#直击业绩会# 问题与解答$Adobe(ADBE)$
运营商：
（操作员说明）我们的第一个问题来自瑞士信贷的Brad Zelnick。你的生产线现已开放。
Brad Zelnick，分析师：
优秀。非常感谢并祝贺今年的良好开端。如果我只限于一个问题，我的问题是约翰。约翰，我们应该如何考虑606在今年剩余时间内每季度的影响？相对于605，每个季度的收入和利润都是顺风吗？谢谢。
John Murphy，执行副总裁兼首席财务官：当然。不，我认为正如我们在分析师日和12月份的财报电话会议上所讨论的那样，整体606对我们的业绩没有实质性影响。您在第一季度看到的是通过承认一些原本在年内得到认可的OEM合同来提高收入，但除此之外，我们预计今年不会产生重大影响。
Brad Zelnick，分析师：
如果我能快速，快速地跟进，那么这是一个快速的答案。从ASC 606获得2000万美元的ARR福利，本季度文档云与创意之间的分配如何？再次感谢。
John Murphy，执行副总裁兼首席财务官：
因此，这是针对ARR的70亿美元基础的累积追加调整，所以它实际上非常无关紧要，而且创意与文档的分离更多。
Brad Zelnick，分析师：
再次感谢。
运营商：
你的下一个问题来自Jefferies的Brent Thill系列。你的生产线现已开放。
Brent Thill，分析员：
谢谢，下午好。约翰，关于本季度末的一些促销活动存在一些问题。而且我认为很多人都注意到Creative Cloud AR更符合要求，而且从历史上看，你一直在打败这个数字。那么你能谈谈促销活动和发生的事情吗？这只是本季度末的巧合还是这个正在进行的促销活动，你从历史上看，我们不应该深入阅读？谢谢。
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：是的，布伦特的简短回答是，你不应该深入研究它。稍微长一点的答案是，当我想到我们在Creative Cloud，Document Cloud和Experience Cloud中看到的业务和发展势头时，我们已经有了一个良好的开端。关于Creative和Document业务，我们已经与您讨论了我们拥有的最先进的DDOM模型，数据驱动的运营模式和基本战略继续获得新客户，我们非常了解能够吸引他们的活动是什么，我们如何才能使其成为引人注目的活动。但是，如果你看看我们的成功，我们已经吸引了新客户加入平台，而不是出售它们。如果你看一下，布伦特，也是我们提供的第二季度目标以及年度ARR的提升，我认为这应该反映出我们对整个可寻址市场的持续信心和动力。
Brent Thill，分析员：
完善。谢谢。
运营商：
您的下一个问题来自RBC Capital Markets的Ross MacMillan。你的生产线现已开放。
Ross MacMillan，分析员：
非常感谢。我想，就是如果我从这个累积收益中获得2000万美元，我认为你的净新ARR会比你的初始指南好一点。但是接下来我会看看你的第二季度新ARR指南，这肯定比我考虑到第一季度的调整要好得多。我想知道你是否可能只是谈论为什么第二季度指南就在哪里以及相对于第一季度，并且你会突出某些事情，例如，国际和Doc Cloud的价格变化我认为是全面的对本季度的影响。但我对于从第一季度到第二季度调整2000万美元累计调整的那种转变感到好奇吗？谢谢。
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：是的，罗斯，我的意思是，我认为当我们从季节性角度看待业务时，我们确实看到了第二季度和第一季度之间的传统变化，这是你可以回头看的东西在'18财年，你也看到了同样的趋势。请记住，在18财政年度中，存在与系统相关的那种追赶。所以你看到19年第一季度在18年第一季度看到了一个不错的增长，你会看到相同的顺序变化，如果你看一下，无论是在18年还是在19年。而且我认为在我们继续看到业务发展势头的地方，约翰肯定会提到其中一些人在他准备好的言论中，企业继续做得好，移动和移动的采用继续做得很好。 Acrobat，我们看到了Acrobat业务的巨大优势，如果你看一下我们在业务的Creative部分以及业务的Document部分中谈论的22％的收入增长，我们将继续看到了。
