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定焦（dingjiaoone）原创 作者 | 黎明 编辑 | 魏佳 6月1日，新造车公司们公布了5月的交付量数据。 理想交付35020辆，相比前几个月有明显回升，其中理想L6交付1.5万辆；蔚来交付20544辆，终于再次突破2万辆大关，并创历史新高；极氪交付18616辆，也创历史新高；零跑交付18165辆，冲刺2万辆。 小鹏、哪吒依然乏力，分别交付10146辆、10113辆，勉强过万。小米受制于产能，5月交付8630辆，6月应该能过万。 强势的问界，这次很意外居然没在1号公布销量。比亚迪同样缺席了1号的公开“放榜”。 这依然是极度内卷的一个月。在小米董事长雷军的带动下，车企们先卷销量，再卷老板。老板们开通微博账号、在抖音直播、为自家带货，几乎成为了标准动作。 5月没有价格战，但竞争激烈程度丝毫不亚于价格战。 接下来，我们看看这个月发生了什么。 问界战理想，胜负未分 5月的理想很低调，没有3月的MEGA发布，没有4月的“李想焊门”，唯一被外界关注的是发布一季度财报，由于业绩下滑引起了一波讨论。 其实理想在5月的成绩不错，交付35020辆车。 这些交付量中依然以L系列为主，理想MEGA因为产品定位失误以及此前的P图事件影响，销量乏力，短期之内应该不会有太大反弹，比如4月就只交付了几百辆。 价格相对便宜的理想L7，从去年交付以来就一直是理想的销量担当。售价不到30万的理想L6，在5月开启大批量交付，这是它完整交付的第一个月。根据理想的说法，L6上市12天累计订单突破2万辆，五一期间交付中心都在加班加点交付车辆，抓紧产能爬坡，最后L6在5月交付了1.5万辆，成为当月最大增量。 图源 / 理想汽车微博截图 3.5万辆的月交付成绩，虽然还没刷新去年12月创下的5万辆纪录，但相比前几个月还是有所增长，未来有继续突破的空间。 问界这次没有在1号公布上个月交付量。市场关心问界和理想的成

定焦（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 要问“家有神兽”的父母们，最着急上火、容易情绪崩溃的场景是什么？ 辅导孩子写作业，恐怕是最有共鸣的答案了。 不知从什么时候起，网上开始流行各种陪娃写作业的心酸视频，最典型的是“渐崩式辅导作业”，起初父母都是心平气和的，慢慢地，开始气火攻心，对孩子又吼又叫。 “直到开始辅导自己家的娃，才知道这根本不是段子。一辅导孩子作业，我就像炸药包一样，一点就爆。”说这话的，是来自北京海淀一所中学的学霸妈妈李亚，虽然她被学生们称为最和蔼的班主任。 在很多家庭，辅导孩子写作业甚至可能引发一场三代人的战争。“孩子写作业习惯不好，经常拖拉到后半夜，有时候写到睡着，老人很心疼，总批评我们把孩子逼得太紧……”一位三年级孩子的妈妈告诉「定焦」。 到底谁可以拯救被辅导的孩子和辅导作业的父母？ 很多父母把目光投向科技产品，尤其是暑假将至，他们需要一款既能提高孩子学习效率，还不影响家庭和谐的“神器”。 近几年，不止传统学习机品牌，学而思、作业帮等教育公司，百度、科大讯飞、网易有道等科技公司也抓住了家长的痛点，争相涌入学习机市场，并借着AI热潮更“卷”一步。 有了AI加持的学习机更吃香了。弗若斯特沙利文预计，到2025年，学习机出货量将达到726万台，市场规模将达到254亿元。 不过，市面上的AI学习机价格从三千多到万元不等，为AI功能多花几千元值得吗？宏观到整体的课程体系，微观到单节课的设计、单个知识点的讲解，足够准确吗？今年9月，全国将迎接新课标改革后的第一批新教材的试用，课程资源是同步的吗？这些都是家长最关心的问题。 陪娃写作业，家长的难题 搞学习，永远是父母最关心的话题。 有的孩子需要预习复习的资源，有的孩子学有余力，需要进一步培优资源，但每个孩子都要面对作业，怎么高效辅导孩子写作业，是所有家长的痛点。 据《中国中小学写作业压力报告

