本文将透过分析一系列ETF，基于截至4月24日的数据，评估了当前市场风险偏好。 近期金融市场的动物精神(Animal spirits)有所降温，惟要判断股市风险偏好是否已触顶，或者是否正处于一个能让市场巩固近期收益的整固阶段，现在下结论仍为时尚早。 目前，对股市构成潜在挑战的关键因素之一是再通胀压力卷土重来。迄今为止，美股表现相对坚韧，然而如果债券价格进一步下滑可能会引发更强劲的逆风。 本月初，笔者经过分析认为当时的股市风险偏好倾向完整。两周多过去，这一信号变化不大，近期股市虽然表现偏弱，但目前负面势头仍相对温和。 首先从全局视角来看，笔者对比了风格激进的全球资产配置基金iShares Core Aggressive Allocation ETF (NYSE:AOA)与对应的保守风格基金iShares Core Conservative Allocation ETF (NYSE:AOK)。目前，趋势仍在逆势上行，接近历史高位，表明风险偏好依旧强劲。 全球投资组合策略趋势 就美国股票而言，近期风险偏好有所回落，但通过对比美国股票基金SPDR® S&P 500 (NYSE:SPY)与低波动率美国股票基金iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF (NYSE:USMV)，可以看到风险偏好的上行趋势仍坚实。 SPY基金 vs USMV基金的日线图 监控美国风险偏好的关键风向标——代表商业周期趋势的半导体股基金VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH)与美国整体市况股票基金SPDR® S&P 500的相对表现——在最近的抛售潮中也表现得较为稳健。 SMH基金vsSPY基金的日线图 然而，债券市场是个异类，在当前环境下仍偏看跌，根据中长期美国国债基金iShares 7-10 Year Treasury B

有个一万亿(美元)的理由，说明美国经济很可能在选举前保持坚挺：从现在起到大选之日，耶伦可能会通过财政部一般账户（TGA）放水，向市场和美国经济释放近1万亿美元的流动性。接下来，笔者将详细介绍TGA放水的操作机制及其对市场的影响。但首先，有必要退一步：厘清各种货币政策的操作，如量化宽松（QE）、量化紧缩（QT）、财政赤字、逆回购协议（RRP）和TGA蓄水/放水等，了解了这些操作后将在未来十年为宏观投资者创造显著优势。名义收入以6%的速度增长，实际GDP增速稳定在约2%。劳动力市场依然稳健，没有明显的经济普遍疲软的迹象。面对史上最为激进的加息周期之一，联邦基金利率已维持在5%上方近一年且还在继续，我们该如何理解这一现象呢？答案就在于私营部门资产负债表与财政刺激。通常情况下，更高的利率会拖慢经济增长：企业和家庭面临更高的偿债成本，不得不削减资本支出、招聘和开支，以更多资源应对债务负担。支出减少意味着经济放缓。换言之，高利率往往对私营部门资产负债表的负债端产生消极影响。然而，这次情况可能有所不同，私营部门受到高利率影响的时间可能更长，反而出现截然相反的情况。家庭资产负债表让我们来看一个简化的家庭资产负债表：资产端包括银行存款、股票和短期国债，负债端则是贷款或按揭加上净资产（权益）。近期发生了哪些变化？1. 持续的财政刺激：补贴和减税举措提高了私营部门净资产；2. 高利率带来额外收入提升：家庭和企业可以将资金投入5%收益率的短期国债，从而从高利率中获益；3. 高利率尚未影响偿债负担：如果家庭使用30年固定按揭，而企业债务期限较长，那么联邦基金利率达到5%并不那么可怕。当前美国私营部门偿债比率(Debt Service Ratio)如下图所示：虽然在上升，但与美联储快速且激烈的加息周期相比，上升速度较慢。美国私营部门偿债比率导致这一缓慢传导的主要原因有：A

