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图片KANZHUN LIMITED在中国运营着领先的在线招聘平台BOSS Zhipin。公司通过其高度互动的移动应用程序，以高效、无缝的方式连接求职者和企业用户，这是一种变革性产品，促进双向沟通，专注于智能推荐，并在在线招聘过程中创造新场景。得益于庞大而多样化的用户群，BOSS智品开发了强大的网络效应，以提供更高的招聘效率并带动快速扩张。23Q42023年第四季度收入为人民币15.802亿元（2.226亿美元），较2022年同期的人民币10.823亿元增长46.0%。计算的现金账单12023年第四季度为人民币17.804亿元（2.508亿美元），较2022年同期的人民币11.045亿元增长61.2%。平均每月活跃用户数 （MAU）22023 年第四季度为 4120 万，比 2022 年同期的 3090 万增长 33.3%。2023 年全年的月活跃用户为 4230 万，比 2022 年全年的 2870 万增长 47.4%。付费企业客户总数3截至2023年12月31日止12个月为520万，较截至2022年12月31日止12个月的360万增加44.4%。2023年第四季度净收益为人民币3.312亿元（4670万美元），而2022年同期净亏损为人民币1.848亿元。调整后净利润42023年第四季度为人民币6.286亿元（8850万美元），而2022年同期为人民币5950万元。#财报大超预期，用户增长为未来公司成长打下良好基础20232023年全年收入为人民币59.52亿元（8.383亿美元），较2022年全年的人民币45.111亿元增长31.9%。2023年全年的现金账单为人民币66.852亿元（9.416亿美元），较2022年全年的人民币46.134亿元增长44.9%。2023年全年净收入为人民币10.992亿元（1.548亿美元），而2022年全年为人民币1.072亿元。202

图片 图片 Paymentus 是一家领先的云账单支付技术和解决方案提供商，为北美地区 1,900 多家账单机构和金融机构提供服务。该公司于2022年2月被Aite-Novarica评为业界最佳的EBPP解决方案提供商。Paymentus全渠道平台通过消费者偏好的支付方式为消费者提供易于使用、灵活、安全的电子账单支付体验渠道和类型。Paymentus 专有的即时支付网络® (IPN) 将 IPN 合作伙伴的平台和数以万计的记账方连接到 Paymentus 的集成记账、支付和对账功能。 23Q4 2023年第四季度收入为1.648亿美元，同比增长24.7％。处理的交易增长了28.4％，为这一增长做出了重大贡献。 第四季度的贡献利润为6,630万美元，同比增长22.7％，反映了强劲的业务增长。 调整后的年度息税折旧摊销前利润大幅增长了103.1％，达到5,810万美元。 第四季度的非公认会计准则净收益为1,390万美元，合每股收益0.11美元。 图片 图片 2023 收入为 6.145 亿美元，同比增长 23.6%，主要是由于交易量增加。 毛利润为1.823亿美元，同比增长21.8%。调整后毛利润为1.992亿美元，同比增长23.1%。 贡献利润为2.409亿美元，同比增长19.7%。 净利润为 2230 万美元，GAAP 每股收益为 0.18 美元。非 GAAP 净利润为 4010 万美元，非 GAAP 每股收益(1)为 0.32 美元。上一年的非 GAAP 净利润和非 GAAP 每股收益已重新调整，以符合下文“非 GAAP 财务指标的使用和定义”部分中描述的更新方法。 2023 年全年 调整后 EBITDA 为 5810 万美元，调整后 EBITDA 利润率为 24.1% ，同比增长103.1%。 该公司2023年全年处理了4.582亿笔交易，较2022年全

