关于瑞幸咖啡IPO，你要知道这5件事_老虎社区_美港股上老虎

关于瑞幸咖啡IPO，你要知道这5件事

腾讯证券2019-05-17

5月17日讯，总部位于中国的瑞幸咖啡$(LK)$有限公司（Luckin Coffee Inc.）将登陆纳斯达克。瑞幸咖啡将发行30,000,000股美国存托股票。预计每股定价在15到17美元，公司可能募集不超过5.1亿美元的资金。瑞士信贷$(CS)$、摩根士丹利$(MS)$、中金和海通国际$(00665)$担任此次交易的主承销商。瑞幸咖啡总部位于中国福建，两年前的2017年6月才注册成立，并于...

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Ltd.）成立一家合资公司，在中国建造并运营一家咖啡烘焙工厂。路易达孚还将购买“一批”瑞幸A类股份。\n关于瑞幸咖啡IPO，要知道的五件事如下：\n1.公司结构存在风险\n与阿里巴巴$(BABA)$集团等在海外上市的中国企业一样，瑞幸咖啡是一家可变利益实体（VIE）。这是上世纪90年代创建的一种公司结构，是不允许中国企业直接拥有外国所有权的一种变通方案。\n按照VIE的结构，这家中国公司创建了两个实体，一个在中国，持有在中国开展业务所需的许可证和执照；另一个是离岸实体，该实体在开曼群岛，外国投资者可以购买其股票。中国实体通常由公司高管控股，通过合同安排向离岸公司支付费用和特许权使用费。风险在于，外国投资者实际上并不持有中国公司的股票，而当地管理层甚至中国政府可能会迫使其与上市公司分拆，从而让美国投资者陷入困境。\n瑞幸咖啡列出的风险因素之一是开曼群岛法律对保护股东的限制。该公司称，开曼群岛的法律“不像”美国一些司法管辖区的法律“那样明确”。\n2.瑞幸自成立以来一直遭受“重大亏损”\n与许多初创企业一样，瑞幸也遭受了巨额亏损，主要原因是公司的快速扩张。公司警告称，由于它是一家新公司，过去的业绩并不能保证未来的增长率。\n瑞幸咖啡计划将大部分或全部资金用于运营和扩张，短期内不打算支付股息。这意味着股东势必要依赖股价上涨获得回报。\n3.公司在竞争激烈的市场开展业务运营\n瑞幸咖啡在市场上面临越来越激烈的竞争，其中包括来自已经将目光投向中国的全球巨头星巴克的竞争。星巴克表示，其目标是每年新增600家新店，到2022财年门店数量达到6000家。星巴克与阿里巴巴合作，在35个城市的2100家门店提供送货服务。它还推出了广受欢迎的忠诚计划，目前已有830万会员。\n与瑞幸不同的是，星巴克专注于创造零售场所，让顾客拥有“第三个地方的体验”，这意味着，顾客在购买咖啡后还可以继续逗留。瑞幸则专注于外卖差异化。\n“我们看到中国的竞争环境加速发展，打折也是其中的一部分”，上周参加公司业绩电话会议的星巴克国际集团总裁约翰-卡尔弗（John Culver）说道。“我想说的是，我们将继续以一种持续提升顾客体验的方式，用长远的眼光和信念来执行我们的战略。”\n瑞幸表示，预计还将与便利店和其他企业展开竞争，这可能会损害其市场份额。\n4. 店面租赁不合格可能会对公司产生负面影响\n依照法律规定，租赁协议必须在当地的土地和房地产管理局登记。如果不这样做，租赁可能会失效或导致罚款。\n瑞幸表示，其大部分租赁协议都没有在相关部门登记。\n招股说明书称，“如果我们因没有登记租赁协议而被罚款，我们可能无法从出租人那里收回此类损失。”\n罚款可能介于1,000元（约合148.53美元）到10,000元（约合1,485.33美元）之间。\n瑞幸也没有从所谓的所有者那里收到全部的有效财产所有权授权。\n招股说明书称，“有一种风险是，这类出租人可能没有相关的房产所有权证书或无权向我们租赁或转租这些房产，在这种情况下，相关租赁协议可能被认为是无效的，我们可能会被迫搬离这些房产，而这可能会打断我们的业务运营并发生搬迁费用。”\n5. 其他不可抗力因素\n瑞幸咖啡指出，线下运营可能受到不可抗力影响从而产生不确定性，包括地方政策性补助。因此，一些公司可以获得比其他公司更优惠的待遇，而且不同行业和地区的增长不尽相同。（容华）","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":11,"commentSize":5,"repostSize":0,"favoriteSize":3,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}