老虎财报季

#老虎财报季#

帖子99


问你一句凭什么这样避重就轻谈港股的营销号凑什么b站的热闹?提几点第一b

问你一句 凭什么这样避重就轻 谈港股的营销号凑什么b站的热闹? 提几点 第一 b站多次喊出并且正在对标油管的路上 没有贴片广告自断一臂 做绿洲计划变相广告 却直接导致你文中所谓的 灵魂 被大量标题党自媒体淹没 忠实用户流失 变现问题远没有你营销文里面写的那么乐观 其次 公司内部问题亟待解决 陈睿两年前的声明至今未能实现 用中小学生做风纪委员来取代客服在今日庞大的流量面前显得愚蠢至极 技术岗推荐算法迟迟不见改善 而没有成熟的推荐算法 你怎么像油管一样留住时间? 第三 违法违规问题 软色情与低原创山寨视频明目张胆过审 前者擦边球越滚越大 后者直面国内外版权问题(举例 雪下的誓言和heaven's feel) 都是定时炸弹 看到你这样水文章引来日漫痴们认可与好评 我是接受不了的 顺便提一句b站有fgo 但b站也只有fgo 我可以选择沉默着看着股友像我一样为了fgo付出10k的粉丝消费 但不想看到你文章底下那十几位股友看你的文章纷纷叫好 去交智商税#对话老虎CEO# #新手学堂# #今日话题# #老虎财报季# @老生煎 $哔哩哔哩(BILI)$

哔哩哔哩:今天小众,明天能否大众?
ftd_saber 2018-11-15 00:51 4

兄弟们今晚的网易财报怎么干,多还是空,一起讨论一下

$网易(NTES)$ 今晚大家网易都是怎么做的啊,教我一下,网易跟腾讯**坑,出财报都是同一日,要是腾讯不行了,网易肯定也挂掉了 $(AAPL)$ $(JMEI)$ $(JD)$ $网易(NTES)$ $宜人贷(YRD)$$强生(JNJ)$ $百度(BIDU)$ $京东(JD)$ $网易(NTES)$ $陌陌(MOMO)$ $陌陌(MOMO)$ $迅雷(XNET)$ $新东方(EDU)$ $好未来(TAL)$ $达内科技(TEDU)$ $阿里巴巴(BABA)$ $58同城(WUBA)$ $亚马逊(AMZN)$ $微软(MSFT)$ $谷歌(GOOG)$ $苹果(AAPL)$ $Facebook(FB)$ $融360(JT)$ @我是股神的小腿毛 @柳下惠的气质 @核桃妈 @九格 @起阳草 @三云师太 @哆啦Ella @旭阳特别帅 @筱姐 @我胖虎去抽根烟 @明亮蓝影 @绝杀之王 @三倍杠杆远期期权 @俊世太保 @绝杀之王 @投资信仰 @哆啦Ella @尼摩船长 @葫芦娃 @俊世太保 @Ewind @大熊猫 @Vur7une @谢文宇_CFA @死不悔改的丁义珍 @投研帮 @令狐不冲1982 @吃喝嫖赌欠下三点五个亿 @英为财情 @尚杜资本@小虫子的人 @快乐的山鹰 @45DegreeUP #晒盈亏得研报# #老虎步行街# #比惨大会# #比惨大会# #今日话题# #老虎财报季#

市场风向骤变,趣头条增长依旧

移动内容聚合平台趣头条$(QTT)$,昨天盘前公布了Q3最新财报,净营收为人民币9.773亿元(1.423亿美元),同比增520%,环比翻番;净亏损为人民币10.334亿元(1.505亿美元),去年同期的净亏损为人民币1150万元。#财报知多少# 其他核心数据如下: 趣头条第三季度平均日活用户突破2130万,较18Q2增长900万,同比增长229.0%。 日活用户平均每天花费的时间达到55.9分钟,同比增长64.4%,环比增长18.9%。 同时,趣头条预计四季度营收在12亿至12.5亿元之间。财报出来后当天,股价跌幅12%。 市场关注的焦点在于: 1.GAAP准则下巨亏 GAAP准则下趣头条当季净亏损10.334亿元,公司解释称,主要是因为当季入账了高达7.3亿元的股权激励费用。 一般而言,股权激励费用是公司向高管和员工发放股份所致,但趣头条这次的费用,大多不涉及发放股份,而是因为创始人的股份限制安排。早在2018年1月,趣头条部分创始人自愿锁定其持有的部分股份,并附加限制性条款,该安排在趣头条9月份上市时自动解除。从美国会计准则角度,这一股份限制安排及其解除会产生股权激励费用,但这属于会计上的技术处理,实际上趣头条并未发放任何股份。如果不计入股权激励费用,趣头条Non-GAAP(非美国通用会计准则)的亏损2.98亿元。 值得关注是,趣头条账面现金及现金等价物达到23.25亿元,是2017年底2.78亿元的8倍多。 2.营收和用户增长 趣头条如今发展所处阶段,无法以盈利支撑估值和股价,需要依赖增长情形,其中一是营收增长,二是用户增长。 趣头条第三季度营收达9.77亿元,较上年同期的1.57亿元增长520.3%,较二季度4.81亿元环比增长103%。营收增速上表现依然迅猛。 用户增长上,本季度趣头条DAU达到2130万人,较去年同期的650万人增长229.0%,较上一季度的1260万人增长69.1%。 日均活跃用户平均日花费时间为55.9分钟,较去年同期的34.0分钟增长64.4%,较上一季度的47.0分钟增长18.9%。 可以看到营收增速大于用户增速,意味着单用户ARPU值的提升。 3.商业模式 分析增长情形属于活在当下,看未来则要判断商业模式。趣头条作为网赚模式的先行者,以广告变现同时,用户获取成本和补贴,也一直是趣头条的关注焦点。本季度趣头条销售和营销费用达到10.45亿元, 电话会议上高管表示, 第三季度我们的销售和营销成本中大约有一半花在了用户获取上,平均每用户获取成本相比以前略有增长,但是还在我们的可控范围之内,而且投资回报率依然不错。 第四季度,用户互动成本占收入的比例呈小幅下降趋势,用户获取成本方面保持稳定。 对于趣头条而言,长期盈利空间来源于单用户广告价值和维护成本的差额,再乘以用户数量。 最后 趣头条今年9月登陆纳斯达克IPO,首日曾大涨翻倍。于趣头条而言,若想在二级市场有上佳表现,业绩增长是第一道挑战。长远要看商业模式上是否有利可图,需持续关注用户补贴和拉新成本。 此次季报发布时刻,市场风向已然巨变,整个大盘环境风声鹤唳,中概股一片肃杀氛围。牛市买成长,熊市买价值,趣头条增长还没出问题。 #老虎财报季##财报知多少#

夏夏夏 2018-11-13 13:25 9

发财致富的时间就要来了!!!!

