动视暴雪财报前瞻:堡垒之夜恐惧可否消除

毕加仓

2019-02-11 17:06:58

经历了五年多令人印象深刻的增长后,动视暴雪$(ATVI)$在去年遭受沉重打击,市值缩水逾四分之一。虽然大盘调整是部分原因,但影响AVTI的最大因素恐怕在于,人们担心免费游戏冠军堡垒之夜,正从动视暴雪的游戏中抢走玩家,进而降低收入和玩家参与度。

动视暴雪将有机会再次证明自己的实力,2月12日本周二盘后它将公布第四季度财报。在此之前,一起回顾三季度业绩,以及最近的进展,看看有何值得期待。

三季度订阅放缓

动视暴雪第三季度净营收为15.12亿美元,高于该公司此前预期的14.90亿美元,但低于去年同期的16.18亿美元;净利润为2.60亿美元,与去年同期的1.88亿美元相比增长38%。动视暴雪第三季度调整后每股收益未能达到分析师预期,导致其盘后股价大跌近11%。

具体,数字产品销售额同比下降4%至12.8亿美元,而数字产品净预订量同比下降2%,至14.4亿美元。净预订包括在此期间在商店中以数字形式或实体形式销售的产品和服务的净数量,并包括许可费、商品、游戏内广告、策略指南和发行商奖励。

尽管公司高管一直声称(吹嘘)其用户“深度参与”,但最近出现了一个令人不安的趋势。公司MAU数据在过去的三个季度中都在稳步下降,也许这是个信号:堡垒之夜确实在吸走ATVI用户。17年第四季度MAU最高达到3.85亿,上一季度下降到3.45亿。

最近发生的

上个月初,公司宣布将解雇CFO诺伊曼(Spencer Neumann),可能是在得知诺伊曼曾与Netflix接触类似职位。此后不久,公司还失去了暴雪娱乐部门首席财务官Amrita Ahuja,被证明入职Square担任CFO。

这些之后,动视暴雪任命了“三位资深元老”来领导其三个运营部门。公司标志性产品《使命召唤》(Call of Duty)系列游戏负责人罗伯•科斯蒂奇(Rob Kostich),被提拔为动视部门总裁。曾担任King首席财务官兼首席战略官的胡玛姆•萨赫尼尼(Humam Sakhnini),被任命为King部门负责人。曾担任动视暴雪首席企业官和首席财务官的丹尼斯•杜金(Dennis Durkin),现在将领导动视暴雪的新兴业务部门。

本季度预期

动视暴雪预计第四季度营收为22.4亿美元,净预订量为30.5亿美元,同比增长15%。预计经调整后EPS为1.27美元。

虽然我们不想陷入华尔街短期思维,但分析师的普遍预期是,预订量为30.4亿美元,同比增长15%,每股收益为1.29美元,同比增长37%。

如果动视暴雪高管们不再高调离职,对股东来说可能是好消息。然而Activision需要用净利润来证明,其用户参与度放缓正在好转,表明堡垒之夜的影响力正在减弱。但假情形并非如此,发现这不仅仅是一时狂热,动视暴雪的股东们可能会面临更多痛苦。

#老虎财报季#

回复 (2)