作者 | 英花 编辑 | G3007 编者按 在当下舆论环境愈加复杂的今天，无论是CEO们，还是大网红，他们都面临着如何借助流量做好营销实现生意转化的难题。 01 CEO下场，大网红离场 汽车圈、互联网圈已经很久没有这般热闹了！而将这股热闹推向高潮的是两位网红CEO——雷军和周鸿祎。 截至2024年4月26日，雷军的抖音粉丝达到1888.8万，周鸿祎的抖音粉丝账号达到552.7万，而从各大平台的热搜和百度指数可以看到，雷军、周鸿祎成为了“流量密码”，也新晋成为新能源汽车的“代言人”。 流量也为他们带来了泼天富贵：小米 SU7 发布不到一个月，已收获超过 7 万辆锁定订单；周鸿祎在近几日的北京车展上爬上了车顶，成功抢占了“头条”成为外车圈最火的“红人”。 而除了雷军和周鸿祎，大佬们亲自下场当主播的还有AI刘强东、李彦宏、张朝阳、董明珠、俞敏洪、罗永浩、梁建章等众多CEO。一时间，下场当网红似乎成了各大CEO们的KPI之一。而动作最频繁的当属汽车圈，蔚来的李斌、小鹏汽车的何小鹏、长城的魏建军、吉利的李书福、哪吒的张勇等也都纷纷下场亲自开启直播。 有趣的是，中年CEO们开启大规模下场直播的时候，各大平台的大主播们纷纷退居幕后，试图撕掉“网红”标签转型成为“企业家”。2024年，抖音一哥“疯狂小杨哥”首次掉出短视频直播达人带货榜TOP20，3月其直播间称2024年将减少直播带货场次，即使是专场也考虑将交由徒弟使用。实际上，29岁的安徽青年张开杨、张庆杨兄弟早在前两年就已经为离场做准备，其通过旗下三只羊集团，在内容生产、内容分发、直播电商供应链管理等环节相继落子：三只羊网络作为其MCN业务主体，已与超10位粉丝过千万的头部达人签约。 而在小杨哥之前，罗永浩、辛巴等早已感受到“网红”带来的枷锁和风险，也都相继淡出主播间。在当下的舆论环境中“言多必失”，李佳琦是感受

   近期东南亚货币贬值严重。    美联储偏鹰的表态，让6月的降息大概率又泡汤了。狼来了的游戏说了一遍又一遍，降息预期已经从年初，到年中，再到现在年后是否落地都要打个问号。    持续的高息利率，让海外市场尤其是东南亚地区的货币持续承压，在高息折磨下一些货币创新低。    首当其冲的日元，4月16日美元兑日元突破154关口，为1990年以来新高。    美元兑韩元一度上升至1400点。    美元兑印度卢比汇率达83.587，位于历史高位。    另外印尼盾、越南盾、菲律宾比索等东南亚货币，也在承受贬值压力。    从年初至今，日元贬值约10%，韩元贬值约8%，即便咱们底子厚，人民币也有2%左右的贬幅。但相比之下，人民币已经是亚洲市场贬值幅度相对最小的存在。    若美联储继续迟迟不肯降息，谁家或多或少都会有些扛不住。    在今年3月份的时候，日本曾加息过一次，这是日本17年以来首次加息，把基准利率从-0.1%，上调至0-0.1%，结束了8年的负利率时代。但0.1%的利率，在美元5%以上的利率面前，根本不够看，结果就是日本这波加息，依旧止住日元贬值的趋势。    日本也不可能学老美大幅加息，因为它自身的债务压根不允许。    90年代日本房地产泡沫破灭被收割后，经济、消费一蹶不振。为提振信心，日本开始无限量化宽松，不断降息直至负利率，同时上面大放水，加杠杆，印钞发债，导致日本债务比重遥遥领先。    目前日本国债总量已经是GDP的2.5倍，日债基本靠借新还旧维持，但利息总要还，也只有长期超低利率，才能让利