投资者愈发青睐专注于股息收益的ETF，寻求那些既能提供稳健股息分红又能具备增值潜力的投资标的。通过强大的股票分析工具InvestingPro，我们筛选出了一批此类股票。这些股票不仅拥有诱人的股息、稳定的盈利，而且没有“卖出”评级。Investing.com – 在市场出现风险的情况下，兼具成长性和股息分红收入的股票是非常值得关注优质投资品种。具体来看，这类股票有以下特征：有吸引力的股息：稳健的股息收益率，可提供持续的收入。稳定的盈利：全年盈利预计保持稳定或增长，确保股息的可持续性。分析师信心：没有分析师给予“卖出”评级，表明整体情绪乐观。上涨潜力：市场一致认为未来价格会上涨。通过InvestingPro选股器，我们找到了以下符合上述条件的股票：1. 金德摩根(Kinder Morgan)金德摩根(Kinder Morgan)(NYSE:KMI)成立于2006年，总部设在德克萨斯州休斯顿，是美国最大的能源基础设施公司之一，专门从事石油和天然气管道业务。金德摩根股价走势图，来源：英为财情Investing.com5月15日，金德摩根将派发每股0.2875美元的股息，除息日是4月29日，股息收益率为6.10%。股息数据，来源：InvestingPro公司将于7月17日公布财报。展望2024年，预计公司每股收益或将增长14.3%，营收将增长12.9%。财报预测，来源：InvestingPro在派发股息方面，公司一直很可靠，连续6年上调股息，连续14年派息，证明了金德摩根的财务纪律和对股东回报的承诺。第一季度业绩也增强了市场对公司的信心，且公司的管道网络有望在向低碳能源的转变中也发挥着重要作用。此外，金德摩根股票以其低波动性而闻名，可能吸引寻求能源类、表现稳定的股票的投资者。过去12个月，该股上涨了14.25%，没有卖出评级。市场给出的目标价在20.38美元左右，不过公司首

根据capitalspectator.com汇总的一系列预测的中位数，即将于4月25日（周四）发布的美国第一季度GDP报告（GDP）可能显示，美国经济增长势头进一步走软。经季节性调整后，美国第一季度GDP实际年化增长率预计为2.0%，与4月5日披露的初步估算值相同。倘若预测准确，意味着美国经济增速连续第二个季度放缓。美国实际GDP变动美国经济过热了，还是坏消息在后面？回顾2022年第四季度，美国经济增速为3.4%，较前一季度有所下滑。尽管增速放缓，惟多数GDP预测表明，经济仍将保持健康的扩张速度，并最大程度削弱衰退风险。然而，有人认为美国经济实际上仍然过热。国际货币基金组织(IMF)首席经济学家Pierre-Olivier Gourinchas指出：“美国近期的强劲表现反映出生产力和就业的强劲增长，同时也揭示出需求旺盛导致经济仍有过热现象。这就要求美联储采取谨慎和渐进而坚定的货币政策松绑措施。”与此相反，部分分析人士担忧美联储推迟降息可能导致今年晚些时候经济出现困境，因为过去两年的加息具有滞后效应。部分经济学家认为，这种效应可能会延长当前经济放缓的趋势，甚至延续至第二季度乃至更久。简而言之，当前争论焦点在于接下来几个月内，美国经济是在增速放缓的基础上企稳，还是进一步减速。目前的数据倾向支持前一种情况。消费支出依然坚挺，支持了美国经济表现支撑乐观经济前景的一个重要因素在于：剔除通胀影响的实际消费支出依然坚挺。美国实际PCE通胀富国银行的经济学家指出：“即使面对美联储自2022年3月以来的货币政策紧缩周期，实际个人消费支出仍展现了惊人的韧性。”该行预计，尽管第一季度的消费支出较上一季度略微下滑，但这并不足以引发对消费者支出减弱的忧虑。富国银行的分析师解释说：“在第一季度，消费者似乎再度不受利率上升和通胀压力的影响。”“3月份零售销售额表现出色，2月份服务支出更是创下一年多以来的