图片 图片 GitLab 是最全面的 DevSecOps 平台，它使组织能够更快、更高效地交付软件，同时增强安全性和合规性，从而最大限度地提高软件开发的整体回报。GitLab 的单个应用程序更易于使用，可缩短周期时间，并允许在整个 DevSecOps 生命周期的所有阶段进行可见性和控制。借助 GitLab，组织中的每个团队都可以协作规划、构建、保护和部署软件，从而以完全透明、一致和可追溯的方式更快地推动业务成果。 23Q4 总收入为 1.638 亿美元 GAAP营业利润率为（21）%;非GAAP营业利润率为8% GAAP每股净亏损为0.23美元;非GAAP每股净收益为0.15美元 图片 图片 2023 总收入为 5.799 亿美元 GAAP营业利润率为（32）%;非GAAP营业利润率为（0.2）% GAAP每股净亏损为2.75美元;非GAAP每股净收益为0.20美元 图片 营收细分： \ 其他重要数据 宣布推出 GitLab Duo Pro，这是 GitLab Premium 和 Ultimate 客户的付费附加组件，包括代码建议、聊天和组织控制功能，每位用户每月 19 美元。 ARR 超过 5,000 美元的客户增加到 8,602 人，比 2023 财年第四季度增长 23%。 ARR 超过 100,000 美元的客户增加到 955 个，比 2023 财年第四季度增长 37%。 ARR 超过 100 万美元的客户增加到 96 家，比 2023 财年第四季度增长 52%。 2024财年第四季度的美元净留存率为130%。 总 RPO 同比增长 55%，达到 6.74 亿美元。在同一时间段内，cRPO 增长了 40%，达到 4.3 亿美元。 图片 图片 业绩指引 图片 #业绩指引方面，2024自然年扭亏为盈，但利润端逊于预期 历年历季度业绩： 图片 S： 图

图片 图片 Amer Sports是一家全球标志性运动和户外品牌集团，包括Arc‘teryx、Salomon、Wilson、Atomic和Peak Performance。 Amer Sports在全球拥有11，400多名员工，其宗旨是通过体育提升世界，激励人们过上更好、更健康的生活。我们的愿景是成为高端运动和户外品牌的全球领导者。我们在赫尔辛基、慕尼黑、克拉科夫、纽约和上海设有公司办事处，在40多个国家开展业务，我们的产品销往100多个国家。Amer Sports，Inc .的股票在纽约证券交易所上市，代码为AS。 23Q4 与 2022 年第四季度相比，收入增长10%，达到13.15亿美元。由于供应链相关销售从第三季度转移到第四季度，预计第三季度和年初至今的比较趋势将有所放缓。  区域增长以大中华区为主导，增长了45%，所有三个细分市场均实现了稳健增长，而亚太地区则增长了 22%。美洲地区在直接面向消费者 (DTC) 的强劲带动下实现了中个位数增长，但被批发量下降所抵消。 按渠道划分，DTC 在美洲和大中华区以技术服装为主导，扩张了 37%，在实体店和线上渠道均表现强劲。批发收入下降 4%，所有三个细分市场均出现个位数下降，这主要是由于 2022 年底供应链中断导致的销售变化以及美洲和欧洲、中东和非洲户外性能和球类球拍领域零售库存水平较高段。 2023 年第四季度的毛利率为 52.0%，而 2022 年第四季度为 50.2%。SG&A 费用为 6.34 亿美元，而 2022 年第四季度为 4.69 亿美元。SG&A 费用包括我们历史期间报告的销售和营销费用以及管理和其他费用。 2023 年第四季度的营业利润为 6000 万美元，而 2022 年第四季度的营业亏损为 5800 万美元。 净亏损为 9400 万美元，而 2022 年第四季度为

图片23Q42023年第四季度，国内外业务继续呈现强劲复苏，国内酒店预订量同比增长超过130%。2019年同期，出境酒店及机票预订量均恢复至疫情前水平的80%以上，而同期国际航空客运量则恢复60%。公司全球OTA平台的总预订量同比增长超过70%。营收103亿元人民币（15亿美元），较2022年同期增长105%，主要得益于旅游市场的大幅复苏。第四季度净利润为人民币13亿元（1.89亿美元），同比增长了105%。第四季度经调整EBITDA为人民币29亿元（4.01亿美元）。调整后EBITDA利润率为28%，高于2022年同期的6%。图片20232023年全年净收入为人民币445亿元（63亿美元），较2022年增长122%。2023年全年净收入为100亿元人民币（14亿美元），而2022年为14亿元人民币。截至2023年12月31日，现金及现金等价物、限制性现金、短期投资、持有至到期定期存款及金融产品的余额为773亿元人民币（109亿美元）。营收细分：2023年第四季度住宿预订收入为39亿元人民币（5.5亿美元），较2022年同期增长131%，主要得益于旅游市场的大幅复苏。2023年第四季度住宿预订收入较上一季度下降30%，主要受季节性因素影响。2023年第四季度交通票务收入为41亿元人民币（5.78亿美元），较2022年同期增长86%，主要得益于旅游市场的大幅复苏。2023年第四季度交通票务收入较上一季度下降23%，主要受季节性因素影响。2023年第四季度的旅行团收入为7.04亿元人民币（9900万美元），较2022年同期增长329%，主要得益于旅游市场的大幅复苏。2023年第四季度的旅行团收入较上一季度下降47%，主要是由于季节性因素。2023年第四季度商务差旅收入为6.34亿元人民币（8900万美元），较2022年同期增长129%，较上一季度增长7%，主要得益于差旅市场的大