   第五天，一共又走访了两家。    第一家是做标债的，这家的标债资管产品几乎都没有了，主要是做私募标债。底层资产目前几乎全是城投债券。地产债券，可转债那些几乎都没有，股票更不碰。境内城投债券的规模大概有80来亿，境外城投债券的规模能有20亿，因为境内城投债券的成本不断降低，所以它的规模比巅峰期时都下降了不少。    去年时，行业协会几乎把所有的私募机构都挨着检查了一遍，之前跑去做了有问题的私募机构，基本上也查的差不多了。剩下来的，还再继续干的，大部分都还不错的。也没必要跑去听部分媒体、自媒体的乱写乱说，那有些也可能是带有目的要两头吃的。既要吃读者端的会费，又要吃机构，甚至连城投的润笔费都还敢收。有极个别的收费还比较猛，那帮人胆子实在太大了，也有极个别的因为这个事进去呆过一段时间的，停更了一段时间，结果出来后，有时又在乱写乱说了。对于这一类，也没必要太在意。    前些年跑去主要做城投债券的机构些，老板些几乎都是赚了大钱的，现在还能做标债的机构，要么是之前拿了比较多的老债，现在释放一部分老债出来，降杠杆，机构的资金被释放出来后，再去市场上寻找新的投资机会。另外一部分就是直接去搞境外债，然后再配置到目前的标债产品里面。如果只配置目前境内的新的城投债券，那配出来的业绩基准估计是相当低的，前段时间川内有个大山区里面的平台，之前还有过非标舆情的平台，最近发的债券成本才三点几，而且发行的还是五年期的，照样有人买。前几年时这种地方债券成本能上两位数，有不少还发行终止，募集失败，您可以想象现在境内的城投债券有多卷。。。    另外一条，去前年时，即使是之前有极个别清盘的私募标债，只要它底层资产是城投债券的，哪怕是实控人出风险，最终产品清盘后，投资人还是赚到钱了的，仅仅是有极个别比预计的业

   虽然表面上觉得非标城投延期风险偏高，但每次按时收“租”后，非标延期风险增加的感觉就会减弱。    人的心理，很多时候就是那么奇妙的。    估计还是跟非标城投一逾期就能成新闻，当大家看到这类新闻多了后，反而忽略了大概率发生的，正常收租的时候。    互联网信息的传播效应就是这样的。    好事不出门，坏事传千里。而且越坏的事情，流量越多。    正常发生的事情，一点流量都没有。    时间久了，普通网民看到的更多的就是偏负面的。但实际上大多数人和大多数事，都是在正常发生的，毕竟社会还是在往前发展。    这两次是个人买城投的第458和第459次正常收租，两笔都是非标城投的收租。 ​    我们主要买的还是川渝地区的非标为主，加少量江苏的非标。    其它主要配置的就是标债资管，还有少量私募标债，银行存款和银行理财等等。    我们一直在私下反思：为啥山东经济总量比四川大的多，但川渝地区的非标表现却比山东好得多。    估计跟有一个原因有关，那就是川渝地区每年拿到的转移支付是比较稳定增长的，税收收入也是比较稳定增长的，这两年影响最大的还是因为地产不景气后，导致卖地收入减少得比较厉害。这一点对房价偏高的，对地产依赖度更高的沿海的大省影响反而会更大些，而川渝的普通地区，对地产的依赖程度要稍微小一些。    然后导致川渝普通地区非标的表现，反而并不太差。    事物就是在不断发展变化的，买非标，或多或少都需要靠点点运气。    这里是：大佛聊互联网金融（ID：lsdf628）。

   居民储蓄又增加了。    一季度存款总量新增11.24万亿，其中居民新存了8.56万亿。    截止3月末，住户存款总量为151.8万亿，以14亿人计算，相当于每个人在银行有10.84万元的存款，人均存款接近11万元。    这么一平均大家存款还真不少，每次存款总量增加都有种大家变富的错觉，也难怪专家总盯着老百姓兜里的三瓜两枣，扯着嗓子鼓励消费。    被人均了这么多年，大家吐槽也吐槽够了，对于分配结构大家心中都有杆秤。但不论如何，实际存款总量确实在增加，不管有钱的没钱，都在改变观念，努力存钱。    难道是大家不想寻求高收益吗？    不，是因为现在除了存款，资金真找不到太好的去处。    买基吗？动不动回撤个二三十，被割的肉疼；    买股吗？扶不起的阿斗市不看也罢；    买房吗？如今房价不跌都算坚挺的，纯投资可能就是个一买就套牢的亏本生意。    踏中其中任何一个都可能是致负的新捷径，富人可能还有信托存在博弈的可能，但信托打破刚兑后也不再是确定性的保本资产。    哪怕是信仰犹在的城投，现在标债成本也下降的不成样子，非标不仅在压降成本，还在压降规模，收益走低不说，产品还越来越少。而实际参与其中的，也仅是小部分人圈子，对于大部分普通人来说，如今实在没有太好的投资渠道可供选择。    把钱投到其它领域，搞不好就被拿去填坑，这不就只剩下稳健的存款，外加部分理财产品可以一试。    于是在全市场资产荒的情况下，大家用脚投票，存款总量节节攀升，哪怕利率一降再降依旧挡不住大家的存款热情。 &nb

