期权基础内容

#期权基础内容#

帖子122

小白必看| 期权入门详解

摘要:相信不少朋友对期权颇感兴趣,但苦于无法入门,在这里简单介绍一下,本篇是基础内容,不涉及策略,高手可以略过。 什么是期权? 期权是一种合约,给予特定时间以特定价格买入/卖出标的物的权利。期权可以带来超额收益及风险。   常见术语说明 Call 看涨期权,给予买家以行权价格在某一天购买合约标的的权利 Put看跌期权,给予买家以行权价格在某一天卖出合约标的的权利 Long/buy 买入,付出权利金,购买期权权利,包括买入看涨期权或看跌期权 Short/sell 卖出,做空卖出权利,获得权利金,承担未来被行权的义务,包括卖出看涨期权或看跌期权。 到期日(Expiration)指的是期权将在这一天到期,如果是价外的期权,在这一天将会变成0(自动消失),如果是价内的期权,在这一天会被自动行权(买入/卖出股票)。 标准合约:每个月第三个星期五到期的合约为标准合约,1个月中交投最活跃的期权合约要数标准合约莫属了。 行权价(Strike price)指的是未来某一天当你行权时,买入/卖出的价格。 价内期权 (In the money)当看涨期权的行权价低于市场价格时被称为价内期权,当看跌期权的的行权价高于市场价格时称为价内期权。 价外期权(out of the money)当看涨期权的行权价高于市场价格时被称为价外期权,当看跌期权的的行权价低于市场价格时称为价外期权。   例子,下图为苹果12月16日到期的期权,目前苹果的股价为118,左侧为call 的期权链,右侧为put的期权链,其中黄色的字体代表价内期权,白色的字体代表价外期权。   影响期权价格的因素 正股的走势,期权是正股的衍生品,因此,期权的价格会随着正股价格改变。 剩余时间:距离行权日越远,期权价格越贵。随着时间的衰减,期权价格也会下跌。 正股价格波动程度,波动越剧烈,期权越贵。例如临近财报日,投资者料想正股受财报影响会剧烈波动,call/put期权价格会暴涨。 期权的价内价外程度:因为价内的期权在到期日及之前都可以行权,因此期权越价内会越贵,例如苹果110的call会比111的call贵。   在老虎上如何操作期权? 点击你想要交易的股票代码,然后点击下方的“交易”按钮,点击期权,跳转至期权页面,老虎的期权交易较为简便,操作起来如正股一般直接点击买入或者卖出就可以交易了。    常见问题 期权的交易单位是什么? 期权交易中的单位是手,每手等于100股。 期权下单为什么不建议使用市价单? 在下单的时候最好使用限价单,因为有些期权的流动性不好,市价单的时候容易造成乌龙指。 期权交易时间? 期权不支持盘前盘后交易,也就是交易期权只能在美股交易时段。 期权到期会怎么样? 价外的期权在这一天将会变成0(自动消失), 如果是价内的期权,在这一天会被系统自动行权(买入/卖出股票)用你的资产现金/保证金购买正股。如果资产不够的话,可能会强平。因此如果想行权,需要准备足够的资金。如果不想行权,则可以提前逢高出货。 如何提前行权? 如果想要提前行权接正股的话,需要在TWS的PC端操作,登陆之后,点击上方的“交易“选择”行使期权”则会跳转至以下页面,选择“提前行权”即可。行权后期权消失,转变成正股。  部分内容节选自PPT金融期权公开课 想了解更多期权基础知识的朋友,可以点击传送门 #期权基础内容#  #新手学堂# 另外也可以去老虎证券官网的老虎学院看看期权课程的视频: http://www.itiger.com/college/video?category=replay&page=6#college_live_navbox

vision 2016-11-23 16:35 30

#期权基础内容#一念成佛,一念成魔

#期权基础内容# 一念成佛,一念成魔

_赌 2019-07-09 06:58 0

#期权基础内容#Mark

#期权基础内容# Mark

期权问答(7):期权有K线图吗?可以用来技术分析么?

1.我买的期权赚钱了,应该行权吗? #期权基础内容# #期权基础# 期权平仓有两种方式,一种是行权,另一种是直接在市场上转让。 一般情况下是不建议行权获利的,为什么呢? 比如一个期权是本周五到期,本周五收盘后实值期权自动行权的话,跨过一个周六日,夜长梦多,会不会出幺蛾子就不好说了,周一开盘拿到正股或者现货空头,万一碰上反抽,岂不是一个惨字,所以不建议自动行权。 如果期权离到期日还有一定距离,提前行权会使期权的时间价值丧失,所以也是很不划算的。 总而言之,哪种行权方式对于新手来讲都不好把握,所以最好的方式是直接平仓。 2.一张期权所对应的多少股股票? 不同市场上期权所对应的股数不一样,美股一般是100股对应一张期权,也就是说,如果期权标价是0.50的话,买一张的价格就是50美金;而在港股对应的股票是不规则的,港股期权有一张对应2000股的,也有一张对应1000股的,这点要非常注意;还有A股的上证50ETF期权,对应的乘数是10000。 所以在买期权之前一定要看好对应的股票数目,别买多了,毕竟期权买方的仓位是要严格控制的。 3.期权有K线图吗?是否可以根据期权的K线图来进行分析操作呢? 期权的价格是有K线图的,但只反映期权的交易价格,不具有分析的意义。 为什么呢?因为期权的价格只反映结果,不表示原因。 方向、波动率、时间、行权价还有正股的价格变动等等因素都在影响期权的交易价格,而且因为期权的流动性不像股票那么好,如果不频繁交易的话,期权的价格很多时候是不连续的,反映出来的结果更没有意义。靠谱的分析应该是找变动的原因,而不是本末倒置,把现象看做是原因。用一个经典的比喻来讲,遛狗的时候狗虽然到处跑,最终影响狗的走向的还是牵绳的人啊。 4.做期权卖方要用保证金太多,是不是只能做买方了? 期权卖方的保证金虽然高一点,但是胜率相对更高。 如果觉得保证金太高了,可以采用卖一张略实值期权,再买一张略虚值期权保护的方式,也就是我们常常说的价差组合。 期权价差组合可以把保证金限定在一个范围内,通常300-500美金的保证金就足够一手一般的期权价差组合了,所以期权卖方没有那么难做。 一般组合单建议在TWS平台中下,老虎证券也可以使用TWS平台的。 5.期权的DELTA正和负代表什么意思? Delta就是代表期权方向的,是期权管理的四个主要希腊字母之一,念作德尔塔,或者代殴他。Delta为正说明期权的底层资产(股票、期货、ETF等等)在上涨的情况下赚钱,下跌的情况下亏钱。Delta为负就刚好相反,是底层资产下跌赚钱,上涨亏钱。 比如我买标普ETF $SPDR S&P 500 Buyback ETF(SPYB)$ 的看涨期权,Delta为正,则标普ETF上涨我就赚钱,下跌我就亏钱。就是这么简单。 风险提示:本文提供的信息有且仅有教育意义,不构成具体的投资建议。文章观看者需要为自身的、包含但不限于买卖等决策承担所有责任,并不对作者追究任何责任。 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 往期新手文章合集: 什么是期权?(上) -赚就赚1万,亏就亏1000 什么是期权(中)——炒楼花是一条发财捷径?! 什么是期权(下)----几千块也能开保险公司?! 2块钱的期权彩票赚不了500万,赚个581块也还行 我来教西虹市首富亏光10个亿-新手做期权的致命错误 期权的杠杆高,风险大?别听他们乱说! 平安夜不平安,期权熔断什么鬼? 手把手教你期权基础逼格词汇! 期权问答:新手常见的问题5则 期权问答:新手常见问题整理(2) 期权新手问答3:期权价格有没有被操纵的可能? 期权问答4:为什么卖看跌期权没有跌到行权价却有浮亏? 期权问答(5):请问最赚钱的期权策略是什么? 期权问答6:裸卖vxx就像新司机直接开秋名山五连发卡弯? $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $标普500指数ETF(SPY)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $英伟达(NVDA)$ $腾讯控股(00700)$ @__33 @Tony特别帅 @夏夏夏 @洛川 @我是股神的小腿毛