$Twitter(TWTR)$$纳指ETF(QQQ)$市场机会都是跌出来的,暂时空仓。拉长时间来看,目前国债收益率比股票还高,成股票市场上的最大利空,而这个利空短期内还消除不掉,大盘会一直承压。 预计我会在元旦前买些期权,根据多年炒股经验,元旦后必有反弹行情,财务自由就在这一刻啦😄。欢迎讨论,勿喷!#老虎财报季#$Facebook(FB)$ $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $Twitter(TWTR)$ $英伟达(NVDA)$$阿里巴巴(BABA)$ $AMD(AMD)$

陈小鑫 2018-11-13 07:29 12

【老虎研报】本周财报:腾讯、网易、英伟达、YY、梅西、思科

本周财报除了关注芯片巨头英伟达、零售巨头沃尔玛外,中概股也将轮番登场。 腾讯、网易、唯品会、欢聚时代、虎牙、趣头条、趣店、汽车之家、中通快递、华住、宜人贷将陆续公布最新季度的业绩情况。 周一/ 2018.11.12 | 盘前 趣头条$(QTT)$ 本周趣头条将迎来上市以来的首次季考。作为新闻应用程序中的黑马,最大特点是通过直接的现金奖励来吸引低线城市的用户,实现了高速增长。但与头条和百度相比,趣头条最缺大的是核心竞争力,未来QTT可能难以产生足够的收入以支付运营成本。 一是其扩展战略“用户忠诚度计划”易于复制,像头条,百度和微博等主要参与者也都采用类似策略进入低线城市,这将提高每位用户的购置成本;第二,内容质量的提高给QTT带来了巨大的挑战,建立内容分发平台和内容管理系统需要时间和资金,而QTT面临着版权和审查问题的风险;第三,QTT因其品牌形象而难以吸引KA预算。 同时,QTT将面临中小企业广告市场日益激烈的竞争,这将限制其货币化改善的潜力。我们对QTT的估值为8.37亿美元。主要风险:变现盈利速度快于预期;开展新的盈利业务;低于预期的费用,特别是S&M费用;腾讯的潜在后续投资。 周一/ 2018.11.12 | 盘后 欢聚时代 $(YY)$ 预计三季度YY营收为40.11亿元人民币,同比增长30%;毛利润为14.49亿元,同比下滑3%,主要因毛利率略低的虎牙的收入占比提升;预计三季度市场投入费用环比上升,因为公司今年试水推广游戏、语音工具类产品,增加市场投入金额。 核心业务收入符合预期,受7月世界杯以及产品推新速度影响,YY核心业务活跃用户增长放缓。根据艾瑞移动端数据,YY直播在三季度的平均活跃用户数环比持平,与快手、抖音、网易云音乐等平台合作也在获取新的流量。 四季度盛典对YY核心业务拉动效果有限,宏观经济不确定性对头部付费用户打赏金额有一定影响。新的在线娱乐平台(如短视频)的出现窃取用户的时间,YY为了在竞争日益激烈的环境中吸引更多用户,需要花费更多资金来推广平台,更新其内容和产品,与高流量平台合作,并在三四线城市进行推广,这降低了运营利润率。虽然游戏流媒体子公司虎牙通过其更快的增长缓解了YY的压力,但该业务的盈利能力远低于YY的核心直播服务,拖累该公司的整体利润率。 预计虎牙保持较高增速。三季度收入将达12亿元,同比增106%。三季度为游戏直播旺季,根据艾瑞移动端数据显示,虎牙三季度平均活跃用户环比二季度平均活跃用户增8%,我们预计虎牙移动端活跃用户/付费用户数在三季度持续增长至4500万/360万。 周三/ 2018.11.14 | 盘前 腾讯$(00700)$ 虽然市场对于腾讯广告业务的预期仍旧强劲,但在监管挑战的困难期内,本季度腾讯最大的利润来源游戏业务的不确定性仍然偏大。 腾讯核心业务游戏增速的放缓,主要体现在政策监管游戏审批的不确定性上,虽然上季度腾讯已拿到审批的15款储备手游应能提供2-3个月缓冲,但吃鸡手游尚未变现,其活跃用户的增加对其他游戏产品的用户时长的影响仍在持续。 从营销费用来看,本月初彭博消息也曾显示,在游戏业务受到监管层暂停审批新游戏以及中国经济放缓困扰之际,腾讯一度削减游戏部门的市场营销预算,不免引发市场隐忧。 利润率方面,从增长结构上,考虑到腾讯核心业务游戏的增速已出现明显放缓,预计利润率将继续承压。除此之外,影响腾讯利润率的因素还包括:对准备金的监管要求影响利息收入;对支付业务的补贴费用以及短视频战略上的投入,均增加了成本。 梅西百货 $(M)$ 受益于返校季节的推动,梅西百货的第三季度的同店销售额预计会超过二季度,数字销售可能会再次来到两位数增长,Backstage、Blue Mercury和小型商店等一系列举措都是未来季度的催化剂,支持其下半年达到2-2.5%的增长预期。 梅西在家具店应用虚拟现实技术受到投资者的普遍关注,这可以帮助公司通过更少的面积来扩大商品种类,提高商店的生产力。 在工资和运费成本上升的情况下,利润可能会受到挑战,但这种逆风应该会被精简库存头寸所抵消。此外,收购Story以及任命新的首席技术官也是积极的一面。 周三/ 2018.11.14 | 盘后 网易$(NTES)$ 我们预计三季度网易收入达159亿元人民币,同比增28%,市场预期为167亿元;游戏收入同比增17%至100亿元;预计电商收入环比增4%,同比增70%;预计调整后每股盈利14.52元,市场预期为18.1元。 本季度《梦幻西游》、《阴阳师》等游戏入围App Annie iOS中国区游戏畅销榜前十,部分游戏环比收入出现下滑。新游《神都夜行录》9月25 日上线,截至10 月23 日排名App Annie 中国游戏畅销榜第12名,但对三季度收入贡献有限。网易在App Annie 中国游戏公司海外收入的排名稳步提升,并在8月登上第一名。 二季度海外游戏对网易游戏收入贡献约10%,如《荒野行动》日本月流水约2.5亿元,据伽马数据报道,《第五人格》、《光明大陆》海外上线首月流水超2000万元。 考拉电商平台主要受益用户渗透率和购买频次的提升推动交易额快速增长,并通过发展美妆、保健品等品类推动毛利率提升。但由于竞争激烈,短期内电商毛利率承压。明年1月实行的《电商法》将限制个人代购行为,长期利好考拉等领先跨境电商平台。近期网易云音乐获百度战略投资,继续扶持原创音乐人和音乐产业链扩展。 思科 $(CSCO)$ 服务的改善和稳定企业需求推动思科产品收入加速增长,并有助于思科达到市场预期的129亿美元的销售额和0.72美元的每股盈利目标。企业需求预示着维持强大的Catalyst 9000升级势头,并推动思科开发更多软件,努力获取更多收入来源。 爱立信和诺基亚的业绩好于预期,暗示其服务提供商订单增长的潜在稳定性。需要注意的是,思科的第二季度展望可能无法反映近期剥离NDS业务及对Duo Security并购,直接影响可能是季度销售下降1.5亿至2亿美元,但这并不会反映在市场共识上。 周四/ 2018.11.15 | 盘后 英伟达$(NVDA)$ 市场共识本季度销售额增长23%至32.4亿美元,而每股盈利预计将增长44%至1.92美元。本季度英伟达需要证明其竞争对手AMD的衰退只是特定产品的,并且英伟达的Turing芯片可以以更高的价格推动另一个游戏GPU的升级周期,这会刺激游戏GPU的销售。 此外,英伟达还需证明其数据中心业务(在人工智能培训中广泛使用)不受西部数据和希捷预计云资本支出减速的影响。虽然行业处于逆风,但作为龙头的英伟达的业绩令人期待。 虚拟货币的影响可能正在消退,但GPU库存增加可能会加剧本季度的不确定性,加密游戏GPU销售组合仍然是潜在X因素。核心游戏和数据中心是近期和中期销售的主要驱动因素。 更多财报相关内容请点击#老虎财报季# 查看每周研报重点可以点击“发现”页面“老虎研报”查看