请记住，除了新客户收购之外，随着我们将其转移到订阅服务中，随着Acrobat的永久版本存在非常重要的安装基础，这也是我们花钱购买广告和提高认知度的部分原因。新的Document Cloud功能。这是一个传统的，12月与Creative相关的一点点放缓，你开始看到业务的动力。所以与我们过去几年所看到的完全不同。
Ross MacMillan，分析员：
谢谢。
运营商：
接下来的问题来自巴克莱的Saket Kalia。你的生产线现已开放。
Saket Kalia，分析员：
大家好，谢谢你在这里提出我的问题。 Shantanu，也许是为了将数字媒体转向数字体验，考虑到Brad Rencher继续进行管理方面的改变，你能谈一谈关于他的替代品的搜索吗？也许同样重要的是，这个组织如何在结构上进行变革，以更大的销售方式和更大的团队？
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：是的，首先，Saket，让我谈谈我们在业务中看到的势头，我实际上是与美国客户在过去两周在路上无论是首席执行官，首席执行官还是首席信息官，无论是首席执行官，首席执行官还是首席信息官，欧洲和所有会议，都绝对反映了数字参与的紧迫性以及真正与Adobe合作的兴趣，因为我们已经看过，而不仅仅是作为技术战略的一部分，但是一个可以分享成果的公司 - 由于我们自己的过渡而吸取教训。非常高兴我们在第一季度的业务中取得了成功。我认为它在606下增长34％，在605下增长32％，所以我非常强调这一点，我认为我们也强调了我们在Magento和Marketo看到的成功。所以Magento，与AEM的整合以及我们在那里看到的成功，Marketo，它是B2B的领导者。因此，基本的市场动态仍然非常有利。我的直接和直接参与，坦率地说，整个DX组织的调整，以前在Adobe的矩阵化，整个目标旨在加速这一势头，这显然是Adobe的一个巨大且不断增长的机会。
因此，Saket，我们所做的是，我们实际上将Magento和Marketo在最近的两次收购中更快地整合，以实现业务之间的协同效应。我谈到了那里发生的事情。在运营方面，Matt一直在运营合并后的市场，Abhay一直在运营并帮助我们制定产品路线图。因此，我认为该业务的规模和发展势头，现在已经超过了30亿美元的运行率，这让我们能够吸引世界级高管来增加内部人才，但我会说网络直接参与坦诚地说，我对整个组织的调整使我们能够以更快的速度运作。
Saket Kalia，分析员：
得到它了。谢谢。
运营商：
接下来的问题来自Piper Jaffray的Alex Zukin。你的生产线现已开放。
Alex Zukin，分析员：
是的，嘿伙计们。谢谢你提出我的问题。我想询问与微软的合作伙伴关系，也许只是你可以向我们介绍一下它对数字体验业务的影响的最新情况？那么考虑到Marketo，Magento整合，你可能也在考虑如何合作？
董事长，总裁兼首席执行官Shantanu Narayen：是的，我的意思是全局，它显然是我们最成功的合作伙伴之一，我会为那些你们的人提供一些Adobe Summit的插件。在那里，萨蒂亚将在第二天加入我们，所以你知道，周三，所以我想你也会听到他的意见，他不仅关注目前的合作伙伴关系以及我们能够做些什么，而是一些我们面前的新机遇，无论是ODI，我们还在继续取得进展。
我认为，对于Adobe而言，我们对能够让Magento和Marketo在他们的云平台上工作的能力感到非常兴奋。目前的成功完全取决于我们对AEM和Adobe Experienced Manager以及Adobe Campaign所做的工作，但是进入了市场。我的意思是，当我在欧洲的路上，正如我提到的那样，以及在美国，高管们都围绕这样一个事实，即他们都转向基于云的本地应用环境，他们不仅看到了修辞而且实际证据表明Adobe和微软合作如何使我们的技术协同工作，以及我们如何连接不同的基于SaaS的系统。它正在发挥作用，它嗡嗡作响，它实际上超出了我们的目标，因为我认为我们在18年提到过，我们期望在19年取得同样的成功。
运营商：
下一个问题来自瑞银集团的Jennifer Lowe。你的生产线现已开放。
Jennifer Lowe，分析员：
大。谢谢。因此，当我们在销售和市场营销以及研发方面对业务的增量投资进行研究时，其中有多少是针对传统的创意业务，即文档云业务与市场营销云？当你开始追求更广泛的（听不清）或持续的费用（听不清）时，这种情况有所改变，特别是在Creative中吗？
