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      ·10:51

      蒙牛2023年财报:核心业务逆势增长,高质量发展领跑行业

      2023年,蒙牛基于对业务发展、盈利能力及未来前景的坚定信心,通过回购提振市场信心。年内股票回购金额共计7.956亿港元。同时,蒙牛积极回馈股东,共享发展成果。2023年将派息比例提升至40%,派发期末股息每股普通股人民币0.489元,合计派发现金股利19.24亿元,同比增加21%。 $蒙牛乳业(02319)$
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      ·03-27 13:58

      新舵手冀光恒大动作,平安银行进入深度修炼期

      导语: $平安银行(000001)$ 这次罕见“卷分红”,是为了让股价稳住,给自己的转型留出时间——留出时间去消化不良、做好对公,然后等待零售的再启航。 01 卷分红 3月25日晚招行发布年报,3月26日招行开盘涨幅为板块第一。而在一周之前平安银行发布年报第二天,也出现了类似的开盘领涨的现象。这两家以零售著称的银行领涨,原因都是同一个——提高分红比例。 招行2022年普通股现金分红比例为33%,与国有行位列第一梯队,而今年则进一步提高至35%。而不久前,平安银行将现金分红比例从12%提升至30%。银行股“卷”分红的激烈程度可见一斑。 一向以股价弹性较高著称的平安银行,为何开始提高分红比例?事实上,从2023年上半年“中字头”银行涨停开始,“高股息”策略火了整整一年。而与之相反的是,平安银行的股价从2023年初的15块多一路跌至2023年底的9块多,几乎与某些高分红的银行股走势背道而驰。 可见市场颓势下,各类资金不再为“高股性”买单,而只为“高股息”买单。正如平安银行业绩会上所说,有些基金经理抱怨因为平安银行分红太低,持有平安银行股票让自己在公司内部“被人骂”。 听到投资者热切的心声,平安银行也是及时做出改变,在净利润仅增长2%左右的情况下仍然选择迎合投资者——现金分红比例从12%提升至30%。“卷分红”对于股价止跌还是颇为见效。2月21日平安银行罕见涨停,其后平安银行股价小幅波动,但几乎已经止住下跌了。 事实上,平安银行连续几年都是第一家发布年报、第一家开业绩说明会的银行,而 2023年报发布时间定在了今年3月14日,比往年晚了整整1个月,这被市场解读为银行业的寒冬已至。 02 业绩高增为何不再 这家被认为最有可能与招行比肩的零售银行,近年确实业绩遭遇滑铁卢——2023年连续三个季度营收负
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      ·03-27 13:25

      想用科技给保险中介做包装,手回科技IPO难度挺大

      导语:定位于保险科技的手回科技,更像一个线上保险中介,还是科技公司? 2024年1月12日,手回科技启动上市计划,向港交所递交招股说明书。中金公司、华泰国际为其联席保荐人。如今两个月过去了,经查港交所网站,还在“处理中”。 自泛华(FANH)2007年10月上市至今,过去的16年时间中,保险中介领域成功上市的公司只有两家:慧择(HUIZ)、水滴(WDH),且这两家都是在美国上市。经查港交所保险板块,目前只有14家保险公司,还没有看到保险中介公司的身影。 01 科技成色不足,市场竞争激烈 根据招股书,手回科技对公司的描述:中国领先的线上人身险中介服务提供商,致力于通过以保险客户为中心的数字化人身险交易及服务平台,为保险客户提供定制保险服务解决方案。 根据上述描述,提炼出如下关键点: 1、手回科技是一家保险经纪公司。 2、销售险种:人身险 3、销售途径:线上 4、平台:数字化交易及服务平台 在收入模式上,手回科技表示,是按照已促成的保费收入的一定百分比向保险公司收取佣金。 从招股书提供的财务数据来看,手回科技的营收包括保险交易服务与保险技术服务,从收入占比来看,保险交易服务的营收占比超过99%。保险技术服务营收占比仅0.3%,科技成色不足。 从营收的角度来看,手回科技的商业模式还是与传统的保险经纪公司一样,营收主要靠佣金。 从毛利率水平来看,手回科技2023年前三季度的毛利率为32.5%。经查,国内老牌保险中介公司泛华控股2023年毛利率为32.9%。在毛利率方面上,手回科技没有超越传统的保险经纪公司。 从营业成本来看,2023年前三季度,公司向保险代理人等支付的佣金占营业成本的比例为47.2%,向自媒体等流量渠道支付的渠道推广费占比47.6%,合计占比94.8%。 这表明,手回科技虽然是线上销售,但是还是依赖人工推销、购买流量等营销手段。这也说明手回科技在保险交易服务方面
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      ·03-27 13:08