期权小能手 2019-03-22 11:50 8

什么是期权(下)----几千块也能开保险公司?!

什么是期权?(上) -赚就赚1万,亏就亏1000 什么是期权(中)——炒楼花是一条发财捷径?! #期权基础内容#  #期权基础# 小能手在中篇结尾卖了几个关子,放了两个摩天大楼上去,还留给大家一个谜题,现在就给大家一一解答问题的答案: 下图为坐落于深圳的平安保险大厦 下图为座落在厦门的新华保险大厦 在公布第三个答案前,小能手先说一个故事。 2004-2008年间,一家保险公司卖出了价值为371.3亿美元的股票指数的看跌期权合约,共计获得49亿美元的权利金,这371.3亿美元的指数看跌期权合约相当于为股市的下跌做保险,保险的到期日在2019年-2028年之间,如果到期后股票指数跌到0,那么最大损失为371.3亿美元,如果高于约定的赔付点位,那么到期会白得49亿美金的权利金。 是谁有这么大的胆子给股票指数的下跌承担金额这么庞大的保险呢? 没错,这个公司的控股股东就是第三个答案的主角: “股神”沃伦·巴菲特。 而他所控股经营的伯克希尔哈撒韦公司就是在2004-2008年为全球各大股指做“保险”,卖出大量看跌期权的那家保险公司。 从以上的三个故事我们可以看出,所有的保险公司都有一个特性,那就是非!常!有!钱! 而保险公司的主营业务-卖保险,恰恰类似于我们在期权上面说的:做为期权的卖方(义务方),为股市的上涨或下跌做保险,而他们的盈利法门,就是大数定律和浮存金(权利金)。 在保险投保的品种上五花八门,常见的有疾病、寿命,飞机延误,汽车损坏,自然灾害,奇葩的有爱情保险,痘痘险,忘穿秋裤险等等。 在期权的品种上面,也和保险一样包罗万象,常见的有商品期权,外汇期权,股票期权,而奇葩的有飓风期权,鲨鱼鳍期权,甚至市场情绪的期权。 大家都知道保险公司很有钱,这是大数定律结果,什么是大数定律呢?通俗的来解释,以意外事故为例,只要他发生的次数足够多,采集的样本足够巨大,那么最终他出现的频率将稳定收敛于一个概率。 作为保险公司,只要能利用这个大数定律,准确预估意外发生的概率,然后收取大量的保费进行承保。使保费足够覆盖意外发生的损失之外略有盈余,就能够赚钱了,投保事件越长,概率越趋于稳定,同时积累的保费(浮存金)还能不断的收取利息和投资收益,更加增大了保险公司的抗风险能力,长期以来积累的财富就非常可观了。 正如平安大厦不是一天建成的,它凝结了大数定律的智慧和多年的浮存金。 而巴菲特卖出大量的看跌期权,也是利用这个原理,他断定股市长期向上,所以卖出风险有限(最大损失371.3亿美元)的期权,时间还特别长(长达十年到二十年),这便于大数定律充分发挥作用,而且还能利用获得的49亿权利金进行股票投资,进一步积累财富。在玩衍生品方面,“股神”一样毫不逊色。 所以,作为期权的卖方,从长期来看,只要能控制住损失,在胜率上的优势会使其不断的积累权利金,也特别像开一家保险公司。而且作为期权损耗的代表现象,已经退役的$恐慌指数做多-iPath(VXX)$ 为我们展示了如果一个人不断的卖保险,能够吃到多厚的时间价值。 在十年时间里,按月线后复权,VXX从7489.92美元跌到了最后退役时的0.04,也就是说如果你10年前花7489.92美元持有VXX的话,10年后他就变成0.04了。 反之,如果你作为卖空者,从7489.92 USD做空它,10年时间里可以把它吃到渣都不剩,而这个做空者实际上就类似于一个卖保险的人。 小能手还专门写过一个人就是通过这种方式5年时间从50万美元发展到1200万美元,然后又因为2018年2月的时候一夜之间缩水到了300万。卖保险也有亏钱的时候嘛。(风险提示:新手禁入) 原文:这款诞生了无数传奇的金融衍生品,还有不到15天退役 但是总的来讲,卖期权在胜率和时间上的巨大优势,使得在期权市场上成熟的交易者在大多数时间都在做卖方,也就是开保险公司,包括“股神”巴菲特在内。 相比之下,成功的买方总是少数。因为时间和胜率上的劣势,他们总是在几年如一日的不断亏小钱,然后一朝开张来把大的,获得够吃10年的收益。 如这篇文章所说:2块钱的期权彩票赚不了500万,赚个581块也还行 期权的买方是用极高的盈亏比覆盖相对小的胜率。 顺应大多数人的人性,小能手也建议大家多做卖方,少做买方。利用期权策略先天的优势,我们可以利用高胜率,和先天的亏损截断,用几千美金或者几万人民币就可以开一家“自营保险公司”,虽然没有一夜暴富的可能,但是能够日积跬步,终致千里。 至于怎么用几千美金就能像巴菲特一夜开一家保险公司呢?小能手以后的文章会慢慢普及更多的期权策略,记得点一波关注喔。 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 往期新手文章合集: 2块钱的期权彩票赚不了500万,赚个581块也还行 我来教西虹市首富亏光10个亿-新手做期权的致命错误 期权的杠杆高,风险大?别听他们乱说! 平安夜不平安,期权熔断什么鬼? 手把手教你期权基础逼格词汇! 期权问答:新手常见的问题5则 期权问答:新手常见问题整理(2) 期权新手问答3:期权价格有没有被操纵的可能? 期权问答4:为什么卖看跌期权没有跌到行权价却有浮亏? 期权问答(5):请问最赚钱的期权策略是什么? @__33 @Tony特别帅 @夏夏夏 @洛川 @我是股神的小腿毛 $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $标普500指数ETF(SPY)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $英伟达(NVDA)$ $优信(UXIN)$$腾讯控股(00700)$