老虎研报 2018-11-12 16:25 4

【发奖】标普一周涨跌预测

大盘上周两件事: 中期选举民 主党赢回众议院。市场短期不确定性消散,标普在大选后突破大涨; FOMC会议暂不加息的决定符合市场预期,同时12月隐含加息概率为75%,距离100%还有上涨空间。接下来加息概率抬升的速度可能逐步放慢。 最终标普一周累涨2.13%,恭喜以下虎友成功预测: @耐心才会赢 @为你动心 @番茄叔 @岚风FL5004 @吉姆罗杰斯 @韭菜农 @绝杀之王 @大道至简168 @HamerFeller @洋火 @海中霸王 @菜菜2016 @antony @混水 @可以的 @Void_seT @到穷死指数 @林清宗 @珍惜眼前 @Dede @攒钱买特斯拉 @A股小韭菜 @悄迷迷 @TracyYoung @唧唧复唧唧也 @舞阅 @帅帅老虎 @喝酒吃肉 @YangYuqing @笨孩破孩 @股渣steve @扑克玩家 @逆风而翔 @胡渣1990 @修心之旅 @土土土 @今晚通宵睡觉 @财运到 @闭着眼睛买票 @xyzrg @小哥的 @路漫漫其修远兮0 @大愚若智糊里糊涂 @一个字亏 @洛川 @豆沙包12 @韦蒽 @韭菜76 @林疯狂 @叉叉1987 @None_Null @MrDeng @cocoas @省港旗兵686 @品川 @星尘龙 @Huana @看什么看 @可爱小韭菜 @罗罗诺亚索隆 @中国梦发财树 @天天吃草 @Mana酱Yo @小脑虎rex @A61000 @小菲菜之飞 @QQQ牌提款机 @atlous @Phil_ @kaysa 请以上参与活动的中奖用户,快快添加虎妞微信(虎妞微信:tigerbrokers)参与抽取小虎玩偶。添加虎妞微信的标准格式为:社区昵称+标普获奖。请虎友们按照这个格式添加虎妞微信吼;如果已加过虎妞微信,请发条消息给她,提醒加你进入发奖群。 注意,本次活动是抢小虎哦! 具体玩法: 1. 猜中的用户今晚7点前加虎妞微信,进入红包群; 2. 抢到虎妞7点在群里发的拼手速红包; 3. 抢到红包的用户,找虎妞领小虎玩偶一只。 大家看明白了么?加群、抢红包、领小虎,一共三步哦。 P.S.财报季期间,三次猜中却没有抢到小虎的用户,可以直接找虎妞领一只小虎玩偶。 戳此还可参与本周英伟达财报大竞猜。 #一周猜涨跌##老虎财报季#