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：是的，Jennifer。当你看看OpEx时，如果你看一下边缘，我的意思是再次回想一下，你知道，有点像Marketo和Magento的影响。但是大局。除非你试图让我的产品组织遇到麻烦，否则我会说我们在三个业务中都看到了很多机会，而且我认为我们在Creative方面投资了这三个，当然我们已经触及了关于iPad上推出的新应用，我们谈到了基础桌面应用的创新，我们已经提到收购Allegorithmic，我们对XD沉浸式媒体可以做些什么的兴奋，我们是什么我们已经完成了从根本上改变协作性质并允许人们以有意义的方式进行协作的方式，除了微软（新的支持语音的应用程序）之外，我们还与Slack和Atlassian讨论了一些良好的合作伙伴关系。因此，在Creative上，正在进行的绝对大量的产品创新将交付给客户。 Acrobat，我们正在制定围绕文档提供更多功能的策略，我们通过Scan和Create and Sign完成的事情，Document Cloud拥有非常成功的业务。显然，通过体验云，平台的交付，我希望你将参加峰会，我们将分享更多，并展示更多。
所以 - 我认为所有这一切的基础，我们在核心云基础设施上的投资不仅为我们提供价值，而且随着时间的推移，减少COGS，因为我们将在那里提高效率以及关于AI和ML。因此，真正全面的路线图存在于所有这些，珍妮弗。如果有机会，当你拥有1000亿美元的可寻址市场时，我认为我们在长期平衡方面做得很好，同时继续为股东创造巨大价值。
Jennifer Lowe，分析员：
谢谢。
运营商：
下一个问题来自Evercore的Kirk Materne系列。你的生产线现已开放。
Kirk Materne，分析师：
是的，非常感谢并祝贺今年的美好开始。 Shantanu，你提到Matt正在为Experience Cloud进行全面的市场化努力。在您准备好的评论中，您提到了Magento的一些良好的初始交叉销售。您能否只是提醒我们现在市场的运作方式，Adobe销售代表是否能够销售Magento和Marketo，您现在暂时离开这些市场吗？你能不能让我想起早期阶段的那种表现，以及你希望在财政年度结束之前的那种表现？谢谢。
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：当然。我的意思是，我认为当我们第一次收购Magento和Marketo时，我们的实地组织有点不同，他们是业务部门的一部分 - 而不是现场组织的一部分。我们所做的就是我们现在为整个体验云提供了一个完全一致的管道生成，因此营销计划，合作伙伴计划和有机销售计划都围绕着获得一个非常健康的管道。而我们现在正在做的就是成为企业销售人员，专注于为客户提供全部价值。我的意思是，很多这些客户已经是其他Adobe解决方案的客户。因此，能够插入商业并将B2B营销直接插入到该管道中，我们在企业部门中拥有非常强大的Magento季度。虽然我们正在这样做，但我们希望确保全球存在的中端市场动议不受影响，因此我认为拥有这个真正统一的单一消息，单一销售启动，我认为是成功的。你知道，史蒂夫，他是Marketo和Mark Lavelle的首席执行官，他们正在帮助我们确保我们了解如何最好地营销Magento和Marketo的细微差别，但正如我所说，再次利用Adobe品牌。因此，让一个统一运营业务肯定会加速集成并为客户提供一个非常统一的视图。
Kirk Materne，分析师：
谢谢。
董事长，总裁兼首席执行官Shantanu Narayen：也许我要提到的另一件事是，实际上只有一个统一观点的合作伙伴数量使我们能够获得所有现有的合作伙伴，我认为正如我们所说的那样，开源社区中成千上万的人，所有这些都使我们能够非常快速地绘制更大的图景。
运营商：
您的下一个问题来自Griffin Securities的Jay Vleeschhouwer系列。你的生产线现已开放。
Jay Vleeschhouwer，分析员：
谢谢。 Shantanu，我想请你评论一下Adobe显然正在投资或提升的三项内部计划举措，首先是你在MAX会议上所描述的保留，即新的增长。排名第二，然后是第三，特别是EC的自助服务。如果您可以评论一下您如何看待这些内容以及这些内容中的任何一个或所有内容可能如何为今年及以后的指导提供信息？