期权小能手 2019-03-14 16:13 21

做错方向还赚钱!期权波动率上涨是什么体验?

今天大A突破3000点,50ETF期权出现了一种奇观:认购和认沽一起涨。 #期权基础内容# #期权基础# 这就是传说中的看错方向也赚钱。 为什么呢?小能手之前写了篇文章,正好和这个相反。 做对方向还在亏钱?大白话教你理解期权波动率 正常的股票获益只有两个方向,做多和做空,横盘是不赚钱的。 而期权的获益方式是做多,做空,做多波动率,做空波动率,四个方向... 还没完! 还有做多兼做空波动率,做空兼做多波动率,做多兼做多波动率,做空兼做空波动率。 还有做10%的收益,20%的上涨收益,做横盘收益,做震荡收益,等等等等。 看上去很多,其实都是四种排列组合,但是,也不代表一个新手朋友学习了两天进来就可以赚钱。 如果什么都不学直接上手,面对看上去这么复杂的工具,不是糊里糊涂就亏钱了。 没关系,期权没有那么复杂,多关注小能手的文章,掌握一点点期权的工具优势,也足够在市场比其他人多一点点优势了。 今天就是出来打个硬广,祝大家在这样好的行情下也能发大财! 附往期期权新手学习合集: 什么是期权?(上) -赚就赚1万,亏就亏1000 什么是期权(中)——炒楼花是一条发财捷径?! 2块钱的期权彩票赚不了500万,赚个581块也还行 我来教西虹市首富亏光10个亿-新手做期权的致命错误 期权的杠杆高,风险大?别听他们乱说! 平安夜不平安,期权熔断什么鬼? 手把手教你期权基础逼格词汇! 期权问答:新手常见的问题5则 期权问答:新手常见问题整理(2) 期权新手问答3:期权价格有没有被操纵的可能? 期权问答4:为什么卖看跌期权没有跌到行权价却有浮亏? 期权问答(5):请问最赚钱的期权策略是什么? @__33 @Tony特别帅 @夏夏夏 @洛川 @我是股神的小腿毛 $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $标普500指数ETF(SPY)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $英伟达(NVDA)$ $优信(UXIN)$$腾讯控股(00700)$

期权小能手 2019-03-04 21:55 8

建立期权思维

期权思维是两部分,Optionality 和 Convexity,损失有限,收益无限的机会,以及越波动越受益的机会。 有了期权思维,你就可以用期权思维发现很多以前看不到的交易机会。 过去我们做交易只能等待行情发生,但期权可以赌事件不发生,照样赚钱。很多时候我们做期货交易,只能依靠标的的位移赚钱,标的从一个点移动到另外一个点,而且是要在你的风险承受能力之内移动到另一个点才能赚钱,否则的话就赚不了这个钱。 但期权可以赌这个事情不发生照样赚钱,这都很开心了。比如当一个品种在震荡的时候,在区间震荡的时候没有什么机会去做多做空,因为在区间的上方位置有开空的胜算,在区间下方位置有开多的胜算,可是要等很久。期权很简单,就在两头卖。如果到了区间的上方位置就大举卖 Call 做空,跌下来了我再卖 Put 做多都可以。你的盈利模式变得更加多变更加清晰,而且期权可以对着不可能下注。期权两种策略,卖方就是对着不可能下注的,你赌什么不可能发生就去卖,大概率不发生的事情下注,但是如果万一发生我有应对策略就好。买方就是对着大概率的发生事情下注,一旦发生就会赚很多,盈亏比会很高。所以期权思维不外乎买方卖方两类策略,中间有些组合,核心就是建立大家的期权的框架体系结构。 期权的世界学无止境。比如一个Long Call、Long Put 是最简单的组合,但是 Long Call 怎么 Long,选择什么合约?选什么期限?怎么做?选择实值平值还是虚值?大家做交易,书上也都说做虚值,虚值杠杆高对不对,但针对一些特定的交易,比如2016年我在一个交易里面,当时的功力选择用虚值,随着自己不断的实战修炼,到了2017年我就开始用平值了,到了2018年,我又修炼了一年,才理解到,实值原来更好。等你到了实值就发现了,可以做到没有时间价值成本的去 Long,非常的开心。期权真的是无限的发展空间,可以去创造无限的可能性。 重要的是要建立期权思维。期权的知识点就像一块块的肉,你学了一堆知识点,如果没有一个期权思维的框架把他们串起来,就好比买了一堆肉放在那里一样,没有骨架串起来,这些肉就还是一堆肉堆在那里,虽然看起来好像学了不少知识点,但是实战的时候根本用不起来。建立期权思维的框架体系以后就是个活生生的人,框架体系就像一个人的骨架,有了骨架才知道去哪儿学知识点,才知道哪些有用哪些没有用。 期权完全可以超越市场,做趋势交易、基本面交易,跟现货、期货结合,做备兑、做基差贸易、做套利。和期权结合,做产业采购管控,期权可以无中生有卖出很多钱,比如我本身采购有现货,有库存,通过期权可以无中生有变出钱来,这是非常开心的。当产业积累和工具的熟练应用结合在一起是会非常有价值的,这个也是未来行业发展的方向。权现结合,衍生品为实体产业服务,这才是未来产业金融和衍生品的发展方向。 #期权基础内容#

做期权,到底是做什么?

