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AMZN目前的价格有吸引力吗?

$亚马逊(AMZN)$ #新手学堂# #老虎财报季# #直击业绩会# 多年来,亚马逊(Amazon)的股票一直是投资者的巨大财富创造者,在过去10年里,它的股票创造了惊人的回报。我们知道,过去的回报对潜在投资者没有意义。所以,让我们看看,AMZN当前的价格是否仍然是一个很好的介入点。 亚马逊股价目前为每股1,801美元,较52周高点2,050美元低12%。该股本月下跌近4%,自6月初以来累计下跌4.3%。尽管近期出现了回调,但AMZN的股价今年迄今仍上涨了21%。 与其他科技股一样,亚马逊也受到了持续的毛衣占、科技支出放缓和宏观经济环境低迷的影响。然而,亚马逊的增长仍有足够的动力吸引投资者。 考虑到AMZN的盈利增长,它是否被低估了? 分析师预计,亚马逊2019年的营收将增长19.9%,至2791亿美元,2020年将增长18.8%,至3316亿美元,2021年将增长17.2%,至3881亿美元。预计其每股收益将以更快的速度增长。分析师预计,该公司2019年的利润将增长16.6%,2020年增长41.4%,未来五年的年增长率为83%。这一趋势表明,亚马逊可能在2020年至2023年间将其利润提高100%以上。 将这一数据与AMZN的预期市盈率(54.6倍)进行比较,我们可以看到,考虑到该股5年每股收益的增长,其估值被低估了。过去五年中,AMZN的股价以每年40%的速度上涨,同期盈利增长了108.6%。 据报道,沃伦•巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司($伯克希尔(BRK.A)$ )增持了亚马逊的股份。根据8月15日的报告,伯克希尔哈撒韦公司在第二季度购买了5.4万股股票。它在亚马逊的股份价值9.73亿美元。这是否意味着投资者也可以乐观? 亚马逊最近的业绩平平 亚马逊公布第二季度销售额为634亿美元。该公司的销售额增长了20%,高于预期。然而,亚马逊每股盈利5.22美元,低于每股盈利5.57美元的预期,导致该公司第二季度业绩公布后股价下跌。 虽然亚马逊预计第三季度收入增长17%-24%,但预计其净利润将从2018年第三季度的37亿美元降至2019年第三季度的21亿至31亿美元。 亚马逊的收入驱动力 尽管亚马逊股价下跌,但该公司各业务部门的销售额都在强劲增长。AMZN可能成为第一家市值达到2万亿美元的上市公司,该公司正指望通过国际扩张实现收入增长。 它在云计算领域的领导地位可能会提供足够的机会来获得市场份额。亚马逊网络服务(Amazon Web Services,简称AWS)是该公司的高增长业务,也是一个关键的利润驱动因素。尽管其广告业务增长最近有所放缓,但AMZN预计,该业务的国际扩张将大幅增加其收入。 亚马逊的现金余额为415亿美元,可用于战略收购和资本支出。在我们看来,从长远来看,AMZN是一个可靠的选择。 未来几年,电子商务市场将在大多数国际市场以强劲的速度扩张。云业务和在线广告业务也应快速增长。 小编认为,亚马逊现在不值得买进的唯一原因是最近对经济衰退的担忧。我们已经看到,在经济衰退的环境下,科技股的表现远远逊于市场。AMZN在互联网泡沫破灭时跌了94%,在2008年的经济衰退中跌了40%以上。然而,我们相信亚马逊是一只你可能想要下注的科技股。

今日美股 2019-08-21 10:19 2

为什么通用汽车的股价上周下跌6.6%

$通用汽车(GM)$ #新手学堂# #直击业绩会# 从8月12日到8月16日,通用汽车($通用汽车(GM)$ )的股票下跌了6.6%。通用汽车股票并不是本周唯一下跌的股票。其他汽车类股也纷纷下跌。 福特汽车公司($福特汽车(F)$ )、菲亚特克莱斯勒汽车公司($菲亚特-克莱斯特汽车公司(FCAU)$ )和特斯拉($特斯拉(TSLA)$ )也分别下跌5.2%、5.4%和6.4%。法拉利($法拉利(RACE)$ )在8月的第二周下跌幅度最小,为1.9%。汽车股的抛售与股票市场的下跌是一致的。债券收益率曲线反转所暗示的对经济衰退的担忧推动了市场崩盘。然而,本周晚些时候,市场略有回升。 通用汽车股票受公司更新影响 第二周,通用汽车股价受到两家主要公司业绩更新的影响。 通用汽车与墨西哥通用汽车(GM de Mexico)总裁兼董事总经理埃内斯托m埃尔南德斯(Ernesto M. Hernandez)告别。通用电气美洲执行副总裁兼总裁巴里·恩格尔说:“在埃内斯托的领导下,通用汽车在墨西哥开始了一场深刻的变革,这一变革巩固了我们作为墨西哥最重要和最受尊敬的汽车公司的地位。” 此外,本周,美国能源部向通用汽车公司(General Motors)提供910万美元,用于“先进汽车技术研究”。其中200万美元明确用于固态电池,固态电池是电力系统的重要组成部分。目前,这些电池相当昂贵。针对这些电池的研究可以帮助解决这个问题。固态电池有其自身的一系列好处,比如更低的过热几率,更小的包装,更高的能量密度,以及在几分钟内充电的能力。 通用汽车的强势地位 尽管通用汽车股价上周下跌,但该公司仍在巩固自己的地位。通用汽车(General Motors)第二季度的营收和净利润均超过了华尔街分析师的预期。该公司360亿美元的营收和1.64美元的每股收益分别超出分析师的预期0.23%和14.25%。通用汽车(General Motors)公布的EBIT利润率为8.4%,处于健康水平。该季度,该公司售出194万辆汽车,其中87.6万辆在北美。虽然该公司在北美的市场份额从16.1%下降到15.8%,但在南美却从14.5%上升到了15.1%。 华尔街分析师预计,通用汽车2019年的收益将增长3%。通用汽车(General Motors)预计,今年下半年其重型皮卡的销量将会强劲。新推出的产品和节省成本的计划推动了该公司的积极预期。通用汽车今年迄今已节省了约11亿美元的成本。 福特汽车公司(Ford Motor Company)和特斯拉(Tesla)公布第二季度财报后股价暴跌。

今日美股 2019-08-20 11:22 0

沃尔玛第二季度盈利超过预期,股价飙升

$沃尔玛(WMT)$ #老虎财报季# #直击业绩会# 沃尔玛$沃尔玛(WMT)$ 股价在第二季度超过预期后,截至今日收盘上涨超过6%。 该公司上半年业绩强劲,导致管理层上调了全年盈利预期。 由于第二季度业绩好于预期,沃尔玛股票今日交易中上涨了6%以上。沃尔玛第二季度的销售额和收益超过了华尔街的预期。正如我们预期的那样,该公司的季度业绩得益于美国公司利润和利润比的改善。在连续两年的增长基础上,沃尔玛美国公司的利润增长了7.3%,这是十年来最好的增长速度。此外,该部门的营业收入继续改善。 沃尔玛的总收入为130.4亿美元,同比增长1.8%。此外,该公司的营收超过分析师预估的130.1亿美元。沃尔玛调整后每股收益为1.27美元,下降1.6%,反映出Flipkart的稀释效应。不过,该公司的盈利轻松超过了分析师1.22美元的预期。 沃尔玛第二季度的主要收获 该公司在美国的出色表现得益于其电子商务业务的持续增长势头。受在线杂货业务强劲增长的推动,美国电子商务销售额跃升37%。沃尔玛的同比增长2.8%,反映出购票规模增长2.2%,客流量增长0.6%。电子商务销售对其综合增长率的贡献为1.4%。该公司在美国的强劲表现,尽管与去年同期相比存在困难,而且与天气有关的挑战也令人印象深刻。 沃尔玛(Walmart)在美国在线杂货业务上击败了同行。根据Second Measure的调查,沃尔玛6月份的顾客数量比仅次于它的竞争对手多62%。其数字产品的扩张,支持了沃尔玛在在线杂货领域的出色表现。 今年第二季度末,沃尔玛将其在线杂货提货服务扩展至2700家门店。此外,1100家商店提供当天的杂货送货服务。 由于价格投资、季节性降价和更高的电子商务销售仍然拖累,沃尔玛的利润率依然低迷。然而,更好的商品组合以及对高利润私人品牌的关注,正支撑着这家零售商的盈利能力。运输成本的放缓也缓解了该公司第二季度的利润率。 该公司第二季度收益受到利息支出增加和Flipkart稀释的影响。然而,生产率的节省、税率的下降以及未清偿股份的减少支撑了其每股收益。沃尔玛在过去连续六个季度超过了分析师的预期。 沃尔玛上调了全年盈利预期 由于上半年业绩好于预期,沃尔玛上调了全年每股收益预期。管理层现在预计其调整后的每股收益将小幅下降或上升。此前,沃尔玛调整后的每股收益预计将以较低的个位数下降。 我们预计,沃尔玛的股票将继续受益于美国业绩的改善。沃尔玛在在线杂货市场的主导地位可能会推动其销售。与此同时,墨西哥市场的持续强劲应该会进一步支撑其销售。生产率的节省、更好的商品组合以及较低的税率也有望支撑这家零售商的盈利。

今日美股 2019-08-16 12:11 1

阿里巴巴第一季度业绩喜人,股价大涨

$阿里巴巴(BABA)$ #直击业绩会# #老虎财报季# #电商三国杀# 阿里巴巴今天早些时候公布了其2020财年第一季度财报(截至6月份)。这家国内科技巨头的股票截至收盘上涨了3%。该公司报告的收入为167.4亿美元,同比增长42%。该公司调整后的每股收益一季度增长54%,至1.79美元。阿里巴巴公布2019财年第一季度销售额为116.6亿美元,每股收益为1.16美元。 分析师预计阿里巴巴当季营收为158.2亿美元,EPS为1.46美元。该公司成功地超出了销售和收入预期,推动其股票上涨。 阿里巴巴今年迄今的股价已接近下跌25%,但仍比其52周高点195.72美元低31%。 是什么推动了阿里巴巴第一季度的营收? 截至6月底,阿里巴巴在国内零售市场拥有7.55亿手机月活跃用户,环比增长3400万。淘宝继续增加用户,帮助阿里巴巴在欠发达市场获得了吸引力。该公司的新闻稿称,“本季度,超过70%的年度活跃消费者来自较不发达地区,这表明我们迎合更广泛用户群体的举措取得了成功,比如为首次或不太频繁的用户使用更简单的界面。” 天猫引领了阿里巴巴的消费者参与,是多家国内品牌的领先分销平台。该领域继续快速增长,实体商品的总商品价值在本季度增长了34%。 投资者对阿里巴巴的云计算增长感到兴奋。该公司第一季度销售额同比增长66%。云计算占其总销售额的6.8%,有关云计算可阅读前文,阿里巴巴发布第一季度财报,云计算备受关注,在未来仍将是一个关键的收入驱动因素。今年第一季度,阿里巴巴在云计算领域推出了300款新产品和新功能,推动其平均每用户收入大幅增长。 阿里巴巴将专注于扩大其云市场份额,增加对人才收购的投资,并开发新的解决方案。它希望与软件即服务公司合作,在这一领域提供有针对性的解决方案。 该公司数字媒体和娱乐部门的收入同比仅增长6%。与Netflix类似的优酷(Youku)流媒体平台本季度日均用户数量增加了40%。阿里巴巴正专注于创造原创内容,并投资于内容生产,以在严格的监管环境下推动用户增长。 投资者仍然乐观 阿里巴巴是目前科技领域最安全的投资之一。在对贸易和国内经济放缓的担忧中,国内可能会经历短期波动。然而,作为国内科技巨头,几乎大到不能倒。其销售增长仍然令人印象深刻。分析师预计,该公司2020年的收入将增长30.6%,至715.3亿美元,2021年将增长29.7%,至927.5亿美元。他们预计该公司2020年的利润将增长18.5%,2021年将增长27.7%。如果我们将其与19.9倍的预期市盈率进行比较,就会发现其股价被低估了。 分析师对阿里巴巴股票的12个月目标价为218美元,其中98%的人建议“买入”。这意味着该股可能较当前股价上涨31%。相比京东$京东(JD)$ 、百度$百度(BIDU)$ 和新浪$新浪(SINA)$ 的股价分别较平均目标价折让15.2%、61%和68%。

今日美股 2019-08-16 09:57 0

瑞幸咖啡亏损超预期,股价暴跌16.7%

$瑞幸咖啡(LK)$ #直击业绩会# #老虎财报季# 瑞幸咖啡$瑞幸咖啡(LK)$ 是国内一家快速发展的咖啡连锁店。它成立于两年前,从那时起,它在国内开设了数千家门店。它是中国仅次于星巴克$星巴克(SBUX)$ 的第二大咖啡连锁店。该公司预计,到今年年底,其门店数量将从目前的约3000家增至4500家。瑞幸希望今年在门店数量上超过星巴克。 瑞幸咖啡今年5月在纳斯达克(Nasdaq)上市。该公司昨日收盘价为20.44美元,较IPO价格上涨20%。 瑞幸咖啡第二季度业绩 瑞幸发布了第二季度收益报告。经调整后的每股收益为0.48美元,而分析师的预期为0.43美元。另一方面,瑞幸1.324亿美元的收入比分析师的预期高出210万美元。该公司当季收入同比增长648%。其累计交易客户同比增长686%。 瑞幸咖啡首席执行官谈业绩 瑞幸咖啡首席执行官钱智亚表示:“我们对公司的业绩感到满意,因为我们继续执行我们的长期增长计划。她补充说:“受交易客户数量显著增加、交易客户平均购买商品数量增加以及有效销售价格提高的推动,我们销售产品的总收入同比增长698.4%。” 她还提到,该公司有望在第三季度达到门店水平的盈亏平衡点。该公司仍处于高速增长阶段。因此,该公司第二季度的运营费用增长了三倍以上。在此期间,这些开支的很大一部分用于593家新店的开业。 瑞幸面临来自星巴克的激烈竞争 然而,瑞幸正面临来自星巴克的激烈竞争。为了超越星巴克,它必须积极开设门店,加大营销支出,并提供降价的替代方案,这些都损害了它的盈利能力。 瑞幸咖啡股价下跌,此前该公司公布的亏损超过预期 投资者担心,由于这些激进的目标近在眼前,该公司可能无法在近期实现盈利。由于这些担忧以及该公司超出预期的亏损,截至昨日其股价下跌了约16.7%。由于对经济衰退的担忧加剧,大盘也出现了下跌。

今日美股 2019-08-15 14:38 0

腾讯二季度业绩发布,前景发生变化

$腾讯控股ADR(TCEHY)$ #直击业绩会# #老虎财报季# #新手学堂# 国内科技巨头、微信的所有者腾讯$腾讯控股ADR(TCEHY)$ 今天公布了第二季度财报。它的收益超过了华尔街的预期,但收入增长低于分析师的预期。 这家网络游戏巨头表示,本季度营收为888.2亿元人民币(合129亿美元)。分析师此前预计该公司收入为人民币934.2亿元(合136亿美元)。 话虽如此,该公司的营收增长加速,一季度同比增长20.6%,一季度同比增长15.9%。 腾讯公布净利润247亿元(35.9亿美元),高于华尔街估计的207亿元(30.1亿美元)。其利润同比增长35%。 腾讯的在线游戏部门恢复了元气 该公司最近几个季度增长放缓的主要原因是中国政府去年冻结了网络游戏版本号审批。对腾讯来说,在线游戏业务一直是一项非常有利可图的业务。 网络游戏版本号审批冻结严重影响了腾讯的增长。然而,自那以来,国内政府已开始为一些游戏开绿灯。这一变化帮助腾讯在第二季度实现了复苏。 腾讯网络游戏收入同比增长8%,至273亿元。这一增长打破了连续三个季度同比负增长的势头。 今年,腾讯推出了包括《和平精英》在内的新游戏。这款游戏就像热门游戏《枪战王者》和《荒野行动》的集合。而且该游戏通过了网络游戏版本号审批。 腾讯第二季度的增长得益于同比基数较低。按环比计算,其网络游戏收入从285亿元下降。 腾讯的新业务正在复苏 与此同时,腾讯将重心转向金融技术和云计算似乎正在取得回报。金融科技和商业服务部门目前是腾讯第二大收入来源。 第二季度,金融科技和商业服务部门创造了人民币222亿元,同比增长37%。今年第一季度,该领域的收入同比增长44%,至218亿元人民币。 该公司包括流媒体业务在内的社交网络收入同比增长23%,至人民币207.7亿元。 与此同时,该公司的在线广告业务同比增长16%,至164亿元人民币。不过,这一增速较一季度25%的增速有所放缓。这一放缓得益于中国广告市场的放缓。 腾讯不再像过去那样依赖在线游戏业务。这家公司设法使业务多样化。尽管增速放缓,腾讯的金融科技、云计算和社交媒体业务增长相对较快。 腾讯$腾讯控股(00700)$ 的股票有很多值得喜欢的地方。该公司周三在香港上市时上涨1.8%,今年以来累计涨幅超过8%。与此同时,iShares China Large-Cap ETF (FXI)同期下跌3.4%。 腾讯的增长尤其令人钦佩,因为它是在宏观环境充满挑战的情况下实现的。相比之下,百度等其他科技巨头则难以实现增长。腾讯的子公司腾讯音乐$腾讯音乐(TME)$ 本周早些时候也公布了第二季度收益。TME在纽约证交所上市。 $迅雷(XNET)$ $Akari Therapeutics PLC(AKTX)$

今日美股 2019-08-15 09:47 0

NIO能否通过加速交货从低迷中恢复过来?

