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期权投资 不再被忽悠（十）

今天要给大家介绍的是看涨期权熊市价差

今天作者要出去面试，就给大家少写点

熊市价差是一个收入价差，因为卖出的是一手较低行权价的看涨期权，而期望股票下跌后 卖出的看涨期权无价值到期，不必付出任何东西就可以将这个价差平仓，最初的到的收益就成了盈利 例如：xyz的股票价格32，10月30看涨期权3，10月35看涨期权价格1，这样我们买入10月35看涨期权同时卖出10月30看涨期权 从而建立一个熊市价差，可以得到2点收入，只要xyz在到期时候价格低于30这个盈利就能实现，此时两手期权全部无价值到期。如果市场上涨，两手期权的价格差就会变大 交易者就会亏损。

熊市价差计算盈亏平衡点，最大潜在盈利很简单：

最大潜在盈利=所得净收入

盈亏平衡点=较低行权价+所得净收入

最大风险=两个行权价的差-所得净收入+手续费

很难说是高收入的熊市价差好，还是低收入的熊市价差好，如果股票价格等于较高行权价时建立熊市价差会发生什么？此时卖出的看涨期权是内在价值，买入的看涨期权全是时间价值，这个策略和期权投资哲学正好相反。

期权投资哲学是：卖出时间价值 买入内在价值。



总结：股票价格远高于较低的行权价，从提前指派的角度来看是非常危险的，要建立看涨期权熊市价差 所需要的只是放弃买入能力，并不需要实际付出现金，但当有看跌期权存在时，使用看涨期权来建立熊市价差可能不是一个好选择。