图片 图片 23Q4 季度总收入达到417.3亿元人民币（58.8亿美元），季度交付量达到131,805辆。2023年第四季度总交付量为131,805辆，同比增长184.6%。 2023年第四季度总收入为人民币417.3亿元（58.8亿美元），较2022年第四季度的人民币176.5亿元增长136.4%，较2023年第三季度的人民币346.8亿元增长20.3%。 2023年第四季度毛利为人民币97.9亿元（13.8亿美元），较2022年第四季度的35.7亿元增长174.4%，较2023年第三季度的人民币76.4亿元增长28.0%。   2023年第四季度毛利率为23.5%，而2022年第四季度为20.2%，2023年第三季度为22.0%。   2023年第四季度的运营费用为人民币67.5亿元（9.508亿美元），较2022年第四季度的人民币37.0亿元增长82.4%，较2023年第三季度的人民币53.1亿元增长27.2%。   2023年第四季度的运营收入为人民币30.4亿元（4.277亿美元），而2022年第四季度的运营亏损为人民币1.336亿元，较2023年第三季度的人民币23.4亿元增长29.8%。   2023年第四季度营业利润率为7.3%，而2022年第四季度为负0.8%，2023年第三季度为6.7%。   2023年第四季度净收入为人民币57.5亿元（8.102亿美元），较2022年第四季度的人民币2.653亿元增长2068.2%，较2023年第三季度的人民币28.1亿元增长104.5%。非GAAP净收入3 2023年第四季度为人民币45.9亿元（6.463亿美元），较2022年第四季度的人民币9.676亿元增长374.2%，较2023年第三季度的人民币34.7亿元增长32.3%。   每股美国存托股摊

图片   图片 图片 介绍 Amer Sports是一个全球性的标志性运动和户外品牌集团，包括Arc'teryx、Salomon、Wilson、Atomic和Peak Performance。2019年，由安踏体育、方源资本、搪瓷投资（Dennis J. （Chip） Wilson旗下实体）和腾讯（定义见下文）组成的国际投资财团收购了Amer Sports（“收购”），旨在通过转变商业模式、投资品牌、拓展地域和制定多渠道战略来释放潜在的品牌增长潜力。收购后，我们的收入增长加速，2020年至2022年的复合年增长率（“CAGR”）为20.4%，而同期毛利率从47.0%扩大到49.7%。 #这公司是安踏旗下，并且财务并表的 图片 宣布首次公开发行 100,000,000 股普通股。在此次发行中，Amer Sports已授予承销商30天的选择权，以购买最多15,000,000股普通股以弥补超额配售。目前预计首次公开募股价格在每股 16.00 美元至 18.00 美元之间。Amer Sports已获准在纽约证券交易所上市其普通股，股票代码为“AS”。 2022 年，我们 42% 的收入来自美洲，36% 来自欧洲、中东和非洲，7% 来自亚太地区（不包括大中华区），15% 来自大中华区。截至2023年9月30日止九个月，我们40%的收入来自美洲，33%来自欧洲、中东和非洲，8%来自亚太地区（不包括大中华区），19%来自大中华区。 #中国市场强劲增长 我们已经在大中华区取得了成功，我们的收入从2020年的2.023亿美元增长到2022年的5.238亿美元，复合年增长率为60.9%，该地区的营业利润率超过了整体业务的利润率。2023年，我们来自大中华区的收入持续增长，截至2023年9月30日止九个月，大中华区收入为5.93亿美元，高于截至2022年9月30日止九个月的收入3.