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：在你回答周杰伦之前，你可能只是谈谈中间问题，你对货币化的意义是什么？我们正在努力将所有东西货币化，所以我只想确保我 -
Jay Vleeschhouwer，分析员：
是啊。嗯，我正在寻找的例子，你正在寻找专注于货币化领域的人，我意识到这是一个持续的事情，但它看起来像你正在逐步关注的东西，特别是在Creative云计算，新服务和体验云，我只是 - 我正在进行一些您似乎正在进行的内部投资。
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：明白了，明白了。不，这些都是好问题，我的意思首先是保留，而保留是 - 而且我仍然认为保留是新的增长。那里的重点确实是参与和理解人们如何从我们的产品中获取价值。我认为我们使用我们自己的活动产品与人沟通，我认为Scott Belsky所做的事情，他在Max at First Mile计划中所描述的内容，也就是人们第一次加入时，他们如何利用我们的产品。
我认为与Adobe Stock的集成并使他们能够参与而不必担心会出现空白。我会说社区和成功，我们正在看到让人们从参与更大的社区中获益，所有这些都有助于保留，而这将继续成为我们持续关注的焦点，因为你保留的更多，不仅可以获得这些客户的利益，而且还可以作为（听不清）。
货币化方面，我认为我们可以在漏斗的早期阶段获得更多人，无论是通过移动设备进入，是否进入，你知道使用Reader和Acrobat然后转换它们，这仍然是一种方式让我们把我们的品牌带到那里，它肯定是一个很好的漏斗。我们在那里看到成功的另一个领域是Jay，事实上，我们正在采用的系统方法，Lightroom等产品，您可以在移动设备或平板电脑或PC上使用Lightroom。这类产品的保留率肯定更高，因为人们看到了与此相关的更多价值。
如果自助服务再次出现在漏斗的顶部，并确保我们可以让人们体验Adobe产品，那肯定是其中的一部分，我认为我们可能分享的最后一个数字是我们的1亿IDS已经能够创造。回过头来，我想一个布伦特早些时候提出的问题，当然我们会向一些人提供促销活动，否则这些人甚至可能无法从免费产品转向付费产品。所以我认为DDOM是我们继续强调内部努力的地方，以确保我们同时优化和提供价值。
Jay Vleeschhouwer，分析员：
好的。谢谢。
运营商：
接下来的问题来自花旗的Walter Pritchard。你的生产线现已开放。
Walter Pritchard，分析员：
你好谢谢。 John在体验方面的问题。我想有点挑战，试图了解可能是因为我们已经过了所有关于递延收入减记和收购收入等等的活动部分。您是否可以帮助我们了解业务增长的情况 - 如果我们要在过去一年和当年的所有部分全部查看它，或者我们是否要删除一些事情获得了，感觉好像我们正在处理数字，可能是在十几岁中期，报告的数字是在30年代中期，我认为人们之间有很多空间可以解释你的成长速度。经验方面？
John Murphy，执行副总裁兼首席财务官：当然。谢谢，沃尔特。我认为，当您看到数字体验业务时，它是一系列解决方案，服务和产品，当然Magento和Marketo是最新的产品，因此可以为整个数字体验业务提供加速增长。因此，我们真正感到满意的目标是，因为我们现在正在销售所有产品，所以今年的销售额为34％。我们不一定会解析Magento正在做什么，Marketo正在做什么，因为现在它的综合销售方法。
因此，对于我们来说，正如我们在分析师日所讨论的那样，我们正在关注数字体验领域的更大机遇，这些新资产可以帮助我们加快这一机遇。然后订阅预订增长非常强劲。实际上，我们对本季度的表现以及我们今年剩余时间的发展势头感到非常满意。
Walter Pritchard，分析员：
所以，我的意思是约翰，我的意思是，虽然我们已经过去了 - 在那一年结束时，我们将会增长34％，这似乎 - 我想我觉得人们都是在他们期待增长率时会错误地校准模型。任何帮助，因为我们这样看待它？我认为这是真正的混乱，我认为我们得到的指导甚至606的影响。
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：
