投资2019年,你要知道的5个事实

2018年,以标普500在最后一个月狂泻10%而结束,引起了大家的恐慌。毕竟标普500十年牛市让市场都觉得今年投资的负收益是一件很可怕的事情。但是投资我们老虎的 $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$ 能让你坐收互联网红利。而2017年,标普500的表现无论是在波动率还是年收益上都给了投资者极大的鼓励,所以当2018年的冷水泼下来的时候大家都觉得末日要来了。但实际上,2018年的表现是历史上表现很正常的一年,为什么这么说呢?因为对于全球市场的宏观层面上,有5个事实是你需要知道的:

1. $标普500ETF(SPY)$ 标普500仍然很抗跌

上面是2018年全球的一些比较有代表性的指数回报一览,你会发现全球都在跌,这个时候你的投资组合如果是做这样的资产配置那结果肯定是血淋淋的。而标普500在这个榜单上表现还是最好的,所以今年标普500没有像往年那样上涨不代表它不是一个好指数,他仍然在全球下跌行情中站稳了。

另外一方面,高质量的固定收益在2018年最后一个月的表现也很不错,采用股债配置的投资者能利用债券分散了一部分下行风险:

2. 市场回撤是一件很正常的事

市场的波动率都是起起伏伏的,下面是恐慌指数从1990到2019年的历史表现,2016年开始,恐慌指数都在低点徘徊,到了2018年开始到达一个高峰,大家都觉得我们标普500 跌到了一个极端,但从长线看,这都是正常的波动范围,而这个高点离08年金融危机还有很长一段距离,事实上,我们反过来看,2017年才是一个极端的年份,因为2017年的波动率达到了历史的最低点:

3. 经济衰退是不可避免的,要找好投资策略

经济衰退的一个指标则是连续两季度GDP增速为负,尽管目前并没有出现大幅下降的趋势,但华尔街的分析师都预计2018第四季度和2019的美国GDP增速会逐渐放缓。

我们没有办法去准确的预测到底哪一年哪一天会发生经济衰退,但你要知道,经济衰退和生死一样,是不可避免的。同样的,你想择时去进入或者退出投资市场来躲避经济周期也是一件很难的时候,你不知道什么时候会衰退,迟迟不敢进入就错过了一波红利,茫茫然想去抄底时却发现这并不是底。

从历史来看,我们都知道经济衰退是经济周期的一个部分,尽管从1960年开始美国发生了八次经济衰退,但熊市却比衰退来的更频繁。数据显示,平均衰退维持的时间大约是一年左右,在过去的五十年里,平均每十年左右就会有一次经济衰退(GDP连续两个季度以上为负),这是你要认清的事实。

之前花花也说过了利率倒挂和经济衰退的联系,假如说这次的利率倒挂也是衰退的前兆,那我们至少还有18个月才到达经济衰退(利率倒挂平均比经济衰退提前18个月发生,但也有过没有利率倒挂却发生经济衰退的情况)。

既然经济衰退不可避免,那不投资会怎样呢?你手中的货币就会贬值。所以不要尝试去躲避衰退,而要坚持一个稳妥的投资策略,让资产在平稳中升值。

4. 投资周期也是不可避免的,永远要保持谨慎

目前我们已经经历了一个很长的市场扩张周期,美国大盘股在过去十年表现都非常好,但如果你不小心,就会犯了易得性偏差(Recency Bias)。

易得性偏差是指,当你被一件事情耳濡目染之后,这件事情就会在你做相关选择时成为你的首选。我们是不是经常在遇到事情之后,才会想起亡羊补牢?比如震后购买保险?这就是易得性偏差的一种:我们在进行决策时,过度使用自己熟悉的或者能够轻易凭空臆想出来的信息。因为易得性偏差,而我们也普遍认为大公司的走势会一直变好,但实际上就是 $Facebook(FB)$ 和 $苹果(AAPL)$ 的崩盘打破了投资者们的幻想。

因为风水轮流转,表现好的明年就会表现差,所以你一直持有单个资产所经历的回撤是很大的。

5. 估值是长期投资的一个重要指标

因为很多投资者都喜欢炒短线,赚快钱,但对于长期投资者来说,他们更注重资产的估值,目前美股市场的回调也是一种价值回归的方式。

理论上来说,这次的回调是一次长期投资入场的机会。因为随着经济的增长,企业的利润也会随之增长,经济的短暂衰退对长期投资来说并不受影响。对于长期投资者来说,放个5年,赚的就是回撤后这五年的经济增长。

这是过去一年里国际上各个市场指数的PE,六个指数中除了标普500指数以外,其他指数都低于中位数和平均数,估值仍处于比较好入手的位置,尤其是新兴市场,EAFE国家指数和标普500价值指数更是处于过去一年里历史估值的低点,作为价值投资者来说,目前是一个不错的买入机会。

花花结语:我们都知道,目前市场上设计出来的各种投资组合和投资工具,大都是为了长期投资而设计的,因为短期和超短期的收益实在是非常不稳定,而随着通货膨胀,手中货币的购买力也在下降。投资者的本性都是风险规避,所以基于估值来做价值投资是一个比较成熟的选择。

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评论10

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  • 但是一般人很少能忍受的了波动,往往都会被自身的情绪左右,抛开自我真的很难
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    • 小虎ETF
      是的,所以有个交易策略,遵守纪律很重要
      2019-01-17
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  • 陈玉歌
    ·2019-01-16
    博学的花花
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  • 老郭头2020
    ·2019-01-16
    严重怀疑花花是一个团队,不是个人
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    • 小虎ETF
      就是我呀
      2019-01-17
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  • tfboy
    ·2019-01-16
    发发你是什么学专业的啊[正经]
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    • 小虎ETF
      学百科哈。投资得上知天文下晓地理,还得洞察人性
      2019-01-17
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  • 长期投资其实找拐点,尤其是宏观经济的基本面,
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  • tfboy
    ·2019-01-16
    发发你是什么学专业的啊[正经]
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