小虎活动 2018-11-12 15:00 7

【投票有奖】英伟达财报大竞猜

11月15日本周四盘后,显卡芯片厂商英伟达$(NVDA)$将会公布Q3财季数据。 英伟达二季度时营收同比大增40%,净利润同比大增89%,均超分析师预期。不过三季度营收展望32.5亿美元(上下浮动2%),低于分析师33.4亿美元预期,财报后次日大跌4.9%。 整体来说近三个月来,半导体股票不缺负面消息。2018年以来,费城半导体指数大幅波动,跌幅超20%。十月份英伟达下跌超过27%,创下多年来糟糕表现记录。 上周摩根士丹利分析师Joseph Moore发布研报下调英伟达目标价,从273美元调低至260美元。认为中国市场对Nvidia产品需求下滑,以及Nvidia新一代GPU架构“图灵”(Turing)产品的需求未达预期等,都是Nvidia当前所面临的不利因素。来自老虎研报观点认为本季财报中, 英伟达还需证明其数据中心业务(在人工智能培训中广泛使用)不受西部数据和希捷预计云资本支出减速的影响。虽然行业处于逆风,但作为龙头的英伟达的业绩令人期待。 彭博预期英伟达本季财报营收将达32.41亿美元,调整后EPS为1.92美元。 虎友们怎么看英伟达本次财报走势?戳下方参与竞猜投票,成功预测将有机会获得特别奖品——小虎玩偶一只 ↓ ↓ 。 具体玩法: 1. 小虎将提前公布中奖名单,猜中的用户下周一晚7点前加虎妞微信,进入红包群; 2. 抢到虎妞7点在群里发的拼手速红包; 3. 抢到红包的用户,找虎妞领小虎玩偶一只。 大家看明白了么?加群、抢红包、领小虎,一共三步哦。 P.S.财报季期间,三次猜中却没有抢到小虎的用户,可以直接找虎妞领一只小虎玩偶。 (特别说明:本次投票猜中的名单将以@+人名 的形式于下周一公布,因此请大家不要关闭消息通知哦,以免错过)#一周猜涨跌##老虎财报季#

小虎活动 2018-11-12 12:11 11

携程暴跌,可以用ETF避雷啊!

花花注意到 $携程网(CTRP)$ 今天收盘时暴跌19.02%,股价昨晚创了近三年半的新低。有没有踩雷的小伙伴来举个爪啊?花花总结了一下呀,携程股价跪了有两个原因:1)财报中几个关键数据不佳以及预期指引不行;2)近日有多家投行下调携程评级。 这里花花给大家展开来说~ 财报数据上:其实总体来看,携程的财报数据并没有特别难看。携程的这份财报为什么会“吓跑”投资者呢?主要是有几个关键数据不太好: a利润率下行; b Q4营收指引低于预期; c 在财报发布后的投资者电话会上,携程管理层讲到了“明年宏观经济的不确定性”。(关于携程财报具体分析请看“携程三季度财报解析:还是债务惹的祸!” 从评级上来说:瑞信、花旗集团、华兴资本都下调了携程的评级。德银几乎腰斩了对携程的目标价,从$45猛降至华尔街最低水平$24。而且投行Benchmark分析师Fawne Jiang认为:“由于携程目前仍在大举投入期,以推动流量增长,扩大市场份额。短期内,携程的利润率有较大的压力。”用花花的话说,就是土豪还在大笔投入阶段,短期内关于赚银子的事,大家就别想太多了。 小伙伴们注意注意,敲黑板环节: 携程也是 $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$ 中的成分股,昨天TTTN净值下跌了2.83%,虽然携程个股股价暴跌19%,看起来很吓人对不对,但只造成了整个组合净值下跌0.72%。除了携程,咱们“TTTN”下跌还和昨天美联储表态维持加息计划,整个信息技术板块的表现都不佳有关。回过头来,跟重仓携程的投资者比起来,TTTN组合在这种个股暴跌事件中就充分体现了一篮子股票的抗风险的优越性: 花花说下背后的原理,我们把投资股票的风险分成市场风险和个股风险。市场风险对投资者来说是不可控的,而个股风险是可以通过一些手段来控制的,投资一篮子股票就是其中一种。这种方法的好处就是分散风险,而重仓几只股票,一旦踩雷就会造成投资者仓位剧烈波动(举个栗子:重仓了 $京东(JD)$ ,被强哥桃色风波坑的不要不要的投资者)。所以,也可以说买入ETF也相当于买入一个(指数)投资组合,可以烫平波动,分散风险。再举个栗子,买入“TTTN" 等于买进20只股票,对中小投资人来说可达到分散风险的效果,一定程度上减缓携程这种暴跌带来的影响。 免责声明:本素材不应被视为面向投资人分发的资料。本文不包含以下内容:(1)购买任何金融产品或服务的要约;(2)对任何金融产品采取任何行为的建议;或(3)任何投资意见。 #老虎财报季# #ETF拯救世界# #中概股崛起# @Seven8 @冯超 @小虎活动 @投研帮 @捷克 @ @点拾投资 @华尔街头狼 @老谢投资讲堂