我想，沃尔特，如果你看一下它退后一步，你想一想，商业书，我认为最贴切的比较是我们采取Magento，我们采取Marketo，我们将它带入业务的开始，当我们我们说这份商业书的成长率提高了25％，这表明业务核心部分的增长，即软件即服务和许可。如果您认为存在的合作伙伴生态系统的咨询不是我们关注的重点。希望这可以让您了解该业务的基本动态和我们的兴奋，因为我们继续按照该速度增加订阅预订并继续扩展的规模，我认为，反映了我们的动力。
Walter Pritchard，分析员：
好的。谢谢。
运营商：
接下来的问题来自Canaccord的Richard Davis。你的生产线现已开放。
Richard Davis，分析师：
嘿，谢谢。 （技术难度）。
投资者关系副总裁Mike Savage：
我们听不到你，无论是谁，对不起。
Richard Davis，分析师：
是的，坚持下去。你能听到我吗？
董事长，总裁兼首席执行官Shantanu Narayen：是的。
Richard Davis，分析师：
你能听到我吗？对于那个很抱歉。
投资者关系副总裁Mike Savage：是的。
Richard Davis，分析师：
（技术难度）广泛的产品线，所以我意识到这很难回答，但有没有办法考虑你所获得的客户获胜，这是新的预算资金，因为，我的意思是你是得到两个，对吗？我的意思是有更多的预算资金用于营销技术和客户的东西，但也有撕裂和替换。有没有混合，这感觉如何？
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：你知道，我会说当我们看到2018年时，我们正在做更多的现有客户，我们非常重视新的标识，这真的有助于带来更多的人，我认为现在我们通过Magento和Marketo的组合谈论的整个B2B空间都很好。但是到目前为止，现有客户中存在相当大的扩张，并且扩展来自两个不同的来源，第一个是扩展来自我们作为人们收购现有客户的新产品的交叉销售看到整合的好处。追加销售也来自更多当前产品的使用，因为他们看到更多的效率提升和/或与之相关的额外利益。
因此，我们非常关注所有这三个，我的意思是你想继续发展新标识并追求绿地领域，我认为我们正在进行更多的国际扩张，这仍然是新的标识。但在账户中，我们非常专注，在大多数账户中，我们非常勤勉地确保在查看特定账户时，我们不仅仅是衡量续约，而是衡量这些特定账户的增长。希望如此，它会给你一些颜色。你是对的，我们不打破这一点，我不知道如何坦率地打破这一点，对于这样规模的企业。但在内部，我们绝对检查所有这三个。
Richard Davis，分析师：
超。谢谢。
运营商：
接下来的问题来自摩根士丹利的Keith Weiss。你的生产线现已开放。
分析员Keith Weiss：
优秀。谢谢你们提出这个问题。我认为你对约翰的问题，只是深入研究ASC 606的影响，我只是想确保我理解它对指南的影响。因此，如果我们看看第一季度，您在第一季度的原始指南上花了0.11美元，看起来大约0.05美元来自基于类似基础的基本面和ASC 606影响的0.06美元。但全年指南仅增加0.05美元。所以我正确地读到了你在ASC 606第一季看到的0.06美元的好处，你看到实际上是一个逆风，有点像你的收入较低或全年是否有负面影响？
然后与第四季度的最后一个季度相关，你们提到你确实期望看到销售和营销的好处，并且不会对收入ARR产生太大影响，但你确实希望看到不同的销售和营销利益佣金，这仍然适用，是否还有这样的好处？
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：是的，我想也许Keith，我只是开始，然后我肯定会让John添加更多颜色。我的意思是第一张大图，当我们看到业务的动力时，它只是继续我们想象的方式。你必须考虑它的方式是，你是对的，我的意思是如果你看看我们已经做过的6000万美元以上的指南，你还必须考虑到实际的外汇可能是一个更多的逆风。所以我们实际上有一个非常强大的季度，一些账户会发生什么事情，因为你正在认识到预先的收入而不是认可它们。因此，这也是你应该如何思考第二季度出于同样原因可能发挥的作用的部分原因，即递延收入。但就我们如何看待19财年的606目标而言，我们想给你一个更新。今年年初，业务在ARR方面做得很好，这与606或605无关，向前迈进我们对我们继续取得的成功非常清楚。这就是我们这样做的一部分，但我们对业务感到兴奋。