   本周（4月15日-4月19日）5个工作日，上证指数累计上涨1.52%，深成指数累计上涨0.56%，创业板指数下跌0.39%。    北向资金方面，北向资金本周累计成交7494.12亿元，成交净卖出66.91亿元，其中，深股通合计净卖出40.44亿元，沪股通合计净卖出26.47亿元。    个股方面，北向资金连续5个交易日买入46只个股，其中连续5个交易日增持比例增幅前五的个股是苏大维格、雪迪龙、东芯股份、华阳股份、云南白药，相反，北上资金连续5个交易日卖出48只个股，其中连续5个交易日减持比例增幅前五的个股是神州泰岳、聆达股份、博俊科技、诺力股份、万辰集团。    本周北上资金净买入个股共有1598只，北上资金加仓比例超1%的有1507只。净买入额居前五的股票是云南白药、平安银行、中国平安、金山办公、赤峰黄金，分别净买入6.02亿元、4.86亿元、4.26亿元、3亿元、2.99亿元；本周北上资金净卖出个股共有1194只，北上资金减仓比例超1%的有1121只。净卖出额居前五的是紫金矿业、工业富联、中国中免、中信银行、中际旭创，分别净卖出9.14亿元、7.86亿元、7.64亿元、7.38亿元、7.08亿元。    截至4月19日，北向资金持续增持前五的股票是燕东微、华阳股份、上海银行、新泉股份、东方铁塔，分别增持28天、16天、16天、14天、12天。     北向资金总持仓市值为2.13万亿元，其中十大重仓股总持仓市值为5828亿元，合计持仓占比27.27%。这十大重仓股分别是：贵州茅台、美的集团、宁德时代、长江电力、招商银行、迈瑞医疗、汇川技术、国电南瑞、五粮液、紫金矿业。    从行业来看，截至4月19日，北向资金重

   2024年，线下走访，继续。    这次主要了解的是风筝市的情况，这次获取到的信息应该比较多。    第一个事，跑去做非标置换的，也要降成本了。    境外发的美元债，成本已大幅下降。连去做债务置换的非标资金，它的红线都比之前又要压降接近2%左右，降了两个点左右的成本后，去做置换的人的意愿估计会更小。    不过长期来说，压降了成本，也属于好事，高成本的模式注定是不可持续的。    第二个事，据说风筝市被列入第一批化债试点的地级市，目前应该是在往上报了。    这玩意儿一旦报上去后，那这个地区后面就不允许有任何的大的工程动工了。像花园省，有2000多e的工程被叫停或者缓建了，这个对地方上的影响实际上是相当大的。之前已经有12个地方报上去了，报上去今后不让当地有大的工程动工，之前的风筝是没在那12个名单里面的。    第三个事，后面有很多人估计要去过节。    他们那些人把过节的衣服等都准备好了，年初时就有一部分人去过，因为这次拖的时间又更久了，这次去过节的人，估计会更多。就看这次后，是否能把之前的利息全部付掉。因为当时去开会的时候，他们说4月份要下来200e，先把之前延期的利息解决掉，包括定融，银行，信托，租赁等等一堆产品的未付利息。    葱地的那个效率，一直都是一言难尽，都这么说过好多次了啊，风筝是第一批，红高粱又是第一批中的第一批啊。    第四个事，进一步了解打折债务置换的事。    那边有部分平台的确存在这个操作，也是事实上可行，的确有一帮人在做这个事。价格大概在8-8.5折，但必须要求投资人亲自去那帮人所在的地区签合同，

