投资。最后,为了还该贷款,基金会销售新股。

今天伦敦证券交易所$(LSE.UK)$北京时间下午3点开盘,晚上1130收盘啊。

小虎们请注意:GBX是便士所以100GBX等于一个英镑GBP。

对于英国的股息税的规章, 中英惠税条约股息预扣10%。

今天1英镑等于8.94人民币。

$阿波罗全球管理(APO)$ 



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