$蔚来(NIO)$ #TMT八卦汇# #直击业绩会# NIO $蔚来(NIO)$ ,也就是“中国的特斯拉$特斯拉(TSLA)$ ”,昨天发布了7月份的交付数据。中国电动汽车的先驱本月只交付了837辆。这些交付包括673辆es6(五座高级电动suv)和164辆es8(七座高级suv)。 电池召回、补贴减少、国内需求疲软和毛衣占影响了交货 NIO董事长兼首席执行官李斌表示:“我们7月份的交付受到多重因素的负面影响。他补充说,“在这个月里,我们优先考虑了电池的生产能力,这极大地影响了我们的生产和交付结果。”此外,由于预计电动汽车补贴将进一步削减,一些交货日期被推迟到6月,补贴将于6月底生效。最后,由于中霉毛衣冲突加剧,中国的宏观经济和汽车市场状况仍然具有挑战性。” 国内降低了对新能源汽车的补贴 6月26日,中国取消了对续航里程不足250公里的新能源汽车的补贴。对于更高的价格区间,政府将补贴减半。这一变化对中国电动汽车制造商产生了负面影响。今年7月,新能源汽车销量出现两年来的首次下滑。这一降幅与去年新屋销售同比增长63%形成了鲜明对比。 NIO的电池召回事件 除了减少补贴,NIO在7月份召回了4,803台es8电池,影响了7月份的发货数量。在发生几起短路事故后,该公司召回了这些电池。随后,该公司报告称,其完成召回的时间只有最初时间表的一半左右。李斌说,由于NIO在召回问题上采取了迅速和透明的行动,“用户对我们的汽车安全和质量的信心迅速恢复。” 该公司现在希望通过加快交货速度来弥补因召回而造成的交货损失。该公司表示,随着电池容量分配恢复正常,这将成为可能。NIO预计8月份将交付2000至2500辆汽车。 毛衣占给NIO带来了挑战 宏观经济背景对该公司来说仍然具有挑战性。7月份汽车销量同比下降4.3%,连续第13个月下降。经济增长放缓、国内需求疲软以及持续的毛衣占抑制了汽车需求,不仅影响了NIO,也影响了国内的其他汽车制造商。由于几轮关税,企业不得不经常调整价格,影响了销售。 其他汽车制造商也受到影响 在最近毛衣占升级之后,人民币贬值,这打击了进口汽车的制造商。特斯拉目前正在上海建设一家工厂,预计将在今年年底前完工。在那之后,该公司可能能够以更低的价格向中国客户提供Model 3。 福特汽车公司(Ford Motor Company)$福特汽车(F)$ 和通用汽车(General Motors)$通用汽车(GM)$ 等美国汽车制造商也受到了经济放缓的冲击,不仅在中国,在美国市场也是如此。 NIO的衰退 今年NIO的股票大部分处于下跌趋势,原因是交货量下降、电池召回、补贴减少以及竞争加剧。在发布交货报告后,NIO股价昨日上涨3.28%。但8月份的跌幅就达10%左右,今年以来已累计下跌约52%。鉴于今年中国股市总体涨幅不大,这是一个巨大的逊于预期的表现。 截至8月12日,iShares MSCI中国ETF (MCHI)的年回报率为2.7%,而iShares中国大盘股ETF (FXI)的年回报率为-2.1%。NIO管理层需要在NIO股票能够以任何有意义的方式起飞之前,关注加速交付的执行情况和再融资需求。

今日美股 2019-08-14 10:14 0

为什么通用电气自第二季度盈利以来下跌13%

$通用电气(GE)$ $波音(BA)$ #直击业绩会# 自通用电气7月31日公布第二季度业绩以来,该公司股价一直处于下行轨道。在过去八个交易日中,该股有七个交易日下跌,在此期间累计下跌近13%。最近的抛售已将其今年迄今的涨幅从44.5%降至8月9日的25.7%。 尽管通用电气在过去8个交易日大幅下跌,但该公司今年迄今的涨幅仍高于大盘。今年以来,道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数$标普500ETF(SPY)$ 分别上涨了12.7%和16.4%。通用电气股票的回报率也超过了投资于标准普尔500工业股票的行业精选行业SPDR基金$工业ETF(XLI)$ 。ETF已上涨17.1%。 通用电气股价为何下跌? 通用电气的季度业绩令投资者感到意外,该公司营收和盈利均超过分析师预期。在令人印象深刻的业绩鼓舞下,这家工业集团上调了全年营收预期、调整后的每股收益和工业自由现金流。 不过,几位分析师仍不为所动,并指出了通用电气存在的一些值得注意的问题,这使得投资者对通用电气的增长前景越来越谨慎。8月1日,CNBC报道称,摩根大通(J.P. Morgan)分析师图萨(Stephen Tusa)认为,该公司的核心基本面看上去有些恶化。图萨强调了各种各样的问题,包括通用电气航空部门的操作失误。此外,Tusa还询问了该公司如何提高2019年的行业自由现金流指引。 戈登•哈斯克特(Gordon Haskett)的约翰•英奇(John Inch)对该公司最新财务业绩也表达了类似的看法。据彭博社(Bloomberg)报道,Inch在8月9日的一份客户报告中表示,“该公司的经营业绩显示出了更为严重的恶化。”哈斯克特对通用电气航空业务部门的业绩以及2019年对工业自由现金流的乐观预期表示担忧。 是什么损害了通用电气的航空业务? 通用电气快速增长的航空业务部门占公司总收入的近30%。然而,该部门第二季度的利润低于图萨的预期。该部门的表现不佳主要是由于波音(BA) 737 MAX喷气式飞机在全球停飞。 值得注意的是,在5个月内发生了两起致命事故后,自3月中旬以来,全球范围内的MAX飞机已经停飞。航空公司已经停止接收这些飞机,直到安全问题得到解决。波音在过去五个月里没有接到过一笔最大订单。今年4月,波音将其月最大产量削减19%,至42架。 波音在MAX飞机上使用通用电气的LEAP发动机。因此,这些冻结的订单和交付对通用电气航空业务部门的业绩产生了负面影响。今年第二季度,该公司飞机发动机订单同比下降10%,而该领域的营业利润同比下降6%。 此外,该公司披露,最大产量削减对其第二季度营运现金流产生了3亿美元的负面影响。通用电气预计,如果737 MAX的问题持续下去,该公司将在2019年下半年再损失8亿美元的营运现金流。该公司预计,如果其最大停飞时间持续到2019年,公司将损失约14亿美元的现金流。 高估现金流量预测 Tusa和Inch都对通用电气增加现金流指引的决定表示担忧。通用电气公布第二季度经调整的工业自由现金流为负9.93亿美元,好于该公司的预期。 现金流表现好于预期,反映了公司采取的一系列重组举措。今年第二季度,通用电气以18亿美元的价格出售了Wabtec Corporation (WAB)剩余13%的股份。值得注意的是,该公司在第一季度完成了其运输业务部门的分拆合并交易。该公司还在本季度减持了Baker Hughes的股份。 在令人印象深刻的现金流表现的提振下,通用电气上调了对工业自由现金流的全年预期。通用电气目前预计,其工业自由现金规模将在10亿至10亿美元之间。早些时候,它曾预测工业自由现金流将持平至负值。 然而,据CNBC报道,Tusa在8月1日的客户报告中指出,上一季度的现金流数据“暂时得到了提振”。他表示,通用电气管理层在第二季度电话会议上的言论,以及摩根大通的计算结果,都表明通用电气2019年的工业自由现金流将大幅下降。

今日美股 2019-08-13 15:38 0

Tilray的第二季度业绩能提升股价吗

$Tilray Inc.(TLRY)$ #老虎财报季# #直击业绩会# Tilray定于明日股市收盘后公布第二季度业绩。 分析师预计Tilray$Tilray Inc.(TLRY)$ 当季营收同比将增长逾300%,但净亏损将扩大。 分析师预计,今年第二季度Tilray的收入将同比增长321.9%,从970万美元增至4,110万美元。接下来,他们预计其收入将增长78.5%。预计休闲大麻销售、收购Manitoba Harvest带来的大麻食品销售以及国际医疗市场的增长将推动该公司的收入。 Tilray正在投资扩大其在加拿大的生产和制造足迹。2月28日,该公司收购了曼尼托巴收获公司(Manitoba Harvest),后者是全球最大的天然大麻生产商之一。Tilray预计Manitoba Harvest每个季度将为公司总收入贡献2,000万美元。今年2月,该公司还收购了Natura Naturals Holdings。Natura在安大略省的Leamington经营着一个662,000平方英尺的温室栽培设施。 5月23日,TLRY位于葡萄牙Cantanhede的Biocant Park制造工厂获得了良好制造实践认证。该公司计划利用这一设施为欧洲客户提供服务。 分析师预计,第二季度Tilray的净亏损将从1,280万美元扩大至2,330万美元,相当于每股0.25美元.然而,他们的预测意味着2019年第一季度的3,320万美元将有所改善。 分析师预计,该公司毛利率将从42.9%下降至27.8%,运营费用将从1,520万美元上升至2,680万美元。我们预计,该公司的养殖设施和第三方供应商成本将缩减其毛利率,而收购相关、一般管理成本、营销和销售成本将推高公司的运营成本。 Tilray股价表现 自5月14日发布第一季度业绩以来,Tilray股价已经下跌了12.7%。该季度,该公司的销售好于预期,但净亏损超过了分析师的预期。最近大麻行业的丑闻和贸易紧张局势损害了该公司的股票。 今年,Tilray股价下跌了39.7%。它的表现落后于同行Aphria $Aphria Inc.(APHA)$ 、Aurora $奥罗拉大麻公司(ACB)$ 和Cronos Group $Cronos Group Inc.(CRON)$ ,这三家公司的回报率分别为7.9%、27.0%和22.9%。在过去的几个季度里,Aphria的业绩超过了预期,Cronos的销售增长也令人印象深刻。 估值倍数 自上一份收益报告发布以来,Tilray股价下跌了12.7%,降低了其估值倍数。截至8月9日,该公司的预期EV(企业价值)对销售的市盈率为11.9倍,低于2019年25.2倍的平均市盈率,但高于同行5.44倍的平均市盈率。上周五,Aphria 's、Aurora 's和Cronos的预期EV-to-sales倍数分别为2.15倍、12.50倍和18.11倍。 分析师对Tilray的建议 在追踪Tilray的16位分析师中,大多数(68.8%)建议持有,25.0%建议买入,6.3%建议卖出。与此同时,他们为Tilray设定的12个月平均目标价为79.30美元,意味着基于8月9日的价格上涨86.3%。

今日美股 2019-08-13 10:32 0

优步股价下滑,第二季度收益显示投资者面临巨大风险

$优步(UBER)$ 美国时间8月8日,在优步$优步(UBER)$ #直击业绩会# 公布第二季度业绩后,该公司股价在盘后交易中大幅下跌。该公司第二季度的亏损远超预期,推动了股价暴跌。美国东部时间下午5点50分,优步股价在盘后交易时段下跌6.2% 今天早些时候,优步在交易时段表现良好,上涨8.2%。该公司公布第二季度调整后每股净亏损4.72美元,远低于华尔街预期的3.12美元。 此外,这些亏损远高于优步2018年第二季度每股2.01美元的调整净亏损。 优步第二季度的收入增长大幅下滑 上个季度,优步创造了32亿美元的收入,比2018年第二季度的28亿美元增长了约14%。值得注意的是,今年第一季度,该公司的收入增长率要高得多,同比增长近20%。然而,优步在其第二季度收益报告中指出,不包括汇率波动和给司机的升值奖励,其收入同比增长26%。 该公司第二季度总预订量同比增长31%。但这一增速也低于一季度34%的同比增速。 优步投资者面临的一大风险是什么? 自该公司5月10日在纽约证交所上市以来,许多华尔街分析师对其未来的增长潜力表示乐观。然而,我们认为,对未来增长的怀疑仍然是有理由的。优步运营指标增速放缓,亏损不断增加,这让我们感到担忧。它们可能会给投资者带来巨大风险。 据路透社(Reuters)编制的数据显示,目前,33名分析师中有21人对优步股票的普遍目标价为53.57美元。这一目标价反映了较周四收盘价上涨30%左右的潜力。截至今年第三季度,优步股价已累计下跌14.4%。与此同时,直接竞争对手Lyft (Lyft)的股票价值缩水8.2%。 Lyft$Lyft, Inc.(LYFT)$ 昨日公布了第二季度业绩。该公司的活跃用户增加了41%,而每名活跃用户的收入同比增长22%。从整体运营指标增长率来看,Lyft在拼车业务领域的潜力似乎更大,尽管规模远小于优步。

今日美股 2019-08-09 09:29 0

Roku公布第二季度业绩,盘后暴涨12.39%

$Roku Inc(ROKU)$ #直击业绩会# Roku公布了强劲的第二季度业绩 在线流媒体平台Roku 股价在今天的盘后交易中上涨了12.39%,达到每股113.48美元。Roku在收盘后公布了第二季度业绩,营收2.5010亿美元,同比增长59.0%。此外,该公司公布的每股收益为- 0.08美元。 2018年第二季度,Roku公布收入为1.5681亿美元,每股收益为0.00美元。分析人士预计,该公司将在2019年第二季度实现营收2.242亿美元,每股收益为- 0.22美元。值得注意的是,该公司轻松超过分析师的收入和盈利预期,推动其股价走高。 2019年第二季度的重要指标 Roku的平台销售额增长了86.0%,至1.677亿美元,第二季度增加了140万个账户,达到3050万个活跃账户。第二季度的流媒体时长增长了72.0%,达到94亿小时,其视频广告收入在2019年第二季度增长了一倍多。 在致股东的信中,Roku表示:“我们实现了两个重要的里程碑:活跃账户超过3000万,ARPU超过20美元。我们的营收、毛利润和调整后的息税前利润(EBITDA)都好于预期。全行业向流媒体的转变正在加速。 “我们在竞争差异化领域的业务势头和持续投资继续推动增长,吸引用户、广告商和内容出版商。这导致活跃账户的强劲增长,流媒体时间的健康增长,以及货币化的持续进展。” Roku是美国最大的流媒体平台。根据Strategy Analytics的数据,Roku的操作平台在美国已经覆盖了4,100万台设备和智能电视。此外,在2018年3月至2019年2月期间,350万电视用户切断了有线电视,该公司继续受益于这种断绳现象。国际扩张是Roku的下一个合乎逻辑的步骤,该公司预计其收入将以指数级增长。 Roku的股价今年飙升了235% Roku的股票继续超越市场,到目前为止已经上涨了令人眼花缭乱的235.0%。尽管该股在过去两周市值下跌了11.0%,但其出色的第二季度业绩已经抹去了这些损失。 因为Roku的估值是溢价的,所以分析师们并不过分乐观。值得注意的是,分析师对Roku的12个月平均目标价格为85.20美元,较当前价格下跌25.0%。

今日美股 2019-08-08 09:35 11

​​二十四节气与股市的影响, 江恩转势日?

​​二十四节气与股市的影响, 江恩转势日? 中国二十四节气对股市的影响大部份热爱技术分析投资者都知道,今日再跟大家详细分析一下中国24节气的来源及如何应用在股市之中。 二十四节气是以太阳在黄道(即地球绕太阳公转的轨道)上的位置来划分的。视太阳从春分点(黄经零度,此刻太阳垂直照射赤道)出发,每前进15度为一个节气;运行一周又回到春分点,为一回归年,共为合360度。 其实中国二十四节气反映的是太阳对地球产生的影响,夏至日照最长,称长至;冬至日照最短,称短至;在春秋两季各有一日的昼夜时间长短相等,便定为春分和秋分,之后就发展成四季,再后来变成八卦及二十四节气。 那为什么节气会影响股市的运动?当然现在没有一个大众接受的科学解释。但如果在占星学中就有一个完整的说法,简单来说,二十四节气是记录太阳在黄道中运行路径,太阳在黄道移动会影响地球的日照的长短及气候或气温的变化。而太阳及月亮的活动亦会影响潮汐,如天文大潮和农历的初一、十五是太阳和月亮的引潮合力的最大时。而很多研究潮汐与情绪及病患都有直接的关系。 在「时辰和天文潮汐对日照地区脑出血患者发病的影响」(夏永梅,叶红晖,厉郡华,李向云(2013))的研究中, 收集2006年1月1日-2010年12月31日在脑出血患者509例, 结论脑出血发病周期节律性分布,并与天文潮汐节律变化有关; Thakurand Sharma(1984)研究1978~1982 年间印度三个区域(乡村、城市及工业区)警局的犯罪记录后发现,满月时的犯罪率远高于其他日子。相关研究显示,月亮周期影响到人的行为,甚至对股市也有影响。 而股市价格的运动,是一系列市场的参与者无数的行动而得出的结果。如果太阳在不同的黄道位置会影响气候或地上的引力,从而影响地球上的生物情绪,那股市会否受到影响? 举例来说:2018年上证指数其中最明显是在立春(2月4日)前后,上证指数见顶并开始下跌,在小暑附近见了一个重要的底部;同样恒生指数亦在2018年的立春前后见顶。而2017年7月1日本栏以「777之期与7月大市部署」一文中提出2017年7月7日可能股市有机会上升等,可见股市跟节气有一定的关系。 目前股市反弹,一旦股市持续上升,在7月初就会遇水星逆行,亦在小暑的节气附近,如果目前一些讨论或者中美之间未能达成协议,那段时间或者信息会更加混乱令到股市波动。不过如我上星期所写,29000点是牛熊分界线。 $腾讯控股(00700)$ $恒生指数(HSI)$ $道琼斯(.DJI)$#一季度大复盘# #春天正是读书天# #和老虎的故事# #直击业绩会# #晒单有奖# #最强毒奶王# #异动看这里# #一开盘就饿# #美团股价暴跌# #A股牛市来了吗# #美港股模拟交易大赛#

