运营商
早上好，我的名字是里贾纳，今天我将成为你的会议运营商。在这个时候，我想欢迎大家参加富国银行第二季度收益电话会议。所有线路都已静音以防止任何背景噪音。发言者发言后，将会有一个问答环节。[操作员说明]谢谢。$富国银行(WFC)$
我现在想把这个电话转给投资者关系总监约翰坎贝尔。先生，您可以开始会议。
约翰坎贝尔
谢谢你，里贾纳。大家，早安。感谢您今天加入我们的临时CEO兼总裁Allen Parker的电话; 我们的首席财务官John Shrewsberry将讨论第一季度的结果并回答您的问题。正在录制此通话。
在我们开始之前，我想提醒您，我们的第二季度收益发布和季度补充可在我们的网站wellsfargo.com上获得。我还要提醒您，我们可能会在今天的电话会议中做出具有风险和不确定性的前瞻性陈述。可能导致实际结果与预期产生重大差异的因素在我们的SEC文件中有详细说明，包括今天提交的8-K表格，其中包含我们的收益发布和季度补充。
有关所引用的任何非GAAP财务指标的信息，包括这些指标与GAAP指标的对账，也可以在我们的SEC文件，收益发布和我们网站上提供的季度补充中找到。
我现在将电话转给Allen Parker。
艾伦帕克
谢谢你，约翰。大家，早安。感谢您加入我们今天讨论我们的第二季度业绩，其中包括强劲的季度收益。在上个季度的电话会议上，我概述了富国银行的三大优先事项，重点关注客户和团队成员; 满足我们监管机构的期望，并继续我们公司的重要转变。今天早上，我想向您介绍我们在过去90天内就这些优先事项取得的进展。
在花了很多时间与Wells Fargo的团队成员和客户会面并倾听之后，我很清楚我们的团队不仅致力于提供出色的客户服务，而且这一承诺也使我们的客户受益。与我们做更多的业务。
我们在第二季度的业绩反映了我们在这方面的进展。我会提醒您注意一些表明这一进展的指标。期末贷款和存款均在相关季度和同比基础上增长。分行客户体验调查分数现已连续四个季度增加，并在6月份达到三年来的最高水平。
主要消费者检查客户连续第七个季度同比增长。我们的社区银行团队向我们的财富和投资管理团队推荐的新投资资产在两年内达到了最高的季度水平。通过在本季度继续满足批发银行客户对资产融资的需求，我们在这些融资中增加了行业领先的市场份额。
我们在第二季度对团队成员的承诺包括完成2019年团队成员体验调查，这使我们的团队成员有机会分享他们的反馈。反馈将用于通过新技术，简化流程，职业和技能发展计划继续改善团队成员的经验。
我们还通过内部促销和外部任命继续加强富国银行的领导团队。在第二季度，我们为运营委员会增加了三名新成员。其中两个是Saul Van Beurden或新任技术主管和我们新任首席审计师Julie Scammahorn，最近对运营委员会的改变是增加了Derek Flowers，他将领导我们新成立的战略执行和运营办公室。由于我们的运营委员会在过去三年中发生了变化，现在几乎所有成员都是富国银行的新成员或新成员。
战略执行和运营或SEO团队的形成是我们工作中迈出的重要一步，以满足我们监管机构的期望，这是我的首要任务。该团队将专注于实现我们所有业务，卓越运营，使我们能够更有效地执行我们的监管重点，并进一步推动我们的转型，这将使我们的所有客户和团队成员受益。
通过集中与我们的监管优先事项相关的大部分工作，我们相信在所有这些不同的业务中执行的工作，我们相信在所有这些工作中将更有效率。
作为SEO团队的领导者，Derek Flowers是一位拥有21年经验的公司资深人士，他最近担任我们的首席信贷和市场风险官，在那里他保持了强大的信用纪律，并在此过程中展示了组织和执行方面的实质技能。
反映我们深厚的管理团队Mary Katherine DuBose于1998年加入富国银行，最近担任批发银行业务的领导者，担任首席信贷官，Jeremy Smith将领导市场和交易对手风险。我相信Mary Katherine，Jeremy和他们的团队将继续保持我们公司在这两个领域的强大传统。
我最后的首要任务是继续Wells Fargo的重要转型，以便我们能够建立在已经坚实的基础上，以更加注重客户，创新并为未来做好准备。这种转变是多方面的，但它涉及三个基本组成部分。