小虎ETF 2018-11-09 19:40 14

【财报解读】迪士尼:略超预期,就等即将上线的Disney Plus了

社区好像没有很多人关注迪士尼$(DIS)$?是因为它这一年多股价走势不好吗? 不过确实也是不太好,这么久了也才折腾回去年4月高点。 不好的主要原因是奈飞$(NFLX)$这帮流媒体太猛,抢了它很多用户过去。 也许有人会觉得迪士尼这么大一个盘子,旗下那么多产品和品牌,又是皮克斯又是漫威的,怎么会搞不过奈飞一个新公司。 但问题在于,迪士尼的业务是分四大块的,借用一下@老虎研报 的图: 漫威、皮克斯这些大家熟悉的电影牌子归属在影视娱乐部门,但这整个部门的营收占比只有18.9%,贡献16.9%的营业利润,因此虽然它有名,但根本撑不起迪士尼这么个大集团的股价。 到目前为止,迪士尼的营收和盈利主力都是传媒网络部门,也就是旗下各大电视台,比如ESPN、迪士尼频道、ABC等等。 仔细一想这也是当然的,电影固然单部盈利高,但一年数量有限,而且也存在没摸准观众口味而扑街的风险,电视台的盈利就持久稳定得多。 而这些电视台这几年受奈飞他们的冲击就很大了,之前在奈飞的财报解读里也写过: 一般认为,奈飞早期的起飞是抓住了时代的风口。 美国的有线电视订阅费有三个环节收费,内容制作方(制片公司或团队)、整合与发行方(各电视台)、信号传输方(广播和多频道传输体系),收费比例约1:1:2。 这就造成订阅费居高不下,而且用户还要被迫接受频道捆绑,打包买一些自己不想看的频道。 而互联网技术进步以后,奈飞为首的流媒体平台就利用廉价得多的网络费和“频道去捆绑”迅速打倒了信道传输方,进而挑战各电视频道,造成美国“剪线族”(取消订阅有线电视,转向流媒体)越来越多。 今年剪线族增速再次超预期,本来预计+22%,现在已经上调到了32.8%: 那么迪士尼的支柱部门自然也跟着承压: 如图,运营利润率很明显在下滑。 迪士尼当然不会坐以待毙,它在今年上半年进行了业务重组,直接把流媒体提成了一级部门,显然是要大搞一番: 从19财年开始(就是日历年18Q4),迪士尼的财报就会以新的部门构成来公布了。 而从右图流媒体部门的平台构成就能看出,自营平台显然是被寄予厚望的,此前宣布和奈飞的内容合作协议只续到18年底也明显是为了给自营平台铺路。 在今早的电话会议里,公司宣布自营平台将名为“Disney Plus”(即“Disney+”),推出后将获得“星球大战”这个强力IP的鼎力支持,推出一系列原创电视剧。 此外,之前对福克斯的收购也使得迪士尼拿到了目前美国三大流媒体平台之一的Hulu的60%股份,管理层称Hulu的直播节目可能会提价。 所以总的来说,市场对本次财报一开始就没有抱太多的期待,大家真正等待的是重组后的流媒体部门的表现,是迪士尼“All in 线上平台”策略的进展,也就是下两个季度的财报。 而对于本次财报来说,各部门的表现略超预期: 总营收同比+12%,调整后EPS 1.48美元,双beat。 总营业利润率22.8%,超过去年同期的20.6%。 传媒网络部门营收+9%,但运营利润率下滑到25.6%,低于去年同期的27%。 细分来说,其中广播电视台的营收盈利同比持平,部门的主要问题是现金牛ESPN有线电视台的广告收入同比-6%,加上近期对BAMTech进行整合,所产生的相关成本对营业利润产生了负面影响。 影视娱乐部门营收同比大涨50.21%,当然这是旗下电影热卖的功劳。 主题公园营收同比+9%,主要是美国经济向好带动的。另外上海迪士尼的盈利持续下滑,幸亏它占比不大,被其他公园的上涨抹平了。 消费品和互动娱乐营收同比-7.6%,主因是行业整体收缩。 展望下季度,因为流媒体平台的推出,加上ESPN+版权支出的上涨,管理层对利润持谨慎态度。 小结: 本季度表现不错,但长期来看有线电视的颓势是没救了,市场在等待重组后流媒体部门的表现。 往好的方面看,迪士尼在内容上没有敌手,热门IP大把,深度和广度都够,只要它能解决“就是不擅长运营线上流媒体平台”的问题(以前搞过一个自营平台,垮了,之后才不得已去和奈飞合作的),大有可为。 往不好的方面看,流媒体平台的运营并不是那么容易的事情,否则世上就不会只有一个奈飞。 尤其对于迪士尼这种有自己的企业文化的大集团公司来说,更是船大难掉头,大家可以想想湖南卫视的芒果TV和爱奇艺、腾讯视频它们有什么不同。 此外,迪士尼最能盈利的电视台是ESPN,一个知名体育电视台,而现在亚马逊、FB、谷歌等等都在试图和它竞争(因为这些公司都在搞视频业务,而转播体育赛事是引流效率最高的方式之一)。 目前已经造成了体育赛事的版权开支不断上升,利润率下行,未来如果这几个科技公司还能以“更有意义”的方式来参与竞标的话,迪士尼会承受更大的压力。 直白点说,现在ESPN对于体育赛事是有从造势预热、转播解说、球员采访和参加活动、球队包装等等一系列成熟服务的,这些亚马逊它们暂时都没有,只是抢几个赛事的转播权并不会真正动摇迪士尼在体育场上的统治地位,但如果将来它们有了呢? 总而言之,个人感觉现在这种“观望”的氛围下,迪士尼股价很难大涨。 而且不管是以倍数法还是以永续现金流法来估值,迪士尼现价都是合理的。 所以接下来的两个季度,大家拭目以待吧。 #老虎财报季# #财报知多少#

九格 2018-11-09 19:25 4

$腾讯控股(00700)$今天跌了5个点,财报出来估计得继续跪@小虎ETF,

$腾讯控股(00700)$ 今天跌了5个点,财报出来估计得继续跪@小虎ETF ,怎么看你家腾讯的走势啊?#老虎财报季# #财报知多少# #腾讯发财报看多or看空# #网易PK腾讯#