      唤醒“狼性”基因,这个男人如何带领蒙牛逆风翻盘?

      导语:明者因时而变,知者随世而治。 3月27日,维港畔迎来了近一个月以来难得的降温,一切都显得那么舒适宜人,而人头攒动的四季酒店二楼会议厅,则热闹异常。 站在这场“热闹”中间的两位主角,是蒙牛刚刚上任的新副董事长卢敏放,以及新的公司总裁高飞。当画面定格在两个男人“攥拳”的那一帧时,人们从他们的眼神里读到的,是从容与笃定,是惺惺相惜,还有携手同进、共赴未来的那份坚决。 就在前一天的3月26日, $蒙牛乳业(02319)$ 刚刚发布2023年度业绩公告。蒙牛全年收入986.2亿元,同比增长6.5%,经营利润为61.7亿元,同比增长13.8%,经营利润率持续同比提升40个基点至6.3%。 同时,蒙牛将派息比例提升至40%,派发期末股息每股普通股人民币0.489元,合计派发现金股利19.24亿元。整个2023年,蒙牛年内股票回购金额共计7.956亿港元。 正因于此,维港现场内外,对于蒙牛此次管理层调整的关注度很高,而核心的讨论点,似乎一直围绕着卢敏放这位带领蒙牛逆风翻盘的最大“功臣”—— 自2016年9月15日上任以来,卢敏放推行哪些层面的改革?他的一系列大刀阔斧的改革,藏着哪些变与不变?在被无数人认识、认可和信赖之后,带着一身传奇,换了新身份的他,还能将蒙牛推到哪个高度? 01 唤醒“狼性”基因 上市公司在业绩发布会上同时宣布高管调整,这种操作,放在整个市场里,似乎也不多见。尽管或多或少有些出乎意料,但不少人也表示,卢敏放升任副董事长,也是早晚的事儿。 从雅士利到蒙牛,对于卢敏放来说,既是机遇又是挑战,盘子一下大了很多,内部体系与外部环境也变得更为复杂,但他从未想过放弃。熟悉他的人都知道,他太清楚自己为什么而活了,以及,想要观赏更大的世界,就要承受更大的压力。 这种埋在骨子里的内驱力,与蒙牛自创立以
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      ·03-27 12:59

