$英伟达(NVDA)$ 将于5月22日盘后发布Q1财报。 据悉，5月以来英伟达累计上涨近10%，再次接近历史高点。市场聚焦于AI增长点和GB200今年的产量预期。 同时，高盛将英伟达目标价调高至每股1100美元，保持“买入”评级不变。英伟达Q1财报即将压轴登场，会带来惊喜or惊吓？我们该怎么布局呢？ 英伟达的Q1财报即将发布，市场对此充满期待。 最近的股价上涨， 表明投资者对英伟达的前景看好，尤其是AI相关业务和GB200的产量预期。 我认为以下五大关键因素会影响财报后的股价走势： （一）AI业务增长： 如果英伟达的AI业务表现优异，超过预期，股价就会大幅上涨。 AI芯片市场是当前最热门的领域之一，英伟达在这一领域占据重要地位。 （二）GB200产量： 市场对GB200的产量预期较高，如果英伟达能提供令人满意的数据，投资者信心将进一步增强。 （三）总体财务表现： 包括营收、净利润和未来指引。如果这些指标都表现良好，英伟达股价就会迎来上涨。 （四）宏观经济因素： 即使公司表现优异，宏观经济环境的变化（如利率、通胀），也会对股价产生影响。 （五）高盛将目标价调高至1100美元，并维持“买入”评级： 显示出对英伟达的强烈信心。 对于投资者而言，如果已经持有英伟达股票，可以考虑持有观望，看财报发布后的市场反应。 如果打算加仓，可能需要评估财报带来的短期波动风险和长期增长潜力。 总结： 总体而言，英伟达的财报有可能带来惊喜，但也需警惕潜在的波动和风险。 根据财报结果，灵活调整投资策略，是较为稳妥的做法。目前宜静心观望。 免责声明：上述内容仅代表个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

随着 $英伟达(NVDA)$ 即将在5月22日盘后发布的2025财年第一季度财报，市场对这一数据的关注度达到了前所未有的高度。这份财报不仅可能成为今年最重要的数据发布，还可能成为推动持续牛市或引发下一轮熊市的关键因素。在通货膨胀率高于预期，以及 $超微电脑(SMCI)$ 在2024财年第三季度财报电话会议中发布的预测并不乐观的背景下，英伟达的表现备受期待。强烈看好英伟达，目标价1451人工智能（AI）和机器学习（ML）对于下一代数据中心的计算和网络至关重要。尽管SMCI的预测较为保守，但戴尔和惠普在与AI相关的基础设施方面都经历了显著的积压增长。由于对英伟达GPU的庞大需求，供应链成为主要瓶颈，这让我对英伟达2025财年的增长持乐观态度。随着对英伟达GPU需求的持续增长，加上台积电（TSM）在2024年底的制造瓶颈缓解，以及企业对GenAI的采用，我相信英伟达将继续其加速增长的轨迹，并在2026财年展现出显著的增长势头。因此，我将我的买入推荐升级为强烈买入，目标股价为1451美元/股，市盈率为18.35倍。GB200 重中之重从财报来看，我觉得这份财报最重要的是GB200。台积电（TSM）将在2024年底将其用于制造高性能半导体的CoWoS容量翻倍，这应该会缓解这些备受追捧的硬件组件的供应链瓶颈。随着产能的上线，我预计英伟达的数据中心销售额将在2025财年末加速增长，并持续到2026财年。其实从前几周的科技股财报来看，各家都在增加AI相关的资本开支，其中值得注意的是Meta一季度的资本开支数据一般，但是Meta又上调了全年资本开支预期，说明二季度或者是下半年会加大资本开支，而下半年正是GB200要出来的时候，所以大概

作者 |德新 编辑 |王博 4月下旬，在北京车展开幕前的一天，NVIDIA全球副总裁、汽车业务负责人吴新宙现身NVIDIA位于北京国贸商圈41层的办公室。 在这之前，他已经在国内待了一个多月。同新宙一起会见媒体进行沟通的，还有英伟达负责数据中心业务的全球副总裁Norm Marks以及英伟达全球副总裁、中国区汽车业务负责人刘通。 彼时是新宙到任NVIDIA半年多以后，第一次在国内公开露面。 今年时值NVIDIA下一代车载中央计算平台DRIVE Thor量产前的关键一年。中国是全球市场智能驾驶应用最为活跃的市场，DRIVE Thor平台不少的先锋客户都来自这里。 与此同时，在智能驾驶的软硬件平台之外，AI应用正在向汽车行业全面渗透，包括开发、设计、营销、生产等在内的全流程。 NVIDIA凭借「DRIVE计算平台+数据中心 + Omniverse软件栈」的组合，希望在日新月异的汽车市场中拿下更大的蛋糕。 吴新宙在这次会议上再次重申了「AI定义汽车」的观点，尤其在智能驾驶领域，端到端的架构正在重新定义第三代的智驾技术栈。 在座舱领域，NVIDIA全球副总裁Norm Marks提到今年2月他来国内试驾了理想，理想在座舱大模型MindGPT上的进展和未来构想令人吃惊。 NVIDIA汽车业务的雄心也正从车上，渗透到造车的全流程。 前不久，NVIDIA基于DRIVE Thor和Omniverse与全球最大的新能源车企比亚迪达成合作，绝大部分人的关注点在于比亚迪发力智驾。 与之相比，Omniverse的合作乍看没有那么性感。但NVIDIA希望从数据中心、智能工厂、机器人等全领域帮助这家庞大的车企降本增效。毕竟仅仅在生产环节，比亚迪每年就雇佣了超过30万人。 一、端到端，定义第三代智驾软件栈 「接下来，AI定义汽车肯定是一个很大的趋势。 」这个观点在新宙最近几个月的公开露面中不断被重复提到。