echoecho 2018-11-09 17:57 0

赫兹财报分析

昨日美国时间11月8日盘后,赫兹Hertz $(HTZ)$发布财报,内容如下: 收入27.6亿美金,同比增长7.23%,相比一致预期的26.8亿高出了2.9%。 EPS为2.14美金,同比增长50.7%,相比一致预期的1.77高出了20.7%。 两项指标均高于预期值,该公司股票盘后大涨21%。 赫兹是美国租车行业的带头大哥,在机场、市区和郊区商业中心以及居住区和度假地,赫兹提供多种新款汽车用于短期出租,包括日租、周租或月租。为出行旅游提供极大的便利。 据2017年统计,美国租车市场占额最大为Enterprise,其次则是Hertz,市场占比约为22%。 (数据来自:https://www.autorentalnews.com/fc_resources/PDF/arnfb18-market.pdf) 美国租车行业相比中国而言相当发达,许多到美国的游客,无论是美国人还是世界各地的人,会优先考虑租车自驾游。首先,打车出行成本太高,有很多地方甚至没有出租或Uber,比如黄石国家公园。其次,跟团游时间受限,走马观花的旅游已经不是当代人所追求的旅行体验了,而自驾游可以随时安排自己时间,比如哪个地方景比较好,就可以多停留一会享受美景。这些也就促使了这些年租车行业的迅速发展。 租车行业的盈利模式基本一致,一是靠租车的租金,二是租车公司购车时与相关公司签订协议,低价拿车,跑了两万多英里再由该公司回购,这样车辆购置的成本就降到最低,三是与保险公司的协议,低价拿到车保的保险,然后按原价卖给租车方,赚取中间差价,又由于保险与租车是绑定出售的,这块的利润还是比较可观。 这次财报主要是靠高收入和低支出,体现出高EPS。使得股价大涨。 而高收入的主要来源体现在汽车租金上,这间接说明了该季度的旅游人数的上升。回想该季度所包含的时间段,即7,8,9月。在该时间段里正好是毕业季及放暑假的时候,很多家长也会选择与这段时间与子女出行旅游,这便促进了旅游业及租车行业的收益。(图片来自:公司财报) 而低支出体现在总支出的上升比例低于收入上升比例,即同比收入增长大于支出增长。而影响这一比例的“功臣”就是曾经让赫兹苦恼一时的折旧支出。目前折旧支出低于去年同期,这是让投资者重拾信心的信号,也就是这次财报的亮点。 #老虎财报季# #财报知多少#

黄DX 2018-11-09 16:58 2

Square财报前瞻

明日盘后,Square $(SQ)$发布财报。 SQUARE美国一家移动支付公司。其创始人是JackDorsey,其创办的另一家公司是知名的社交平台Twitter $(TWTR)$,目前JackDorsey同时担任Square和Twitter两个公司的CEO。 Square用户(消费者或商家)利用Square提供的移动读卡器,配合智能手机使用,可以在任何3G或WiFi网络状态下,通过应用程序匹配刷卡消费,它使得消费者、商家可以在任何地方进行付款和收款,并保存相应的消费信息,从而大大降低了刷卡消费支付的技术门槛和硬件需求。 该公司于2009年创立,至今不足十年,已经从移动支付巨头Paypal $(PYPL)$嘴里分了一杯羹。Square创办的初衷是帮助移动设备用户解决信用卡支付的问题。 Square第一款硬件产品就是一个白色方块,这也是其名字的由来。 Square商户行业分布:零售(20%),餐饮(20%),服务(29%),美容美发(12%)。服务客户范围覆盖至美国、加拿大、日本、澳大利亚、英国。 主要盈利主要方式是通过收取刷卡手续费,占到其收入比重85%以上,其手续费一般为2.75%,而相比Paypal $(PYPL)$的最低3.4%+0.3的手续费,可以说是很少了。 Square跟其他移动支付公司不太一样的地方在于在硬件设备上采取不盈利的方式来增加流量,核心产品刷卡器均是以免费或接近成本价的价格出售,公司对硬件产品的定位是不承担盈利职能,而是用于扩大商户数量,增加商户粘性,以此扩大交易收入的规模。 这样的方式获取活跃用户不得不说是一个好方法。在美国留学期间,我发现几乎所有外卖及餐饮收费,尤其是新开的店,一旦需要刷卡,都是使用Square的硬件设备,而且出租车收费也都是使用Square进行刷卡,因为携带方便及交易迅速,被广大乘客和司机喜欢。我觉得主要是因为美国人习惯现金和刷卡,线上支付如Paypal并不能有效的融入生活中,如果说美国像中国一样有像微信和支付宝一样流量巨大的应用程序提供在线支付,并能让人们养成一个离不开手机的习惯,可能像Square这样通过pos机来获得流量的方式就无意义了。 Square的申请流程方便快捷,低手续费,支付流程方便,结算日期短等优势,使其在现在这个追求速度与效率的社会占有一席之地。又由于留学生对外卖的需求随着留学人数的增多而增大,这样一个可以直接插在手机上完成支付,携带又方便的设备,可以说完全满足配送外卖的人员的需求。这里还需要提一下的是,美国的中国外卖近年来数量大涨,这些店通过微信点餐,然后送到后进行刷卡或现金交易。 总结一下,在即将发布的财报中,除了收入及EPS外,我们还需要关注的是Square的活跃用户即流量增长情况,对这样一个用流量撑起来的公司,这个数据是至关重要的。同时总交易支付额GPV,也是体现这个公司盈利情况的指标,毕竟流量体现的是量,支付总额体现的是质,二者缺一不可。 #老虎财报季# #财报知多少# @小虎活动 @爱发红包的虎妞