首先，我们必须在每天开展业务的过程中追求卓越。我们的工作必须精心设计，无缝且质量最高。我们还必须不断寻找改进的方法，无论改进是简化操作，使用技术使事情变得更快更容易，还是寻求在我们的工作中更加简化和高效的方法。
其次，我们必须在所有工作中集中精力并实现高质量的执行，紧急处理每项任务，精心设计的计划以及坚定不移地专注于按时完成工作。最后，我们每个人都必须在任何情况下都保持绝对正直。这只是我们在转型过程中所做工作的几个例子。
我们坚持不懈地专注于业务流程管理，通过简化我们执行任何给定流程的方式并降低相关风险，努力确保更加一致地完成工作方式。这项工作旨在实现节约，使我们的团队成员更高效，并为我们的客户提供更一致的所需体验。
我们也在追求业务简化，因此我们可以将精力集中在我们认为的业务上，我们拥有长期卓越所需的领导地位。7月1日，我们完成了此前宣布的机构退休和信托业务的销售，我们预计将在第四季度完成最近宣布的Eastdil Secured销售。
我们还在改变我们的业务，以降低风险，改善客户服务并提高效率。这项工作的一个很好的例子是我们的汽车业务。在2017年和2018年期间，在Laura Schupbach的领导下，我们对这项业务进行了根本性的变革，包括通过整合全国57个业务中心来集中功能，以创建区域中心，重新设计流程，自动化定价和决策，以及增强客户和团队成员经验。
在我们实施这些变化时，我们按预期放弃了市场份额，并缩小了我们汽车产品组合的规模。现在，随着大部分转型变革的完成，我们的汽车组合在第二季度自2016年以来首次恢复增长，并符合我们的预期。同样重要的是，这种增长受到了纪律处分，并产生了更高质量的投资组合。作为我们正在进行的转型的一部分，我们将继续对我们在整个公司的业务运营方式进行类似的基本持久变革。
让我通过谈谈其他一些主题来结束我的发言。我们意识到你们都在适当地关注我们的开支水平，而我们正在取得进展并继续紧急解决我们的开支。我们还有工作要做。正如John所解释的那样，我们预计2019年的费用将接近我们之前提供的指导中规定的范围的高端。
正如我们上个季度所述，一旦我们有一位常任首席执行官，我们的战略和财务目标将在2019年之后确立，但我们仍然处于我们所实现的节约未达到底线的程度。我们预计明年这种情况会持续下去。
我们将在今年剩余时间内进一步了解2020年的费用预期。我知道你也对CEO搜索的状态感兴趣，这是我们董事会的首要任务，并且正在进行中。虽然媒体和搜索方面已经并将继续存在很多猜测，但董事会和搜索委员会并未计划在最终选择之前提供有关其进展的最新信息。因此，我们今天没有提供任何其他信息。
另外，我想指出，在第二季度，Charles Muskie当选为我们的董事会成员，他将在审计和审查委员会任职。Chuck在大型金融机构和其他大公司拥有多年的领导经验，无论是董事还是执行官，我们都期待着与他合作。
最后，众所周知，我们在第二季度没有反对2019年的资本计划。资本计划包括将我们的第三季度2019年普通股股息增加13％至每股0.51美元，但须经董事会批准。2019年第三季度开始的四个季度的普通股票回购总额高达231亿美元。
我们的CCAR业绩证明了我们多元化业务模式的优势，我们强大的资本状况，良好的财务风险管理以及我们承诺随着时间的推移以审慎的方式向股东返还过剩资本。我们都致力于为所有利益相关方做正确的事，我们为第二季度完成的工作感到自豪，使我们更接近目标。尽管仍有许多艰苦的工作需要完成，但我对我们采取正确的措施建立一个非凡的金融机构充满信心和乐观。
约翰现在将更详细地讨论我们的财务结果。
John Shrewsberry
艾伦，谢谢你。大家，早安。我们分享了第二季度第二季度业绩的一些亮点，包括62亿美元的收益或每股稀释后的普通股1.30美元。我们的净资产收益率增加至13.26％，我们的ROTCE为15.78％。我们通过普通股股息向股东返还了61亿美元，并在第二季度回购了净股票，高于一年前的40亿美元。