最近期权逐渐火了起来,好几个新品种都在上市,身边做期权的朋友也多了起来。当我们听到一位朋友说他在做期权,或者是用期权做交易的时候,到底是包括几种场景呢? 大致可以分为五种。 首先,从大的角度来说,期权市场的所有参与者分为两类,买方(Buy Side)和卖方(Sell Side)。 卖方(Sell Side) 一般就是指券商、投行、期货公司的风险子公司,这种专业的金融机构,他们的工作内容主要是做市、报价和对冲。 场内期权是需要做市商的,比如50ETF期权就有十几家做市商,豆粕、白糖、铜期权也各有十家左右的做市商,每家做市商有专业的做市团队,开盘时提供期权报价、提供盘口的流动性。 场外期权的做市商就更多了,券商可以提供个股和股指场外期权的报价,期货公司的风险子公司可以做商品场外期权的报价。境外市场也一样,场内期权市场的做市商,有投行也有专业的高频做市商。场外市场的卖方通常是大投行,都是非常专业的做市商。 买方(Buy Side) 指其它在这个市场里参与交易的投资者,以各种机构投资者和产业客户为主,也有一些比较专业的个人投资者。 回到开头的问题,当一位朋友说他在做期权的时候,有五种场景。 01 卖方做市 第一种场景,是在卖方做市团队做期权做市,可能是在场内,也可能是在场外,主要工作是用各种期权定价模型来计算期权的价格,给出合理的盘口报价,同时针对自身的持仓,在市场里进行对冲。 团队里有量化策略工程师(Quant)负责开发维护期权定价模型,有交易员负责进场交易和对冲,场外做市团队里交易员还负责给客户的询价进行报价,如果是场内做市团队,还需要有专人使用做市软件或者开发自有的程序化做市交易系统进行自动化交易,后台还需要有专人负责风控、清算等工作,一个做市团队大致是这样的分工。 作为一个专业的做市团队,需要的技能主要是定价(Pricing)能力和对冲(Hedging)能力。能用合适的模型对自己做市的品种给出有竞争力的定价,既能达成尽可能多的成交量,又能更好的管理好风险,把自己的风险对冲掉,最终达到稳定的盈利。 这是卖方的一种场景,其余四种就都是买方的场景了。 02 高频套利 第二种场景,是在期权市场通过波动率套利策略或者其它高频程序化策略来盈利。 这类策略跟做市有点像。 期权市场,尤其是不太成熟的期权市场,因为存在比较多不成熟的投资者(俗称韭菜),往往会出现一些定价错误,这类策略就是根据自己的模型在市场中扫描并捕捉定价错误,交易获利。 这也是一个比较成熟的领域,以前境外这个市场比较大,现在境外市场大部分都比较成熟了,错误定价比较少,这块市场也在萎缩,有些团队也陆续回到国内开始做境内市场。 这种策略的好处就是收益很稳定,可以做出很逆天的资金曲线,夏普率非常高,回撤也不大,但是缺点是容量不大,高度依赖流动性,在新兴市场普遍表现比较好,大部分策略的容量在一两千万这个量级,再大的话收益率就会下降。 做这种波动率套利(Vol Arb)策略,不大关注期权策略,对他们来讲期权就是一个符号,用模型在市场里寻找哪里有定价错误和套利机会,只要知道用期权定价模型来计算什么价格是对,什么价格是错就好了。 这种策略比较适合有高频交易基础,数学比较好,对期权定价比较熟悉的人。市场中做这个策略的团队多半都有做市的背景,这两类的技能基本是互通的。 03 收益增强 第三种场景,就是把期权当成获取高收益的交易工具。 作为最强大的金融工具,期权有很多宝贵的特质,其中最广为人知的就是有机会在短时期内获得高倍收益和爆炸性收益。只要投资者基数足够大,总会不断涌现一些短期的财富神话,这类故事是媒体最喜欢宣传,也是最容易为公众记住的。 期权本身的超高杠杆,风险暴露有限,盈利和风险不对称,盈利方式灵活多样(既可以赚方向的钱又可以赚情绪和时间的钱)等特点,确实是获取高收益的利器,所以这个场景里的期权投资者数量是最多的,也是个人投资者(散户)最多的,普遍特点是交易频率比较高,风险偏好也比较高。 期权对他们来说,是一个可交易的符号,和赚取高额收益的工具。跟股票和期货投资者的群体比起来,目前国内市场期权投资者的总体数量还很少,这个市场还有很大的发展空间,假以时日,我们有理由相信,未来中国的期权市场会成长到再造一个股市的规模。 04 观点表达 第四种场景,就是用期权来立体的表达观点。 国内目前可交易的期权品种还比较少,境外一些大型机构,包括对冲基金、养老金、保险资管、家族信托等,很多全球宏观策略和基本面策略的基金经理,他们可以熟练的运用期权工具来表达自己的观点。不管是底层资产多空的维度,还是波动率市场情绪的维度,还是时间的维度,或者更高阶的维度,都可以通过构建合适的期权组合,来精准的表达自己的观点,从而在胜率和盈亏比上都能得到最佳的结果。 宏观的观点也好,微观的观点也好,都可以找到相应的表达工具,涵盖个股、指数、商品、利率、外汇等不同的品种,美国、欧洲、亚太等不同地域,以及场内和场外不同的方式。作为一名专业的对冲基金经理,熟练掌握期权工具也是必备的一项基本功。 05 风险管理 第五种场景,就是用期权来进行风险管理。 很多大型的实体企业,金融机构,或者专业的风险管理机构,也会进行大量的期权交易,目的是用期权来管理生产经营上面临的各个维度的风险。 实体企业的产能、库存、渠道、贸易、供应链,本质上都是某种头寸,每家企业都会面临各个维度的风险。用期权可以有效的管理好产业的各种风险,帮助企业提升生产经营效率,规避价格波动,提高信用评级和利润率。 企业的业务模式和风险管理需求千差万别,不但需要对期权工具本身极其熟悉,还要能深刻理解实体企业的需求,并且将二者有效的结合起来,创造性的用期权构建出最佳的解决方案。在这个场景里,期权作为风险管理的工具,代表的是真实的商品,期权交易也变成了企业的一种生产经营行为,可以为企业带来持续的正向现金流。这个场景在未来也会有巨大的发展空间。 综上所述,期权是一个范畴很广的概念,“做期权”一共有五大类场景,分别是卖方的期权做市,买方的高频套利,收益增强,观点表达,风险管理。读完此文,大家就可以对期权的应用场景有一个初步的了解。 本文所有内容仅限于投资者教育,所有内容不构成任何交易指引性建议,投资者需独立承担自己投资决策的结果。 #期权基础# #期权基础内容#