江恩小龙 2019-07-02 16:38 4

Netflix2019Q1业绩电话会议-分析师提问

#直击业绩会#$(NFLX)$ Netflix公司参与人员: Spencer Wang(斯宾塞·王)-- IR Reed Hastings (里德·哈斯廷斯)- -CEO Spencer Neumann - -CFO Ted Sarandos --首席内容官(Chief Content Officer) Greg Peters --首席产品官(Chief Product Officer) 电话会议分析师: Eric Sheridan -瑞银集团分析师 Spencer Wang(斯宾塞·王)-- IR 下午好,欢迎来到Netflix 2019年第一季度财报电话会议。我是Spencer Wang, 公司IR和企业发展副总裁。今天参加电话会议的是,公司首席执行官里德·哈斯廷斯;首席财务官Spencer Neumann;首席内容官Ted Sarandos;以及首席产品官Greg Peters。 本季度我们的采访者是来自瑞银集团的Eric Sheridan。需要提醒的是,我们将发表前瞻性声明,而实际结果可能会有所不同。 现在让我把第一个问题交给Eric。 问答环节 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 谢谢你,王。 我想首先提问CEO里德·哈斯廷斯先生,2019年如今已经过去三个月了,关于这三个月,你想与投资者分享的关键信息是什么? Reed Hastings (里德·哈斯廷斯)- -CEO 哈,正如我们在收益报告中提到的,我们每周的净增长是惊人的平稳,刚好超过950万净增长,这是一个惊人的开始。所以基本上和之前的许多季度一样,在全球范围内我们正以惊人的内容、惊人的服务和稳定的增长而全速前进。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 订阅用户这个主题,有一些特定的内容似乎在个人和全球范围内引起全球共鸣,所以我想从内容和订阅者增长角度提问对Ted和Greg,如何评价Q1的用户表现,特别是国际市场? Ted Sarandos --首席内容官(Chief Content Officer) 就内容联系而言,有一件事很好那就是我们在信中提到的最有效的东西是那些在世界各地都有效的东西,这真的很棒。然后我们有一些伟大的国际突破,他们真的帮助推动兴奋,顺便说一下,在韩国的一个王国,它做了非凡的,并受到关注,它得到了全世界和整个地区的关注。所以,是的,我们认为我们已经能够在非常本地的基础上工作,非常全球的基础上的内容今年,这个季度。 Greg Peters --首席产品官(Chief Product Officer) 然后从产品的角度来看,是的,一致性的基本模型,我们看到几乎所有我们运作的市场,我们推出我们的服务,我们从我们的成员有机会学习,他们告诉我们逐步需要提供什么内容,我们做的更好,我们如何修改产品的经验,我们需要添加从支出的角度看,从合作伙伴的角度来看,我们在世界上所有的市场上都看到了这一点。因此,我们在欧洲这样的地区停留的时间越长,这是一个很好的例子,我们有很多事情要做,消费者真的很喜欢我们,这导致了一个巨大的加速增长。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 Ted,也许你会继续关注全球化的本地内容,你现在已经有了很多热门话题,从本地语言开始,到全球化,你在识别这些内容可能是什么方面做得越来越好了吗?当你在模型中获得更多这样的成功时,你学到了什么? Ted Sarandos --首席内容官(Chief Content Officer) 嗯,我们有一个严格的原则,那就是这些节目必须与当地非常相关,要做到这一点,你必须非常真实地本地化。所以,我们试着不去做的是真正地做一个全球性的节目,因为基本上这对任何人都不起作用。所以这部剧越是地道的本土,它的传播效果就越好,就像我们在《Kingdom》中看到的那样,所以全世界的韩剧迷都喜欢这部剧,这部剧在韩国引起了极大的共鸣。同样的,接下来,我们有一个新的雨季即将到来,这完全是瑞典语。我们并没有试图让它——温和下来,或者让它的旅行变得更好。它发现,制作全球故事的最佳方式是让它们非常真实地本地化。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 格雷格,也许回到你的订阅者方面,你在信中有一些关于你从移动设备上获得的全球流量的信息,但是我们继续看到全球手机上Netflix应用程序的下载性能超过了我们的预期。您能否谈一谈移动设备作为流量和用户增长的刺激因素,以及您如何在中长期内在产品方面实现这一目标? Greg Peters --首席产品官(Chief Product Officer) 确定。我认为最重要的是,坦白地说,我们在手机体验上有多少时间是不成功的。在世界上97.5%的地区,人们使用其他不同的娱乐服务,其他方式来享受他们在手机上的时间。但可以肯定的是,我们正在看到手机正在成为吸引新用户的一种日益增长的方式。这是一个很好的地方,让人们了解Netflix,注册这项服务,即使他们在移动设备上注册了这项服务,然后他们在电视等其他设备上观看,我们认为这是一种常见的模式。 它工作的很好与我们的合作伙伴,因为无论是手机合作伙伴,我们可以工作的预加载我们的应用程序在移动运营商,我们实际上可以做事越来越像捆绑Netflix作为他们的标准提供的一部分,你看到我们做越来越多的世界各地。这是一个很好的方式,让我们的会员注册Netflix并享受这种体验变得超级简单。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 也许我可以从斯宾塞开始,但我想从几个不同的角度来谈谈。该季度利润率表现强劲,公司表示将把部分支出转到下半年,这可能超出了第一季度的预期。你能谈谈第一季度企业的成本结构是如何演变的吗?利润率是如何超越业绩的?或许在你展望2019年更好的时候,你能对这些成本变化给出更细粒度的解释吗? Spencer Neumann - -CFO 是的,当然。我认为,总的来说,我们对利润率的持续增长非常满意。今年年初,我们将全年利润率提高了300个基点,达到13%。我们在这个季度略微领先。这部分,我们将继续我们的业务规模方面的一些内容和营销支出,特别是,比本季度收入增长以较慢的速度,特别是在营销行我想你看到我们有很多增长去年在营销和实验,我们谈论。 我们谈到了今年我们将平稳增长的事实,你可以看到,这在第一季度开始发挥作用,这是保证金扩张的一个有意义的驱动因素。这个季度的时机并不那么重要。有一些花费,特别是在一些创意花费的时间上特别是在营销方面的创意开发花费在今年晚些时候以及一些内容上的花费,但是没有任何实质性的花费,我们正朝着全年13%的利润率稳步前进。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 接下来,斯宾塞,确保我们能理解这封信的意思。那么,投资者应该如何看待今年下半年和上半年的利润率状况,而不是13%这个更大的目标呢? Spencer Neumann - -CFO 是的,谢里登,我的意思是,你会看到一些保证金扩张,正如你在第二季度的指南中看到的,然后它将继续扩大在下半年。正如你所知道的,今年上半年有一些价格调整一直在进行,所以在上半年和会员增长之间,我们将看到下半年利润率增长的好处。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 也许还有一封关于季度的信,回到你的,Ted,连续第二个季度,你给出了很多关于这个季度产品消费的信息和一些手表的统计数据。所以我爱特德和里德可能参与你思考如何观看和参与的类型统计公司正在与更广泛的媒体格局,这意味着公司的长远来看,我们是否可以继续听到公司的未来? Ted Sarandos --首席内容官(Chief Content Officer) 是的,当然。我们想去一个地方,我们可以变得更透明,与我们的客户和我们的生产商和非常有兴趣帮助他们做出更好的选择的基础上,所以很多时候,严重影响的世界看什么。所以能够分享其中一些数字能让人们更好地了解他们可能感兴趣的东西。 很快,(看不清)但是很明显这个节目来自丹麦。但我想指出的是,在接下来的几个月,我们将推出更具体的细粒度的报告我们的生产商和我们的成员,当然随着时间的推移向媒体和更完全透明世界各地的人们观看Netflix。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 里德,你如何看待更广泛的媒体前景?随着时间的推移,Netflix想要销售的是什么,追求的是什么,作为一个巨大的机会? Reed Hastings (里德·哈斯廷斯)- -CEO 我想我们才刚刚开始分享这些数据,就像Ted提到的那样,我们会一个季度接着一个季度地研究。但对我们的会员来说,最重要的是,他们看各种各样的东西。我的意思是,我们的会员看的是按次付费的dvd,我们的会员看的是线性的,我们的会员看的是Fortnite或播放Fortnite,所有这些都是。所以把它想成——真正的衡量标准是,我们能否让我们的会员满意,并像一季度那样强劲地增长订户基数。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 瑞德,也许你坚持你的观点,你在信中有一部分是关于迪斯尼的,一些竞争将进入更广阔的领域,也许只是帮助人们构建你如何看待竞争环境?你如何看待这些类型的产品与Netflix并存或竞争?你对未来的前景有什么看法? Reed Hastings (里德·哈斯廷斯)- -CEO 确定。其中一个原因是激烈的竞争会让你变得更好。所以,我们很高兴有苹果和迪士尼加入,他们都是很棒的公司,能和他们站在同一个阵营对我们来说非常兴奋。从实际情况来看,竞争已经很激烈了。我的意思是,我们提到的我们只赢得2%的下载在移动,就像98%的时间人们不做Netflix美国电视,90%不会观看Netflix,所以有很多的竞争和迪斯尼和苹果增加一点,但坦率地说,我怀疑这将是材料,因为已经有很多竞争对手的娱乐时间,这对消费者至关重要,它对我们来说是令人兴奋的。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 格雷格,我想把这个答案,也许去你接下来如何考虑产品本身,当你看到潜在的新竞争者进入这个领域,你认为的一些大优势在产品方面,你如何考虑定价长期作为一个公司,也许你想要的产品中长期? Greg Peters --首席产品官(Chief Product Officer) 确定。我的意思是,再一次回到里德的模型中,我们看到这个广泛的竞争格局,我们的工作是去思考每一个接触点,我们已经与服务和如何使它逐步更引人注目,我们如何连接我们的成员和神奇的内容,我们在某种程度上这是新的和区分,你谈论国际,这是一个很好的机会,我们考虑本地化内容,不管是在字幕或配音,然后解释我们的成员,连接我们的成员和那些故事以一种有意义的方式,然后打开他们观看来自世界各地的电视节目或电影,从国家,他们永远不会怀孕做之前,我认为这是一个巨大的机会,我们必须把这个全球平台,熊和合适的产品体验创造差异化。 然后关于价格,我想说,再一次回到这类框架广泛,广泛的竞争,不同的娱乐选项提供各种不同的模型,一些基于广告,订阅不同的价格点,我们不认为有立即相等或替换。所以最重要的是我们如何创造更多的价值,我们如何放置正确的内容,并以正确的方式呈现,这对我们的成员来说是引人注目的,也是与众不同的。如果我们认为我们在这方面做得很好,我们将赢得更多的观看时间,我们将为我们的会员提供更多的价值,我们将能够像本季度一样从用户的角度增长。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 可能转向Q2,你提出,公司制定愿景用户增长和一点谈论ARPU Q2,也许谈谈广泛地说,我不知道,也许斯宾塞,然后将格雷格,谈论的基石你框架的用户增长未来在Q2,正在经历的价格上涨,许多司法管辖区,ARPU意味着什么,意味着什么生产,所以投资者可以更好地理解这一点。 Spencer Neumann - -CFO 是的,当然。我可以开始,然后其他人可以加入。你可以看到我们在第二季度获得了500万的付费净收入,这与我们一年前的情况相似。我们的业务确实有一些季节性,我们在第二季度看到了这一点,你今年又看到了,但我想说的是,总的来说,我们的付费网络添加非常符合我们今年的计划和目标。今年上半年,中国经济同比增长7%。 第二季度的具体增长更加集中在国际市场,就像我们上个季度所说的,我们正在调整我们在美国的价格。这有一些节制我们的净补充说,好消息是我们——的增长我们的收购,这是一致的能力的增长我们的用户,只是有一些临时生产,进入系统中推出这些价格变动,但这就是为什么你看到更多的净增加加权国际段Q2。 但总体来说,按照计划进行得非常健康,上半年的增长非常强劲,正如我们在信中提到的那样,这使我们步入正轨,全年的付费净增值增长又达到创纪录水平。 Greg Peters --首席产品官(Chief Product Officer) Eric,为了补充Spence所说的,在指导中,你会看到ASP增长的加速以及Q2相对于Q1的收入增长这是我们之前讨论过的一些价格调整的函数。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 可能跟进,因为它真的来了,提前的(看不见的),当你想到生产价格上涨,你看历史趋势还是看近期的趋势,因为这是一个有趣的价格上涨,它开始滚动生效在Q1,似乎它会做的付诸实施向中间Q2的后端。你一直关注的历史趋势是什么?或者你关注加拿大等市场近期的其他价格上涨,并以此为指导? Spencer Neumann - -CFO 你想让我接那个还是 Greg Peters --首席产品官(Chief Product Officer) 我只会说,也许,有很多历史性能和建模,我们使用留意这些东西,但是一般来说,我认为一切都顺利通过,这是一个相对较少的时刻,当我们投入更多的服务,更多的内容,我们有难以置信的电影像爱尔兰人,6地下,改善产品体验。我们偶尔会去找我们的订阅者,请他们多捐一点,这样我们就可以为下一个增长周期提供资金,我们现在看到的一切都与那个模型非常一致。 Spencer Neumann - -CFO 我就添加格雷格也,如你所知,甚至在美国,我们——第一次,我们增加了入门级价格和总体混合价格有点增加,因此,比上次更重要,甚至,生产水平是非常一致的,当我们上次的价格在美国。所以这和我们的计划是一致的也和我们历史上看到的一致。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 沿着这些线路定价受成功在内容方面,泰德,也许你可以谈谈,这是一个非常完整的内容安排你度过Q2,然后后面的一部分,也许帧一下你兴奋的把Netflix会员吗?这与你在电影、本地语言内容以及一些人们在平台上熟悉的回归剧集等领域的关键投资有什么关系呢? Ted Sarandos --首席内容官(Chief Content Officer) 是的。肯定在第三季度,我们有新事件和新赛季的一些我们最喜欢Netflix和收视率最高的节目,陌生人的东西,Casa de Papel橙色是新的黑色,13个原因,精英,这对我们是一个大受欢迎的西班牙,一个新的季节瑞恩墨菲的政治家,一个全新的节目Netflix,我们认为我们的观众会喜欢。 然后你开始看到后在第四季度我们的一些大的电影投资通过像爱尔兰人一样,像6地下还有一个新的大型原创剧集,我们目前在匈牙利叫巫师,这是巨大的欧洲IP,非常受欢迎的游戏和书IP,我们认为是全球系列将很有趣。 所以我们有,然后进入我们的孩子和家庭,我们的动画原创特性方面和在系列方面,我们的两个大的赌注,克劳斯将在第四季度动画特性和绿鸡蛋和火腿从艾伦·德杰尼勒斯exec生产非常雄心勃勃的13集动画原创剧集的质量特性的动画工作了四年,我们非常高兴为我们带来全新的成员在第四季度。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 展望第二季度和今年余下的时间,你是否想问一下你在印度看到了什么?