在他的评论中，艾伦强调了本页显示的积极的商业动力，我将在整个电话会议中提供有关这些结果的更多详细信息。在下一页，我们总结了第二季度值得关注的项目，包括出售19亿美元的Pick-a-Pay PCI贷款获得7.21亿美元的收益。第二季度末，Pick-a-Pay PCI贷款组合的剩余余额为11亿美元，低于一年前的88亿美元，反映了投资组合的销售和径流。
我们有1.5亿美元的储备发行，主要是由于整体信贷组合表现强劲，我们的有效所得税税率为17.3％。我们目前预计2019年剩余时间的有效所得税税率约为18％，不包括任何意外离散项目的影响。
我们重点介绍第四季度的一些年度业绩，与2018年第二季度相比，收入稳定，非利息收入增加4.77亿美元，而净利息收入则下降4.46亿美元。我们的费用比一年前下降了4％。我将在电话会议后面突出显示关键驱动因素。我们的净撇帐率仍然接近历史低位28个基点，第二季度的1.5亿美元储备金与一年前相同。我们的资本水平仍然高于我们的内部目标，即使我们将一般流通股比一年前减少了9％。
我将在整个电话会议中突出显示第五页和第六页的资产负债表和损益表驱动因素，我们将转向第七页。平均贷款较一年前增加了34亿美元，但由于商业贷款减少，第一季度减少了25亿美元。由于贷款组合的变化以及较低利率的重新定价影响，平均贷款收益率较去年同期上升了16个基点，高于利率的重新定价影响，并且比第一季度下降了4个基点。
期末贷款较一年前增加56亿美元，第一抵押贷款，C＆I和信用卡贷款的增长部分抵消了初级留置权抵押贷款和商业房地产贷款的下降。在过去的一年里，我们已经出售或转移持有待售的总额为90亿美元的贷款。除了我们在第二季度出售的19亿美元的Pick-a-Pay PCI贷款外，我们还将18亿美元的首次抵押贷款转移至待售。我们将这些贷款转移到持有待售，因为我们打算出售这些贷款，而不是承认采用CECL所需的回收和留存收益。
我将重点介绍从第9页开始的期末贷款季度增长16亿美元的驱动因素。商业贷款较第一季度增加1,900万美元，C＆I贷款减少2.88亿美元，因为我们以贷款形式购买CLO的信贷投资组合增长被商业资本，企业和投资银行业务以及REITs的商业房地产信贷融资下降所抵消和非存款性金融机构。
商业房地产贷款较第一季度增加1.05亿美元，连续第二个季度增长，因为抵押贷款增长部分抵消了反映商业房地产建设项目周期性和我们持续信贷纪律的建筑贷款的影响。由于我们的设备融资业务增长，租赁融资从第一季度增加了2.02亿美元。
正如我们在第10页所示，消费贷款从第一季度增加了16亿美元，尽管19亿美元的Pick-a-Pay PCI贷款销售和18亿美元的第一抵押贷款转移到持有待售。第一抵押贷款组合比上一季度增加了19亿美元，这是由于投资的198亿美元抵押贷款发放所致。第二季度我们抵押贷款总额的38％用于投资，比一年前的26％有所上升。这一转变有利于贷款增长，并帮助我们满足客户的家庭融资需求。但这些贷款来源不会产生抵押贷款银行费用。
初级留置权抵押贷款比第一季度减少了10亿美元，因为降息继续超过新的贷款来源。信用卡贷款增加5.41亿美元，高于季节性低的第一季度。正如艾伦所强调的那样，我们的汽车投资组合自2016年以来首次增长，第一季度余额增加了7.51亿美元，而在保持信贷纪律的同时增长了17％。其他循环信贷和分期贷款较第一季度减少5.33亿美元，原因是利润率较低的贷款以及较低的学生贷款和个人贷款和贷款额度。
转向第11页的存款，平均存款较一年前减少了23亿美元，因为财富和投资管理以及批发银行客户继续将更多现金分配到收益较高的液体替代品中。零售银行存款增加推动第一季度平均存款增加69亿美元，反映出促销活动增加，部分被财富和投资管理存款减少所抵消。
我们的平均存款成本为70个基点，比第一季度增加5个基点，比一年前增加30个基点，反映了批发银行和财富与投资管理存款利率上升，存款组合变动，因为客户将更多余额分配到更高收益类别，以及新存款的零售银行存款活动定价。我们在第12页提供了有关我们的存款测试版和期望的更新。
我们的存款beta反映了当前的市场状况，包括之前联邦基金加息的重新定价滞后以及新零售存款的存款活动，这导致更高比例的高收益促销存款余额。这些驱动因素反映在累积的一年测试版中，从上一季度的43％上升至57％。值得注意的是，即使增加的速度和存款定价放缓，存款β计算也会在联邦基金稳定或下降期间产生更高的短期beta。