管大宇讲期权 2019-02-28 10:29 1

2块钱的期权彩票赚不了500万,赚个581块也还行

前几天小能手刚刚写过一篇文章,专门以炒楼花为例,突出期权盈亏不对称的特性,见下文: 什么是期权?(上) -赚就赚1万,亏就亏1000 首先小能手要承认,对于文章的标题,目的也是为了让大家的印象更深刻,更愿意打开,但是没有夸大事实。  #期权基础内容# #期权基础# #白话期权# 期权,尤其是末日虚值期权,在临近到期日时将的高盈亏比的特性展现的淋漓尽致,行情配合,刚写文章没多久,涨幅19266.67%的末日期权出现了。 盘中最低价2元钱,收盘581块,涨幅19266.67%。 那么,这种情况是不是很少碰见呢? 也不是,比如2018年10月11日当日,50ETF的末日期权盘中就曾经达到1309%的涨幅,收盘达到990%。 还有美股$特斯拉(TSLA)$ 的末日期权,由于马斯克老师扭腰时报的报道被发布, 2018年8月17日当日到期,行权价312.5 的看跌期权,就出现过2200%的涨幅。 期权末日轮的行情,往往隔几周甚至几天会在不同的品种上上演一次。 但是也有朋友表示质疑的,说碰到这种事情的概率,还不如去买彩票: 双色球六等奖的概率是大概十六分之一,奖金5块,五等奖的概率大概是0.8%,奖金10块。头奖概率是1772万分之一,奖金500万,从哪一点来讲,和末日期权的盈亏比和成功概率来比,恐怕都差很远吧。 还有人说,就算碰到19266.67%的涨幅,能拿到底的概率太低太低了,其实也可以用接力虚值期权的方式,锁定一部分利润,来继续进行投机,小能手也专门写过相关的文章: 期权盈利了200%!该不该卖? 尽管出现概率不低,涨幅也还行,还有个终极问题,怎么能刚好抓住这种行情呢? 其实说简单也简单,说难也难。 简单是因为在操作方法上,就是不断的买入快到到期日的期权,虽然胜率低,但是用高盈亏比来覆盖平时的亏损,这样平时亏小钱,危机来了赚一把大的。 难就在难在,不断的亏钱还要再投进去,在操作手法上,是反人性的,目前市场上比较有名的,还只有这位老爷子。 不认识他,没关系,看看他的履历: 他就是纳西姆·塔勒布,讲《黑天鹅》带进市场的男人,他在书中介绍过一个方法,就是用债券的利息,来买入虚值期权,国内的很多结构性存款,也是得益于这个策略设计出来的。 当然,这样做收益率要比不断亏钱买期权,要小得多了,所以说这事儿,是很难。 但你不可以说他不存在,不可以说期权很容易亏钱,因为钱在你手里,买多少,自己定。比如这条评论: 数学题: 假设小能手每周买2元,猜猜多久破产? 当然,虽然这样说,小能手也不推荐大家做这个策略,因为坚持下去太难啦,大家可以做备兑这种有保险的卖方策略。但是这不妨碍小能手继续吹吹市场上买方传奇的故事。 就以17年6月一直购买$恐慌指数(30天)(VIX)$ $Barclays iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures(VXXB)$ 期权的“50美分”的传奇收益曲线作为结尾吧: 2块钱赚不了500万,赚个500块也还行。够错250次了。$50ETF(SH510050)$ 风险提示:本文提供的信息有且仅有教育意义,不构成具体的投资建议。文章观看者需要为自身的、包含但不限于买卖等决策承担所有责任,并不对作者追究任何责任。 往期期权新手学习合集: 我来教西虹市首富亏光10个亿-新手做期权的致命错误 期权的杠杆高,风险大?别听他们乱说! 平安夜不平安,期权熔断什么鬼? 手把手教你期权基础逼格词汇! 期权问答:新手常见的问题5则 期权问答:新手常见问题整理(2) 期权新手问答3:期权价格有没有被操纵的可能? 期权问答4:为什么卖看跌期权没有跌到行权价却有浮亏? 期权问答(5):请问最赚钱的期权策略是什么? @__33 @Tony特别帅 @夏夏夏 @洛川 @我是股神的小腿毛 $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $标普500指数ETF(SPY)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $英伟达(NVDA)$ $优信(UXIN)$$腾讯控股(00700)$