我知道你没有列出订阅人数的增加,但我们很想了解你在印度内容方面的一些投资?这些内容投资如何在市场上产生共鸣?也许格雷格,你可以拿起它来谈谈产品方面的问题以及你在印度从采用的角度看到了什么? Ted Sarandos --首席内容官(Chief Content Officer) 鼓励我们,我们是超级的爱和神圣的游戏,每平方英尺,我们不仅在印度得到很多观看的,但它在时代精神把不可思议的地位,人们都在谈论和撰写的兴奋的神圣的游戏的质量。最近我们又对德里的犯罪进行了跟踪调查,印度人也非常喜欢它,而且在印度以外也受到关注。 最重要的是,稳定的节奏,再加上另外十几部印度的原创电影,我们看到在印度本土语言内容上的投资回报是激动人心的,会员人数和小时数的增长,这鼓励我们继续前进。 Greg Peters --首席产品官(Chief Product Officer) 我们正在进行内容投资,提供印度消费者真正喜欢的故事,这对我们来说是一个机会,看看我们如何将服务的可访问性扩大到越来越多的印度消费者。所以的一部分是确保我们有正确的支付模式,创新和测试我们的新模型,使印度消费者觉得他们现有的支付方式,是自然的,他们可以用它来支付Netflix。 这在很大程度上也与合作有关。我们与Airtel建立了巨大的合作关系,这对我们来说非常有效,所以我们可以使用不同的进入市场的机制,这是任何消费者都不熟悉的,这样他们就可以很容易地注册并试用这项服务。 坦白说,我们也要做一堆实验只有我们的计划结构和考虑价格和计划和我们做什么来测试不同的模型,让我们带着一个更低的价格计划正确的特性集以合适的价格,任何消费者和坦率地说全世界的消费者都可以理解我们现在可以扩大可访问性服务。所以所有这些都是我们正在进行的努力,我们认为这是一个伟大的匹配,扩大我们的印度内容目录。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 也许如果我可以跟进,格雷格,它似乎是一个移动电话,也许低价产品可以打开很多发展中国家的需求,如何思考的一些机遇和挑战当你想到一个移动电话提供或以较低的价格点,试图让经济学的内容与用户对吧? Greg Peters --首席产品官(Chief Product Officer) 是的。我认为这是我们正在尝试的一个很好的例子,我们并不确定这是正确的模型,但我们非常确定我们应该做些什么来找到一个比现有最低价格更低的价格层来扩大可访问性。我们认为他们对在印度增加成员很重要。 我们会看到正确的混合的特性是什么,因为这是一个魔术,试图获得恰当的一组特性在合适的价位,消费者能联想到,对了,这是自然和直观的消费者,这是他们得到什么。因此,我们还有更多的工作要做,但这是我们高度关注和期待的事情,我们将在[不可辨认的]方面取得更多进展。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 也许,接下来谈谈并购和公司更广泛的战略,里德,我想从你开始。当你审视你为公司制定的中长期战略时,你如何看待战略的一些方面,这些方面可能是更好的,去获取,而不是建立自己来应对长期的机遇?也许我会给斯宾塞再来一个 Reed Hastings (里德·哈斯廷斯)- -CEO 我不认为投资者有太多的担心。我们已经做了20年了,我们做了一两个小的收购但是没有大的胃口,没有大的需求。我们顺利地向前航行。如果我们能生产出世界上最好的内容,我们就能提供最好的用户界面,那么我们就能在未来的很多年里继续发展。这就是我们关注的。这是一个非常艰难的执行过程,让我们所有人都专注于此,然后我们让其他公司采取许多不同的战略,但我们知道我们的战略是什么,我们在执行过程中获得了很多乐趣。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 好吧。斯宾塞,我想跳过并购的问题,问更多关于资本配置的问题。你现在比我三个月前采访你时的七八天更适应你的角色了,所以我想就你在你的角色中看到的东西再问你一些问题。在你看来,作为公司的首席财务官,你所面临的一些重大机遇是什么?这些机遇如何与公司更广泛的资本配置顺序相适应? Spencer Neumann - -CFO 是的。我认为这与里德刚才提到的非常一致,我们看到了业务的惊人增长。如果我们保持专注和执行,它是一个巨大的市场,继续从线性转移到点播流媒体,所以是一个巨大的全球市场机遇,我们要执行与此相反的是,这关系到你的注意力在资本配置方面变得越来越聪明和聪明如何分配我们的内容美元和编程混合与泰德和团队合作和持续的投资产品和格雷格和他的团队的经验。所以这是我们最关注的,然后帮助我们继续扩大公司规模。 所以我们想要一个更大的、更有利可图的公司自筹资金随着时间的推移,这是我们的道路上我们在信中谈到,我们致力于改善我们的现金流状况显著每年从2020年开始,然后之后,我们将继续我们的资本结构类似于今天我们如何资助继续这条道路,我们谈了很多关于过去。所以对我来说,关键是要帮助团队继续专注,保持自律,并在不断壮大的过程中不断增强盈利能力,改善现金流状况。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 也许给你一个跟踪,斯宾塞,在几个不同的方面来我从大量债务投资者询问的扩张信贷安排,之前的评论自由现金流改善在20在19日,投资者应该如何看待自筹资金组件和需要继续挖掘像你想象的债务资本市场融资的业务计划在公司吗? Spencer Neumann - -CFO 是的。我们的哲学和策略并没有真正的改变。所以我们最近确实扩大了我们的左轮手枪,我们这么做只是因为这个业务变得更大了。这对我们来说是一个机会在同一资本成本,因此它的存在以备不时之需,我们不,我们没有使用过它,我们不打算使用它,但我们认为这是谨慎的利用,我们将继续我们的道路与高收益市场的资金。你知道,我们的总股本和债务资本比率之间有一个非常大的缓冲。 我们对债务融资市场也有很高的兴趣。对我们来说,这是最有效的资本成本。我们花了很多时间,作为一个新的首席财务官,我花了很多时间,关注我们的流动性,我们的支付时间和我们的现金流需求,我对我们的资本结构感到非常满意。然后,就像我说的,在利用债务市场为我们的现金流需求提供资金方面,这并不是永远的,因为我们正在走向自我融资的道路,就像我说的,从2020年开始。 Reed Hastings (里德·哈斯廷斯)- -CEO Eric,我想给债务投资者的信息是,你最好尽快偿还债务,因为不会有太多的债务了。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 真正的注意。也许坚持内容,但我想从里德开始,然后去Ted。可能最重要的问题,我得到很多从投资者正在考虑通过叙述一些许可内容的流行的平台上了未来几年行业由于一些球员做出他们自己的决定和你思考如何调整自己的投资在自己的原创内容弥补欠缺的发生从消费的角度来看。 也许就从你开始吧,里德,你如何看待内容市场以及它如何融入竞争市场?Ted,我很想从你那里了解这是如何影响到内容规划的,不仅是19年,而且可能是未来几年的短期或中期? Reed Hastings (里德·哈斯廷斯)- -CEO 我们不认为它是填充的,这是非常简单的。我们认为我们可以用伟大的故事来改变世界,我们很高兴能有资金来做这件事,并向前投资。我想你会看到这个系列,电影和我们正在做的现实,自然编程,我的意思是,你看我们的星球,这不是填补任何其他东西,这是设置一个大胆的新视野编程可以是什么。所以,我们向前冲。再一次,我们已经预料到第二窗口内容的下降,我们已经准备好了,事实上,我们渴望能够拥有越来越多的钱,能够制作壮观的新标题。 让我把它传给你,泰德。 Ted Sarandos --首席内容官(Chief Content Officer) 是的。我100%同意,我想什么,要记住的是,这是七年前当我们认为这是可能的工作室和网络想保持他们的第二个窗户为自己随着时间的推移,那么我们最好开始擅长创建自己的编程和业务与创造者和我们能做的。这就是我们要做的。 ,每年花费的百分比,百分比的时间看到有持续增长向我们自己的——拥有原始Netflix和品牌节目和电影,我们正在试图做的,所有人都喜欢的东西,照本宣科系列,不用剧本的系列、专题片、纪录片、单口相声,大孩子编程。正如里德所说,这不仅仅是用一种东西替换另一种东西。我们有一个很棒的You vs. Wild,这是一个为孩子们准备的互动节目。 主要是做家庭,他们可以观看交互在一起,我们将有大约2500万人花很多时间在你与野生在Netflix前28天,这是一个令人难以置信的成功,这是推动故事向前发展,我认为我们——我们要做像爱尔兰人,无论是从windows的可用性和技术执行的伟大的故事,这就是我们真正在一起。所以有很多关注的焦点是什么是许可的,有多少被观看等等。 等等的整个历史电视,有很多很多小时的节目,人们看相当互换,但表明我们——我们的成员最有价值的事情,我们真的很多的关注,如果你看看我们的十大最看过节目Netflix,它们都是Netflix原始品牌;而在前25名中,只有4部剧至少有一季能挤进前25名。因此,我们的业务越来越多地是在Netflix上创作和讲述世界各地的精彩故事,并为世界各地的新故事讲述者提供机会。 Spencer Wang(斯宾塞·王) - IR 埃里克,我就添加,如果你看看公司的多年的记录,我们经历了不同时期的内容库改变有史诗或商店一般来说我们已经能够调整内容库和真正的成长穿过。 Ted Sarandos --首席内容官(Chief Content Officer) 是的。很难想象,那是2017年,几年前,Fox说——他们在Netflix上的第二个窗口内容都是关于他们自己的努力,我们已经看到了自2017年以来的进展,所以我们很高兴。 Spencer Wang(斯宾塞·王) - IR 在那之前,《发现》杂志上发表了很多史诗,我们一直在继续发展,用这笔钱投资我们的星球,就像我们四年前委托的那样。所以这里面有很多计划,这就是它令人兴奋的地方。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 好吧,沿着这些思路,我认为在股东信中有一篇非常有趣的文章是关于一个产品的,它会向用户显示趋势前十的节目。这看起来像是英国的beta测试。格雷格,你想知道beta测试的目的是什么,它对用户参与度有什么影响,你认为这是产品的一种自然进化,几乎创造了众包内容的参与度吗? Greg Peters --首席产品官(Chief Product Officer) 是的。这的一个例子是100年一季度的测试,我们会尝试实际上使产品体验更好,但这背后的核心理念是我们的成员有很多真正喜欢看最受欢迎的节目,因为他们喜欢看这个节目,然后参与公共话题的节目和所有共享的文化基因。所以这里的想法是,让我们看看乔布斯使用产品和其他公共沟通渠道,让我们的会员知道哪些节目最受欢迎,这样他们就可以观看,然后参与到公共对话中。所以,我们非常看好这一点,我们会看到它是如何做到的。 Ted Sarandos --首席内容官(Chief Content Officer) 我想补充的是,这是一个流行的数据点,人们可以用它来选择,不是最重要的,也不是唯一的,但我们不想压抑它,如果它对我们的成员有帮助。 Greg Peters --首席产品官(Chief Product Officer) 这是完全正确的。我认为,对于Ted的观点,基本上,我们的成员有一系列广泛的东西他们在评估,他们想要观察什么,而我们的工作是找出,对于任何一个给定的成员,他们在做决定时最相关的信息是什么。对一些会员来说,这将会很受欢迎。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 格雷格,坚持你的观点,信中再次提到的另一点是关于分销协议的。他们为企业所做的是提升品牌,提高服务意识,推动用户增长,你能给我们一些你从这些合作中看到的粒度吗?这对公司的长远发展意味着什么?随着时间的推移,要建立更多的合作关系,前景会是怎样的呢? Greg Peters --首席产品官(Chief Product Officer) 是的。同样,这是我们在过去10多年里一直在改进的一种方式,我们使用合作伙伴的方式,或者我们利用其他公司与成员建立联系的方式,从把我们的应用程序放在不同的设备上开始。所以,是的,还有一个简单的方法来找到Netflix和享受服务和从那里开始,但逐步,我们发现诸如比尔代表成员可以通过移动运营商收取或支付Netflix付费电视,这是另一种方法,让它更容易签约。 最近,我们有捆绑交易,这是一种最简单的模式,你只需要把Netflix作为你的付费电视服务或移动服务的一部分。这对于尝试Netflix的人来说是一个很好的方式非常简单,他们可以很容易地访问他们的机顶盒或手机,让我们访问一个订户群,在直接与我们签约Netflix时可能会慢一点。 但我认为,这也是——尽管这些捆绑交易很好,但对我们来说,它们表现得相当不错,我们希望扩大它们。我认为,同样需要注意的是,作为我们在任何一个季度,任何一年所有注册用户渠道中的一小部分,相对于我们的有机注册用户渠道,它仍然是非常小的。所以我们会看到越来越多这样的渠道,我认为这是一个很好的补充渠道,可以加速我们的增长。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 泰德,也许在电影方面会转向你。很明显,你在不断发展电影发行策略当你想到一些必须进入电影院的东西或者你自己为新的电影内容考虑不同的窗口时,这个策略是如何发展的?您从内容创建社区得到了什么样的反馈?您从用户那里看到了什么,以及他们希望如何消费内容?从中期到长期来看,这将如何继续发展电影的策略? Ted Sarandos --首席内容官(Chief Content Officer) 我想这些都是具体情况。所以在很多时候,我想说的是,我们一直在为消费者做出选择。如果我能如愿以偿,我希望Netflix上的电影能同时在2000家影院上映。我们只是无法控制那些剧院的节目。所以当我说,我的意思是,如果人们想出去有一个好的时间和选择一个伟大的电影,如果我们让伟大的电影,如果他们没有机会看到它在屏幕上,他们只是不出去。所以我认为给消费者尽可能多的选择机会,但我们只能控制Netflix上的内容。 我们——主要是我们释放在影院和Netflix和天,也就是说,他们已经在Netflix影院同时他们,我们有机会,我们抓住机会,促进电影和生成的宣传电影,释放他们在选择影院早几个星期,但总的来说我们想要在影院和Netflix在同一时间,但我们只能控制Netflix。我认为这与人们可以放大的房间以及所有其他的事情关系不大,因为我们必须专注于制作伟大的电影。任何参与电影放映和观看生态系统的人,我们都必须注意这些电影。所以这就是我们想要做的,就是用不可否认的伟大的电影人制作不可否认的伟大电影。 Spencer Wang(斯宾塞·王) - IR 埃里克,我们还有时间再问一个问题。 Eric Sheridan -瑞银集团分析师 确定。里德,我想以一个轻松的问题结束今天的演讲,但我认为这个问题也能让你对自己的出身和去向有一个大致的了解。我注意到上周在媒体上,我们的竞争对手说Netflix可能有品牌,也可能没有,这是他们的暗示。我想你可能不同意Netflix没有品牌的说法。所以我很想了解你的愿景,Netflix的品牌已经在过去的五年里你发展公司,你如何考虑重新定位和发展曲线的品牌留在前面的行业在未来的5年内呢? Reed Hastings (里德·哈斯廷斯)- -CEO 我们是伟大的创新者的混合体,人们喜欢我们尝试新事物。这既是按需的,也是创造性的,我们正在做的是一个不同的系列,是真正伟大的舒适的食物,你只是想蜷缩起来享受,Netflix将是伟大的。所以,舒适和创新的结合对我们来说是如此强大。 当我想到这个季度,就总结一下,一个小时间我没有观看Netflix周日,我在看老虎伍兹和PGA和可能一半的美国一样,当我想起那些美丽的照片对球道的中间,我认为完美的6000名员工在Netflix空心球,本季度想要什么。 Reed Hastings (里德·哈斯廷斯)- -CEO 所以,祝贺大家在第一季度的出色表现,期待今年还有更好表现。