John Murphy，执行副总裁兼首席财务官：是的，我想只是为了补充我们上一季度谈到的销售和营销利益，这真的是因为收购了Marketo。因此，我们从与Marketo业务相关的资本化佣金中看到了一点点好处。所以你可以在第一季看到它的一点点好处，当你看到605和606以下的OpEx时你会看到这一年。但正如Shantanu所说的那样，我认为就前期收入的推出而言，在今年剩余时间内所确认的方面，这只是有点谨慎。
分析员Keith Weiss：
得到它了。感谢你们。
运营商：
接下来的问题来自美国银行美林银行的Kash Rangan。你的生产线现已开放。
Shankar Rajamohan，分析员：
嗨，谢谢你提出这个问题。这是Shankar代表Kash。我有一个关于XD的问题，只是一个关于你如何看待该业务的总TAM机会的问题。看起来当你和合作伙伴谈谈并且客户使用它时，这不是UX设计师，UA设计师使用它，但是平台上还有更多的开发人员。当您考虑单位和美元的总体机会时，您如何看待它并且XD是否为您提供了推动更广泛采用Creative Cloud的机会？
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：你知道，当我们特别考虑XD时，我的意思是，我认为我发送的最大的信息是，我们看着它并说一切都会有一个屏幕，如果一切都将有一个屏幕，它将会有数字内容传递给它，无论你是在汽车里，无论你是在零售店，你是否有手表，我们认为XD是一个完美的应用程序，可以为所有这些不同的设备设计原型并提供内容。
因此，不仅仅是UX设计师，它肯定是开发人员，因为开发人员打破了当今存在的设计师 - 开发人员桥梁，以提供出色的应用程序，这是另一个用例。我认为围绕企业的问题实际上就是现实。我们在企业中采用了相当大的成功，因为企业正在标准化营销组织，产品组织和工程组织之间的协作，我们看到了一些良好的牵引力。新的应用程序，如语音，这当然是XD的领域，我认为继续闪耀。
所以我们很兴奋，我的意思是，每当你看到这些新应用程序之一时，你会看到新客户采用新的应用程序，XD的月平均使用率正在非常好地增长，你当然认为这是一个额外的好处充分发挥Creative Cloud的作用，这也是事实。我知道你没有提出这个问题，但是当你考虑Allegorithmic时，它也是一样的，我们开始用Allegorithmic吸引全新的客户，它让我们有机会拥有更高价格的所有应用程序为那些正在从事更高端工作的人们提供服务。因此，无论是从漏斗采集还是优化中，我们都会考虑这些不同类别中的每一个。
Shankar Rajamohan，分析员：
非常感谢。
运营商：
下一个问题来自Stifel的Tom Roderick。你的生产线现已开放。
Tom Roderick，分析师：
嘿，先生们，谢谢你接受我的提问。所以，或许只是建立在Keith的问题上，他刚才提出了一些关于606以及对EPS的影响的问题，但是如果我看一下全年的话，只是考虑第二季度，那么在我们都是第二季度，我认为我们的模型有点重，可能会在0.10美元或0.11美元左右。您是否可以谈谈可能正在进行的一些季节性投资，以及可能已经带来部分盈利能力的606影响中的一些，这样我们就能了解影响Q2每股盈利指引的因素？感谢你们。
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：是的，我认为你必须考虑的部分是第一季度的业绩，你知道我们在第一季度展示的营业利润率，所以我不会感到惊讶你们中的一些人已经对它进行了建模，在那里我认为我已经看过模型，Q2和Q3，在那里你可能比数字位置稍微领先一点，没有完全理解Marketo和Magento，这两种影响都是延迟的收入和购买会计的影响，你可能在第四季度有点亮，因为它与我们认为今年的表现有关。但所以我看一下并说第一季度有一点成就，我们已经根据我们的收入指导了第二季度的良好运营利润率。我认为，我们已经引导了第三季度和第四季度，一旦Marketo和Magento的影响推迟收入和采购会计逐渐减少，那么你回到了你可能已经建模的地方，但约翰，还有什么需要补充的？
John Murphy，执行副总裁兼首席财务官：是的，我认为这是完全正确的，我们曾经说过，2009财年上半年受到递延收入削减的影响更大。而且我认为你可能在运营利润率的回报方面更加线性化，而且它实际上确实会加速到今年年底，所以我们以你通常在我们看到的汇率退出'19财年过去的表现。
Tom Roderick，分析师：
然后，当我们进入'20财年'时，我们今年得到的前期发型就更加标准，而不是这种方法，对吧？