期权小能手 2019-02-25 22:13 8

什么是期权?(上) -赚就赚1万,亏就亏1000

小能手写了这么多篇文章,还从来没有好好写写什么是期权。这直接导致很多新手朋友没有办法很顺畅的理解期权这一狂拽酷炫**炸天的品种,然后一遍遍的拷问小能手,良知和一劳永逸的懒惰迫使小能手必须写这么一篇文章,给你好好掰扯掰扯入门第一课:什么是期权? #期权基础内容# #期权基础# #白话期权# 要说清楚期权,先引入一个概念,大多数朋友都听说过一个词:期房,就是交一部分定金,一段时间后再补齐尾款,直到房屋建好交房为止。 期房是1953年在香港首创的,发明人是大名鼎鼎的爱国富豪:霍英东先生。在香港他有个更通俗的名字:楼花 图为香港维多利亚港湾 楼花的诞生开辟了一种新的投机方法,俗称炒楼花。 举个例子,一个人想炒房,假设房屋200万,楼花5万,那么只要花5万买入楼花,就可以撬动200万的房产。只要在补尾款前将楼花转让,就可以赚取房屋升值的差价。 我们可以算一下其中的收益和风险: 花5万买了200万的房,假设交尾款时房子涨到230万,这时将楼花转让,那么投资收益率高达600%。 如果交尾款的时候房子跌到150万怎么办呢? 大不了定金不要了毁约嘛,最大损失只有5万。 聪明的朋友应该看出来了,这里面的风险和收益是特别不对称的,而楼花的这种特性和期权是一样一样的,只要付出一笔权利金,就能获得一段时间内损失有限,收益无限的安全高杠杆。 就像这张期权损益图,下跌最多亏2块,上涨的收益在理论上可以是无限的。涨跌的损失完全不对称。 当然,楼花(期权)这么好,开发商也不会让你白白占这个便宜,所以开发商需要严格限定交尾款时间,并把定金相应提高。这样即使期间有人毁约,开发商就可以笑纳定金,也不亏本。如果楼花获得众多人的抢购,开发商还会借机提价,有点类似之前说过的波动率:做对方向还在亏钱?大白话教你理解期权波动率 另外,专门炒作楼花的投机者毕竟是少数,少许毁约也并不影响开发商整体的售楼进度,还可以免费占用投机者的资金。 借助楼花这个比喻,相信你已经理解了期权的优点之一,风险和收益的不对称性。 看完这篇文章,你也一定会衍生出另一个疑问,炒楼花这么好,为啥成功者的投资者并不多,而市场上赫赫有名的大开发商却常年屹立不倒呢? 小能手下篇文章就给你好好说道说道,欲知后事如何,且听下回分解。 风险提示:本文提供的信息有且仅有教育意义,不构成具体的投资建议。文章观看者需要为自身的、包含但不限于买卖等决策承担所有责任,并不对作者追究任何责任。 往期期权新手学习合集: 我来教西虹市首富亏光10个亿-新手做期权的致命错误 期权的杠杆高,风险大?别听他们乱说! 平安夜不平安,期权熔断什么鬼? 手把手教你期权基础逼格词汇! 期权问答:新手常见的问题5则 期权问答:新手常见问题整理(2) 期权新手问答3:期权价格有没有被操纵的可能? 期权问答4:为什么卖看跌期权没有跌到行权价却有浮亏? 期权问答(5):请问最赚钱的期权策略是什么? @__33 @Tony特别帅 @夏夏夏 @洛川 @我是股神的小腿毛 $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$ $标普500指数ETF(SPY)$ $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $英伟达(NVDA)$ $优信(UXIN)$ $腾讯控股(00700)$

期权小能手 2019-02-20 17:55 24

期权盈利了200%!该不该卖?

标题来自小能手前几天在群里看到的一个问题,某人用put做空标普指数,盘中盈利一度达到200%,然而由于一个V型反转,原本盈利200%的Put,一个反转后只剩30%了。 #期权基础内容# #期权基础# #期权公开课# 小能手相信,还有无数的新手朋友在买期权追趋势的时候遇到了哈姆雷特式的两难: 持有还是卖出,这是一个问题。 还有一句话说的好,会买的是徒弟,会卖的是师傅。怎么卖的问题,还是听小能手给您掰扯两句吧。 先说说买,大多数新手朋友其实买的期权都是1个月内的短期期权,而且很多作为投机来使用,那么在这种情况下,多持有两天都会面临巨大的时间价值损耗。因此买期权首先要注意,持有时间尽量不要超过2-3天,如果超过这个时间段,标的不动的话,就要考虑及时止损卖出了。当然,如果期间遇到反向波动,期权没剩多少钱了,也就只好持有了,一切的一切牢记那句话:买入期权的一开始就要做好全部损失的准备。 再说卖的问题,期权已经大幅盈利了怎么办?当期权快速盈利时,一般是碰到底层股票快速上涨或下跌,只要不是末日期去,一般都是vega(期权对波动率的敏感程度)带来的盈利加成,这个时候一旦股票上涨停止,期权会因为隐含波动率的下降迅速掉值,如图中的红线和绿线代表的盘中波动率盈利大小的不同: 红色是波动率上升的情况,盈利会增加,绿色是减小,盈利会降低。 为了避免IV下降或者标的反抽,就要注意,在盈利达到200%或者300%这种比较大幅的盈利时,及时卖出锁定利润。就像刚才提到的,由于时间价值和波动率下降,标的反抽的三座大山在,你的风险暴漏仍然是手中的期权将会全部损失,所以及时卖出期权收回本利很重要。 如果还想继续获得股票上涨或下跌的收益怎么办? 很简单,用获得利润的一部分再买一张虚值期权呗,简简单单一个操作就使自己的胜率和盈亏比大大提高,虽然盈利可能没有实值期权大,但是吃得下睡的香。购买虚值期权的成本是利润的一部分,损失也完全不心疼,股票如果继续趋势行情,你就可以不断的重复这个操作,卖出止盈,利润追击,卖出止盈,利润追击。 一招解决人生一大难题,是不是很好很强大? 这就是传说中金融界的精确制导导弹,人在家中坐,索敌于千里之外,工具优势拯救世界。 风险提示:本文提供的信息有且仅有教育意义,不构成具体的投资建议。文章观看者需要为自身的、包含但不限于买卖等决策承担所有责任,并不对作者追究任何责任。 $特斯拉(TSLA)$ $标普500ETF-SPDR(SPY)$ $奈飞(NFLX)$

期权小能手 2019-01-25 14:24 20

期权问答6:裸卖vxx就像新司机直接开秋名山五连发卡弯?