定焦（dingjiaoone）原创 作者 | 王璐 编辑 | 魏佳 文旅短剧的风口来了。 最近短剧编剧七七接到某地方文旅局的邀约，为他们写一部短剧，介绍当地的自然风光。 对于文旅局拍短剧，七七没有感到意外，最近几个月，她经常在各大社交媒体上刷到各地寻文旅短剧编剧的帖子，身边不少同行也在做。「定焦」随机询问了几位短剧导演、制片，他们均表示，做过或者正在做文旅短剧，有人甚至从去年便已经开始。 什么是文旅短剧？ 在形式上，它和大众熟知的商业短剧很像，单集时长2-3分钟，主打爽感和快节奏，但由当地文旅部门牵头，其目的也不是让用户花钱追剧，而是让其被剧中的自然和人文风光吸引，前去旅游打卡，带动当地的文旅市场。 可以理解为，用低成本的短剧复制长剧“一部剧带火一座城”的盛况，例如《去有风的地方》之于大理，《繁花》之于上海黄河路。 今年1月，国家广电总局发布“跟着微短剧去旅行”创作计划，鼓励“微短剧+文旅”融合促进消费。在政策鼓励之下，各地广电行业、文旅部门更是批量行动，推动着文旅短剧的火爆。 不过，文旅短剧在题材类型、播出渠道、商业模式上，和商业短剧有着很大不同。如何把握创作尺度、如何将景点更好的融入故事中、如何既起到宣传效果又让观众爱看，是编剧们和文旅部门还在探索的问题。 文旅短剧，还在等待更多爆款。 文旅短剧，火了 制片人詹智坤最近忙坏了，他接到了河北、重庆、新疆等全国多地抛来的橄榄枝，找他合作文旅短剧。 他之前主做商业短剧，今年2月才开始接触文旅短剧，幸运的是，第一部拍摄的《遇见，我的欧阳修大人》反响不错。这部剧在唐宋八大家之一的欧阳修故里永丰县，恩江古城、西阳宫等地取景，由金文瀚执导，在爱奇艺首播，全网曝光度破3亿。这部剧的成功，也让多地文旅局找到他想合作。 詹智坤感受到，文旅短剧已经成了风口，并且会持续升温。 现在的文旅短剧有多热？ 「定焦」了解到，不论是香港、新疆这样的热门旅

定焦（dingjiaoone）原创 作者 | 苏琦 编辑 | 金玙璠 最近，京东频上热搜，不是因为618大促，而是因为严查考勤，以及创始人刘强东的“兄弟论”。 近期，有媒体报道称，京东零售开始严查考勤，并调整了午休规则，要求每天早上9点统计上班工位人数，午休时间缩短至1小时（12:00至13:00），期间不得熄灯；严禁代打卡行为；晚6点下班的员工需接受工作饱和度考量。与此同时，非工作的微信群全部解散。 京东随后又被曝出裁员信息。有网友爆料称，刚过完5月19日的京东老员工日，某些老员工就被裁了，涉及营销、运营、采销等多个岗位。 一时间，网络上出现“京东此次严格考勤制度实际上是变相裁员”的说法，对此，京东方面予以否认。 不过，此次事件确实反映出京东在管理上存在一些问题。据京东调查了解到，内部每个月有1.4万人次找人代打卡，更有员工一年里代打卡近百天，每天下午4点就下班，但能领到全额薪水。 在5月24日流出的刘强东内部训话中，他先称，要对业绩表现优异的采销部门进行涨薪，随后称，“凡是长期业绩不好，从来不拼搏的人，不是我的兄弟”。 此次考勤调整发生在京东今年Q1财报发布和618大促期间，有观点认为，京东一季度利润、GMV和活跃用户方面的表现都不及阿里和拼多多，刘强东是真急了。 在人员管理上，对手用更少的人，创造了更高的业绩。2021年至2023年，京东员工总数增加12.7万，但人均创收下降37万。过去两年多，阿里巴巴减员5.4万人，如今单个员工年创收460万元。拼多多至今只有1.7万人，人均创收1450万元。 在业务层面，百亿补贴、强化“仅退款”、主攻内容化，都是跟在对手身后跑，较少有自己的创新，也错过了“大力补贴就能出奇迹”的红利期。 过去几年，当对手或是大刀阔斧的进行组织架构调整，或是士气高昂攻城略地之时，京东的动作似乎慢了半拍。如今，京东需要补课，重启战斗模式。 现在，市场最