直击业绩会 2019-04-17 15:29 4

味好美2019Q1业绩电话会议-分析师提问

#直击业绩会# $味好美(MKC)$ 主持人:早上好,我们的第一个问题来自Andrew Lazar和巴克莱银行。请继续你的问题。 Q:Andrew Lazar - 巴克莱 - 分析师 你好。Lawrence,您提到EMEA的口味解决方案销售受益于包装食品公司的新产品活动。我很好奇你是否已经看到这种趋势在美国发展,因为许多包装食品公司似乎更加致力于(至少与过去几年相比)回归收入增长并且似乎是到目前为止,再投资到那里? A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 谢谢,安德鲁。我们已经看到我们在美国的味道解决方案业务的这一部分有所改善,直到今年下半年,甚至持续到今年。很难说这是他们的趋势在改善还是我们是否获得了份额。我们的优势之一是我们在创造天然风味,清洁风味系统以及我们与客户所做的大量工作方面都非常强大,其中包括制作他们的产品 - 成分声明更加消费者友好和更多符合消费者不希望在标签上看到任何不自然或人为的声音的趋势。 所以我们的很多工作都在那个领域,我们认为我们在那里有优势。所以我们实际上认为我们所拥有的那部分力量正在获得份额。我会说欧洲部分也部分地受到几年前收购Giotti的推动,这使我们在欧洲开发新鲜和天然香料方面具有更大的能力,特别是。 Q:Andrew Lazar - 巴克莱 - 分析师 这很有帮助。我很感激。然后只有最后一个通常在您的财政第一季度,总是有一点零售或库存减少,这通常是您通常每年预算。我很好奇是否有任何类似的正常类型的库存减少可能发生,以至于你可能期望你的消费者美洲有机销售可能会加速,以保持你所看到的消费可能未来。 非常感谢。 A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 这是一个很好的观点,安德鲁。如果你看一下消费数据,你可以看到我们,虽然我当然不会为消费者方面的美洲有机销售增长道歉,这真的很强,我们的确转移到消费以下。通过扫描通道测量的我们的消耗率更高,我们知道,从未扫描和未测量的通道,它们将是添加剂,大约相当于扫描仪建议的增长率的另一个百分点。因此,我们的基本消费量比出货量强劲得多。 我们总是看到第一季度的库存减少。正如我们所说,我们计划它。我会说第一季度发生的事情与正常活动完全一致,就像我们去年第四季度看到的非常活动一样,这远远落后于我们。但是,是的,这是第一季度的影响。 Q:Andrew Lazar - 巴克莱 - 分析师 是。非常感谢。 主持人 我们的下一个问题来自David Driscoll与花旗的合作。请继续你的问题。 Q:David Driscoll - 花旗 - 分析员 谢谢你,早上好。 Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 嘿,大卫。 Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 早上好。 Q:David Driscoll - 花旗 - 分析员 所以我有两个风味解决方案的问题,只有一个快速的定价。在风味解决方案方面,本季度利润率持平,但恒定货币销售增长率增长6%,数量惊人,且销量领先。所以我只是对由于设施产生的体积杠杆效应感到好奇,而且它似乎是两个更大的味道解决方案。那么你可能只是缩小差距,也许为什么我们没有看到细分市场中更多的利润扩张?然后只是与味道解决方案有关,关于本季度非常强劲的恒定货币增长在接下来的几个季度可能意味着什么,有什么可以学到的吗?在一年前的比较中有什么古怪或 - 我 A:Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 戴夫,这是迈克。我会回答保证金问题。我的意思是,我们对表现非常满意。我的意思是,这是第一季度,这是我们今年最小的季度,但正如你所说,6%的固定货币销售增长和7%的营业利润增长。 所以我们基本持平,略微上涨。但我们做到了 - 我们有一些不利的产品组合。如果你看一下 - 我们谈到了这一点。我们有一些QSR销售,我们特别提到有限时间提供的亚洲,我们通常会提高利润率,本季度略有下降,与上一季度略有差异,基本业务增长,这是我们如何成长。 第一季度该细分市场的产品组合如此之少。但是对于全年来说,我们对那里的保证金机会感到非常满意。从增长的角度来看,我们已经将“块状”这个术语用于味道解决方案,因为您依赖于来自客户的新产品发布的促销活动。但是我们真的很开心 - 如果你记得在第四季度,我们对美洲的销售增长有很多疑问,我认为在那个季度是2%。 那反弹很好。所以你会在一年中有一些变化,但仍然适应我们的一般4%到6% - 或者对不起,3%到5%的恒定货币增长。 总体。 Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 总体。 Q:David Driscoll - 花旗 - 分析员 快速跟进定价。我认为您所说的是您在销售指南中表示,预计还会包括定价的影响,以抵消预期的低单位数成本增加。然而,第一季度的定价持平。这是否意味着今年晚些时候有更重要的定价?你能否就范围或时间给我们任何意义? A:Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 大卫,这是迈克。你真的要看看细分和区域层面。虽然你适合整个公司,但它是平的。例如,如果按区域来看,消费者美洲的价格上涨 - 或接近1%,与去年相同。 与风味解决方案相同。其他部分和地区相似。失败的一个领域是EMEA消费者,我们在假日季节期间进行了大量的贸易促销,我们在第一季度推出了许多新产品。我们看到今年余下时间会有所缓和。 A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 我们在第一选择计划背后完全重新启动了我们的核心业务,因此在促销资金和上市费用方面存在一些相关成本,这些成本贯穿于定价反映的总额和净额之间。 David Driscoll - 花旗 - 分析员 非常感谢。 操作者 接下来的问题来自Alexis Howard和Alliance Bernstein。请继续你的问题。 Q:Alexia Howard - 联盟伯恩斯坦 - 分析师 很高兴看到本季度消费者美洲业务的改善。我对亚太方面的放缓感到好奇。听起来好像中国在那里仍然表现得非常强劲,但我们这样做看到,这次我看来,恒定货币销售增长放缓了10%到4%左右。也许在中国做得好的一点点颜色?您能否量化这些细分市场或该国家的增长速度?那么也许在那里的其他地方放慢了什么?谢谢。 A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 当然,Alexia。好吧,首先,我不打算为亚太地区4%的销售增长道歉,我认为这仍然相当不错。但中国继续保持强势...... 操作者 女士们,先生们,请等待。我们遇到了技术难题。 Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 你好!你好! Kasey Jenkins - 投资者关系副总裁 我想你刚刚回来但我们在问题的答案开始时就把你弄丢了。 A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 好吧,抱歉。我不确定你听到了什么,所以我将从头开始。中国经济增长继续强劲。我们在该地区的其他几个小市场中表现疲软,这削弱了整个亚太地区的业绩。 我认为4%,它比我们报道的要低一点,但它仍然非常可靠。我们没有 - 真的没有任何关注,那里有一个 - 该地区的趋势线有任何有意义的变化。如果有任何部分可能有点慢,那就是中国企业的食品服务部分 - 我认为中国的经济增长有所放缓。我认为这对食品服务的影响最大,但该业务的纯粹消费者部分仍然坚如磐石。 Q:Alexia Howard - 联盟伯恩斯坦 - 分析师 然后作为后续行动,我可以问一下目前杠杆在哪里吗?你显然很快就收回了RB Foods收购的债务,但想知道这个数字是多少。您是多么积极地寻找其他可能的螺栓或最终更广泛的并购或更大规模的并购机会? A:Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 亚历克西娅,是迈克。我们现在正处于第一季度末的四个位置,正如我们所说,我们仍计划在2020年三次,所以我们仍然非常有信心。我们在第一季度拥有非常强劲的现金流,我们认为这将在今年剩余时间内实现。所以我们仍然看好这一点。 我会把它转到劳伦斯的第二部分。 A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 是。因此,当我们开始低于4并进入3s时,我们非常乐观地认为到今年年底我们将处于低位3,我们现在是时候再开始考虑机会。因此,虽然我将继续说我们的优先事项是偿还债务,但我们开始考虑一些收购机会。 Alexia Howard - 联盟伯恩斯坦 - 分析师 非常感谢你,我会把它传递给你。 操作者 谢谢。我们的下一个问题来自Jonathan Feeney和Consumer Edge。请继续你的问题。 Q:Jonathan Feeney - 消费者边缘研究 - 分析师 早上好。非常感谢。您评论了一些低单位数的输入成本压力,我想,我想知道这些超出您的说法,您可以在商品中提供的任何细节,这种趋势如何以及输入压力如何特定形成于一年中的哪一天?因为,显然,人们期望在一年中改善保证金的实现。我想看看它是如何发挥作用的。 A:Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 是。我的意思是,显然,我们有一个巨大的不同商品市场篮子。一些像胡椒这样的主要产品已经下降。香草很高,我们在过去的几年里谈到过这一点。 但是还有很多其他项目已经上升,并且这种情况会导致低单位数的成本膨胀。我们也有运费,如你所知,去年,对于大多数行业来说都是如此。我们看到这些已稳定上升或上升,但这包括在低单位数指导中。当我从一年的保证金角度说,全年早些时候,我们在今年上半年谈到这一点,我们从货币的角度来看,第一季度是3%。 如果从去年开始看,我们在今年上半年的同一范围内获得了外币收益。这推动了一些外汇趋势 - 外汇转换对我们的P&Ls的影响。如果你看看交易成本,这对我们来说是今年年初的潜在逆风,我们认为下半年会出现逆转。这就是为什么我们认为利润率全年都会提高的一点点颜色。 Jonathan Feeney - 消费者边缘研究 - 分析师 好。非常感谢你。 操作者 接下来的问题来自Robert Moskow与CréditSuisse的合作。请继续你的问题。 Jake Nivasch - 瑞士信贷 - 分析师 你好。早上好。这实际上是Jake Nivasch对Rob的看法。对你们来说只是一个简单的问题。 一,由于复活节晚了,今年对你们有什么影响? Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 如果是,它将在本季度内洗,因为我们的第二季度是3月,4月,5月。因此,当复活节在那里移动时,我预计 - 可能会 - 对我们的月度时间有一些影响,但在季度内,它不是 - 这不重要。所以无论有什么不同,它都不会是重要的。 Jake Nivasch - 瑞士信贷 - 分析师 有你,好的。然后再快一个。对于保证金扩张,我知道 - 是否会比第三季度更多地加载4Q?或者它会在后半部分均匀分裂,也可能是增长? Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 我的意思是,我们不打算进入季度指导或其他任何事情,但我现在只是将它保持在一半。 Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 但这可能在下半年更加强劲,其中一个驱动因素是交易对我们的成本的影响 - 交易性外汇对我们的成本的影响,我们预计下半年将会放缓。 Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 如你所知,我们也确实看到了我们在第四季度在高利润产品的消费者业务中遇到的一些挑战,这些挑战有望在第四季度逆转并且也是积极的。 Jake Nivasch - 瑞士信贷 - 分析师 疑难杂症。好。好的,谢谢。我会把它传递出去。 操作者 接下来的问题来自Adam Samuelson和Goldman Sachs的合作。请继续你的问题。 Adam Samuelson - Goldman Sachs - 分析师 是。谢谢。大家,早安。也许回到味道解决方案方面。 我只想考虑有机增长方面和那里的碎片。听起来这个季度有一些外部利益,特别是在亚洲,来自一些利润率较低的调味品业务。我的意思是,有没有办法通过你所拥有的不同类型的业务来描述增长的特征,传统调味品业务与食品服务供应业务相比,味道方面,只是不同桶之间的增长? Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 好吧,我要说的是,在本季度,我们确实在一些快速服务的餐厅客户和核心业务方面实现了强劲增长,而不是促销项目。所以这就是迈克所说的混合物对利润的影响。所以它不是消费者食品制造商,它是真正快速服务的餐厅。这些是一般的 - 那些主要是调味品,而不是调味品。 我们是餐饮业全球调味品的大供应商,远远超出了我们在消费者方面所做的事情。但我们在风味解决方案方面的表现相当广泛,品牌餐饮服务和快速服务餐厅都显示出实力。包装食品制造商,不仅仅是食品,食品和饮料制造商表现出实力,我认为这是相当广泛的。美国境内的边缘故事很多 QS,开快速服务的餐厅 - 足够有意义,它在本季度保持我们的利润率持平。迈克,你想添加任何东西吗? Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 我认为这是广泛的 - 是的,当你得到 - 我们在美国的风味解决方案增长了6%,在EMEA几乎增长了9%。因此,在所有类别中,我们都是积极的,但劳伦斯说,有一点混合问题。 Adam Samuelson - Goldman Sachs - 分析师 好。然后可能更多不... Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 顺便说一句,我几乎不能把它称为混合问题。 Adam Samuelson - Goldman Sachs - 分析师 特别是从本季度退一步,我的意思是,我会考虑风味解决方案方面的业务组合,这种口味的机会,既包括利润机会,也包括增长,因为你在哪里以及该业务的演变。我的意思是,你是否有针对长期的机会或增长方面的目标,特别是品牌食品服务和定制调味品和成分? Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 首先,我完全同意你的看法,即机会是增加我们业务的比例,并最快地增长该组合中最具增值价值的部分。事实上,这也是我们的战略,而且随着时间的推移,这部分业务的运营利润率都有所提高 - 特别是在过去三年战略已经到位并使我们能够更快地发展因为我们获得的胜利往往更加坚韧和持久。这就是我们的策略。你没有把具体目标放在那里是保证金的最终目标,但我会 - 但我们已经说过了,我会再说一遍,这是一个很长的保证金扩张的跑道。 我们这部分业务的利润率远低于一些纯粹的风味公司。在这些细分市场中,我们的利润率与他们的利润率非常相似。因此,随着业务的这一部分成为我们风味解决方案业务的更大部分,我希望看到我们的利润 - 我们不仅期望,我们正在推动我们的利润率向这个方向发展。所以我认为我们之前的利润率增长还有很长的一段时间,不仅仅是今年,而是未来几年。 Adam Samuelson - Goldman Sachs - 分析师 好。我很欣赏这种看法。我会传递它。谢谢。 主持人:接下来的问题来自Akshay Jagdale与Jefferies的合作。请继续你的问题。 Akshay Jagdale - Jefferies - 分析师 早上好。我想问一下零售商中断的影响。你能用顶线保证金帮助量化吗?需要知道那是什么。 Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 Akshay,我不确定我理解这个问题。当你谈到零售商中断的影响时,我不是...... Akshay Jagdale - Jefferies - 分析师 是。所以我在谈论 - 是的,对不起,是的,所以我在谈论你在库存系统上与一个特定零售商有关的问题等等,你在上个季度谈过这个问题,你说它现在已经落后于你了,但确实对该季度产生了影响。这就是我要问的问题。对不起,我不是很清楚。 Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 嗯,这对我们上个季度产生了影响。我不是 - 我不 - 我不同意它对本季度有影响。我们确实让我们的客户重新有库存,因此上个季度发生的缺货情况得到了解决。但零售商并不需要相同的东西 - 这并不是说我们把它拿回来了。 零售商在第一季度不需要与第一季度相同的库存水平,这是第四季度的最高季节性时期。他们手头需要的产品组合在第一季度与第四季度不同。货架上都有补货,但直到第四季度感恩节才会再来。所以事实并非如此 - 所以虽然零售业的情况已经恢复,但它确实没有 - 所有这一切意味着我们没有从缺货情况到第四期的持续影响 - 进入第一季度。 你可以看到潜在的消费真的很强劲。 Akshay Jagdale - Jefferies - 分析师 是。然后只是跟进毛利率。所以你能给我们一些看跌期权吗?当你谈到外汇影响低于后半部分时,我知道你在后半段说的更强。但是要达到25到75,我认为你从这个季度开始是平的,对,会计新的陈述。 所以你能给我们一些感觉吗,比如在后半段会加速的其他重要部分,也许这有多少取决于第四季度的混合? A: Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 这是Mike,Akshay。我的意思是,在高层次上,我们的定价和成本预期符合我们所说的一年。所以我们在那里很舒服。你强调了一些不利的交易外汇,这将是一个时间问题,因为我们在第四季度的一些挑战中有一点恢复。 我们谈到了一些产品组合。第一季度还有一小部分细分市场,因为随着风味解决方案细分市场的增长,约6%的固定货币销售额和消费者为3%,消费者的利润率略高。所以你得到一些混合。我会提醒你,虽然投资回报率,投资回报率,风味解决方案与消费者相当。 所以它真的只是在损益表上,你会看到这种影响。所以这些是我在你建模时考虑的因素。 Akshay Jagdale - Jefferies - 分析师 好的。我会传递它。谢谢。 主持人: 接下来的问题来自Rob Dickerson和德意志银行。请继续你的问题。 Q :Rob Dickerson - 德意志银行 - 分析师 大。谢谢。因此,我只想快速回顾零售趋势消费的对话,相对于我们在报告结果中所看到的情况,这种消费继续加速非常强劲,对美洲消费者部门来说更具体。而我想问的不仅仅是库存的健康变化以及第一季度相对于第四季度发生的事情,更确切地说是围绕定价。 而这似乎是今年的指导,总公司更多的是量。我们在该地区本季度看到的结果更多是由量驱动的,所以这是非常积极的。但与此同时,我们确实看到该区域的一些减速,即使相对于第四季度,在层级堆栈的基础上,因为仅仅比较一年前相对于Q1的规模是巨大的。但是到底是什么 - 推动减速的真正原因是什么,对吧?因此,年度定价较少。 所以我只是想弄清楚为什么这种定价比我们之前看到的更柔和?那么为什么报告的结果会更多地推动销量而不是价格驱动,这是我们在区域趋势中看到的,如果这有意义的话? Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 好。那些是最长的问题。 A:Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 所以让我先说一下。我认为 你关注的是美洲消费者和我们的定价,我不知道你看到的数字反映了我们实际报道的数据,因为2019年第一季度,我们记录了大约1 %定价为正。在18年的第一季度,它是相同的数字。所以我们没有看到美洲的价格活动同比增加...... A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 或减少。 Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 或减少,是的。这是相同的数字。现在...... Q:Rob Dickerson - 德意志银行 - 分析师 是。不,我指的是比较。所以在2017年第四季度,你的比例为3%。在18年第四季度,你的比例为0.6%,即3.6%。 '18',你是1%,你是对的。19年第一季度,你的比例为0.9%。所以它相对于3.6%是1.9%。因此,当我看到它时,我必须比较 - 我必须考虑一年前,这是一个减速。 A:Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 你回到'17?所以我们有香草,我之前提到过的一些商品在这一点上确实很突出。正如我所提到的,当我们需要涵盖商品成本增加时,我们会采取定价。过去两年,我们的单位数商品成本通胀率一直很低。 Q:Rob Dickerson - 德意志银行 - 分析师 好。所以那里没有什么东西可以给零售商等多付钱?因为,我的意思是,如果我在扫描仪数据中看到4%以上的价格,我看到之前的结果不到1%...... A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 我们为此感到困扰。Rob,我们对扫描仪中看到的东西感到有点困惑,这不是 - 这是我们在某些方面对扫描仪数据服务经历过的断开的延续。很明显,我们报告的数量很大,只有1%的定价,而一些扫描仪服务报告价格大幅上涨,实际上数量和组合都在下降。我无法调和尼尔森的内容,但我已经看到了这些数据。 我可以肯定地说,我们没有采取5%的价格上涨,这是...... Rob Dickerson - 德意志银行 - 分析师 好好好。很公平。我们都看数据,所以我不得不问。 A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 不,不。我们都看着它。但我们确实有很强的基础量增长,我认为这就是我们的关键所在。我的意思是,对于 - 我们所讨论的所有品牌的消费都很强劲。 第四季度非常强劲,第一季度实力仍在继续。我们专注于美元数量的增长。但是,如果你看一下药草和香料的单位,我们也增加了4%,这是非常稳固的增长。 Q:Rob Dickerson - 德意志银行 - 分析师 很公平。很好。对迈克来说也是一个快速的问题。就今年的其他收入而言,我认为我可能在之前或今天都没有错过它,如果有指导的话,我们去年看到的重铸就像你认为你来的那样加上或减去在今年或只是任何增量颜色显然会有所帮助。 而已。 A:Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 不,我会对线下的所有其他项目说,如利息费用和其他收入,在你的观点上,它们会混合在一起,在这一点上大致相同。 Rob Dickerson - 德意志银行 - 分析师 好。非常感谢。传下去。 操作者 谢谢。我们今天上午的最后一个问题来自Ken Goldman与摩根大通的合作。请继续你的问题。 Ken Goldman - 摩根大通 - 分析员 你好。早上好。 Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 早上好。 Q:Ken Goldman - 摩根大通 - 分析员 有一个问题要问你。我不知道,我会放手。你的一些大客户,他们公开谈论他们希望通过其他渠道增加收入,对吧?他们会提到店内广告,数据分析等等。我认为这个想法来自这些零售商,他们可以说服McCormick这样的供应商,像其他CPG公司一样,将他们的营销预算直接用于客户,而不是更传统的领域。 而且我知道,显然,每个CPG公司都在偏离传统,但我特别好奇McCormick的胃口是什么才能有意义地提高其营销预算,直接与客户一起购买分析或店内的东西从他们那里做广告,或者它是否更像是一种分享收益,你可能会说,我们会在这里给出一点点,并在那里带走一点点。我只是想了解一下这对你有多重要,因为你的一些客户正在谈论,好像供应商将在未来几年内开始花更多钱。 A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 是的。所以让我对此发表评论。我也可以请迈克加入。而且我们听到了一些有趣的声音。 我们还在联系吗? Ken Goldman - 摩根大通 - 分析员 我还能听到你的声音。 A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 太棒了。好。我会忽略这一点。因此,就我们而言 - 就我们的整体支出而言,首先,我们对我们作为一家企业所拥有的A&P支出的总体水平感到满意,因此我们已经指导我们的支出可比。 去年,我们对品牌背后的整体支持水平感到非常满意。我们一直是那些从未真正用于营销的公司之一。我们一直在增加我们的A&P费用。去年,随着我们通过RB在顶线和底线经历的巨大增长,我们把它作为一个机会,使我们去年的支出大幅增加超过25%。 因此,我们不认为支出水平对我们来说是一个问题,对我们来说是一个核心问题。这种支出的组合越来越多地转向数字支出,同样不太明显,但我们的贸易促销费用也是如此。因此,这是一个我们已经完成了我们称之为更广告的促销活动与我们的客户合作的领域,真正重新利用之前可能用于价格促销的资金,以及更高效的车辆 - 高效且有效的车辆他们提供的,特别是那些已经开发了强大的全渠道和数字营销计划的客户。我们已经看到,这些计划具有巨大的优势 - 可以获得巨大的投资回报率,特别是与传统的贸易促销相比,我认为每个人都知道投资回报率为负。 所以我们做了一些改变。一些零售商确实有我们认为是合法广告工具的计划。而且我不想说出名字,但是如果你想到你的纯电子商务提供商,我认为它们是一个非常好的例子,消费者可以根据自己的网站做出一些品牌选择。所以我们确实有一些进展。 一般来说,这是从传统的贸易促销转向客户提供的数字和社交计划。所有这些都是在我们对整体支出模式感到满意的背景下。迈克,你想...... A:Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 不,我想 - 我的意思是,我可以从个人经历告诉你,我们已经做了很长时间了。五年前,在欧洲,中东和非洲,我们使用贸易基金与我们的实体客户合作,以​​提高我们的贸易支出。所以我认为你是对的,肯,它继续向这个方向发展。 Ken Goldman - 摩根大通 - 分析员 非常感谢。 主持人:谢谢。在这个时候,我将请劳伦斯·库兹乌斯发表评论。 A:Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 所以我只想说,这对我们来说是一个坚实的无戏剧季。我们的销售增长率超过4%,跟踪消费量并且符合我们的预期。我们的营业利润率扩展与我们的算法一致。我们的每股盈利增长12%包括我们预期和发出信号的税收优惠。 而潜在的每股盈利也很强劲。这是2019年的稳固开局,我们对自己的前景充满信心。我想感谢大家的提问和参加今天的电话会议。麦考密克是全球风味领导者,我们与广泛而有利的投资组合区分开来,继续推动增长。 我们拥有不断增长且盈利的业务,​​并在一个以更快的速度变化的环境中运营,以新的想法,创新和目的随时响应我们行业的变化。随着我们对增长,业绩和人才的不懈关注,我们继续在全球范围内保持强势并建立股东价值。我很高兴今年开始的强劲业绩,并有信心实现2019年的前景,同时继续进行投资并推动我们的增长,以建立未来的麦考密克和股东价值。 Kasey Jenkins - 投资者关系副总裁 谢谢劳伦斯,感谢大家参加今天的电话会议。如果您对今天的信息有任何疑问,请致电(410)771-7140联系我们。今天上午的电话会议结束了。祝你有美好的一天。 持续时间:64分钟 致电参与者: Kasey Jenkins - 投资者关系副总裁 Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 Andrew Lazar - 巴克莱 - 分析师 David Driscoll - 花旗 - 分析员 Alexia Howard - 联盟伯恩斯坦 - 分析师 Jonathan Feeney - 消费者边缘研究 - 分析师 Jake Nivasch - 瑞士信贷 - 分析师 Adam Samuelson - Goldman Sachs - 分析师 Akshay Jagdale - Jefferies - 分析师 Rob Dickerson - 德意志银行 - 分析师 Ken Goldman - 摩根大通 - 分析员 ​ 这份记录可能不是100%的准确率,并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