      GUCCI业绩暴跌,震动奢侈品市场

      导语:中国消费者越来越谨慎了。 中国消费者对经济放缓的担忧已经困扰着奢侈品行业大半年。上周,这个问题的严重性对于时尚界最大但最容易受到影响的品牌之一,古驰,变得非常明显。 法国开云集团发出警告称,意大利品牌在中国的销售额本季度出现了下滑,导致其市值蒸发了90亿美元。这种放缓也开始在奢侈品行业的其他领域显现出来。 另一份报告显示,上个月瑞士手表向中国的出口量下降,而中国是高端钟表的主要市场之一。与此同时,分析师们预测,中国的奢侈品需求今年将进一步降温。 一连串的令人警醒的消息提供了最新的证据,即预期中的中国富裕人士在全球最严格的疫情封锁解除后会出现的支出激增并没有出现。尽管一些奢侈品公司比其他公司更能够应对后果,但其余公司可能被迫重新考虑他们在中国的业务模式,首先是开云集团。 “我多年来都没有购买过古驰的包包,”现年34岁的上海银行家吴晓芳说道。曾经,她对这个品牌着迷,2016年的意大利之行中她购买了三个包包。“新设计不好。” 吴晓芳是中国奢侈品消费者中的一员,他们变得更加挑剔。失业率上升和房地产市场下行损害了消费者信心,通货紧缩的压力也引发了对世界最大消费市场之一增长的担忧。 因此,吸引中国消费者的门槛已经提高。一位知情人透露,近几个月来,古驰在中国的在线销售显著下滑,包括官方网站和在天猫上的电商平台。 去年成为古驰创意总监的萨巴托·德萨诺采用了比前任亚历山德罗·米歇尔更为简约的审美风格。目前尚不清楚他更加简洁和低调的时尚设计是否会引起中国顾客的共鸣,因为它们最近才出现在店铺中。 然而,时尚顾问马克·刘表示,一些消费者可能会觉得它们不如以前独具特色,并且在风格上与瓦伦蒂诺、普拉达和赛琳等品牌过于相似。开云集团表示,德萨诺最新Ancora系列的早期成衣产品受到了好评。 古驰长期以来一直是主要奢侈品牌中最具波动性的之一,其命运上下起伏取决于米歇尔和前任汤姆·福特等设计师的声望
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      ·03-27 12:59

      4年收割6个IPO,南大化学系低调跑出千亿市值天团

      作者 | 李成平 来源 | 动脉网 导语:IPO不断、融资频频,南京大学化学系做对了什么? 上交所2024年IPO第一审,给到赛分科技。1月11日,冲刺科创板的赛分科技顺利过会。 1990年,赛分科技创始人黄学英从南京大学化学系毕业后远赴美国攻读博士学位,主攻离子色谱领域。2002年,黄学英与妻子成立美国赛分,2009年黄学英回国成立赛分科技。 无独有偶,不久前,同为南京大学化学系出身的倪劲松也带着创办的拨康视云向港交所递交了招股书。倪劲松于1989年从南京大学化学系毕业,有着近20年的医药研发经验,在2015年成立了拨康视云,专注眼科创新药研发。 除了等待上市的,已上市的南京大学化学系企业也非常多。据动脉网不完全统计,自2020年以来,南京大学化学系收获了6家上市企业,总市值超1500亿元,包括了艾迪药业、传奇生物、天合光能、和誉医药、华海诚科和腾亚精工。 南京大学化学系校友们在一级市场也表现优异。据动脉网不完全统计,仅在2023年,便有9家南京大学化学系校友直接创立的生物医药科技企业完成融资,融资额超过25亿元,且半数走到了B轮及以后。 不知不觉间,低调的南京大学化学系已经跑出了一支千亿市值天团。 已收获12个IPO ,总市值逼近5000亿 相较于中国名校创业派系中的“清北复交”,南京大学显得低调许多。但事实上,这所坐落于南京的高校,有着十分浓厚的技术派创业氛围,以赛分科技和拨康视云创始人所在化学化工学院为例,已有诸多企业登陆二级市场。 这其中就包括了“A股药王”、南京大学有机化学专业校友孙飘扬创办的恒瑞医药。2000年,恒瑞医药登陆上交所,成为国内首家以创新药为主营业务的上市公司,也是南京大学化学系在创新药板块收获的第一个IPO。 值得一提的是,孙飘扬执掌的恒瑞医药,与同为南京大学校友的妻子钟慧娟创办的翰森医药在很长一段时间里
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      ·03-27 12:59