美股近期的跌势是去年11月以来强劲上涨后的回调，还是牛市即将落幕的征兆？很多财经媒体似乎在说，美股牛市即将落幕，如MarketWatch上周撰文指出：“自2023年11月初以来，标准普尔500指数首次出现只有不到30%的股票高于50日移动均线，这明显表明了当前市场广度很糟。与3月底的85%和1月初的92%相比，这一比例显著下降凸显了市场动态的巨大转变。50日移动均线通常被视为股市短期“健康”状况的指标。整体跌破这一水平意味着市场的大部分领域正面临下行压力。与此同时，中东地缘政治紧张局势不断升级，对通胀的担忧再次浮现，这些因素共同促使交易员在4月份采取了更为谨慎的立场。”当然，最近股价下跌的“原因”有很多。以色列和伊朗之间的地缘政治压力，以及高于预期的通胀数据导致美联储暂停降息，都引发了卖盘。然而，美股下跌没有那么意外，我们此前在今年3月19日的一篇关于禁止回购窗口期的文章中指出：“值得注意的是，自2009年以来，尤其是从2012年开始，股票回购的百分比变化远远超过了资产价格的涨幅。这不仅仅是一种偶然的相关性，即将到来的禁止回购窗口期也可能比很多人认为的更重要。”回购累计百分比变动vs标普500指数此外，禁止回购窗口期恰逢投资者的情绪极度乐观，正如前述文章提到：“投资者情绪再次到达季度乐观水平。然而，以史为鉴，当散户投资者情绪极度看涨，且市场波动性较低时，通常市场会到达短期高位。”情绪/波动率指数（VIX）vs标普500指数考虑到过去20年公司股票回购占股票净购买量的近100%，禁止回购窗口期加上过于乐观的市场情绪，无疑是引发资产价格下跌的重要因素。如果你不相信上图，还可以看看下方的股票净买盘数据：养老金和共同基金净卖出2.7万亿美元家庭和外国投资者净买入2.4万亿美元小计为净卖出0.3万亿美元公司回购达到5.5万亿美元总净买入5.2万亿美元，几乎贡献了所有股票买盘要展望今年

尽管第一季度财报季开局良好，但美股仍然下跌 关于未来的前景比第一季度业绩更加重要 然而，LERI显示，企业对未来的不确定性预期在Q4下降后又开始回升 焦点转向美股七巨头中的：特斯拉、Meta、Alphabet和微软。 本轮财报季高峰期从4月22日至5月10日 大型科技公司能否力挽市场狂澜？投资者是否受美联储言论的误导？ 尽管一些公司交出了亮眼的财报，但美国股市上周仍旧延续跌势。标普500指数连续6个交易日下滑，创下今年最长连跌周期。投资者持续聚焦通胀问题、美联储发言，同时越来越多的人开始意识到降息可能要等到2025年。 上周，投资银行高盛(NYSE:GS)和摩根士丹利(NYSE:MS)在周一(15日)和周二(16日)公布的财报表现抢眼，而美国联合航空(NASDAQ:UAL)在周二盘后发布的财报也继续超出市场预期，带动美联航股价随后飙升了17%，因其第二季度预期远超华尔街预测，预示着旅游旺季开局强劲。 上周四(18日)，科技和通信服务类公司的业绩表现依旧亮眼。在人工智能芯片需求旺盛的推动下，台积电(NYSE:TSM)公布了出色的营收和利润数据。另一备受瞩目的公司Netflix (NASDAQ:NFLX)在盘后公布了财报。 Netflix的季度业绩靓丽，打击账户共享的行动持续见效，第一季度付费用户总数增长了16%。然而，财报发布后，Netflix股价仍旧下滑，因该公司宣布将从2025年开始不再披露付费用户关键指标，同时投资者也在持续关注通胀和地缘政治紧张局势。 尽管上周多间公司财报超预期，但市场对未公布财报公司的业绩预期下调，导致第一季度标普500指数成分股综合每股收益增长率有所回落。根据FactSet的数据，目前市场普遍预期增长率为0.5%，低于上周的0.9%。不过截至目前，已有74%公布财报的公司业绩超出了分析师的预期。 投资者对CEO平淡评论的反应，比对第一季度实际业绩