作者 | 金刀 编辑 | G3007 视频虽然已经不是一个新鲜赛道，但近期的大新闻却不断。4月10日，京东宣布将投入10亿元现金和10亿流量，扶持内容生态，吸引更多原创作者和优质内容机构来入驻。根据媒体消息，京东将对数码3C、家电家居、母婴、宠物、时尚、运动、美妆个护、健康、车品等超过20个创作领域的达人进行补贴。符合招募要求的创作者，单周期内单账号最高可获得30000元现金创作补贴，同时还能享有视频播放补贴和带货佣金。 京东此次加码直播电商，意在争夺新的增量。根据艾瑞咨询公布的数据显示，2023年中国直播电商成交额为4.9万亿，增速35%，还远未到天花板。 伴随着一首魔性的歌曲，以及非常抽象（搞笑）的视频，清明节小长假期间，来自大凉山的说唱歌手诺米一夜成名，同时爆火的还有视频拍摄地——成都玉林七巷。 在诺米的MV《谢天谢帝》中，因为歌词反复循环“谢帝、谢帝，我要diss你”，被人们空耳听成了“谢帝、谢帝，我要迪士尼”，从而引发了全网二创高潮。“成都迪士尼”一词多日霸占热搜榜，而拍摄地成都玉林七巷，因为诺米魔性地坐在健身器材上说唱，而成为热门打卡地点，当地街道甚至派出大量工作人员维持现场秩序，并且采取了限流措施。 （谢天谢帝MV截图） 然而整个事件并没有到此结束。随着诺米的意外走红，诺米的过往经历被曝光出来：诺米来自四川的大凉山地区，该地区属于国内经济欠发达地区。早年诺米曾在工地搬砖，送过外卖，进过工厂，喜欢上说唱后孤身一人前往成都闯荡，也曾因为没钱睡过大街。参加今年的《中国新说唱》初赛就被导师谢帝淘汰，不仅发视频向网友哭诉，更是拍魔性MV diss导师谢帝，但因为内容太过抽象意外走红……随着深入挖掘后人们发现，诺米是一个质朴的彝族少年。与其他说唱歌手相比，诺米没有黑料全是笑料，并且诺米过往的几首作品，如《阿普的思念》《枯木逢春》等，内容和质量俱佳。目前《阿普的

   城投又一踩缝纫机的案例。    故事主角高某，过去一直在给地方平台做定融产品，累计备案申请承销的金额达到57.2亿，这些年下来，光承销费他一人就赚了有一个小目标。    但后来这承销费被认定为违规获利，不仅全数上缴，其本人还被判了10年，前面大半辈子直接白干，最后还丧失了10年的人生自由。    犯事的原因，是承销资格来路不正，用钞票换来的偏门。    高某在承接经销定融产品时，就和平台董事长约定了好处费。为保险起见，高某先是用自己和家人的名义购买一部分定融产品替“关照对象”代持，等对方需要的时再兑现，用这种方式总共向平台董事长输送了1200w的关照费。    作为回报，对方帮高某拿下了16个定融业务，后面高某发行的产品利率和承销费均高于市场水平，光看承销费就把成本拉高了近两个点。    都是同一个区域，同一个平台，您一个项目收益高别人一截，一个人吃独食，要别人咋想，别人肯定有意见啊，太鹤立鸡群，难免引人注意，遭人不满。    尤其是您本身就没啥价值，随时都可以是被抛弃的工具，等背后的人也成了弃子，很快就会沦为别人的下酒菜。    因此东窗事发后，不仅高某被判了十年，开后门的董事长也一并被查了。    更让人吃惊的是，这董事长当上平台掌门人时才33岁，年纪轻轻就管理着资产600亿的公司，最后却因私心“关照好友”，把自己送了进去。    太年轻的，轻易还是不要坐到太重要的岗位，不管是阅历还是心境，都还太嫩，不知道江湖水深，江湖的凶险，一旦禁受不住诱惑，随时可能翻船，甚至当个背锅侠。    而类似的案例时有发生，城投公司高管不是那么好