图片 图片   23Q4 第四季度净销售额增长14%，达到1700亿美元，而2022年第四季度为1492亿美元。除去本季度外汇汇率同比变化带来的 13 亿美元有利影响，净销售额与 2022 年第四季度相比增长了 13%。 第四季度营业收入增至132亿美元，而2022年第四季度为27亿美元。 第四季度净收入增至 106 亿美元，或稀释后每股 1.00 美元，而 2022 年第四季度为 3 亿美元，或稀释后每股 0.03 美元。 #电商回暖超预期带动盈利大增，云计算略逊 图片 2023年全年 2023 年净销售额增长 12%，达到 5748 亿美元，而 2022 年为 5140 亿美元。除去全年汇率同比变化带来的1亿美元不利影响，净销售额与2022年相比增长了12%。 北美业务销售额同比增长12%，达到3528亿美元。 国际业务销售额同比增长11%，达到1312亿美元。 AWS 部门销售额同比增长 13%，达到 908 亿美元。 2023 年的营业收入从 2022 年的 122 亿美元增加到 369 亿美元。 北美部门营业收入为 149 亿美元，而 2022 年的营业亏损为 28 亿美元。 国际部门运营亏损为 27 亿美元，而 2022 年的运营亏损为 77 亿美元。 AWS 部门营业收入为 246 亿美元，而 2022 年的营业收入为 228 亿美元。 2023 年净收入为304亿美元，或稀释后每股 2.90 美元，而 2022 年净亏损为 27 亿美元，或稀释后每股 0.27 美元。 2023 年净收入包括 Rivian Automotive， Inc. 普通股投资的税前估值收益 8 亿美元，其中包括营业外收入（费用），而 2022 年投资的税前估值亏损为 127 亿美元。 过去 12 个月的经营现金流增长 82% 至 849 亿美元，而截至 2

图片 图片   23Q4 公司公布的季度收入为 1196 亿美元，同比增长 2% 季度摊薄后每股收益为 2.18 美元，同比增长 16%。 毛利率为45.9%，高于预期的45.3%和上个季度的45.2%。 净利润339.2亿美元，同比增长13%。 季度产生了近400亿美元的运营现金流，并向股东返还近270亿美元。 #服务收入同比增长11.6%，贡献了绝大多数增量 图片 历年历季度业绩： 图片 营收细分： #中国区营收下滑13%，成为唯一下滑的市场 图片 #各产品线增长符合预期 其他重要数据 \ 业绩指引                  \ S： 图片 苹果财季领先自然年1个季度，本文中所提及的都是自然年。 2023自然年，全年毛利1736亿美金，利润1009亿美金。 Q4季度业绩符合预期，毛利548.5亿，同比增长9%；毛利率46%，提升3个百分点；净利339亿，同比增长13%，净利率28.36%，提升2.7个百分点。 从业绩端看，中国区营收下滑大幅拖累利润表现。 连苹果都在中国负增长，很难想象中国互联网大盘有什么好表现。 预计未来12个月，公司的净利润将维持个位数增长。财报日（2月1日）盘后前瞻PE约25.6x。 我认为当前估值合理。 Q4财报盘后下跌2%。 图片 最近跟踪：AAPL苹果23Q3财报跟踪，市占率遇瓶颈 这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达： $苹果(AAPL)$

图片 图片   23Q4 收入 – 2023 年第四季度和全年收入分别为 401.1 亿美元和 1349.0 亿美元，同比增长 25% 和 16%。如果外汇汇率与 2022 年同期保持不变，2023 年第四季度和全年的收入将分别减少 8.16 亿美元和 3.74 亿美元，按固定汇率计算分别增长 22% 和 15%。 季度净利润140亿美元，上年同期46.5亿美元，同比增长201%。 2023 年 12 月家庭每日活跃人数 （DAP） – DAP 平均为 31.9 亿，同比增长 8%。 截至 2023 年 12 月 31 日，家庭月活跃人数 （MAP） – MAP 为 39.8 亿，同比增长 6%。 Facebook 日活跃用户 （DAU） – 2023 年 12 月的日活跃用户平均为 21.1 亿，同比增长 6%。 截至 2023 年 12 月 31 日，Facebook 月活跃用户 （MAU） – MAU 为 30.7 亿，同比增长 3%。 广告展示次数和每条广告的价格 – 在 2023 年第四季度，我们的应用系列的广告展示次数同比增长了 21%，每条广告的平均价格同比增长了 2%。2023 年全年，广告展示量同比增长 28%，每条广告的平均价格同比下降 9%。 图片 #营收增长25%，成本收缩8%，盈利能力大增 图片 历年历季度业绩： 图片 、 营收细分： 图片 其他重要数据 截至 2024 年 2 月 22 日收盘时登记在册的股东派发已发行普通股（包括 A 类普通股和 B 类普通股）每股 0.50 美元的现金股息。我们打算按季度支付现金股息，但须视市场情况和董事会批准而定。 股票回购 – 我们在 2023 年第四季度和全年分别回购了 63.2 亿美元和 200.3 亿美元的 A 类普通股。截至 2023 年 12 月 31 日，我们已获得 30