John Murphy，执行副总裁兼首席财务官：是的，这是对的。
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：这是绝对正确的。
身份不明的参与者：
很好。谢谢你，伙计们，欣赏它。
投资者关系副总裁Mike Savage：
我们在这里花了一个小时，我们还会再提两个问题，运营商。
运营商：
还有两个问题。下一个问题来自伯恩斯坦的Mark Moerdler。你的生产线现已开放。
身份不明的参与者：
嗨，谢谢你提出这个问题。这是马克的蒂姆。我想更多地谈谈ODI，特别是如果你能谈谈你们在路线图上的位置以及你从客户那里得到的反馈？谢谢。
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：
我认为ODI的核心战略和三家大公司聚在一起说我们将就分类标准达成一致意见，我们将就API问题达成一致意见，我们将确保今天存在于孤岛中的数据之间的互操作性没有一个客户对我们都在加紧努力并允许企业从不同孤岛中的所有数据中获取价值这一事实感到兴奋。所以我要说一个大局，首先，有很多令人兴奋的事情，它显然是基于Adobe和微软在过去几年中取得的进展，因为我们已经整合了Power BI和Campaign或我们已经完成的工作对于AEM，我认为你会在Summit上看到更多的人在摄取或ETL方面也注册并说他们将启用孤岛中存在的所有数据以使其正常化。
我的意思是，我们正在尝试与ODI与大量合作伙伴共同做的事情的圣杯是将所有存在的数据带入这个实时分类法的实时草图平台。人们不关心他们的数据存储位置，人们关心，我可以实时操作吗？这确实是ODI的目标，我们正在取得良好进展，我们将在Summit上分享更多。但核心价值主张确实引起了客户的共鸣。
身份不明的参与者：
多谢你们。
运营商：
最后一个问题来自摩根大通的Sterling Auty系列。你的生产线现已开放。
Sterling Auty，分析员：
是的，谢谢。嗨，大家好。在电话会议早些时候，Shantanu，您提到了添加客户作为增长算法的重要性。因此，在Creative Cloud中，我很好奇，您仍在使用的最大新用户口袋是什么？您对这些客户的ARPU或定价与传统上看到的相比是什么样的ARPU或定价？
Shantanu Narayen，董事长，总裁兼首席执行官：你知道，斯特林，那种 - 那里有很多不同的机会，如果我必须选择一个，我仍然会说移动，成像和成像是那里的地方是最多的。但是我们用Premiere Rush做了什么，我们谈到Spark拥有700万人，这对于我们在教育方面可以做的事情来说是一个真正的转折点，我认为这非常重要。来自我们使用AR进行高端工作的光环以及我们使用Allegorithmic所做的事情，虽然数字可能不小，但不要低估将新一代创作者吸引到我们平台的重要性。但我想说，成像和PDF仍然是Creative Cloud中新客户的两个最大收购领域，我也会强调Spark，只因为你知道Spark是一款非常简单的产品，每个人都可以从K-12到教师们开始使用，我们在学区越是标准化，坦率地说，在某些情况下，整个国家都是教育的首选平台。我认为这将继续成为我们让年轻创意人才接受使用Adobe产品的乐趣的一种方式。
但是Sterling，既然你有最后一个问题，让我简单地总结说，我认为当我们考虑第一季度的财务业绩时，我认为这再次清楚地反映了企业方面的核心战略，帮助企业在内容方面进行转型，使人们能够创造，该战略产生共鸣，我们对该战略的执行继续保持强势。
我们认为设计和创意从未如此重要。无论你称之为数字化转型，就像你在美国称之为数字化，或称为欧洲所谓的数字化，它只是我们继续发展并为客户创造价值的难得机会，我们对Summit感到很兴奋，我们希望我们能在那里见到你们。
我还要提到的一点是，它实际上集成了Marketo的营销国家。因此，我们欢迎这个社区以及几周内的峰会以及我们提供的目标，我认为这反映了我们继续在所有地区推动的势头。因此，Q1开始了一个很好的开始。感谢您今天加入我们。
投资者关系副总裁Mike Savage：
这就结束了我们的呼吁。谢谢大家加入。
这份记录可能不是100％的准确率，并且可以包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。
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