本周焦点是大型科技公司财报、PCE物价指数。Meta值得关注，预期财报乐观。特斯拉利润增速大概率走软，同时业绩指引可能令人失望。英为财情Investing.com –美国股市上周五(19日)收跌，周线也收于负值，人们愈发担忧美联储将推迟降息并引发科技股下跌。纳斯达克综合指数连续第六个交易日下跌，创下2022年10月以来最长连跌纪录。由于人工智能(AI)宠儿英伟达(NVIDIA)(NASDAQ:NVDA)遭到抛售，加剧了近期市场因地缘政治冲突和通货膨胀粘滞而陷入的困境。上周，基准指数标准普尔500指数下跌3.1%，纳斯达克指数下跌5.5%，而道琼斯工业股票平均价格指数保持不变。美国三大股指走势图，来源：英为财情Investing.com本周，美股将迎来财报超级周，“美股七巨头”中的四只股票将公布财报，包括微软(NASDAQ:MSFT)、Alphabet(NASDAQ:GOOGL)、Meta(NASDAQ:META)和特斯拉(NASDAQ:TSLA)。其他一些也将公布财报的著名公司包括英特尔(NASDAQ:INTC)、IBM(NYSE:IBM)、Snap(NYSE:SNAP)、通用汽车(NYSE:GM)、福特(NYSE:F)、AT&T (NYSE:T)、Verizon(NYSE:VZ)、卡特彼勒(Caterpillar)(NYSE:CAT)、波音(NYSE:BA)、联合包裹服务(UPS)(NYSE:UPS)、埃克森美孚(NYSE:XOM)、雪佛龙(Chevron)(NYSE:CVX)和Visa(NYSE:V)。除财报外，本周最重要的经济数据是周五(26日)公布的、美联储最青睐的通胀指标核心个人消费支出(PCE)物价指数。根据英为财情Investing.com财经日历数据，剔除波动较大的食品和能源价格的PCE物价指数预计在3月份同比增长2.6%，较2月份的2.8%有所放缓

在地缘政治紧张局势的情况下，油价飙升。石油输出国组织(OPEC)的减产，以及石油期权市场看涨押注的增加，支撑了油价的上行轨迹。本文将介绍两种投资油价上升趋势的方式。英为财情Investing.com – 今年，一系列因素都在推动原油价格上升，包括多个地区的地缘政治紧张局势加剧，如俄罗斯与乌克兰能源基础设施遭袭，中东冲突可能扩大。同时，实物石油需求显著增加，而石油期权市场看涨押注激增，进一步推动了油价上涨趋势。最近几天，随着波动性加剧，对期货和期权的需求强劲。石油输出国组织(OPEC)的减产也成为油价上涨的另一个推动力，同时该组织预计2024年全球石油需求将持续增长。布伦特原油期货上周一度涨至92.18美元，预估上行目标为94-95美元。要看到100美元，地缘政治风险必须加剧，而目前不能排除这种风险。原油价格走势图，来源：英为财情Investing.com油价的强劲表现，也让石油公司重回投资者目光中。如果油价继续上升，那么有哪些投资品种可以受益？为此，笔者将挑选出一些相关的ETF和个股。伊朗vs以色列局势与油价展望目前，虽然伊朗与以色列互相进行了袭击，但是根据最近的动向和表态，至少美国和伊朗不希望局势大幅升级。然而，未来仍然不明朗，我们可以对潜在的结果及其对油价的影响做出四个假设：如果伊朗的能源基础设施遭到袭击，油价可能会飙升，布伦特原油的价格可能会达到每桶100美元。如果伊朗关闭霍尔木兹海峡，油价可能会进一步攀升，可能在105美元至110美元之间。霍尔木兹海峡是每日运输约2000万桶石油的重要通道。对伊朗实施制裁可能会推动原油价格在90美元至95美元之间波动。如果以色列和伊朗之间的紧张局势得到控制，油价可能会徘徊在每桶87美元到90美元之间。此外，如果有必要，美国可能会通过从其战略储备中释放更多原油进行干预，进一步影响市场动态。那么，如何通过资本市场投资原油的上升趋势？我们