自2015年第四季度开始以来，累计测试版为第二季度末的38％。如果联邦基金利率保持在当前水平，我们预计我们累计整个周期β将继续呈上升趋势，尽管我们之前指导的45％至55％的范围较低。
在第13页，我们提供了期末存款的详细信息，比第一季度增加了244亿美元。第一季度批发银行存款增加374亿美元，公司和投资银行，商业房地产和企业信托增长，同时还包括大量短期存款流入。
消费者和小型企业银行存款减少了120亿美元，这主要得益于税收支付季节性较低的财富和投资管理存款，以及客户继续将现金重新分配到收益较高的液体替代品。零售存款也有所下降，因为CD的增长和高收益率的节省大大抵消了典型的与税收相关的季节性因素。
由于资产负债表组合和重新定价（包括较高的存款成本和较低的利率环境的影响）以及来自较高的MBS预付款增加的溢价摊销成本的7300万美元，净利息收入较第一季度减少了2.16亿美元。我们目前预计第三季度MBS溢价摊销将增加。这些净利息收入的下降部分被本季度增加一天和可变收入增加所抵消。
与去年同期相比，第二季度净利息收入下降4％，2019年上半年下降2％。上个季度，我们表示我们预计今年净利息收入将比2018年下降2％至5％。如果我们今天的利率环境持续下去，我们预计会接近该范围的低端或接近5。 ％。一如既往，净利息收入将受到多种因素的影响，包括贷款增长，定价差价，利率水平和收益率曲线的斜率。
转到第15页，非利息收入比第一季度增加了1.91亿美元，基数增长基础包括更高的信托和投资费用，其他收入，存款账户服务费，信用卡费用和抵押银行业务。我将更详细地强调这些增加的一些驱动因素。
存款服务费从第一季度增加了1.12亿美元。我们预计存款服务费用会随着客户友好的变化而增加，这有意义地减少这些费用完全取决于运行费率。这些变化继续使我们的客户受益。在第二季度，我们平均每月发送超过3800万零余额和客户特定警报，并帮助超过100万客户通过透支倒带避免透支费用。第二季度存款服务费的增加也反映了批发银行业务管理费用的增加。
信托和投资费用从第一季度增加1.95亿美元，主要是由于零售经纪咨询资产的资产基础费用上升，反映了3月31日的市场估值较高，以及债务和股票承销增加导致的投资银行费用增加。
抵押贷款业务收入较第一季度增加5,000万美元，主要原因是较低的服务收入（主要是由于较低的利率影响，包括较高的贷款收益）被较高的抵押贷款发放费抵消。由于通常较高的季节性因素以及较低利率的再融资量，抵押贷款发放量较第一季度增加了200亿美元。第二季度的申请量比第一季度增加了260亿美元。我们在本季度末以440亿美元的未封闭管道结束了自2016年第三季度以来的最高管道。我们预计第三季度的原产地将增加。
第二季度持有待售住房抵押贷款的贷款总额为330亿美元，这些原产地的生产利润率下降至98个基点，由于销售执行时间下降了7个基点。保证金在本季度后期开始扩大，我们目前预计第三季度的生产率将适度增长。
谈到第16页的费用，费用比第一季度下降3％，比一年前下降4％。我将从第17页开始解释司机。由于季节性较低的人员开支，第一季度的费用减少了4.67亿美元。薪酬和福利的下降反映了季节性较低的人事费用6.76亿美元和较低的递延补偿费用2.43亿美元，这是P＆L中性，部分被工资增长的整个季度影响以及一个额外的工资日所抵消。
与增加的佣金和奖励补偿费用相关的收入相关费用增加了2.6亿美元，主要是在房屋贷款，WIM和批发银行业务。第三方服务从更高的外部专业服务和合同服务费用中增加了2.12亿美元。最后，运营业务可自由支配费用增加了1.05亿美元，主要是由于更高的广告和促销费用。
正如我们在第18页所示，由于经营亏损，核心存款和其他无形资产摊销以及FDIC费用减少，费用较去年同期减少了5.33亿美元。虽然艾伦表示，本季度我们的费用有所下降，但仍然过高，我们正在努力实现2019年的费用目标。
自2018年初以来，我们通过我们的效率计划实现了数十亿美元的费用节省，包括通过减员和流离失所将FTE减少约18,000。然而，在此期间，我们还在风险合规性和技术方面增加了大约相同数量的FTE，从而使我们的总FTE相对稳定。