事件： 3月25日，浙江零跑科技股份有限公司（零跑汽车，09863.HK）在港交所发布公告称，2023年零跑汽车实现收益167.47亿元，较2022年增加35.2%；全年净亏损为42.16亿元，2022年净亏损为51.09亿元，同比实现收窄。 公告显示，零跑实现了全年经营现金流转正，为10.82亿元，较2022年增长了34.81亿元。截至2023年12月31日，其流动资金为193.88亿元，较2022年同期增加了98.2%。 就交付量来看，2023年，零跑汽车共计交付新车14.42万辆，同比增加29.7%。今年1月和2月，零跑交付1.88万辆，3月交付14567辆。 根据零跑的财报数据，结合市场预期和销量的预测，我们给出以下财务模型： 解读： 1.交付数据上，随着C10的交付，预计Q2会保持缓慢上升的趋势。国内的交付数据目前我们不太看中了，只要零跑能保持在15000-20000区间就可以，因为它要面临比亚迪和深蓝的价格战，同时考虑到C11车型的实际OTA表现水平，零跑在国内市场很难出现销量上的大爆发了。 接下来这家公司要看的是海外市场的能不能快速铺开。不过值得注意的是，海外合资公司由stellantis主导，好处是切入市场门槛低，但这也意味着产品的投入方式、节奏需要按stellantis的想法来。 stellantis会把什么地区的那些品牌的换壳车交给零跑，这目前是个未知数。 2.新产品方面，除了开始交付的C10之外，4月车展预计会发布C16车型，如果不考虑竞争对手的情况下，预计价格区间20-25万，6座SUV，纯电增程可选，主打理想L6。 但随着问界M7的起步价格降低到22.98万，定位相似的C16可能需要进一步下探价格，考虑到要跟C11车型区分开，C11主销车型区间为15-18万，那么C16的价格就会下探到18-23万，这是一个比较稳妥的定价区间。 3.从财务模型来

几乎所有的创业者和企业家，都是这样一步一步走向债务陷阱的： 第一步，带着满腔的热情，奋不顾身地掏空家底，夫妻的所有积蓄，父母的养老储蓄，甚至拿房拿车抵押。一旦失败，必然一无所有！ 第二步，各种银行贷款，金融机构借款，网贷，能借的都借，借不到的也想办法借。一旦失败，负债累累！ 第三步，自己的钱没了，银行的钱没了，开始找亲戚朋友借。一旦失败，孤家寡人。 第四步，所有的钱都耗光了，债台高筑，还想铤而走险，借高利贷。一旦失败，万劫不复，什么都不再有，可能妻离子散，可能家破人亡… 几乎所有的创业者都不想轻易认输，总想着搏一把，最后赌上了一切。 将企业赌没了，将资源赌没了，将家庭赌没了，除了还不完的债，就只剩穷困潦倒了。 如果早知道是这样的结局，你还会让自己一步一步地走向绝路吗？ 杨建允提醒，还好现在有债务优化机构，可以帮助债务人纾困解难，以较低的成本化解债务，开启新的人生。我是西安王晓楠，欢迎留言分享，共同讨论。 西安王晓楠ODS6789

作者 | 金刀 编辑 | G3007 最近资本市场关于李宁公司的消息不断。 3月12日，据外媒报道称，公司创始人李宁正在考虑领导一个财团收购李宁公司，考虑将其从港交所私有化。包括TPG、PAG和高瓴在内的多家全球和地区私募股权公司正在接洽。 在私有化传闻爆出之后，由于存在溢价回购的可能性，李宁公司股价在3月12日当天一度上涨超过20%，最终收涨8.07%。 3月20日，李宁（02331.HK）发布了2023年度财务报告，2023年，公司收入约为275.98亿元，同比增长7%；毛利达到133.52亿元，较上年同期增长6.9%。然而，净利润却下降了21.6%，仅为31.87亿元，净利率为11.5%。简言之，李宁公司增收不增利。 股市方面，李宁公司的股价在财报发布当天曾出现直线拉升，盘中一度涨近7%，但随后出现下调。截至3月21日港股收盘，李宁公司股价报收21.25港元，跌0.93%，公司总市值约为549.2亿港元。这一波动也反映了部分投资者对公司未来发展前景的不确定性。 而交银国际在最新的一份财报中指出，维持对公司的“中性”评级，目标价21.0港元。交银国际的担忧在于，李宁在单一品牌战略下的长期增长前景和较低的ROE。该公司的分析师表示，“我们将每股盈利和目标价微调至21.0港元（原16.7港元），基于13.4倍的2024-25E平均市盈率（原为12倍2024年市盈率），对应1.0倍的PEG，2024-26E每股盈利年复合增长率为13.4%。” 01 显微镜下的李宁财报 根据财报中的信息显示，李宁公司近年来聚焦于跑步、篮球、健身等专业运动领域，通过技术创新和品牌推广提升产品竞争力。财报数据显示，2023年，公司在跑步、篮球和健身三大核心专业运动品类的流水占比提高至64%，三大品类流水近180亿元，其中跑步和健身品类表现尤为突出，分别增长了40%和25%。 李宁