1.我卖了个看跌期权,今天到期,股价已经跌到了行权价。我是等对方行权就行了,还是需要我自己平仓呢? #期权基础内容# #期权基础# 这个要看你的卖看跌期权的目的了,如果不担心被行权拿到股票,那么平不平问题不大,被别人行权可以拿到股票。如果是不想拿股票的,那么可以选择提前平仓。总之作为卖期权的义务方来讲,被行权或者不被行权都不是自己能够选择的。 2.按照收益率来看的话,长期持有VIX一年可有50%以上的收益呢。VXX/VIX他们是差不多的东西吗? 第一,VIX和VXX是两个完全不一样的东西,千万不能混合在一起看,VIX是标普期权波动率指数,而VXX是VIX期货的ETN,VIX和VXX有点类似期货和现货,走势可以完全不一样。想要了解可以点击我之前写的文章: 这款诞生了无数传奇的金融衍生品,还有不到15天退役 所有股票都在跌,只有它在暴涨 第二,你观察到应该是VXX今年的走势,因为VXX需要持仓VIX期货换月,而且今年VIX期货又长期贴水,因此VXX吃了很多的贴水也不下跌。从今年的VXX的线图显现出来的走势就是从一个年初低点暴涨一直保持高位,近期又不断升高。 但是从长期来看,如图所示,长期持有VXX就是长期亏损的结局。 3.我是期权新手,打算裸卖VXX或者UVXY的期权,请问仓位怎么控制? 这个问题其实分两部分,一个是关于新手是否可以裸卖期权? 对于新手,我的建议是不要裸卖,除非你想要持有标的股票。如果想持有股票,那么按等同于行权价的名义市值计算仓位,接货的现金足够,是没问题的。举个例子,比如现金50万,被行权后50万要够买所有股票就行,非常简单粗暴。 第二个部分,是对于VXX和UVXY是否可以裸卖? 这两个品种,最最需要注意的就是尽量不要裸卖,尤其是裸卖看涨期权(call)。,因为他们作为波动率的波动率,本身对新手理解起来就非常复杂,新手裸卖约等于死亡,无论put还call。裸卖VXX和UVXY 就好像刚上路的司机直接去开秋名山五连发卡弯,都是嫌命太长的操作。 关于Put和Call是啥,欢迎参看以前的文章: 手把手教你期权逼格基础词汇! 4.假如我裸卖实值期权,会随时都可能被人家行权吗? 首先要分欧式或者美式,欧式不到到期日是不会被行权的,美式是随时会被行权的。 其次,如果卖的是实值美式期权,是否会被行权,取决于该期权还有多少时间价值。 期权合约价格=内含价值+时间价值 内含价值=股票价格-行权价 举个简单粗暴例子,假设实值期权还有一年到期,期权合约价格200快,实际内含价值只有150,剩下的就是50块的时间价值。买实值期权的人直接行权就等于直接放弃了期权时间价值50,只获得内含价值150,是十分不划算的行为,他想行权不如直接转让给别人。另一种情况,如果期权还有两天到期了,期权合约价格200块,这时内含价值199块,时间价值只剩1块,这时买家就有可能行权的。(以上价格都是假设,实际时间价值和内含价值不是这样算的,这样假设只是为了方便理解) 5.今天没5,前面四个写太长了。 想参看往期期权问答,可点击以下链接: 期权问答:新手常见的问题5则 期权问答:新手常见问题整理(2) 期权新手问答3:期权价格有没有被操纵的可能? 期权问答4:为什么卖看跌期权没有跌到行权价却有浮亏? 期权问答(5):请问最赚钱的期权策略是什么? 风险提示:本文提供的信息有且仅有教育意义,不构成具体的投资建议。文章观看者需要为自身的、包含但不限于买卖等决策承担所有责任,并不对作者追究任何责任. $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ $1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$ $0.5倍做空波动率指数短期期货ETF(SVXY)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳指ETF(QQQ)$

期权小能手 2019-01-18 18:20 9

这款诞生了无数传奇的金融衍生品,还有不到15天退役

看过所有股票都在跌,只有它在暴涨这篇文章的人,应该都知道小能手常常谈到的一款金融衍生品:VXX $短期VIX指数期货ETN(VXX)$ 。 #期权基础内容# #期权基础# 这款产品诞生了很多传奇暴富的故事,其中最具代表性的就是美国一个普通的商店员工赛斯·高登(Seth Golden),他5年如一日的做空VXX,资产从50万美金飙升到1200万美金。当时的报道图如下: 小能手还专门去他的推上找到了他本人的工作照: 图为在家庭办公室交易的赛斯·高登(Seth Golden) 更有意思的是在纽时报道了这个人之后不到一年的时间里,Seth就在2018年2月的波动率飙升事件中遭受了巨额的亏损。据传言他的1200万资产一夜之间缩水成了300万,损失高达75%,当然这和做空VXX这款波动率ETN脱不开关系。 而这款著名的产品将于今年1月30日离开历史的舞台: 通告显示1月29日ETN到期,在1月30日开盘就会摘牌。同时VXX的持有者会收到结算后的现金。 不想走清算流程的,巴克莱建议提前卖出。同时转向巴克莱银行推出的两款新的波动率ETN:VXXB $Barclays iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures(VXXB)$ 和 VXZB $Barclays iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures(VXZB)$ (已于18年1月4日上市) VXX和VXXB两个有啥区别呢? VXXB 是VXX的小老弟,名字上也能看出来,基本是一模一样的产品,不过VXXB的到期日从VXX的10年延长到了30年,大家可以更畅快的交易不担心到期了。另外VXXB增加了可被发行人赎回的权利,这点和VXX不同,也许是因为时间周期长,发行人巴克莱银行留的一个后手吧。 随着这款传奇产品退役,新的产品VXXB还会在市场上继续书写波动率交易的传奇。在未来的日子里,小能手还会不断给大家带来VXXB的交易信息和故事,希望大家持续关注喔. $标普500ETF(SPY)$ $纳指ETF(QQQ)$ $苹果(AAPL)$

期权小能手 2019-01-16 13:25 3

手把手教你期权基础逼格词汇!

新手学期权,往往被听起来就很高深的英文字母所迷惑,什么call put, gamma theta,听起来又专业逼格又高。然而,对于自己入门并没有什么卵用。本来期权就复杂,这样一听起来望而却步,更可怕的是,好不容易鼓起勇气搜下期权知识,网站上好多这种画风的。 #期权基础内容# #期权基础# 看完这段你肯定是这个反应: 其实对于我们普通的期权学习者,不要一上来就被这种IB名词大集锦所蒙蔽,除了让自己云山雾绕外,没有更多的益处。那么新手学期权,应该怎么从头开始学习(IB)呢? 先从一张图开始: 从图上可以看出,牛就是涨,很好理解。对应的call option,简称“靠”,即看涨期权,也就是国内所说的认购期权。而熊就是跌,对应的是put option,简称“铺特”,即看跌期权,也就是国内所说的认沽期权。 是不是非常好记?小能手这就教您一个口诀:来是come 去是go,看涨是call,看跌Put。 下次看到别人聊天一会儿靠一会儿扑特的时候,口诀一念您就明白了。 当然,如果你试图加入他们的逼格盛宴,仅仅会call 还是 put是不够的,期权界聊天不用英文单词是不行的,再教大家两个重量级逼格术语,让你逼格满满: 这俩词翻译过来很简单,买和卖,看出来了吧?俺们做交易的就是轻易不让人听懂。 long 就是买,short 就是卖,与call put一结合,瞬间逼格爆炸,举例:我昨天long了5个call,又short 10个 Put, 结果underlying 涨了5%,赚的爽歪歪啊! 妈妈再也不用担心我的逼格~ 什么?你问我underlying是啥? 你不会自己查呀! END 往期期权基础问答链接: 期权问答:新手常见的问题5则 期权问答:新手常见问题整理(2) 期权新手问答3:期权价格有没有被操纵的可能? 期权问答4:为什么卖看跌期权没有跌到行权价却有浮亏? 期权问答(5):请问最赚钱的期权策略是什么? $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $标普500指数ETF(SPY)$

期权小能手 2019-01-03 16:48 9

期权问答(5):请问最赚钱的期权策略是什么?