味好美2019年Q1业绩电话会议记录-高管解读

McCormick $味好美(MKC)$#直击业绩会# Kasey Jenkins - 投资者关系副总裁 早上好。这是McCormick投资者关系副总裁Kasey Jenkins。感谢您参加今天的第一季度财报电话会议。为了配合这个电话,我们在ir.mccormick.com上发布了一组幻灯片。 我们将从董事长,总裁兼首席执行官Lawrence Kurzius的讲话开始; 执行副总裁兼首席财务官迈克史密斯。在我们的发言中,我们将参考某些非GAAP财务指标。其中包括固定货币信息以及调整后的营业收入,调整后的所得税率和调整后的每股收益,不包括特殊费用和2018年的影响,与收购我们的法兰克和法国品牌相关的交易和整合费用以及与2017年12月美国税收改革立法相关的净非经常性所得税收益。 今天上午的新闻稿和幻灯片中包含了对GAAP结果的调节。在我们的评论中,某些百分比是四舍五入的。请参阅我们的演示文稿,其中包括完整的信息。此外,请注意,今天讨论的所有比较结果和展望都是根据我们在2019年第一季度以追溯基准采用的两个会计准则更新重新制定的2018年日期计算得出的。其他重新分类在今天上午的第一季度业绩新闻稿中提到。 请参阅我们在3月11日提供的新闻稿和8-K表格的重铸2018财务部分,了解更多详细信息以及今天晚些时候提交的10-Q表格,其中反映了我们之前报告的所有变更2018年结果和重铸的历史财务信息。提醒一下,今天的演讲包含预测和其他前瞻性陈述。实际结果可能与预测结果大不相同。公司不承担因新信息,未来事件或其他因素而公开更新或修改任何前瞻性声明的义务。 如幻灯片2所示,我们的前瞻性陈述还提供了可能影响我们财务业绩的风险因素的信息。现在我很高兴将讨论转交给劳伦斯。 Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 谢谢Kasey。大家,早安。感谢您加入我们。我们的第一季度业绩是今年的良好开端,提供销售额,营业收入和调整后的每股收益增长以及利润率扩张。 我们成功执行我们的战略和全球员工的参与,推动了我们两个部门的强劲表现,我们相信他们将继续推动我们的发展势头和成功。从幻灯片4开始。我们广泛而有利的全球风味组合继续使我们能够满足世界各地的风味需求并发展我们的业务。在我们第一季度的投资组合中,我们的消费者群体增长尤为强劲 香料和调味料,配方混合物以及新的Frank's和Zatarain的冷冻产品以及中国酱料和鸡肉汤。在我们的香精解决方案领域,我们的美洲和欧洲,中东和非洲地区在口味,品牌食品服务和调味品方面取得了显着增长,并得到了新产品和基础业务的强大贡献。我们相信,随着消费者对味道的需求持续增长,我们的广度和范围将继续区分麦考密克并成为我们销售增长的基础。无论你选择在哪里吃什么或喝什么,你都可能每天都会喜欢McCormick的味道。 现在让我进一步详细介绍我们第一季度的表现,如幻灯片5所示,并提供一些商业评论,然后再转交给迈克,他将更深入地了解季末结果和详细信息。我们的2019年展望。正如我们在1月份的年末盈利电话会议和2月份的CAGNY会议上所说,我们对我们的策略充满信心,并且有能力在2019年取得强劲的业绩。您可以看到这一点从我们第一季度的强劲表现开始销售增长,营业利润增长,利润增长和每股盈利增长。从我们第一季度的顶线开始。 与去年同期相比,我们的销售额增长1%,按固定汇率计算,公司总销售额增长4%,两个领域均实力雄厚。这一增长是由于产量和产品组合的增加,并且完全是有机的,受基础业务和新产品的推动,因为我们在本季度没有收购影响。在我们的消费者群体中,销售额持平,包括货币的不利影响,并以固定汇率增长3%。在我们的香精解决方案部门,销售额增长了3%,按固定汇率计算,增长了6%。 除了我们的收入增长,我们增加了调整后的营业收入并扩大了调整后的营业利润率。凭借我们的综合持续改进计划(CCI)带来的更高销售额和成本节约,我们将第一季度的调整后营业收入增长4%,或按固定汇率计算增长6%,并将调整后的营业利润率扩大40个基点。在底线方面,我们第一季度调整后每股收益1.12美元比2018年第一季度的1美元高出12%,这主要得益于我们调整后的营业收入增长和较低的调整后税率。这12%调整后的每股收益增长包括货币的不利影响。 我们坚实的第一季度业绩符合我们的预期,我们对2019年业绩的展望(我们在1月份的财报电话会议上分享)仍然强劲。我现在想转向业务更新,重点关注我们的消费者和风味解决方案细分市场的亮点,2019年上半年我们令人兴奋的新产品,最后介绍我们最近的一些公告。使用我们的消费者细分启用幻灯片6。正如我刚才提到的,随着我们三个地区的增长,我们的货币销售额持续增长3%。 在美洲,由于产量和产品组合的增加,我们的货币销售额持续增长3%。在美国,正如我们之前在1月份的财报电话会议和CAGNY上所表明的那样,我们在第四季度所产生的不寻常影响已经落后于我们。我们的IRI数据显示,通过多个网点的美国香料和调味品扫描仪规模增长4%,McCormick品牌增长5%,这反映了第四季度实现的强劲消费和份额趋势改善的延续。 事实上,我们在第一季度增加了香料和调料份额。我们在市场上的表现受到新产品和扩大分销以及强大的营销计划和销售执行的推动。此外,我们再次在未衡量的渠道中实现了强劲增长,包括俱乐部,电子商务和西班牙裔零售连锁店。总体而言,结合了美国其他地区的强劲消费增长 品牌组合含有香料和调味料,我们继续看到消费趋势的加速,这表明我们在整个产品组合中赢得了消费者的青睐。McCormick品牌的干食谱混合物继续保持其消费和分享增长的势头,Stubb的烧烤酱消费增长再次超过其类别。弗兰克的RedHot酱,Grill Mates和Lawry的腌料都增加了消费,部分原因是我们在调味品组合中利用超级碗营销和促销计划。包括Frank's RedHot冷冻机翼和Zatarain冷冻产品在内的新产品也在增长,并为第一季度的增长做出了贡献。 正如我所提到的,我们强大的营销计划有助于推动我们的发展。我们也提高了效率,并从每个营销美元中获得更多价值。在第一季度,我们为工作媒体增加了资金,减少了非工作支出。我在CAGNY讨论过的新成立的营销卓越组织正在优化我们的品牌营销支出并提高速度和效率。 例如,凭借我们对弗兰克品牌支持的创新方法,我们在周日的超级碗比赛中获得了巨大的胜利。我们花费的成本远低于超级碗商业广告的成本,并充分利用社交媒体的强大创意。凭借我们俏皮的表现,Frank's获得了超过2.5亿的消费者印象,并在没有国家电视广告的大型游戏中推动了最高比例的品牌对话,获得了Twitter的品牌拦截奖。我们不仅赢得了奖项,还赢得了Frank的巨大消费增长。 现在转向欧洲,中东和非洲,EMEA地区。新产品以及扩大的分销和成功的促销活动推动了不断的货币增长。今年下半年在英国推出的新产品,首选产品,我们的品牌改造计划以及为千禧一代提供冒险味道的街头食品调味品,继续做得很好,我们很高兴能够在早期取得强劲成果2019年继续扩展到其他市场。 在亚太地区,由于新产品以及由于成功推销商品和扩大分销所带来的基本业务增长,我们的恒定货币增长由中国领导。我们也对弗兰克和法国人获得的势头感到兴奋。在第一季度末,带有本地化中国品牌的产品开始在零售店中上市,我们预计将在今年内进行分销。现在转到幻灯片7。 在我们的香精解决方案领域,我们的销售业绩非常出色 由于基础业务的产量和产品组合以及美洲和欧洲,中东和非洲地区的新产品的增加,我们的固定货币销售额增长了6%。我们将继续通过新产品,扩大分销和促销活动赢得客户。在美洲,我们推动货币销售额持续增长7%。 我们的快速服务餐厅以及我们的风味产品类别的销售增长强劲。我们的口味销售是由零食调味品推动的,特别是由于新产品和客户的促销活动,以及提供清洁标签和客户所追求的更好的属性的产品。我们还拥有强大的品牌食品服务增长,这得益于国家和地区客户的分销增加,运营商的促销活动以及新兴渠道的扩张。在品牌食品服务中,我们继续意识到利用我们全系列的McCormick香料和调味料以及Frank,French和Cattlemen的产品在运营商中的优势。 我们在欧洲,中东和非洲的销售增长非常突出,按固定汇率计算为9%。从产品类别和客户角度来看,它在整个产品组合中具有广泛的基础。我们去年在该地区建立的势头进入了第一季度。我们推动快速服务餐厅的销售增长,部分原因在于其强大的促销活动,以及包装食品公司的新产品是关键驱动因素。 我们的新产品是区分我们品牌和推动增长的重要因素。现在,我很高兴与您分享我们的消费者细分市场2019年上半年的新产品强劲计划,如幻灯片8所示。我们正在满足消费者对健康选择的需求以及成分质量和来源的透明度。在美国,我们推出了Zatarain的Garden District Kitchen系列。 这些膳食解决方案受到新奥尔良丰富的烹饪传统的启发,以植物为基础,蛋白质和纤维含量都很高,我们继续翻新我们的干配方混合物,简单而干净的成分陈述仍能提供美味。我们不断改进我们的产品组合,以加强我们与消费者的相关性。在美国,我们正在扩展我们的McCormick Gourmet系列,提供一系列优质盐和辣椒。在法国,我们推出了一系列Ducros,在法国种植草药,为法国消费者提供物源和本地采购。 在中国,我们正在重新推出我们的新图形包装,以提高优质感和更好的货架可视性。由于这种不便仍然是消费趋势的关键驱动因素,我们为消费者提供了便利的味道。在美国,我们推出了新的Grill Mates腌料口味,为烧烤提供了一种方便的方式,以及法式蘸酱,这种蘸酱提供了极好的味道和即食的便利。我们还推出了Zatarain的冷冻主菜饭碗,用干净的原料制成,并利用香菜石灰与虾和鸡的普及。 我们将推出我们的ONE产品平台,一套单碟配方混合口味,使晚餐变得简单,其中包括使用人工智能和消费者洞察力创造的新口味。最后,我们继续推出新的口味和品种,以推动风味探索和实验。在加拿大,我们正在使用新瓶和重新配制的口味创新我们的La Grille烧烤酱系列。在英国,我们通过推出一系列新的快速配方混合物来瞄准千禧一代消费者,这种混合物充分利用了家庭和餐馆菜单中的三明治包装趋势。 同时针对千禧一代的消费者,我们在美国,加拿大和英国推出了一系列联合品牌的Tasty-McCormick配方混合物,我将在几分钟内进一步扩展。转到Slide 9上的香精解决方案。虽然我们没有详细介绍我们在这一领域的产品开发,但我们仍将继续利用我们的烹饪基础和客户协作,这两者都使我们与客户脱颖而出。这种独特的组合使我们能够继续保持新产品的发展势头,因为我们的客户继续将其产品组合转移到潮流口味和更自然,更好的产品上,同时确保口味不受影响。 我们拥有广泛的产品平台和技术组合,可为客户提供一系列自然解决方案。沿着自然风味谱,清新的味道是下一个新兴空间。我们很高兴重新启动了我们新的清洁和自然平台FlavorReal。McCormick通过我们无与伦比的天然成分供应链和技术实现清洁标签透明度,为开发趋势,有机,非转基因和更好的产品奠定了基准。 为了支持消费者运动更健康,更自然,我们专有的称为FlavorFull的调制技术解决了常见的风味挑战,包括掩盖苦味或酸味以及增强甜味,盐味或脂肪味。我们可以在不牺牲标志性风味的情况下解决任何低或无挑战。最后,我们的两种风味传递技术可提供最佳的风味体验。我们的专利FlavorCell是一种控释包装技术,旨在随时随地为您提供风味,而我们的FlavorSpice技术为磨碎的香料和草药提供灵活的天然替代品,以提高浓度和溶解度。 我们开始理解真正的食品和饮料以创造正宗口味的战略,结合我们的产品平台和技术的广度,推动我们的新产品赢得客户,产品推出的销售是我们第一季度业绩的关键增长动力。现在,我想重点介绍Slide 10的最新消息。正如2月初宣布的那样,McCormick与IBM合作开创了人工智能(AI)在味道和产品开发方面的应用。我们正进入风味创新的新时代。 这种专有的尖端技术,我们之前已经讨论过计算创造力,使McCormick在我们的消费者和风味解决方案领域脱颖而出。我们的产品开发人员现在能够更快速,更高效地探索全球各地的风味区域,利用技术从感官科学,消费者偏好和风味调色板中提取数百万个数据点的关键见解。随着我们继续扩展该系统的使用,我们在我的新产品评论中推出了我们的第一个支持AI的消费产品平台ONE,我刚才提到过。我之前也提到过一系列联合品牌的美味产品,我想进一步扩展。 在第一季度,我们与BuzzFeed Tasty建立了全球合作关系,BuzzFeed Tasty是世界上千禧一代的烹饪视频网站和Z世代,每月观看次数超过20亿。这种伙伴关系使我们能够获得显着的影响力,因为我们现在是这些世代使用的视频和食谱中的官方调料,同时通过社交媒体寻求食谱灵感。在第二季度,我们将推出我们的Seasoning Blends系列,该产品系列将通过直接面向消费者的渠道和零售渠道提供。 我们对这种新的合作伙伴关系感到非常兴奋,这种合作伙伴关系将为35岁以下的受众提供大量的增量印象,并进一步加速我们的数字平台。2月份,我们连续第二年在Barron的2019年100家最具可持续性企业名单中获得认可。在McCormick,我们致力于为人们,社区和地球做正确的事,因此,我们被公认为可持续发展的领导者。最后,我要感谢Mike Fitzpatrick,他自2001年以来担任董事后退任董事会。 我们真诚地感谢Mike在过去18年中为我们的成功做出的贡献,并感谢他的服务。现在我想提供一些摘要评论,如幻灯片11所示,然后再将其转交给Mike。在我们销售增长的基础上,消费者对口味的需求不断增加。我们与消费者对更大胆口味的兴趣,对便利性的需求以及对新鲜天然成分的关注以及新兴的购买驱动因素(例如围绕采购和食品质量的更高透明度)保持一致。 随着这种兴趣的增加,风味仍然是一个有利的全球范畴,加上我们对有效战略的执行,将带来强劲的结果。我们在一个持续充满活力和快节奏的环境中拥有坚实的基础。我们确保我们保持敏捷,相关并专注于可持续增长。我们经验丰富的领导者和员工正在执行我们的战略,旨在为股东创造长期价值。 我们在消费者和香精解决方案领域的第一季度财务业绩是今年的一个良好开端。我们根据我们的计划提供了这些结果,并对我们的动力感到兴奋。我们的基本面非常强大,我们相信我们正在采取的措施使我们能够继续保持增长轨迹。我们正在平衡我们的资源和努力,通过我们的工作推动销售,以降低成本,为增长和更高利润建立燃料。 我们对我们的财年前景充满信心,并且有能力在2019年实现又一个强劲的一年。在全球范围内,McCormick的员工正在推动我们的发展势头和成功,我感谢他们的努力和参与。感谢您的关注,现在我很高兴将其转交给Mike,以获取有关我们第一季度财务业绩和2019年展望的更多评论。 Mike Smith - 执行副总裁兼首席财务官 谢谢,劳伦斯,大家早上好。正如劳伦斯所指出的那样,我们在第一季度的业绩中实现了强劲增长。我将首先讨论我们的结果,然后详细介绍我们2019年全年的财务展望。启用幻灯片13。 我们以固定汇率增长了4%的销售额。正如劳伦斯之前提到的那样,这完全是由基础业务和新产品推动的有机增长,因为我们在本季度没有收购影响。我们的消费者和香精解决方案细分市场在数量和产品组合的推动下实现了强劲的顶线不变货币增长。消费者部门的销售额按固定汇率计算增长了3%,而这三个地区均实现增长。 在幻灯片14中,美洲的消费者部门销售额与2018年第一季度的固定货币相比增长了3%。正如劳伦斯先前所述,这一增长主要是由于产品线,香料和调味料,干燥配方的产量和产品组合增加所致。混合物和冷冻产品。与2018年行动的增量影响相关的定价也促成了这一增长。在欧洲,中东和非洲地区,固定货币消费者销售额同比增长1%。 新产品,分销收益和促销活动推动了更高的产量和产品组合。这种增长部分被定价行动所抵消,包括与新产品和假日季节的计划贸易促销活动相关的行为。在中国经济增长的带动下,我们在亚太地区的消费者销售额增长了4%,其中包括新的世界风味调味酱和鸡肉汤以及草药和香料。转到幻灯片17中的风味解决方案部分。 由于EMEA和美洲地区的强劲增长,我们第一季度的固定货币销售额增长了6%。在美洲,由快速服务的餐厅和持续的风味动力推动,风味解决方案的固定货币销售额增长了7%,其中整个投资组合基础广泛增长。新产品,扩大分销和客户的促销活动都促进了销售增长。在欧洲,中东和非洲地区,由于新产品和基础业务的销量增长,我们在固定货币中增加了9%的风味解决方案销售额。 包装食品公司和快餐店的销售额增加,部分原因是他们的促销活动和所有类别的消费。在亚太地区,由于我们快速服务餐厅客户的促销活动的时间,以恒定货币计算的香料解决方案销售额与去年同期持平。在两个细分市场中,调整后的营业收入(不包括特殊费用)以及2018年收购Frank和法国品牌的交易和整合成本在第一季度与去年同期相比增长了4%。剔除不利货币的影响,上涨6%。 消费者部门的调整后营业收入增至1.35亿美元。在香精解决方案领域,我们增加了6400万美元,两者都增长了4%。按固定汇率计算,调整后的营业收入在消费者群体中增长了6%,在香料解决方案领域增长了7%。对于每个细分市场而言,这一增长主要得益于更高的销售额和CCI主导的成本节约。 如幻灯片22所示,在第一季度,我们将调整后的营业利润率扩大了40个基点。这种扩张是由销售增长,CCI主导的成本节约和较低品牌营销的杠杆推动的,部分抵消了投资以推动未来增长。转到第23页的所得税。我们的第一季度调整后有效所得税率为13.9%,而去年同期为18.9%。 我们的第一季度调整利率受到离散税项的有利影响,主要是我们在1月份的财报电话会议中提及的实体结构。我们继续预测2019年全年调整后的有效税率约为22%。未合并业务的收入为1000万美元,而2018年第一季度的收入为800万美元,而我们在墨西哥的合资企业增加了收入。对于2019年,我们继续预计未合并业务的收入将出现小单位数增长。 如图所示,如幻灯片25所示,2019年第一季度调整后每股收益为1.12美元,比去年同期的1美元增长12%,主要是由于调整后的营业收入增加和调整后的所得税率降低。而这一增长包括来自货币的不利影响。在幻灯片26中,我们总结了现金流量和季末资产负债表的亮点。我们的运营现金流量在2019年第一季度为1.04亿美元,而2018年第一季度的流出量为2100万美元。 这一增长主要得益于更高的营业收入和营运资本的改善。当我们执行计划以实现营运资本减少,例如延长供应商付款条款和库存管理计划时,我们继续看到现金转换周期有所改善,第一季度比我们的财政年度末减少了四天。我们通过股息向股东返还了7500万美元的现金,并在此期间使用了2500万美元用于资本支出。我们预计2019年将是利润和营运资金计划推动的强劲现金流的另一年。 我们的首要任务是继续平衡使用现金,进行投资以推动增长,通过股息向股东返还大部分资产并偿还债务。现在让我们按照幻灯片27转向我们目前的2019年财务展望。我们重申我们2019年的业绩前景,我们拥有广泛而优势的风味投资组合,有效的增长策略以及专注于实现利润。我们继续根据现行利率估计汇率对净销售额,调整后营业收入和调整后每股收益造成的2个百分点的不利影响。 我们预计今年上半年不利的货币影响将大于下半年。在顶线,我们重申我们的指引,将销售额增长1%至3%,按固定汇率计算,预计增长率为3%至5%。提醒一下,这将完全是有机增长驱动,主要是通过更高的产量和产品组合以及定价的影响来抵消任何预期的低单位数成本增长。我们继续预测2019年毛利率将比2018年高出25至75个基点,部分原因是我们的CCI主导成本节约。 我们将经调整的营业收入增长率从2018年的9.3亿美元重新调整为7%至9%,按固定汇率计算,预计增长率为9%至11%,反映了我们对利润实现的持续关注。我们的成本节约目标约为1.1亿美元,我们预计品牌营销将与2018年相当。正如我之前提到的,我们继续预计2019年调整后的有效所得税税率将根据我们按国家/地区估算的收益组合估算约22% ,除了我们的州税率。由于我刚才提到的第一季度有利的离散影响,这一预测低于我们24%的基本有效税率。 我们的全年22%预测与2018年调整后的实际税率19.6%相比,我们对2019年调整后的每股收益增长约为300个基点。我们重申我们对2019年调整后每股收益5.17美元至5.27美元的指引。相比之下,2018年每股调整后收益为4.97美元,增幅为4%至6%,按固定汇率计算增长率为6%至8%。这一增长包括我刚刚提到的预期税收逆风。 总结一下,我们预计2019年的2019年恒定货币销售前景,调整后的营业利润和调整后的每股收益将在2018年的每个目标实现两位数增长后实现强劲增长。我现在想把它转回劳伦斯一些在我们提出您的问题之前的其他评论。 Lawrence Kurzius - 董事长,总裁兼首席执行官 谢谢你,迈克。既然迈克已经更详细地分享了我们的财务业绩和展望,我想回顾一下幻灯片28中的关键要点。随着我们第一季度的业绩,我们今年的开局很好。我们正在实施我们的销售和利润实现计划,并对我们业务的发展势头充满信心。 我们重申2019年强劲的销售前景,调整后的营业收入和调整后的每股收益增长。由于我们坚实的基础和持续的发展势头,这一前景反映了强劲的经营业绩 我们相信2019年将是又一个成功的一年。我们可持续地为增长做好准备,并继续提供差异化​​的业绩,同时还投资建设未来的麦考密克。 这份记录可能不是100%的准确率,并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见