2024年，娱乐行业的盈利预计将大幅增长。要投资娱乐行业，投资者可以买ETF或个股。本文将介绍若干相关ETF和个股。英为财情Investing.com – 分析师预计娱乐行业今年有望强劲增长，并可为投资者提供最大化投资收益的机会。以下是投资娱乐行业的两种方式：1.ETF有两只ETF值得关注，他们提供了直接投资全球娱乐市场的敞口：Communication Services Select Sector ETF (NYSE:XLC)：XLC于2018年6月推出，费率低廉，仅0.10%，主要投资媒体和娱乐公司。过去五年的回报率为12.79%，而过去一年的回报率达到了惊人的42.15%。主要持仓包括Meta Platforms (NASDAQ:META)、Alphabet (NASDAQ:GOOG)、迪士尼(NYSE:DIS)、威瑞森通信(Verizon Communications)(NYSE:VZ)、AT&T (NYSE:T)、康卡斯特(NASDAQ:CMCSA)和Netflix (NASDAQ:NFLX)。Vanguard Communication Services Index ETF (NYSE:VOX)：VOX成立于2004年9月，费率0.10%，追踪MSCI US Investable Market指数(IMI (LON:IMI))。过去五年回报率10.50%，而过去一年回报率达到了37.12%。XLC的主要持仓包括Meta、Alphabet、康卡斯特(Comcast)、Netflix和华特迪士尼。2. 个股另一种方式是个股。笔者挑选了六只娱乐行业股票，并使用InvestingPro评估他们的前景。1. 华特迪士尼华特迪士尼是世界上最大的媒体和娱乐集团之一。公司成立于1923年10月16日，总部位于加州Burbank。迪士尼股价走

英为财情Investing.com - 过去的12年，黄金价格大部分时间都在一个较大的区间内横向波动。这种价格走势往往会赶走投机者，甚至赶走一些原本坚定看多的投资者。正因如此，投资者对黄金并不十分看好，黄金也就没能成为市场的热门话题。然而，时至今日，黄金在经历了一次显著的突破并持续走高后，终于开始吸引市场的目光。假如当前的黄金周期模式得以延续，我们可以预见，未来黄金将会吸引更多投资者的关注和资金。黄金的12年周期黄金价格月线图可以看到一个12年的周期模式。如图所示，黄金先上涨12年，紧接着横行震荡12年，而现在黄金似乎又进入了下一个12年的上涨周期。如果黄金能够延续这一周期性规律，对投资者而言，无论是在当前还是未来，都将孕育丰富的投资机会。***根据下表，分析师认为在这5只金矿股中，Barrick Gold的股价有超过20%的上升空间。

中东局势紧张，美股持续下挫。然而，投资者的乐观情绪仍高于历史平均水平。在这一背景下，本文将介绍三只“10倍股(Multi-Bagger)”。英为财情Investing.com – 以色列与伊朗可能爆发战争的风险持续冲击美股。周一(15日)，标普连续两日跌超1%，道指六连跌，纳指大跌1.8%，而黄金、美元走强。一般而言，在战争风险阴云笼罩下，军工股往往表现良好，有意向的投资者可以看看iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (NYSE:ITA)、S&P Aerospace & Defense ETF (NYSE:XAR)和Invesco Aerospace & Defense ETF (NYSE:PPA)三只ETF。与此同时，美国财报季拉开帷幕，分析师预计于此轮财报，公用事业板块(NYSE:XLU)的盈利增速有望领跑，紧随其后的是信息科技板块。相反，能源板块(NYSE:XLE)面临压力，其盈利增速的表现可能最差。总体而言，标准普尔500指数成分股2024年的盈利预计将增长约11%。除此之外，还有一些个股已上涨了10倍甚至100倍，且日后有望进一步上升。3只10倍股不只是英伟达(NVIDIA)(NASDAQ:NVDA)和超微电脑(NASDAQ:SMCI)这些常上头条新闻的股票在大涨，还有一些名不见经传的公司也录得了可观的涨幅。1. Modine ManufacturingModine Manufacturing Company (NYSE:MOD)成立于1916年，总部位于威斯康星州Racine，专门从事热管理系统及零部件，以及设计和制造冷却系统。公司之所以能够脱颖而出，靠的是在人工智能（AI）领域的关键作用。由于人工智能服务器在运行过程中会产生大量热量，因此，Modine的冷却系统在预防设备过热方面扮演着举足轻重