1.Short put为什么比short call好呢,我觉得暴跌黑天鹅比暴涨频率要大得多啊? #期权基础内容# #期权基础# 我就两个方面讲吧: a. short put的潜在损失更小,最大损失100%,而short call的最大损失更大,理论上无上限的。所以碰到黑天鹅哪个死的更惨不言而喻 。我之前的文章有提到,具体可以参看这篇文章:让某著名油企踩雷的期权策略是什么? b. short put可以获得现货多头,也就是如果你获得的是优质股票的话,你是可以通过长期获取股息,反手卖call备兑或者依靠时间的力量等待市场回暖,消化黑天鹅的负面影响。而short call获得的是现货空头,拿的时间越长利息和股息亏得越多。 2.请问最赚钱的期权策略是什么? 不存在最赚钱的期权策略,只有最适合当前行情的期权策略,只有自己手中的期权策略完美符合行情的时候才可以赚到钱。 各种各样的期权策略被设计出来是为了契合交易者本身的观点和预期,以应对不同的行情和风险。 所以不是学会了期权就拥有了上帝模式,赚到所有的钱,这本身也是不可能的。而是学会了期权能够精细化自己的交易,大幅提高自己胜率,丰富自己的交易武器库。 3.标普Put/call的开仓比是10倍,想请教期权市场出现这种情况预示着什么吗? 由于期权合约理论上可以无限创设,而且持有正股的人会买看跌期权对冲,所以单纯看期权市场的put/call ratio并不能预示未来,只能说明目前大家预期市场可能会跌,购买看跌期权对冲或者单纯投机使用。至于大家的预期对不对,是无从得知的。 4.账户里的期权头寸没有跌到实值突然消失了,是为什么? 检查下自己的账户是不是卖期权的时候保证金不够了,平仓的规则是保证金不足随机平仓的,随机平仓的意思就是是随机挑选你的头寸来平,无论和保证金问题有关无关。八成是出了这个问题。注意下卖期权的时候仓位不要打太慢,否则很容易就被平仓了。 5.卖的期权快到期了,已经吃到了90%的期权费,请问要平仓吗? 如果只是为了吃期权费,那么吃到90%就一定要平仓了。原因很简单,潜在收益只有一点点,但是潜在损失很大,稍有波动自己盈利的90%就归0了,而且严重的还会亏损。这就是我们说的盈亏比太差。因为期权越临近到期,GAMMA就会巨大无比,虚值变成实值的速度就特别快。作为卖方的你就成了末日期权流派的对手盘。看看下面这张末日期权的收益率,你说如果是作为对手盘的卖方得有多惨啊。 想参看往期期权问答,可点击以下链接: 期权问答:新手常见的问题5则 期权问答:新手常见问题整理(2) 期权新手问答3:期权价格有没有被操纵的可能? 期权问答4:为什么卖看跌期权没有跌到行权价却有浮亏? $特斯拉(TSLA)$ $苹果(AAPL)$ $标普500指数ETF(SPY)$

期权小能手 2018-12-28 21:25 17

万众瞩目的议息会议,有什么标的可以交易?

本周四凌晨是美联储的议息会议,市场经过一年的强势加息缩表过程,加之近期美股的动荡,已经走到了一个关键的时刻,市场开始有了预期的分歧,美联储未来的货币政策,对整个市场的影响变得至关重要了。 #期权基础内容# #美联储议息# 所以美联储本次的议息会议,其实是一个不错的交易预期差的机会,接下来小能手就盘点盘点可供交易的标的吧。 当然,本篇主题仍然是事件交易标的,所以交易之前还是那句老话,轻仓轻仓轻仓,短期投机有风险,一定要负自己亏得起的钱。 1.$黄金ETF-SPDR(GLD)$ /GC 黄金ETF/黄金期货 由于黄金结合了通胀和利率的预期,可以说是唯美联储货币政策马首是瞻,目前这个位置只要美联储稍微有些变动,黄金必然会上蹿下跳的。因此黄金和黄金齐全可以说是最重要的可交易标的,没有之一。 风险提示:事件交易前的波动率风险 2.$标普500ETF-SPDR(SPY)$ /ES 或者 $(QQQ)$ /NQ 标普ETF和标普迷你期货/纳指ETF和纳指迷你期货 两大股指标的及其期权,论利率影响和波动性来讲肯定是纳斯达克当仁不让,也是众多追空标的之一,因此如果要趁此机会对冲,或者要做空的话,纳指肯定是更好的,当然标普由于其丰富的衍生品种类,也可以搭配VIX指数及其一些列衍生标的来做。 风险提示:近期美股市场动荡,波动率相当高,现在进场位置略尴尬。 3. VIX/$恐慌指数做多-iPath(VXX)$ / $(SVXY)$ /UVXY/VIIX/VXXB/VIXY/VXZB/VIZ/VIXM 波动率全家桶,波动率波动率还是波动率 近期波动率再次飙升,由于波动率有底无顶,能不能再冲破也是近期的一大敏感问题,由于波动率到了近期高点,而且VIX呈backwardation,做多做空开仓的位置都不会太好,因此也没有将其列为优先可交易标的。 风险提示:一样的问题,波动率的波动率时间损耗和VEGA敞口更高。 4.USD/CNY 再次加息肯定对汇率有一定冲击,尽管近期看似相对平稳,但是仍然是在积木底座上又抽走了一块,稳不稳只有天知道。 风险提示:老问题,流动性差。 大家还有什么可供交易的标的欢迎补充,小能手暂时能想到的也就这么多了,欢迎大家点评赞!

期权小能手 2018-12-19 10:00 4