NikeQ3 2019年电话会议文本

#直击业绩会#运营商: 大家下午好。欢迎来到NIKE Inc的2019财年第三季度电话会议。对于想要参考今天新闻稿的人,您可以在http://investors.nike.com找到它。领导今天的电话会议是Nitesh Sharan,投资者关系副总裁兼财务主管。 在我将调用转交给Sharan先生之前,请允许我提醒您,此次电话会议的参与者将根据当前预期做出前瞻性陈述,这些陈述受某些风险和不确定因素的影响,可能导致实际结果出现重大差异。这些风险和不确定性在提交给美国证券交易委员会的报告中有详细说明,包括10-K表格中提交的年度报告。一些前瞻性陈述可能涉及对未来收入增长或毛利率的预期。此外,参与者可以讨论非GAAP财务指标,包括对不变美元收入的参考。提及不变美元收入旨在提供业务绩效的背景,消除外汇波动。参与者还可以参考其他非公开财务和统计信息以及非GAAP财务指标。如果讨论非公开财务和统计信息,将在NIKE的网站http://investors.nike.com上提供可比较的GAAP指标和定量对账的介绍。$耐克(NKE)$ 现在我想把这个电话转给Nitesh Sharan,副总裁,投资者关系和财务主管。 Nitesh Sharan,投资者关系副总裁兼财务主管:谢谢运营商。大家好,感谢您今天加入我们,讨论NIKE公司2019财年第三季度业绩。如运营商所示,今天电话会议的与会者可以讨论非GAAP财务指标。您可以在我们的新闻稿中找到相应的对帐方式,该新闻稿大约一小时前发布,或者在我们的网站investor.nike.com上发布。 NIKE Inc.董事长兼总裁兼首席执行官Mark Parker和我们的首席财务官Andy Campion将参加今天的电话会议。在他们准备好的评论之后,我们将回答您的问题。我们希望尽可能多的人在规定的时间内提出问题。所以我们非常感谢您将初始问题限制为两个。如果您有其他问题未被其他人覆盖,请随时重新排队,我们会尽力回复您。感谢您的合作。 现在我将打电话给耐克公司董事长,总裁兼首席执行官马克帕克。 Mark Parker,首席执行官: 谢谢,Nitesh,大家好。在第三季度,我们的团队再次推动了NIKE完整产品组合的健康发展,从而在关键方面实现了平衡。例如,在我们的地理位置,NIKE消费者体验推动了北美地区的持续增长,我们与消费者建立了最直接的联系。(text from tigerapp) 随着中国消费者越来越多地将体育作为日常生活的一部分,中国连续第19个季度实现了高质量的两位数增长。随着我们深入到主要城市以快速抓住新机遇,NIKE品牌在EMEA和APLA继续加速发展。在创新方面,我们领导了像Air Max和运动服这样的Bolt平台,以及自适应技术和篮球。随着Power Franchises的快速选择,我们让消费者回归更多。 随着运动装的能量达到历史最高水平,耐克通过我们在运动中的真实地位继续在活跃的生活方式市场中脱颖而出。通过我们的数字化转型,我们正在扩展将为消费者提供个性化服务的数字功能。我们正在通过我们的数字生态系统推动显着增长,使Q3 NIKE Digital的第一个十亿美元季度。 总而言之,所有这些工作都为本季度带来了强劲的成果。 NIKE Inc的收入增长了7%。在货币中立的基础上,NIKE Inc的收入增长了11%。毛利率较去年上升130个基点,每股收益为0.68美元。 深入细节,我们在本季度推出了一些令人难以置信的创新。让我们从NIKE Air开始吧。我们在Air Max的新设计中取得的重大突破,如VaporMax和Max 270,继续激发消费者对整个平台的持续热爱。 Max 95和97以及Tuned Air等图标都受到男性和女性的影响。 Air Max Dia,我们新的女装专用设计,在全球范围内表现极佳。 Air Max 720是一种极其独特的轮廓,以多种Bolt色彩发布,在门外产生强烈的消费者反响。但是,我们并不认为这种高要求是理所当然的。它需要不断的微调和播种和缩放的正确平衡,以确保在市场中的健康位置。 但我们知道,只要我们通过像Air Max这样的独特创新产生影响,我们的顶级平台将继续推动我们的长期增长。与此同时,我们正在为我们的Power Franchises提供更快速的新鲜产品系列。我们通过提供更多有针对性和相关故事叙述的色彩和材料选项来实现这一目标,并且战略取得了成效。 例如,在我们继续增长两位数的运动服装类别中,空军1正在加速男性和女性的增长。在本季度业务增长非常健康的乔丹品牌中,乔丹1在所有地区都是畅销产品。在篮球方面,我们通过多种颜色和创意产品故事讲述了Kyrie 5和LeBron 16的能量。我们也知道在我们的创新议程中有几个未开发的机会,我们已经加强了我们的重点,以扩大它们。 例如,我们通过声明创新为市场注入活力,并向前发展,您将看到我们在核心层面带来更多的区别。特别是对于下一财年,我们在100美元的价格点下快速跟踪新的系列,我们正在调整营销和营销团队,以便在整个市场中为他们提供支持。正如我们所说,服装是另一个超大的增长机会。在明年的过程中,您将更加关注NIKE服装的关键分类。我们将通过在我们的顶级卖家中提供新的选择来加速增长,就像我们使用Power Franchises的鞋类一样。 我们的目标是为运动之旅的每一步提供出色的服装。对于锻炼,我们提供最好的核心项目。本季度文胸业务继续扩大,我们的运动(听不清)瑜伽服装将我们带入了一个新的市场。对于日常生活,我们正在设计增加多功能性。在本季度,新的Tech Knit非常成功,与去年相比,帮助Tech Pack单位销售增长了近200%。为了打败对团队和运动员的热情,我们提供优质产品,如NBA Showtime连帽衫,然后级联到核心水平袖,Ts和短裤。在NBA的第二年,这是有史以来最大的商品推销季节。 当我们通过运动员和联盟合作伙伴关系利用体育时刻时,我们处于最佳状态,展望未来,体育日历充满了提升的时刻,从今天开始是第一轮三月疯狂一直到2020年的东京奥运会在接下来的几个月里,我们将通过我们最具创新性的团队套装和运动服系列来庆祝世界杯。在春季马拉松比赛中,我们将推出下一代ZoomX平台。在NBA季后赛的精力充沛的基础上,詹尼斯将凭借他的第一个标志性鞋子揭开令人难以置信的赛季。 我们还将继续我们的行业历史,为日常运动员定义创新。我们将推出一个全新的缓冲系统,旨在让更多的人跑步,在女性中,我们将推出40多种新款胸罩,大大扩展我们的包容性尺寸,并在本季度成功推出自适应篮球运动,我们将扩大平台进入新的类别,并将适应技术进一步嵌入到我们的数字生态系统中。 NIKE的创新渠道非常充足,让我们充满信心,我们将在未来几年继续赢得消费者的青睐。虽然我们将创新视为NIKE的头号竞争优势,但我们的数字化转型将进一步分离。 NIKE的各个团队都在试行新想法,改进概念。我们正在以令人难以置信的速度进行测试,学习和优化,但真正的关键是将这些新的数字功能转变为大规模增长。 这里有很多值得讨论的内容,我将重点介绍一些导致广泛增长的领域。首先,我们向NikePlus会员超级收费,以便与消费者进行更大的个性化。当我们提供更多量身定制的产品和体验时,我们会为消费者带来更多价值,并为我们的业务增长提供更多机会。因此,本季度我们在应用程序中扩展了一种新的高级算法,使我们能够奖励最活跃的成员。 我们将这种数据驱动格式添加到日本NIKE应用程序的发布中,这有助于推动有史以来最成功的发布。我们将继续展示会员资格对于创建日益无缝的物理到数字零售体验的重要性。在纽约和上海的创新之家商店中,超过50%的交易是与会员进行的。在我们更广泛的车队中,在零售店使用NIKE应用程序的消费者平均比不使用NIKE应用程序的消费者高出40%。 我们的SNKRS应用程序尤其继续成为数字商务领域的强者。本季度,SNKRS的流量和收入增长了三位数。前20名运动鞋中的17种已经100%通过销售。在创纪录的Air Jordan 11 Concord发布会上,我们的数字生态系统展示了其处理规模和驱动无与伦比的能源的能力,平均每秒处理300笔交易。整体而言,按固定汇率计算,本季度我们的数字业务增长了36%。数字化创造公司效率的另一个领域是我们的产品创建团队。我们对6,000多种鞋类材料的调色板进行了全面数字化处理,使我们的设计团队能够在相互作用的基础上更快地适应市场趋势。由于物理样本较少,它在减少环境影响方面也发挥着重要作用。总体而言,我们先进的数字工具可缩短交付周期,推动可持续发展并缩短设计周期。 第三个亮点是我们如何通过数字标记和跟踪NIKE产品来连接市场,从生产到零售。例如,我们的RFID计划正在提高产品可视性,并且正朝着整合我们多样化的物理和数字体验生态系统,配送中心和合同工厂迈出重要的一步。这将使消费者更容易获得产品,并使NIKE能够更准确地匹配,供应世界各地的需求,并最终促进更高质量的增长。 我们看到早期的胜利在我们的数字化转型中堆积如山,它正在为我们的三重双重策略的每个方面带来规模。令人兴奋的是,我们对更强大的数字化能力的投入越多,我们发现的增长机会就越多。今天,消费者奖励敏捷。适应和扩大规模的公司是增长最快的公司。为此,NIKE正在研究价值链的各个方面,从我们的工厂合作伙伴到主要城市,以便我们可以利用我们最重要的机会。在工厂级别,这意味着可以快速部署原材料,以满足我们最需要的产品的需求。我们这样做是为了期待勒布朗去年夏天转会到新球队,并将泽西队的领先时间缩短了近一半。今年夏天所有备受瞩目的自由球员行动都会有更多这样的举动。但更广泛地说,这个过程是我们2X Speed计划的重要组成部分,并为我们的关键城市执行提供动力。因此,我们可以根据当地消费者的需求快速调整我们的产品种类。 Express Lane是2X Speed的另一个重要推动者,继续扩大和增长NIKE整体业务的百分比。在我们地区的这个季度,大中华区的Express Lane负责我们中国新年系列中超过一半的产品。在北美,我们的NIKE应用程序中的前十种款式都来自Express Lane和EMEA,它占我们业务的20%以上。 Express Lane只是我们在价值链中推动敏捷性以满足消费者需求的方式之一。我们还为主要城市投资响应式制造和更快的交付能力。总体而言,Q3展示了NIKE完整产品组合的优势。 Consumer Direct Offense将我们强大的品牌与卓越的卓越运营,以及消费者的全方位服务相结合。这是一种策略,为我们提供了一条非常明确的长期保持这种势头的途径。 这个季度是我们最大的成长机会之一,我们女性的进攻经历了一个重要的转折点。我有幸加入了我们在巴黎的团队,为即将到来的女足世界杯进行了强有力的发布,我们在这里举办了一些世界上最伟大的运动员。我们很高兴能够为2019年世界杯揭开14个国家队的成绩,这是NIKE的一个转折点,而目前的能量正在建立在我们的梦想Crazier Just Do It Campaign上,由Serena Williams讲述。 该活动是NIKE如何利用社交媒体平台的力量传递信息的一个很好的例子。 Dream Crazier打破了我们在四个地区的几个消费者参与记录。例如,在北美,它是NIKE有史以来最多的共享Instagram帖子,也是有史以来最成功的NIKE推文之一。在大中华区,这一活动在前三天达到了6亿次。我们品牌团队的这项鼓舞人心的工作只是我们改变资源和加速女性业务的更广泛战略的一部分。(text from tigerapp) 在产品方面,我们将我们的销售团队与零售业的统一女性愿景保持一致,我们的研发团队正在迅速创建未来的平台。一个更完整的进攻正在形成,它令人难以置信的活力。本季度你开始看到这些团队的早期结果。我们的NIKE 1型为我们的培训类型业务带来了强劲的两位数增长。这个季度推出了大码文胸,开始了一个惊人的开始。乔丹女性正在以两位数的速度增长。我们的女士运动鞋提供多样化和增长的产品,从空气1 Sage Low和M2K等复兴复古风格到Air Max 270和Air Max Dia等新创新。 在巴黎,NIKE女性的庆祝活动不同于我经历过的任何时刻。最好的部分是我们正在做的工作。今年夏天只是一个开始。我们希望帮助女性在体育运动中创造下一波增长浪潮,并且通过全心全意的女性进攻,我们看到NIKE的长期未来更加健康。这是体育运动的好时机。健康和健身的更大变化正在增加全世界的运动服装和鞋类市场,我们很高兴我们在推动这种能量方面的作用,并抓住更多的机会。谢谢,现在是安迪。 Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:谢谢你,Mark,并致电所有人。在第三季度,我们再次实现了非常强劲的增长和盈利能力,货币中性收入增长了11%,毛利率扩张增长了130个基点。最重要的是,我们的增长是高质量,战略和广泛的。我们执行消费者直接违规行为正在推动我们所有四个地区的强劲需求,我们认为这12个主要城市都是通过体育提供最大平台来影响世界并创造品牌差异的城市。四大基础战略驱动力推动了我们广泛的全球增长。 一,编辑我们的产品组合,同时放大消费者最喜爱的款式;两个加倍我们带入市场的创新的节奏和影响;三,灵活运用;四,通过数字化改变消费者体验。这是消费者直接进攻的实际行动。而对NIKE增长的直接影响是切实可见的。首先,通过编辑扩大我们已经大大减少了我们产品组合中的样式总数,同时为我们称之为Power Franchises的产品带来了更大的尺寸和选择。在任何特定季节,我们的Power Franchises都包括运动服装中的精选图标,如Air Force 1和Air Jordan 1,性能特许经营权,如Pegasus,以及新的创新平台,如VaporMax,Air Max 270和React。 我们带来的新维度包括与运动员和影响者的合作,以及引人注目的新设计元素,以及将新的创新融入长期的绩效特许经营中。其次,我们正在努力将创新的节奏和影响力提高一倍。在第三季度,新的创新平台构成了我们增量收入增长的绝大部分。正如马克所说,我们的创新渠道比以往任何时候都更加强大。在第三季度,我们推出了Air Max 720以满足强劲的需求,以及在NBA球场上的Adapt BB,这是适应性高性能鞋的未来的一次飞跃。而且我们比以往任何时候都更快地扩展创新。 在我们的新Max Air平台中,React在推出的第一年就可以在多个性能类别和运动服装中得到充分利用。第三,我们以更快的速度和敏捷性将创新和我们的电力特许经营权推向市场。通过我们的Express Lane计划,我们正在利用更接近市场的消费者洞察,在明显更短的时间内使用新材料,印刷品和颜色更新关键款式。在第三季度,通过Express Lane更新和实现的产品推动了超过我们收入的10%。这些努力,编辑扩大,创新的节奏和影响加倍,以更快的速度和灵活性运作,所有这些都与NIKE Direct带来的最大消费者影响相结合。 NIKE Direct是NIKE品牌体验在最大程度上体现生命的地方,越来越多的数字体验正在提升体验。在第三季度,我们的增长再次由NIKE Digital领导,NIKE Digital在全球范围内以货币中立的基础上增长了36%。我们通过在日本推出NIKE应用程序继续扩大我们的数字足迹,并通过在北美和欧洲的零售店推出NIKE应用程序,继续增强我们的数字生态系统。我们的扩张推动了以两位数的强劲价格收购新成员,我们正在创造的新体验也推动了会员参与和购买的两位数增长。我们的愿景是与消费者建立直接,牢不可破的关系。而且我们知道最直接的连接是通过他们随身携带的移动设备。 正如马克所说,我们正在NIKE推动数字化转型,重点是移动。在本财年和20财年的余额中,我们将继续投资这一数字化转型。虽然许多公司可以构建技术堆栈,但没有其他品牌能够利用技术创造只有NIKE才能实现的各种令人惊叹的消费者体验。 我们最重要的投资将继续保持能力,使我们能够更好地为消费者服务并扩大我们的品牌领导地位。其中包括对新数字号码服务,数据和分析,需求传感技术,RFID等技术的投资,这些技术可以实现整个市场的连接库存,以及新的编辑内容引擎,这将使我们每年365天与我们的会员保持联系。 我们的投资比以往任何时候都更加直接转化为强劲和可持续的增长。在提供更多关于我们积极展望的背景之前,我将首先反思我们的第三季度业绩。 NIKE Inc第三季度收入增长7%,按货币中性计算增长11%。我们的增长反映了国际上两位数的货币中性动能和北美的高单位数增长。第三季度毛利率增长130个基点,因为平均销售价格扩大,需求强劲推动全价销售增加,利润率提高NIKE Direct增长超过批发增长。 第三季度毛利率也受到第三季度和第四季度供应链投资转移的有利影响。第三季度需求创造持平,因为其他需求创造增加,体育营销因投资时间而下降。由于对NIKE数字化转型的持续投资以及与年度相关的薪酬相关应计项目,营业管理费用增加了17%。 我们对该季度的有效税率为14.7%,第三季度摊薄后每股盈利为0.68美元。截至2月28日,库存仅增长1%,反映了NIKE在全球范围内持续健康的市场和我们更强大的供需管理。有了这个,让我们转向我们报告的运营细分中的一些亮点。 在北美,按报告和货币中性计算,第三季度收入增长了7%。运动装,乔丹,NIKE童装和跑步带领我们在地理上的成长。从产品的角度来看,我们的增量增长主要来自我们的Power Franchises,从Air Force 1和Air Jordan 1,到Pegasus和Kyrie再到Max Air系列产品,包括新的Air Max Dia女装。 正如Mark所说,Jordan 11 Concord也是我们历史上最大的产品,产品在数小时内销售一空。我们的产品组合的优势和我们行业中最快的数字交付推动了NIKE的强劲或者我应该说的非常强劲的假日季节,因为我们超过了更广泛的零售市场约2倍。在强大的Just Do It Dream Crazier活动的推动下,我们在北美也拥有非常强大的品牌动力,Mark引用了这一活动以及我们在NBA全明星周末的执行。 随着北美实体零售市场继续整合,创造差异化零售体验仍然是一个重要机遇。与此同时,我们正在催化北美的下一代零售业,并从数字化开始。 NIKE Digital在第三季度增长了30%,比其他所有渠道都要快。我们还在积极的意义上扰乱了实体市场,通过新的Nike Direct概念,如纽约的创新之家和洛杉矶的NIKE Live,利用数字化。 因此,我们在纽约和洛杉矶的增长超过了大盘的指数。我们还通过在我们自己的商店中零售推出NIKE应用程序以及与Foot Locker和DICK的体育用品等战略零售合作伙伴一起测试新服务和概念,继续创造新的差异化消费者体验。 我们期待我们强大的创新产品线,我们创造的品牌热度以及我们创造新的数字化消费者体验的加速,以继续推动北美未来的健康,可持续增长。 现在让我们转向EMEA,我们将继续打造非凡的品牌动力。在第三季度,由于运动装和乔丹的两位数增长,欧洲,中东和非洲的收入在货币中性的基础上增长了12%。 NIKE Digital领导市场的各个方面,以强劲的两位数增长。我们在欧洲,中东和非洲地区持续增长的潜在动力之一是我们的品牌在这个多元化的地理位置上不断增强的实力。 EMEA是我们12个主要城市中的5个。在所有五个产品中,NIKE被消费者评为最受欢迎的品牌,我们的增长远远超过了大盘。 以巴黎为例。马克上周提到了我们在那里举行的女足世界杯,这在各方面都很有说服力。就在今年早些时候,我们推出了Jordan-PSG合作伙伴关系,这种合作关系在风格,文化和足球迷的城市中引起了不可思议的精力。当然,展望未来,巴黎将举办2024年的奥运会。这是一个很好的提醒,我们的12个主要城市并非仅根据规模选择,而是因为我们认为这些主要城市对我们的品牌和业务有最大的潜在影响。在我们的APLA地区,由于鞋类和服装的均衡两位数增长,货币中性基础上的收入增长了14%。从国家的角度来看,日本和韩国的增长是由东京和首尔等主要城市的强劲势头所推动的。在APLA,NIKE Digital继续加速,第三季度收入增长超过60%。我们继续扩展该地区的数字生态系统,并利用数字合作伙伴关系。(text from tigerapp) 当我们展望东京2020年奥运会时,我们对日本建设的势头感到非常激动。 SNKRS应用程序和新推出的NIKE应用程序都与消费者产生了强烈的共鸣。我们的跑步创新也与高度挑剔的日本跑步消费者产生共鸣,现在NIKE已经在日本的竞争中跻身第一的位置。 那么现在让我们转向中国。上一季度,我们在大中华区实现了24%的货币中性收入增长,由NIKE Direct领导,数字商务增长超过60%。我们在中国有很大的发展势头。但我们还远未实现这个市场的长期机会。在我们的最后一次电话会议上,我们谈到了NIKE的四个史诗增长机会;国际,数字,服装和女性。中国可能是我们国际上超大增长潜力的最好例子。中国已经是世界上最大的鞋类和服装市场,但运动鞋和服装在总体上所占的份额要小于美国等发达市场。 也就是说,在更广阔的市场中,运动鞋和服装在中国的增长率达到两位数。体育越来越成为中国消费者生活的一部分。虽然篮球长期以来一直受到中国消费者的欢迎,但我们现在也看到了一个热潮。这就是NIKE一直是中国品牌的原因。