“百年道琼斯”佐证目前A股低风险

$上证指数(000001.SH)$ $深证成指(399001)$ $创业板指(399006)$ $道琼斯(.DJI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500ETF(SPY)$ #A股那些事儿# #A股牛市来了吗# #新手学堂# #和老虎的故事# #下周走势# #美股要崩盘了吗# #美股百科#

昨天分析了1992年到现在上证指数崩盘前的异常涨幅数据,想以此说明目前的A股处于低风险阶段。虽然看似有一些相关性,但也有人留言提醒我,有可能数据太少,根本不具有代表性。

为此,今天花12块钱买了道琼斯从1896年到2016年的所有数据,看看美国这个靠金融建国的国家,历史上是不是也有类似的情况发生。

分析的目的,是看看在剧烈下跌之前的明显涨势阶段,道指是否也会出现频繁的大于其他时段的涨幅。所以不应该关注触底反弹后的超大涨幅。例如,图中圆圈里的值,虽然超大,但是不予考虑;箭头指向的两个才属于需要关注的异常值。

1916年之前的数据没什么太大波动,我直接从1929年大萧条那次看起。明显,从1927年中开始(虚线),到崩盘前,出现了两次大于10%的涨幅,还伴随着很多大于5%的涨幅。这种疯涨情况在虚线之前的很多年中是没有的。

从1950年开始,到1981年,并没有出现明显的大崩盘现象。这期间出现的三次超过10%涨幅,也都是在触底之后的反弹阶段。不予考虑。

这30年看似比较平静,没出现大的崩盘现象。还能得出另一个结论,这30年的股票波动,明显比前30年小。30年中只出现了3次大于10%的涨幅,没有出现大于20%的涨幅。

1982年到2002年,这20年期间有两次股票历史事件,1987年10月19日的“黑色星期一”,和1995年到2001年的“互联网泡沫”。

虚线中间是“黑色星期一”之前24个月的明显上涨阶段,超过5%的涨幅用小星星标记;实线中间是“互联网泡沫”阶段。越靠近崩溃点,小星星越密集。

这20年中同样没有出现超过20%的涨幅,至今也再没有过。

2002年到2015年,这十几年中,也没有出现我们要关注的明显上涨过程中的密集超大涨幅。为数不多的一些超过5%的涨幅,也都出现在触底之后的反弹阶段,不予关注。

这些数据代表了美国股票市场的特点,确实可以得出与上证指数类似的结论:在大崩盘发生之前的明显上涨阶段,会密集出现一些超大的涨幅。以此佐证我昨天的结论。自知数据量仍然缺乏,所以这个结论仅供参考。

其实,从图里还能看出一个股票市场的特点,可以用来判断目前涨势阶段的风险大小。下篇再说。

# 我对这事儿有想法

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评论9

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  • yuripapa
    ·2019-03-22
    OK,我来从高等数学或概率论角度讨论下,之前你的帖子有人质疑经验论未必会对现实或未来的事件产生影响,从数学或概率论的角度解释就是连续随机变量取固定点的概率无意义(单点积分值),但事实是同样存在另一种随机变量即离散型随机变量,事实上楼主所列出的变量类型更类似于离散型(if 涨跌一定幅度次数条件为x,then 大跌概率p),这时候就不能说单点概率无意义了,当然真实的情况也未必是完全离散型模型就是了
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    • huanglele回复yuripapa
      [抱拳]我读《股市为什么会崩盘》也有这样的感觉。中间的数学模型非常专业,让我感觉高深莫测。但是看过以后,总结全书的要点,无外乎就是一些显而易见的图形高点。似乎跟我自己用简单的数峰值数量方法类似。和这本书相伴的还有一个网站,用来检测全球各个金融市场危机程度的。网址:https://dwz.cn/L6PFv97i。看过以后似乎也没那么强的解释力,甚至跟我用Excel上面最简单的统计功能发现的规律相似。
      2019-03-22
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    • yuripapa回复huanglele
      题外话一句,作为一个教过大学商学院统计学和数学的人看来,大部分经济学家建立的数学模型都是幼稚和可笑的,似乎在试图运用看似客观的工具来抓住规律
      2019-03-22
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    • huanglele
      最后一句,不能更赞同。所有的理论都是为了解释现实,理论的边界比较明确,但现实很复杂。所以我们应该关注事件发生概率的大小,而不是判断事件的发生与否。
      2019-03-22
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  • 枫萧萧
    ·2019-03-22
    你的分析按摩了我大A股受伤的心灵
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    • huanglele
      你这是伤的多深啊
      2019-03-22
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  • huanglele
    ·2019-03-22
    @小虎通知 小脑腐,秒加精啊,表扬一下[强]不枉我12块钱的数据。
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  • DreamBig572
    ·2019-03-22
    星巴克的围裙可爱!
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  • ailili
    ·2019-03-22
    赞一个~有参考价值!
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