定焦（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 中国咖啡江湖的故事，又要被改写。 过去两年，瑞幸连打了三场漂亮仗：第一场，连续八个季度盈利，靠着业绩和营销活动平息了此前的财务造假丑闻；第二场，从门店规模、营收口径上超过星巴克，登上中国咖啡一哥的“铁王座”；第三场，在竞争对手库迪挑起9.9元价格战后应战，借此加速占领咖啡市场。 进入2024年，“一哥”位置还没坐热，瑞幸就遭遇了业绩“滑铁卢”。 最大的变化是由盈转亏。 今年Q1，瑞幸经营亏损0.7亿元，和之前几个季度相差甚远，净利润从10亿跌到亏损0.1亿元。瑞幸经营利润之前扭亏为盈的时间点是2022年Q1，有投资者开始担心，业绩一朝回到两年前，是不是因为价格战带来的影响不可逆？ 其次是门店的扩张没能带来营收的同步增长。 今年前三个月，瑞幸平均一天开将近三十家店，现在开到了18590家，门店数相比一年前翻了一倍，但公司营收和去年同期一样，还是63亿元。有加盟商开始质疑，瑞幸是不是门店密度过大，或是遇到了增长天花板。 「定焦」制图 更糟糕的是，瑞幸靠烧钱补贴换来的用户池开始缩水，月平均交易客户数从去年四季度的6244万降到5991万。 现在还有大批消费者在网络上发声：9.9元活动又缩水了，瑞幸是不是玩不起？ 从三方的疑问入手，本文试图搞明白一个问题：把咖啡行业带进9.9元时代的瑞幸，是打赢了还是坚持不下去了？这场价格战，到尾声了吗？ “9块9”打了一年，瑞幸重回亏损 到今年4月，中国咖啡市场的9.9元价格战正好打了一整年，被认为是赢家之一的瑞幸，却在4月底交出了一份两年来最差的业绩。 2024年Q1，瑞幸营收增速下滑，利润由盈转亏，就连门店、用户的关键指标也在下滑。 先看利润，无论哪个口径都是亏的。 除了经营亏损为0.7亿元，在更能反映企业经营状况的非美国会计准则（Non-GAAP）下，净亏损0.1亿元，

定焦（dingjiaoone）原创 作者 | 金玙璠 编辑 | 魏佳 电商圈再次上演新王换旧王的大戏。 5月22日，拼多多的市值再度超越阿里巴巴，成为美股市值最高的中概股公司。原因是，拼多多当天公布了一份不错的季度财报。 截至发稿，拼多多市值涨至2188亿美元，超过阿里的1965亿美元；京东的市值为462亿美元，拼多多的市值相当于4.7个京东。 市值反映的是投资者预期，拼多多的市值站到了中国电商第一位，说明投资者认为这是家值得被看好的公司。不过，要判断一家电商公司的市场地位和未来的发展空间，GMV、活跃用户以及收入、费用及利润这几个数据更有现实意义。 对比阿里巴巴、京东和拼多多三家电商巨头2024年第一季度财报（其中阿里为2024财年第四财季，对应自然年2024年1-3月），「定焦」得出了一些结论： 论营收，京东＞阿里＞拼多多，京东相当于3个拼多多、阿里约等于2.5个拼多多； 看利润，拼多多＞阿里＞京东，京东的利润不到阿里的四成、拼多多的三成； 三家不再披露最新GMV和活跃用户数，但结合过往数据和研报推断，都为阿里＞拼多多＞京东； 对比国内电商业务的平台收入，阿里还是老大，拼多多排名第二，京东退居第三； 在费用方面，阿里最敢花，京东最能省；在人效方面，拼多多最夸张，相当于京东的7倍、阿里的3倍。 阿里稳住了，拼多多最赚钱 先看总营收，京东、阿里、拼多多三家依次为2600亿元、2219亿元、868亿元。京东约等于3个拼多多，阿里约等于2.5个拼多多。对比同比增速，京东、阿里因为基数较高涨势缓慢，拼多多仍排在第一，照此趋势下去，它与阿里、京东的差距会日益缩小。 再看利润规模，拼多多、阿里、京东三家的调整后净利润依次为306亿元、244亿元、89亿元。 这一数据过去是阿里最高，现在，它和拼多多重新排位了。拼多多成了最赚钱的电商企业，本季度平均每天净利润3个多亿。作为重