黄DX 2018-11-07 17:55 4

苹果2018年报速览:股票回购和iPhone是主要增长引擎

$苹果(AAPL)$ #老虎财报季# 1、股票回购计划使每股收益显著高于净利润成长 2018年11月5日,苹果公司发布了最新年报,报告截止日期为2018年9月30日。2018财年苹果公司的营收和净利润分别为2656亿美元和595亿美元,双双创下历史记录;值得注意的是此前的年收入和净利润历史记录是2015财年创下的,2016-17财年苹果的营收和净利润相较2015财年都有所下滑。实际上,2014-2018财年间,苹果的营业收入CARG为10%、净利润CARG为11%,成长性并不突出;但形成鲜明对比的是苹果同期EPS的CARG高达17%,显著高于净利润的增长。这背后的原因是苹果流通股本的不断减少,2014年苹果的流通总股本为60.85亿股,而2018年仅为49.55亿股,苹果的流通股本5年间减少了超过11亿股,每年减少5%。 坐拥超过2000亿美元现金和有价证券的苹果公司实行了“现金中性”的策略,目标是在长期将现金水平维持在可以应对正常经营需求即可,多余的现金则通过资本回报计划反馈给股东。资本回报计划包括两个核心部分——股票回购和现金分红。2018财年苹果公司合计花费731亿美元用于股票回购,并支付了137亿美元的现金分红,合计868亿美元;2017年苹果公司花费330亿美元进行股票回购,并支付了128亿美元现金分红,合计458亿美元。 2017年5月,苹果公司宣布将其原计划的1750亿美元股票回购计划规模提高至2100亿美元,并于2018财年在该计划下回购441亿美元,完成了该项股票回购计划;2018年5月1日,苹果公司宣布了共计1000亿美元的新股票回购计划;截止2018年9月29日,苹果公司在该计划下回购290亿美元,剩余710亿美元回购尚未执行。此外苹果也不断提高现金分红水平,2014-18财年间现金分红的年化增长率高达11%。2017年5月苹果宣布将每股季度分红从0.57美元提高至0.63美元;2018年5月,苹果宣布进一步将每股季度分红提高至0.73美元。 沃伦·巴菲特今年接受CNBC的专访时,提到了对苹果回购计划的看法:“我乐意看到苹果股价下跌,因为下跌时苹果会很快进行股票回购。股票下跌10%,回购数量就增加10%,相当于利率提高了10%,因此伯克希尔·哈撒韦会受益于苹果股价的下跌。” 2、亚太地区强势复苏,iPhone平均售价提升贡献绝大部分营收增长 从营收的区域分布来看,欧美合计贡献了65%的营收,大中华区和日本贡献了28%的营收,其它地区合计收入仅7%。尽管苹果公司不断强调服务收入和智能穿戴设备的快速增长,不过从营收结构来看,苹果仍然是一家以iPhone为核心的硬件类企业,iPhone的收入贡献就达到63%,传统个人数字设备(iPhone+Mac+iPad)销售收入合计占比达到80%,服务和智能穿戴为主的其它产品合计收入占比20%。 欧美地区仍然是增长的基石,在2018年16%的整体增长率中贡献了10%;大中华地区和日本的强势复苏则合计贡献了5%的增长率,亚太其它地区增长贡献为1%;而去年同期大中华区和日本的合计增长贡献为负值,尤其是大中华区的增长拖累超过1.5%。 从产品细分来看,iPhone贡献了11%的增长是2018年的主要增长引擎,其余5%的增长来自于服务收入及其它产品,而iPad与Mac则没有任何增长贡献。iPhone、Mac和iPad的年销售量尽管没有出现大幅的下滑,但2016-2018年间基本保持在一个稳定的区间,iPhone的年出货量在2.1亿至2.2亿部左右、iPad在4300万至4500万台左右、Mac在1800万台至1900万台左右。2018年的iPhone收入大幅增长主要来自于推出iPhone X后平均售价(ASP)激进的提高,采用全面屏和Face ID、搭载A11芯片的iPhone X仍然受到消费者的青睐,创历史记录的高价并未显著影响iPhone的销量。

MidasMike 2018-11-06 23:58 8

搜狗财报一瞥

搜狗$(SOGO)$昨天财报出来,看到营收不及预期,盈利同比下滑两位数,及指引不及预期。心想这要跪了。 盘前确实如此,一度跌了7%,然而收盘收复失地,变成微涨0.63%。 有人说因为母公司搜狐表现强劲,从-8%掰成涨+6.86%。果真如此还是财报原因,看下搜狗财报重点数据先: 搜狗第三季度总营收2.766亿美元,同比增长7%。 按照美国通用会计准则(GAAP)计算,第三季度归属于搜狗的净利润为2390万美元,同比下降23%;不按美国通用会计准则(Non-GAAP)计算,第三季度归属于搜狗的净利润为2800万美元,同比下降10%。 搜狗第三季度搜索和搜索相关的收入为 2.553亿美元,同比增长13%。搜狗表示,这一增长主要是基于拍卖的点击付费服务的增长,及其货币化能力和流量增长的改善。搜狗表示,应政府整改要求,搜狗部分广告服务在7月初暂停10天,对公司广告营收产生了一定不利影响。 其他收入为2130万美元,同比下降33%,搜狗解释称,这主要是由于智能硬件产品的销售额下降导致。搜狗表示,这是由于公司正在升级智能硬件战略,以更好地利用搜狗的AI功能并提高产品竞争力。 根据财报显示,目前搜狗输入法有4.05亿DAU(日均用户),同比增长32%。搜狗表示, 作为中国最大的语音应用,搜狗输入法平均每天处理多达5亿个语音请求。 营收不及预期,有受到之前广告监管事件影响,是一次性的。 就在前段时间,由于抖音在搜狗搜索引擎上投放侮辱英烈的推广广告,抖音和搜狗都遭遇监管,被中止开展广告业务。 此外值得关注的负面点还有: • 其他营收为2130万美元,较上年同期下滑33%。 搜狗第三季度其他营收的同比下滑,主要由于在决定对智能硬件战略升级,更好的借助搜狗人工智能能力和改进产品的竞争性之后,智能硬件产品的销售出现下滑。 • 第三季度流量获取成本为1.352亿美元,较上年同期增长58%,占据了公司总营收的48.9%,上年同期的占比为33.3%。 公司表示这一增长是由竞争加剧和通货膨胀导致。 • 运营亏损为680万美元,上年同期运营利润为3570万美元。不按照美国通用会计准则,搜狗第三季度运营亏损为270万美元,上年同期运营利润为3600万美元。 3Q18 GAAP 下的经营利润率为负的 2.5%,相比之下 3Q17 为 13.9%,2Q17 为 8.2%,主要受到 TAC和管理费用占收入比例升高影响。 搜狗自从去年11月9号上市,走势一直谈不上强势。今年受贸易摩擦影响中概普遍受灾,搜狗如今较发行价已经跌近50%。虽然对本次财报表示担忧,不过当天并没跌。 财报后,看到了华泰金融发布了一份买入评级的看多研报,主要观点大致如下: 1 核心搜索业务稳固增长 3Q18 搜狗搜索及搜索相关业务收入同比增13.2%,季环比下降 5.7%至 2.553 亿美元,主要受商业化能力以及移动搜索流量增长推动。 搜狗的核心搜索收入继续以高于行业平均水平的速度增长,3Q18搜索收入同比增长13.2%,至25530万美元。基于拍卖的点击付费服务的广告商数量约为8.1万,在3Q18每个广告商平均付费约为2600美元。公司将继续丰富搜索平台的高质量内容,受欢迎的垂直领域如医疗保健。 在医疗垂直领域中,约75%的搜索内容是由授权机构提供的,远高于行业平均水平。因此,3Q18中的医疗搜索查询年增长率为36%,暗示了搜狗医疗搜索的可靠性。目前,医疗垂直搜索贡献了20%的点击拍卖搜索收入,贡献了搜狗营收的最大份额,其次是电子商务、游戏和商业服务。 3Q18 来自其他业务的收入同比减少 33.2%、季环比减少 31.0%至 2,130 万美元,受智能硬件战略调整的短期影响所拖累。搜狗正淘汰旧的硬件产品,专注于拥有AI 相关功能的硬件。此项战略调整将从 1Q19 起充分见效,预计 2019 年起智能硬件业务将恢复可观增长。 2受暂时性的贷款亏损影响,利润率承压 搜狗 3Q18 毛利率为 37.2%,同比下滑 12.2 个百分点,季环比下滑 3.2 个百分点。毛利率下滑主要由于公司受监管影响而收入暂停时,仍需继续投资于流量获取。流量获取成本(TAC)趋于稳定,但 3Q18 达 1.352 亿美元,同比抬升 58%,但季环比下滑 0.4%。由于其他搜索公司出于对盈利水平受损的担忧不大可能进一步抬高流量获取价格,所以我们预计 2019 年 TAC 增速应能正常化。 3Q18 GAAP 下的经营利润率为负的 2.5%,相比之下 3Q17 为 13.9%,2Q17 为 8.2%,主要受到 TAC和管理费用占收入比例升高影响。管理费用对收入占比为 5.6%,同比升高 3.2 个百分点,季环比上升 3.4 个百分点,主要因为公司扩增了消费者贷款带来贷款损失且同时库存减值损失增加。 最终华泰金融结论是,维持买入评级,目标价12.6美元,基于2018预期PE为36倍,非GAAP每股收益为0.35美元。 下行风险: 1)搜索引擎之间的竞争越来越激烈,流量获取成本增加; 2)微信搜索的货币化慢于预期。 #老虎财报季##财报知多少#

