【窝轮基础课程】什么是窝轮?

Tiger Trade 6.1版本重磅推出港股窝轮牛熊证产品!

窝轮(warrant的译音)中文是认股证,本质上是一种期权,通过杠杆特性,达到以小博大的效果。#窝轮牛熊证入门#

购买者相当于持有一种虚拟的权利,在指定日期、以指定行权价,购买或者沽出相关资产。(香港绝大多数资产以现金交收,不会有真正资产转移)

窝轮最初是用来股权奖励,后来投行也有涉及发行, 以持有人的权利而言,窝轮可以分为认购证和认沽证。

1. 认购证(call 轮)

  • 赋予持有人一种权利(而非责任),以行使价在特定期限内购买相关资产。理论上,相关资产上升,认购证价格也会上升。

2. 认沽证(put 轮)

  • 赋予持有人一种权利(而非责任),以行使价在特定期限内出售相关资产。理论上,相关资产下降,认购证价格会上升。

 

如何在老虎APP查询/交易窝轮?

以腾讯为例,点击行情检索,搜索 “腾讯”,可以直接查看“腾讯控股的窝轮/牛熊证”

同时老虎也支持点击‘个股行情’的交易键,进入“窝轮牛熊证”页面

 

在页面跳转后,我们就可以看到完整的窝轮行情

 

至于这个窝轮的名称含义如下

以第二个窝轮为例,腾讯瑞信七十购D.C $(12916)$

  • a、前两个字,是正股名称,即腾讯。代表这只涡轮追踪腾讯控股走势。
  • b、当中两个字,瑞信,是发行这个涡轮的投行
  • c、后两个字,七十,是涡轮的行权年,月。即这只涡轮将在2017年10月行权。如果是“七甲”就代表2017年11月,“七乙”代表12月。
  • d、最后一个汉字,购/沽,代表这只涡轮是认购还是认沽。
  • e、第一个字母A/B/C/D/E,代表瑞银很可能发行了同样时间行权的针对腾讯股票的涡轮,但行权的条件不一样(比如行权价格)。这个时候就用ABCDE来区分。另一只就叫腾讯瑞银六十购B。
  • f、最后一个字母“C”表明是认购证,认沽证则用“P”,即Call和Put的英文缩写。
  • 于是,这个涡轮名字所表达的含义为:瑞信发行的D类、以中腾讯控股为标的的、于2017年10月到期且以现金交割的欧式涡轮”。

向右滑动可以查看其他的指标,当我们选择一只窝轮并点击时,

下面为大家介绍窝轮的几个常见的名词:

最后交易日

  • 我们可以看到这只认购证,它的到期日是10月31日,最后交易日是10月25日,最后交易日的意思就是在最后一日可在交易所买卖的日期,如投资者在最后交易日前未平仓,则需要等候股证结算,窝轮的最后交易日为到期日的前四个交易日。

行权价

  • 到期日时行使买入(认购证)或者卖出(认沽证)相关资产的价格

溢价 

  • 溢价率越高,代表你买的认购涡轮离现实股价约大(暗示你买贵了)

打和点

  • 投资者买入窝轮持有到到期日,相关资产上升下跌至哪个价格,投资者才可以打和(达到盈亏平衡点 break-even point)

街货占比

  • 街货量即市场投资者持有的窝轮分数,这里排除了投资银行占比。借货占比越高说明市场的参与程度约高,窝轮的价格受供求影响较大,反之,则市场的参与程度低。

有效杠杆

  • 理论上正股(这里指腾讯控股)上涨或下跌多少,跟踪它的涡轮上涨和下跌的倍数。

 换股比率

  • 窝轮持有人需持有多少份窝轮才可换购一份相关资产权利,表示每100股的$(12916)$涡轮能换1股的腾讯控股。

 

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评论5

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  • ronin
    ·2017-10-25
    我也没有。。
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  • 72fcdf9a
    ·2017-10-25
    我这APP没有啊
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  • 东吴
    ·2017-10-25
    什么时候更新
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