定焦（dingjiaoone）原创 作者 |黎明 编辑 | 魏佳 如今，每年有约440万笔房产交易通过贝壳平台完成，每个月近4500万人通过贝壳APP寻找自己心仪的“家”，每天有40万经纪人忙碌在一线。 还记得今年初贝壳重申“翻山宣言”时，董事长、联合创始人兼CEO彭永东有一个观点：随着房屋居住属性的回归，房屋的使用价值将成为市场交易的总指挥棒，同时品质服务的溢价将急剧增长，行业的反向筛选强度将会加大。 贝壳不想依赖于房地产整体大环境的变化挣钱，而想通过高品质的服务赚钱。这需要建立在让行业、消费者和服务者变得更好的基础之上，并证明自己对客户有价值。 那么，贝壳证明自己了吗？ 买一套房子，要跑多少趟？ 买房是大事，也是难事。这个“难”，首先是资金，其次是流程。 流程之难，主要集中在交易过户环节。传统的二手房交易模式之下，手续多、排队长、耗时久，都是切实的痛点。从签约到最后过户、领证，买方需要往返多个不同的办理点，准备各种材料，既耗时又费力。 把整个流程拆开了看，主要包括这么几块：三方签约、资金存管、贷款面签、缴税过户等。这需要买卖双方在中介机构、银行网点和政务服务中心不动产登记窗口来回跑，分别办理网签备案、贷款申请、缴税登记等业务。 首先遇到的问题是时间不好约。有一些环节，必须得买卖双方亲自到场，一方不在场就办不了。双方得提前约时间，而且得是在工作日办理。 很多人工作日都得上班，要么见缝插针抽间隙的时间去，要么就得请假。经常出现卖方在外地甚至国外，或者岁数太大去不了现场，给买方制造了不少难题，需要电话沟通多次。 另外，大厅排队也很常见。现场拿号排队，有时候一等就是一个小时，遇到资料不全，补充资料还得重新再跑一趟。 也是因为看到了这些痛点，贝壳在两年前就开始跟各部门接洽，探索试点“一站式”服务。所谓“一站式”，指的是贝壳携手不动产交易中心、商业银行等合作伙伴，通过技术创新、

定焦（dingjiaoone）原创 作者 | 苏琦 编辑 | 金玙璠 每一个回春的中年人，都不会把鸡蛋放在同一个篮子里。 5月23日，网易公布了2024年Q1财报：营收269亿元，同比上升7.2%；Non-GAAP净利润85亿元，去年同期为76亿元。其中，游戏及相关增值服务营收215亿元，同比增长7%。财报发布后，港股绩后涨超3%。 网易的业绩依旧开挂，收入和利润稳定增长，尤其值得关注的是游戏业务，在熬过版号寒冬后，在CEO丁磊亲自带队之下，完成了多元化品类的布局，成了游戏圈的“六边形战士”。 今年一季度，《第五人格》《率土之滨》等上线多年仍火爆的游戏，流水重新创下历史新高，《逆水寒》手游、《蛋仔派对》持续爆火，成为新的“现金牛”；篮球、赛车、乙女游戏等赛道的布局也初见成效。 即将“奔三”的网易，一直是游戏行业对自己最狠的那一个——不依赖老游戏，闷头搭建游戏矩阵；迅速在小红书、抖音等渠道找到运营突破口；用“9块9”的低门槛提高付费渗透率。 从中不难分析出网易游戏2024年的策略——突破MMO（大型多人在线游戏）等品类的商业模式，发力自研和原创，在过去不占优势的休闲游戏和大DAU（日活用户）游戏上，用更轻的方式抢占点位。 2024年的游戏行业，需要惊喜和创新，对于一直在舞台中央的网易，有行业人士评价，网易只是尝试了比对手更多的路，找到了下一阶段的发展方向。 自研+多元化，网易游戏大变样 作为扛起营收的重要板块，网易游戏从2023年到今年一季度，已经搭建起了多元化矩阵。 不少行业人士注意到，现在的网易虽然依旧以自研游戏见长，但逐渐突破了MMO游戏品类的限制，覆盖各大垂类赛道，并在对手擅长的大DAU赛道完成占位，带动新老游戏集体快跑。 制图 / 定焦 先来看老游戏，在今年Q1，2015年上线的《率土之滨》流水创下近三年新高，2015年上线的《梦幻西游》手游和2018年上线的《第