夏夏夏 2018-11-06 21:14 4

畅游财报分析

畅游$(CYOU)$昨日盘后发布财报,股票当日涨幅4%。 总收入为1.18亿美元,同比减少29%,环比增长5%。超出一致预期的1.08亿美元9.56%。 网络游戏收入为9600万美元,同比减少28%,环比增长2%。超出公司指引。 EPS为1.014美元,超出一致预期的0.42美元141%。 (图片来源:公司财报) 第三季度PC游戏月平均活跃用户为230万,与上年同期和上一季度持平。 第三季度移动游戏的月活跃账户为370万,较上年同期下滑29%,较上一季度增长16%。 (图片来源:公司财报) 畅游是中国领先的在线游戏开发和运营商,2002年成立初期是属于搜狐公司 $(SOHU)$游戏事业部,后来于2007年12月拆分成为独立的游戏公司,2009年4月在纳斯达克上市。代表游戏作品有《天龙八部》。在曾经,也就是网游时代,这是一家成功的公司,一个《天龙八部》撑起了他的半壁江山,也为之后上市奠定了基础。 而现在,游戏产业已基本上从网游转换成了手游。对比曾经在网游这块与畅游瓜分天下的腾讯和网易,畅游显得失败得多。网易有《阴阳师》,腾讯有《王者荣耀》,而畅游在手游这部分,根本拿不出能让人记住的作品。畅游的巅峰之做《天龙八部》也因为老玩家的流失以及没有新玩家的汇入,导致流量大减。现在能记得畅游的人跟之前相比少了很多,不是《天龙八部》的忠实粉丝,可能都没有听说过这个公司。 所以说,即使时代潮流在变化,畅游公司的主要收入来源还是PC端网游,换句话说就是没有跟上时代变化的节奏。 虽然说这个季度财报远超预先期望值,但是之前市场对于公司的预期太低,对比几大游戏公司的市盈率,畅游属于垫底的,只有十倍左右的市盈率TTM,而像动视暴雪$(AVTI)$这样的大游戏公司,市盈TTM达到40多倍,静态市盈率甚至高达一百多倍,从公司长远角度看,流量作为一个网络公司的核心,可以帮助公司宣称新产品,以及带来一定的初步的玩家数量。畅游由于没有像腾讯一样有微信qq作为流量来源,注定做不到腾讯游戏的地位。所以说,即使上一季度畅游的财报超预期使得股价上涨,这个公司还是不是一个好的投资选择。 如果该公司想要咸鱼翻身,除了增加技术部门的能力素质,做出惊艳,创新的游戏,还可以从寻找用户增加流量入手。不能一直除了《天龙八部》就是《天龙八部》,就算出了各种版本,他的背景始终是一样的。不能一直靠吃《天龙八部》忠实粉丝的老本。 #老虎财报季# #财报知多少# @小虎活动 @爱发红包的虎妞

黄DX 2018-11-06 15:26 8

什么情况?我手机和电脑时间没错啊?怎么还是盘前8:45分交易时间?价格和走势线随

什么情况?我手机和电脑时间没错啊?怎么还是盘前8:45分交易时间?价格和走势线随着时间还在走动,所有的股都是这样,就我一个人这样吗 #财报知多少# #老虎财报季# #今日话题# #老虎步行街# #苹果要发财报啦#