我们始终相信,通过真正与中国消费者建立联系,我们可以帮助推动体育参与和体育文化在这个市场中的崛起。从赞助上海马拉松到我们与中超联赛的合作伙伴关系,以及与体育部合作,扩大学校的体育教育。这就是为什么即使在当前的地缘政治动态中,耐克继续在中国实现强劲和可持续的增长。 也就是说,我们并没有将目前的势头视为理所当然。相反,我们比以往更专注于创造专门针对中国消费者的喜好和适应性而定制的产品,并通过中国独特的数字生态系统创造将我们更深入地与消费者联系起来的数字体验。有了这个,我现在将分享我们对'19财政年度剩余时间的看法,并提供关于'20财年'的早期读物。对于19财年全年,我们对固定货币收入增长和毛利率的展望继续改善。与此同时,我们将继续投资于推动我们强劲可持续增长的能力。具体而言,对于第四季度,我们预计持续的强劲增长,货币收入的持续增长正处于高个位数的范围内。值得注意的是,我们预计第四季度将出现约6个点的外汇逆风,这将导致单位数收入增长率低。 您可能还记得去年第四季度我们实现了8%的货币中性收入增长,其中13%的收入增长。在那一季度,React和Air Max 270等新创新平台的推出开始对我们的表现以及世界杯的影响产生重大影响。因此,我们对第四季度强劲货币中性收入增长的展望证明了我们通过持续执行新攻击所带来的增长的可持续性。我们还看到货币中性和报告的收入增长之间的差异在第四季度达到峰值,然后在我们根据当前外汇汇率进入20财年时显着收窄。回想一下,在去年第四季度,欧元接近1.25,然后在本财年第一季度贬值至1.15之前。人民币存在类似的动态。因此,我们目前预计,随着我们进入20财年,报告收入的外汇逆风将大幅消散。对于我们在第四季度的毛利率,我们预计将扩大约75个基点,结束本财年的毛利率扩张将超过我们的长期财务模型。 虽然我们预计通过我们的利润率较高的NIKE Direct业务持续强劲的全价销售和强劲增长,但在第四季度部分抵消了更高的投入成本,特别是棉花,化学品和劳动力,外汇采购逆风以及第三季度供应链投资的转移进入Q4。至于SG&A,由于我们继续优先考虑战略投资,我们预计第四季度将实现高单位数增长。我们预计其他费用(扣除利息费用)在第四季度大致持平。我们预计第四季度的有效税率约为18%至20%。随着美国税制改革相关法规的不断完善,由于非经常性项目,我们的税率出现波动,这有利于净值对第三季度的影响。根据法规的最终确定,我们可能会继续经历税率的近期波动。也就是说,由于最终确定的时间不确定,我们没有将所有潜在的非经常性影响纳入我们对第四季度的指导。 现在让我分享一下我们对20财年的积极展望的一些初步想法。我们仍处于年度规划过程的早期阶段。也就是说,我们的期望是欺负我们目前的势头,我们的品牌热量与消费者,我们强大的创新渠道以及我们从NIKE Direct业务和我们的战略批发合作伙伴那里收到的积极的早期信号。 总体而言,我们预计将在2017年10月的投资者日通知的长期财务模型中实现高单位数收入增长,以及毛利率扩张和盈利能力。当然,我们将继续保持活力环境。因此,我们将在下一次财报电话会议上分享更具体的20财年指导。 我们对目前的势头感到非常激动。也就是说,我们仍处于执行消费者直接进攻的早期阶段,我们面前有更多机会。因此,我们将继续将我们的投资重点放在NIKE的数字化转型以及我们的业务领域,在这些领域我们看到最大的增长潜力,为消费者和股东创造价值。 有了这个,我们现在打开你的问题的电话。 问题与解答 运营商: (操作员说明)您的第一个问题来自Omar Saad和Evercore ISI。你的线是开放的。 Omar Saad,分析员: 谢谢你提出我的问题。另一个伟大的季度,祝贺。 Mark Parker,首席执行官: 谢谢,奥马尔。 Omar Saad,分析员: 我想问一个关于女性生意的问题。我们已经注意到市场,营销,产品方面的消息更加关注,似乎有很多创新,显然你也在电话中谈到它。也许请向我们介绍一下您对这个机会所处的位置的最新情况,显然这是公司的重点关注点,也是长期计划的重要组成部分。 它是否正在成长为业务的组合,或者男性的业务在这一点上对于女性而言过于强大,它仍然真的成为一个更重要的混合驱动力?谢谢。我有一个跟进。谢谢。 Mark Parker,首席执行官: 谢谢,奥马尔。是的,实际上女性的生意正在超过我们男性的增长指标,正如我们之前所说,我们看到了前进的巨大机会。如您所知,我们在女性领域的业务比例方面已经被编入索引。因此,那里的优势,特别是与消费者相比,市场比男性更大,是巨大的上升空间。我们在第三季度有一个很棒的季度。好消息是,我认为鞋类和服装的增长是平衡增长的。我们在大中华区和APLA的势头特别大,所以这显然是一个全球机遇。 我们看到女性每天都越来越多地接受运动鞋文化。因此,我们正在扩大流行模型并专门为女性创建新模型,例如Air Max Dia的响应,其中一个较新的模型已经非常出色。也是服装的绝佳机会。我们对NIKE瑜伽系列和紧张的业务有了真正的强烈反应,由1 Tight推动,也有一些创新。正如我所说,胸罩业务对我们来说实际上是一个很好的机会,我们已经大大扩展了胸罩系列,特别是在业务规模较大的领域,我们看到了强大的消费者需求。 因此,这确实是我们业务各个方面的机会。乔丹是另一个。在上个季度,约旦的女性人数增长了两位数,而我们关注的重点是编辑和转移我们内部的资源以更全面地为女性服务。我们肯定在研究如何更完整地提升我们的女运动员和影响者,提供会员资格和体育运动,在设计和专门针对女性的创新议程方面非常周到。再说一次,简单的结论是,在这一点上我们的机会指数不足,在我们转移焦点时,我们前进的机会很大。 Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:Omar,我们将故意将投资从产品创造转向零售经验的领域是加速反对我们认为的巨大增长机会。 Omar Saad,分析员: 了解。这很有帮助。然后,虽然我对数字功能有了更大的了解,但很明显公司已经在很多领域开发了出色的专业知识并学习如何扩展它。如果你看看投资组合中的其他品牌,匡威可能表现不佳。当您在NIKE品牌中开发时,您的产品组合中的其他品牌可扩展或不可扩展,那么数字学习是否存在一些问题。有没有一种方法我们应该考虑在NIKE品牌中明显合作?谢谢。 Mark Parker,首席执行官: 绝对。有很多机会在整个产品组合中利用NIKE Digital的学习经验。当然在约旦。正如我所提到的,我们在SNKRS应用平台上看到了巨大的成功。约旦是这种能量的重要组成部分。匡威,我们刚刚推出了converse.com。对此的早期反应非常积极,我们也看到了匡威品牌的巨大上升机会。 总的来说,我认为投资组合中的品牌,匡威 - 特别是匡威,乔丹,当然还有NIKE都在排队学习,并利用我们 - 我们在数字化方面建立的专业知识和能力。所以我们会看到整个投资组合中的升力。 Omar Saad,分析员: 谢谢,马克。祝大家好运。 Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:谢谢,奥马尔。接线员,我们将采取下一个问题。 运营商: 你的下一个问题来自Jamie Merriman和Bernstein。你的线是开放的。 Jamie Merriman,分析员: 非常感谢。您谈到了 - 在数字投资方面,NIKE资产零售业。你能谈谈你在这个过程中的位置以及你在消费者的反应和联系方面所看到的内容吗?那么,这将是我的第一个。 Mark Parker,首席执行官: 好的。嗯,首先,显然数字在本季度显着上升。因此,我们正在利用我们正在学习的内容并将其显示在结果中,本季度增长了36%。我提到了SNKRS应用程序。对我而言,SNKRS应用程序确实是一个信号 - 我们如何以更深层次的方式与消费者建立联系,将故事讲述作为该努力的一部分。然后通过NIKE Live在洛杉矶,然后我们在纽约和上海的创新之家,通过物理到数字的连接,我们学到了很多东西。我的意思是我们每天都在学习,然后我们通过自己的直接业务将这些知识应用到我们的其他业务中,同时也与我们的批发数字合作伙伴合作。所以我们看到一个健康的升力,我们知道会员资格也是这一点的关键部分。会员资格实际上推动了很多增加 - 直接零售的改善表现同样如此。我们也看到了一些令人印象深刻的数字。 Jamie Merriman,分析员: 好,太棒了。那么你能谈谈北美的服装吗?你谈到女性和服装是两个领域,特别是你在推动增长方面的重点,并清楚地看到女性的好结果,但你能谈谈服装的举措,特别是对北美的想法好。谢谢。 Mark Parker,首席执行官: 是的,首先,我们继续看到我们服装业务的巨大势头,不仅在北美,而且在所有地区。它是性能和运动装之间的平衡。也就是说,我们看到了更多的上行潜力,特别是我们在服装领域的创新议程。我们看到了一个巨大的机会,可以开始回应我们在鞋业方面看到的大部分内容和我们所拥有的 - 我们也特别强调女性在服装领域的创新议程。 因此,我们已经看到一些早期积极的回应,其中一些产品,其中一些发布。但我们认为NIKE在运动服和女性和男性的表现方面对全球服装的上升空间更大。 安德鲁·坎皮恩,执行副总裁兼首席财务官:是的,我只是补充一点,我们称之为服装的原因之一就是长期运动服装,因为服装总量的百分比小于运动服装。运动鞋占鞋类总量的百分比,我们真正关注的是有机会深入了解我们作为参与者的一些分类并得到消费者的极大反应,但我们并没有像始终如一地延伸到提供非常适合新场合的产品。 再次,想想服装,周一至周五以及在球场上,在健身房和周末。然后,这延伸到价格点,从高级服装到更实惠的价格点的价格点上下。因此,我们看到了一个非常好的机会,既可以促进更广泛的服装行业内运动服装的增长,也可以扩展我们带入市场的产品。(text from tigerapp) Mark Parker,首席执行官: 我们在乔丹方面也处于服装机会的初期阶段。我们已经看到了对约旦妇女服装业务的反应。但我们在整个约旦业务中看到了很多服装的上升机会。 Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:谢谢杰米。接线员,我们将采取下一个问题。 运营商: 您的下一个问题来自Paul Trussell与德意志银行。你的线是开放的。 Paul Trussell,分析员: 是的,下午好。我知道这是在20财年规划过程中的早期,所以我很欣赏所给出的颜色,但只是想知道是否有任何其他看跌期权并且可以提供,因为我们考虑的可能是高单位数收入增长前景的构成,以及利差和利差,特别是你的长期算法包括SG&A的轻微杠杆,我们今年没有看到。所以只是好奇我们应该如何思考未来的发展。 Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:我们仍处于规划过程的早期阶段。我很感激你注意到了。但我们对我们刚刚在20财年分享的预期有了越来越多的信心。我们在鞋类和服装品牌热度方面拥有令人难以置信的强劲势头和需求,正如我们所共享的那样,在今年年初和今年下半年,随着我们加速到东京2020,我们拥有了令人难以置信的创新渠道。 。 我们已经收到了来自NIKE Direct业务和我们批发合作伙伴的非常积极的信号。所有这些都真正有助于我们对增长前景的信心。我们的增长前景广泛。我们预计增长很大程度上与我们在我们的地理位置上根据我们的长期算法共享的护栏一致。因此,国际上的持续发展势头以及北美持续健康,可持续的增长。我们要记住,我们在动态环境中运营,因此当我们进入Q4呼叫时,我们会更新具体内容。 至于SG&A,我们看到我们正在进行的投资转化为这种极其强大的货币中性收入增长和利润率扩张。因此,相关性可能比以往任何时候都更加直接,这促使我们继续投资于能够推动我们所谈论的数字化转型并促进增长的能力。 我们在速度和数字方面谈到的创新投资显然具有实际影响。所以我们将继续进行这些投资。与此同时,正如我们在投资者日所说的那样,我们确实希望能够在这五年内实现这些投资并提供轻微的SG&A杠杆。因此,就我们未来业务的盈利能力而言,这仍然是我们的目标。 Mark Parker,首席执行官: 而且我会很快补充说,我们所看到的增长在这个阶段构成了高单位数的指导是非常 - 我认为我们已经看到它在完全进攻方面的平衡;男人和女人,表演和运动装,我认为在关键的城市,类别,价格点的驱动下,我们确实有一些机会,我认为在核心,特别是当我们进入20财政年度时,你会去看看来自NIKE的整个刷新核心产品,我们认为这将有助于填补我们在那里的完整进攻。然后,正如安迪所说,我们一直在说,但确实如此,创新渠道已经满了,我认为这将带来一些巨大的上升力量。 Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:我唯一要补充的是,我认为值得注意的是,我们正在进行的大量投资实际上是长期的。它们具有复合影响,我们可以明显利用创新平台,并随着时间的推移更快地扩展,以及我们在数字化方面的投资。正如我们之前所说,从长远来看,数字化构成了我们业务的主要部分。因此,我们认为这些投资会产生复合效应,因为我们将这些投资同比增长。 Paul Trussell,分析员: 谢谢你的颜色。我的后续工作只是回到北美,我认为杰米问的部分问题是围绕服装问题,从时间的角度来看,导致第三季服装减速以及其他您可以在北美围绕您的批发合作伙伴看到的那些评论吗? Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:是的,非常直观,富有洞察力的问题。对我们的NBA业务和某些产品的同比推出有一些时间影响。在产品发布方面总会有时间影响。所以,是的,没有任何关于消费者需求的转变或变化。事实上,消费者对北美服装的需求非常强劲。坦率地说,在某种程度上它会给供应带来压力,但这是一个很大的压力点。我们对北美服装的需求非常强劲。因此,我不会过度评估季度增长率。 谢谢你,保罗。接线员,我们将采取下一个问题。 运营商: 你的下一个问题来自Alexander Waldis [Ph]和Goldman Sachs。你的线是开放的。 身份不明的参与者: 太棒了,非常感谢你提出这个问题。你在回答Paul的问题时提到过,你们正在做一些工作,刷新核心产品,推动不同价位的增长。您还在准备好的评论中提到,您将对某些核心级产品给予更多区分,该产品价格低于100美元。而且你提到你会推出一些新的缓冲产品来让更多的人跑步。我想知道你是否可以进一步深入研究或者进一步深入研究这些策略? 然后更广泛地说,为什么现在是时候将一些产品创新和流程创新带到更广泛的消费群体中的较低价格点? Mark Parker,首席执行官: 嗯,这基本上是我们正在进行的完整进攻策略的一部分。正如我们所看到的那样,我们有机会改善我们的产品并创造更多机会,当然,在我们看待鞋类时,我们提供完整的鞋类产品,不仅在北美,而且在全球范围内,我们认为有机会将其价格提升至价值我们的鞋子的机会。因此,部分原因是将创新带入价格点,不仅仅是将其降低,而是为那些价格点和那些消费者创造独特的创新。我们必须在每个级别都具有竞争力,我认为这是我们进攻的一部分,我认为这对我们来说是一个很好的机会,我认为这可以推动市场现在的一些不足指数而不是机会。 所以,是的,我们大约有四分之三的产品处于核心水平,鞋子将重新开始回到学校,并且它不会被取消,它确保我们在这个价位上有这个价值再次,创造一些独特的创新平台机会。就新的缓冲平台而言,除了令人难以置信的舒适之外,我无法真正谈论它,我认为它将为部分正在运行的人群提供机会,实际上我们可能不会在这个阶段,或至少邀请更多的人参与其中。我现在实际上穿了一双,我会告诉你它是我们拥有的最舒适的平台之一,非常令人兴奋,视觉上非常独特。 身份不明的参与者: 太好了谢谢。这很清楚。我的第二个问题是约旦。该品牌恢复强劲增长,你已经召集了几个推动者。我想知道你是否能够反思过去一年半左右在那里采取的一些措施来重置北美市场。您如何看待今天渠道中的库存健康状况以及该品牌未来的增长机会? Mark Parker,首席执行官: 如你所知,我们去年的这个时候我们正处于乔丹的重置模式,我们非常满意我们在市场方面清理产品的方面。我认为我们过度 - 可能在复古市场上过度指数。我们已经跑了。所以这是对乔丹产品组合的非常均衡的管理,不仅仅是复古,而且实际上也是与优秀产品的平衡。这也是乔丹的故事。我们开始看到更加平衡的产品,包括性能和运动服,新的性能平台,复古和复古,但确保我们在市场方面管理。 库存实际上非常健康,现在处于有利位置。女人才刚刚开始。所以我提到了女装,也提到了乔丹的鞋子,对我们来说是一个很大的机会,现在乔丹周围有很多很棒的品牌能量,不仅仅是在北美,而是在世界各地,它是APLA,EMEA,中国,巨大的乔丹在中国的品牌形象。所以,我们再次看好,我们觉得我们已经以健康和平衡的方式管理好了。 Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:我只是补充一点,正如我们所说,对乔丹品牌的需求一直很强劲。即使我们处于重置模式,它也很强大。它仍然很强大,我们的机会就像Mark和其他人所说的那样,为品牌带来了新的层面。马克涉及女性,其他几个方面,表现,篮球产品。我们看到Air Jordan 33游戏鞋的需求非常强劲,我们随着春节和Travis Scott的增加放大了。我们看到对Russell Westbrook标志性鞋子Why Not的强烈需求,也是一款性能剪影。然后,当马克回应早先关于服装的问题时,来自约旦的服装非常强大,我们在那里看到了一个很大的机会。事实上,正如我在准备好的讲话中谈到的那样,Jordan-PSG的发布主要是服装发布。我们在推出时确实有鞋类,但对于消费者来说,以一种非常积极的方式给我们带来的惊喜是我们能够在乔丹品牌的足球服装上做到的。(text from tigerapp) 身份不明的参与者: 太好了,非常感谢你的颜色。 Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:谢谢Alex。接下来,我们还有时间再问一个问题。 运营商: 你的最后一个问题来自劳伦·卡塞尔和摩根士丹利。你的线是开放的。 Lauren Cassel,分析师: 太棒了,非常感谢你提出我的问题。只是快速跟进保罗的问题。特别是从2020年的毛利率来看,是否有任何具体因素,如果有的话,将阻止2020年的毛利率与2019年的增幅相同。 然后我的第二个问题,更大的图片,你们如何看待转售市场在整个行业的背景下滚动(听不清)世界。您是否认为,无论是合作还是独家产品,您都会直接与他们合作。关于你如何看待这部分市场的任何想法?非常感谢。 Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:劳伦,对不起,您能否快速重复问题的第二部分? Lauren Cassel,分析师: 是的,你们如何看待整个行业中的转售市场,(听不清)这个世界,你认为在那个时候你会与那些人合作吗? Mark Parker,首席执行官: 谢谢。 Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:我们将从毛利率问题开始。正如我们在投资者日所传达的那样,我们的目标是一个雄心勃勃的目标,但我们认为可实现的目标是在未来五年内实现高达50个基点的毛利率扩张。显然,在本财政年度,我们超越了这个目标,并且受到许多因素的推动,非常强劲的全价卖出,我们的NIKE Direct业务持续超过增长。正如我们在20财年所预期的那样,正如我在指导中所说的那样,我们预计毛利率将与我们在投资者日所传达的长期目标基本一致,这也是利润率大幅增长的原因。在我们今年交付的东西之上。 就像今年一样,当我们进入财政年度时,我们可能会看到扩大的机会。当然,今年,我们刚刚拥有令人难以置信的强大品牌动力和令人难以置信的强大产品线,这使我们有机会在这方面表现出色。与此同时,我希望 - 重要的是要注意到毛利率中有无数因素,从实时汇率的影响到我们从采购角度出发的套期保值时间。 因此,当我们在毛利率上获得第四季度财报时,我们会向您提供更具体的信息。但足以说明,我们对本财年的毛利率扩张驱动因素感到非常满意,而且正如我们所分享的那样,我们预计明年将继续实现强劲的利润率扩张。 Mark Parker,首席执行官: 而在转售市场上,我们并未专注于市场的这一部分。在这个时候,我们没有任何东西可以添加到那里。我们充分意识到,我们是创造这个市场的重要组成部分,这是我们的重点,我们如何为产品提供创新和创造力,最终它将为其他人创造机会。现在我们正在考虑它,但我们在该特定领域没有合作伙伴关系或业务战略的计划。 Lauren Cassel,分析师: 非常感谢。 Andrew Campion,执行副总裁兼首席财务官:谢谢劳伦。谢谢大家今天的聆听。我们期待下个季度与您交谈。保重,再见。 运营商: 到此结束今天的电话会议。您现在可以断开连接。 这份记录可能不是100%的准确率,并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见