定焦（dingjiaoone）原创 作者 |黎明 编辑 | 魏佳 现在的年轻人，流行体验各种很新的旅游方式，比如“新中式”和“小城旅游”。 所谓“新中式”旅游，指的是将中国传统文化和现代旅游休闲结合起来，比如古城古镇打卡、博物馆看展、一些沉浸式文化体验等。 这在近两年很火，很多景区都在主动往这方面靠，比如穿汉服可免门票入场，背诵古诗免预约参观等，马面裙成为爆火时尚单品。其中不乏一些“黑马”景区，既赚了吆喝也赚了钱。 同程旅行发布的《2024“五一”假期旅游消费报告》显示，今年“五一”假期期间，热门博物馆、古城古镇类景区的预订热度同比增长超过4倍。 与此同时，一些特色鲜明的小城市，正在受到旅行者关注。国内有数十个三线以下小城市，五一期间的酒店预订热度同比翻倍。 人们的消费观念和出行方式正在发生改变，更多像“新中式”旅游的潮流旅行、个性化旅行成为新风向。大众旅游时代来了。 这届年轻人，不按常规出游 以前每次出游，贾鸣都往大城市跑，上海、厦门、青岛，优先打卡热门目的地。但是今年，他去的都是特色县城甚至是之前没听说过的小地方。 先是去了江西婺源。这是一个因油菜花闻名的小县城，没有高楼大厦，没有车水马龙，只有散落山间的各种小村落，以及漫山遍野的油菜花。 后又去了新安江山水画廊——安徽歙县的一个小村庄。这里同样是原汁原味的本地特色，既能看山景，也能赏民俗。 去这两个小地方玩，一是想避开拥挤的人潮，二是他发现身边讨论它们的人，越来越多了。 3月，在北京去往婺源的火车上，他发现一整节车厢的人，下车站点竟然都一样。检票员在查身份证时告诉他，车厢里的人基本都是从九江下车，然后转车去婺源，连续多个周五晚上都如此。 “去看油菜花啊，因为我从来没见过，周日晚上回。”邻座的一个女孩说。 从一线城市坐12个小时的夜车，去一个三线城市下属的村子里看花，年轻人用特种兵的方式进行反向旅游。“旅游就是从自己

5月21日美股盘前，BOSS直聘交出2024年第一季度财报“成绩单”。 财报显示，第一季度，BOSS直聘实现营收17.04亿元，同比增长33.4%，超过公司此前预期。非通用会计准则下，公司经调整后净利润延续了一直以来的健康水平，达到5.31亿元。 亮眼的营收从何而来？BOSS直聘在蓝领和下沉市场的持续渗透是重要原因。管理层在财报电话会上提到，蓝领收入占比提升到超过35%。 从业务上也能看出来。BOSS直聘持续开展的蓝领职位保真项目“海螺优选”，第一季度入驻的企业和发布职位数量快速增长，覆盖超过2700万求职者。从平台的数据来看，春节后至5月中旬，制造业和物流行业日均新增职位数比去年同期增长约40%。 从城市的角度来看，二线及以下城市贡献的收入占比也在提升。同时，一线城市招聘需求亦有所恢复。 从白领到蓝领，从一线城市到低线城市，2023年以来，在波动的宏观环境下，BOSS直聘业绩仍保持增长。有人说主要是因为宏观环境在逐渐变好，在线招聘行业具有较强的顺周期属性，业绩好是应该的。但翻看人服板块其他公司的财报，会发现大部分公司2023年的收入都停滞不前甚至下滑，只有BOSS直聘的收入在稳定增长。 为什么就BOSS直聘“逆风生长”？原因很简单：BOSS直聘的企业端客户以中小企业为主，在宏观承压的周期里，它们作为一个整体，招聘需求反而受影响不大。有企业倒闭了，很快又有其他企业冒出来，生生不息。等经济回暖，小企业船小好掉头，恢复起来也比大企业快。正是他们，让BOSS直聘具备更强的抗风险能力。 值得一提的是，这个季度BOSS直聘上大企业的恢复速度也在加快。BOSS直聘管理层在财报电话会上透露：随着白领行业景气度的提升，大企业的招聘需求同比增长好于小企业，进一步恢复。随着大企业的“苏醒”，相信其他人力资源服务公司也会打开成长空间，重回增长赛道。