我们目前预计2019年的费用将接近目标范围的高端，因为风险管理（包括数据和技术）的投资已超出预期，预计将继续。此外，由于较低的利率环境以及资本市场的实力，抵押贷款业务的优势，收入相关费用较高。需要明确的是，我们不会放弃获得支出目标的收入机会。
最后，我们的延期补偿费用在2019年上半年为4.71亿美元，而去年同期为5700万美元。由于此费用受市场波动影响并且是P＆L中性，我们将从计算我们的费用目标中扣除递延补偿费用。提醒一下，去年递延补偿费用的全年影响是2.42亿美元的费用减少，即使有这个好处，我们也实现了我们的费用目标。
从第20页开始，我们的业务部门从第一季度开始增加了3.24亿美元，这是由季节性人事费用降低所致。
在第21页，我们提供社区银行指标。第二季度我们拥有3000万美元的数字活跃客户，同比增长4％，其中移动活跃客户增长8％。主要消费者检查客户连续第七个季度同比增长。通过数字渠道获得的新消费者检查客户比一年前增加了45％，新的通用信用卡账户中有48％来自第二季度的数字渠道。
我们已经强调了我们的品牌调查分数，这些分数在6月份达到了三年多以来的最高水平。最近我们得分的提高部分是由于我们的分支机构成员越来越关注如何教育我们的客户我们行业领先的数字化能力。
在第22页，我们强调柜员和ATM交易的下降，比一年前下降7％，反映了客户持续迁移到数字渠道，我们在第二季度巩固了38家分行。我们的信用卡使用量很大，信用卡和借记卡的购买量比一年前增加了6％。在第二季度，我们连续第三年被评为尼尔森年度排名第一的借记卡发卡机构。
转向第23页，由于信贷损失准备金减少，批发银行业务收入较第一季度增加了1,900万美元。由于季节性较低的人员费用和较高的资产费用，财富和投资管理收入较第一季度增加了2500万美元。我们于7月1日完成的机构退休和信托业务的出售并未对第二季度业绩产生影响，但将反映在我们的第三季度业绩中。
转向第25页，我们继续获得强劲的信贷业绩，第二季度我们的净撇帐率下降至28个基点，第一季度的净撇帐额下降了4200万美元，这是由于消费者损失减少所致。非应计贷款较第一季度减少9.83亿美元，商业和消费者投资组合的非应计利润均下降。消费者非应计利润包括从重新分类的18亿美元首次抵押贷款重新分类到持有待售的3.73亿美元。
上个季度，我提供了我们最初的CECL预期，我们根据截至6月30日的贷款组合构成了更新。我们目前估计采用CECL的影响将减少约15亿美元的配额，包括先前在上一周期中记录并低于其当前恢复价值的住宅按揭贷款的回收。
我们上季度提供的估计变化主要反映了由于指定持有待售的18亿美元住宅按揭贷款以及我们对我们的假设和变化的进一步改进，我们之前减记的贷款预期回收减少本季度的投资组合构成。
CECL的最终有效性将取决于我们的贷款组合的规模和组成，投资组合的信用质量和采用时的经济状况，以及对我们的模型，方法或其他关键假设的任何改进。提醒一下，由于行业经历了信贷周期，我们预计在终身储蓄方法下采用的波动性与发生的损失方法相比会更加波动。
转向第26页的资本，我们的CET1比率完全分阶段增加至12％，因为持续强劲的资本回报和适度的RWA增长被资本产生的收益和OCI的未实现收益所抵消。
我们的2019年资本计划（包括高达231亿美元的普通股票回购）反映了我们的目标，即在未来两年内将CET1比率降低到目前的10％内部目标。提醒一下，由于实施了遇险资本缓冲和CECL，我们的目标可能适度增加至10.25％至10.5％。
与去年类似，我们目前的计划受市场条件和管理层的自由裁量权限制，将在今年下半年使用约65％的总回购容量，其余部分将在2020年的前两个季度使用。
总之，我们的第二季度业绩反映了客户活动增加，信贷业绩强劲以及资本回报率提高。我们的开支太高，虽然我们正在努力执行我们的费用计划，但我们还有更高的持续投资支出。我相信，我们为改造富国银行和满足监管期望所做的投资将使我们的所有利益相关者受益，包括我们的客户，我们的团队成员，股东和监管机构。
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