      专家访谈汇总:零跑两款车型将完成欧盟认证

      零跑汽车2023Q4业绩说明会纪要 Q:10-20万市场竞争格局的发展趋势? A:10-20万无论是在原来燃油车时代还是电动车时代都是竞争最激烈的价格带,我们利用自己的这种技术创新的优势、全域自研的优势,自研占成本60%-70%,希望能够在同样的价格上能够给用户更多的配置,发挥成本优势。 每一个降本周期我们希望有10000甚至15,000块钱的降本(需要除掉电芯价格波动,我们认为电芯只是一个周期性的生产资料,会随着材料的波动不断的在变化),所以在零跑的策略上希望通过自己的技术的能力、全域自研的能力、核心零部件制造的能力去参与竞争。 我们在整个市场策略上三部分组成, 1)是我们国内的市场,充分的在市场上进行竞争,用产品的优势不断地去巩固、优化,去提升市场端的能力、销售端的能力、经销商的能力以及服务的能力,站稳国内的市场。 2)在海外市场,有更多的适合海外的车型的投放,因为国外市场的需求跟国内还是有非常大的区别。它是更多的小型化的车辆,在智能化方面比国内落后,还没有需求。所以我们在海外重点布局符合海外市场的产品,利用stellantis全球1万多个经销商的服务网点、零部件的配送体系,快速打开海外的市场。 3)作为tier1的角色,给主机厂提供核心的零部件,包括电驱动、电子电气架构。因为我们的合作伙伴本身每年有六七百万辆车销售的主体,当然也包括其他的一些车企。 Q:资金使用方面有什么安排? A:资金方面,23年经营性产生了10多个亿的正的现金流。如果我们24年零跑的销量能够达到我们预期的话,每月的净销量比23年要增加1万辆。我们可以产生50亿到60亿的现金。 如果说我们按照这个规划,能够控制在我们的亏损在40亿以内的话,那在24年照样可以产生10+个亿的正的现金流。 所以在资金这一块零跑还是有非常强的保障。我们将投入在市场费用、智能驾驶以及新车型研发上。在智能驾驶方面,我们也准备
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      ·03-26 09:44

      拼多多的“高质量成绩单”,背后做了哪些努力?

      导语:拼多多业绩连续扔出“王炸”,要归功于其坚守“高质量发展”战略。 在过去二十年里,凭借庞大的人口规模,领先的基建设施,造就了中国电商增长的黄金时代。 然而,随着内外部环境发生巨大变化,人口红利消退,野蛮生长的时代远去,“高质量发展”成了各大电商平台口中的热词。 那么,到底什么才叫“高质量发展”? 这显然不是一句空洞的口号,其核心指标有三: 首先,有没有让平台上的小商家增收,并带动更多就业? 其次,有没有给平台消费者省钱,买到物美价廉的产品? 最后,日新月异的技术创新,有没有用在提高农业生产力、降低社会流通成本上? 因此,别看各家平台吹的热火朝天,不如就在这三方面真刀真枪比划比划。 01 不止业绩赢麻了,商家也赚麻了 差不多一年前,拼多多集团执行董事兼联席首席执行官赵佳臻提出,拼多多将进入全面拥抱高质量发展的新阶段,将提升质量作为首要目标。 一年后,拼多多以“高质量发展”,收获了一份“高质量成绩单。” 3月20日, $拼多多(PDD)$ 发布截至12月31日的2023年第四季度及全年业绩报告。该季度,拼多多集团营收为889亿元,同比增长123%;美国通用会计准则下经营利润为224亿元。2023年全年营收为2476亿元,同比增长90%;运营利润为587亿元,同比增长93%;经调整运营利润为657.78亿元,同比增长73%。全年归属于普通股股东的净利为600亿元,同比增长90%;经调整利润为678.99亿元,同比增长72%。 赢麻了的不止是拼多多,拼多多上庞大的商家群体和背后的劳动者也赢麻了。 回顾2023,拼多多做的最好的一点就是让更多的新劳动者群体赚的比以往更多。 比如去年拼多多推出的“水果自由消费季”活动,通过核心的百亿补贴栏目,针对高价水果如榴莲、蜜瓜、荔枝等进行了重点补贴。 这一举措成功
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      ·03-26 09:42

      互联网医疗蝶变:从流量“红利”,到价值再造

      导语:定位可持续发展的差异化优势,普惠服务多元化人群,是互联网医疗的使命之路。 01 Alpha的想象力 除了线上看病、卖药,互联网医疗平台还有什么想象力? 尤其是,后疫情时代,医疗资源已不存在整体供给限制,“红利”流量消失。互联网医疗应如何寻求新的增长逻辑、乃至重构战略与定位? 3月19日,平安健康 $平安好医生(01833)$ 发布2023年年度业绩,也对上述问题,提供了一个答案。 报告期内,公司全年营收达到46.7亿元,毛利率上升至32.3%,净亏损同比大幅收窄47.6%至3.34亿元。 一如预期,疫情“冲击”效应带来的beta消失,平安健康2023年营收有所下降。其实,不只平安健康,同行业其他两大平台,在三季报中营收增速同样出现两位数下降。 但正因如此,如何依靠自身资源禀赋,打磨产品与服务,找到可持续发展的差异化alpha,才考验公司的硬实力。 平安健康抓住的alpha,是B端和F端两大战略业务。 其中,为企业客户提供体检、健康管理等B端员工健康管理服务,收入10.8亿元,同比增长81.2%;面向保险及金融客户的F端医健养服务,收入22.0亿元,同比增长14.8%。 上述两端战略业务深入推进成果,已体现在平安健康的边际增长上面。2023年下半年,平安健康营收环比增长10.3%。 所谓高质量增长,一是可持续,二是扎扎实实能赚钱。反映到财务指标上,就是毛利率水平提升。 财报显示,平安健康两大主营业务——医疗服务毛利率达到40%,较2022年增长4.9%;健康服务毛利率26.1%,较2022年增长5%。 其中,高毛利的医疗服务增长,营收占比从2021年的31%增长到2023年的44%,从而拉高公司整体的毛利率水平。去年,平安健康整体毛利率达到32.3%,较2022年增长5.4%。 来自战略
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      ·03-25

      这把超高端局,洋河怎么赢?

      导语:冲击400亿,还差最后一块超高端拼图。 01 不错的开局 名酒培育一个白酒品牌,需要3年-5年;但布局超高端价格带并形成竞争壁垒,至少10年以上。 手工班推出的第八年,迎来一次“升维”。 3月17日,中国白酒发展趋势高峰论坛暨梦之蓝·手工班战略发布会在成都召开。 会上, $洋河股份(002304)$ 正式宣布梦之蓝·手工班战略升级,并正式确立“手工班精品、手工班经典、手工班大师”三大产品,形成“一树生三花,顶天又立地”的全新布局。 梦之蓝·手工班的问世,最早可追溯到2016年。 当年,纯手工打造的高端白酒产品梦之蓝·手工班(经典)首次亮相,是洋河首次冲击超高端价格带,一次积极的尝试。 在洋河官网上,梦之蓝·手工班的特色,被总结为“老窖池、老陈酒、老工匠,数量少(全厂只有不到2%的产量)”。 凭借这些特点,梦之蓝·手工班(经典)一经推出,就在业内外引发广泛关注。从消费端反馈来看,对酒体品质和口感,亦有颇多赞赏。 不错的开局下,洋河持续打造超高端白酒产品线。 2022年,梦之蓝·手工班系列第二款产品推出——手工班(大师),直指4000元以上的更高价格带。 据市场反馈,高端消费群体更喜爱带有明显老陈酒特征的香气,要求酒香幽雅馥郁,口味甘润柔滑。 曾有多位白酒权威专家,在品鉴梦之蓝·手工班(大师)之后,给予评价:“色泽晶莹剔透,芳香典雅,陈香突出,丰满柔顺,余味怡畅,空杯留香细腻,风格典型。” 进入2024年,洋河在超高端扩容更进一步。此次正式推出梦之蓝·手工班系列产品矩阵方略,或预示洋河的高端白酒品牌,将走向体系化、专业化和规模化。 顶级品质的白酒,必然依托优质稀缺的老酒,和高端独特的酿造工艺为底座支撑。 基酒是超高端白酒产品的灵魂。老酒因为周期长、产量少、成本高,极为稀缺,得来不易。
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