在人们对美联储降息路径的疑虑越来越大之际，第一季度财报季预计将成为华尔街的下一个重大考验。分析师预计利润同比增长3.2%，营收增长3.5%。针对当前环境，笔者使用InvestingPro选股器物色了一批有望实现强劲利润和营收增长的优质股票。英为财情Investing.com - 华尔街第一季度财报季已于上周五(12日)非正式拉开帷幕， 摩根大通 (NYSE:JPM)、富国银行 (NYSE:WFC)、花旗集团 (NYSE:C)和贝莱德 (NYSE:BLK)公布了喜忧参半的业绩。接下来的一周，Netflix(NASDAQ:NFLX)、美国银行(NYSE:BAC)、高盛(NYSE:GS)、摩根士丹利(NYSE:MS)、Visa (NYSE:V)、美国运通(NYSE:AXP)、联合健康(NYSE:UNH)、宝洁公司(NYSE:PG)、强生(NYSE:JNJ)、通用汽车(NYSE:GM)和百事可乐(NASDAQ:PEP)等知名公司将公布财报。第一季度财报季的高潮将于4月的最后一周开始，届时包括微软(NASDAQ:MSFT)、苹果(NASDAQ:AAPL)、Alphabet (NASDAQ:GOOGL)、亚马逊(NASDAQ:AMZN)、Meta平台(NASDAQ: Meta)、英特尔(NASDAQ:INTC)和IBM (NYSE:IBM)等大型科技公司都将发布季度更新。据FactSet最新统计，标普500指数成分股公司第一季度每股收益预计将较去年同期增长3.2%，低于1月1日预测时的5.7%。标普500指数盈利同比增速，来源：FactSet如上图所示，公用事业板块(NYSE:XLU)的增速预计是11个板块中最大的，达23.7%，此板块包括NextEra能源(NYSE:NEE)，南方公司(NYSE:SO)，杜克能源(Duke

本文将介绍三只机器人和人工智能(AI)ETF，帮助投资者简化相关领域的投资流程。用ETF可快速创建多元化的投资组合，是长线投资者的优质投资方式。因此，机器人和AI ETF是一种高成本效益的机器人和AI投资方式。英为财情Investing.com - 机器人和AI不仅是未来，也是现在，它们将彻底改变全世界，无论是生活还是工作。不过，专家认为，我们仍处于机器人和AI的早期阶段，因此现在投资有关股票，可能相当于在互联网时代初期投资互联网股票。同时，有两种主要投资方式：1.直接购买机器人和AI公司的股票，创建一个投资组合。然而，这种做法需要时间、精力和专业知识来研究、分析和选择合适的公司。此外，还需要监控和管理投资组合，并需要支付相关费用，如券商佣金。2.投资ETF，这种方式简化了流程。ETF包揽了一切，包括研究、分析、买入卖出股票，而且费用比自己创建投资组合低。那么，是否需要分别买入机器人ETF和AI ETF呢？其实不用，有一些ETF同时覆盖了机器人和AI两个领域。以下是就是三只同时覆盖机器人和AI领域的ETF：1. Global X Robotics & Artificial Intelligence ETFGlobal X Robotics & Artificial Intelligence ETF (NASDAQ:BOTZ)于2021年11月16日推出，注册地在爱尔兰。这只ETF追踪全球机器人与人工智能主题指数(Global Robotics & Artificial Intelligence Thematic index)，成分股覆盖世界各地的机器人和人工智能股，有美国版和欧洲版两个版本。BOTZ走势图，来源：英为财情Investing.com总年费为0.50%，股息每六个月向投资者派发一次。1年期收益率为26.29%。共投资了45间公司，以下是权

财报季揭幕在即，投资者需关注软着陆线索，以缓冲首次降息时间因持续强劲的经济数据而推迟的压力。第一季度标普500指数每股收益增速预计将达到3.2%，连续第三个季度增长。银行股将于今日率先公布财报，投资者需要关注贷款和投资银行业务是否改善，同时警惕若干阴云不散的逆风因素。第一季度财报季高潮从4月22日持续至5月10日。美股虽然在第一季度创纪录新高，然而第二季度初乏味可陈上周，主要股指纷纷下滑，给第二季度定下了不甚乐观的基调。标准普尔500指数和道琼斯工业股票平均价格指数本周迄今均微跌收跌0.1%，而纳斯达克综合指数微跌0.04%。同时，油价飙升，加上4月1日（周一）公布的3月就业数据强于预期，以及4月5日（周五）披露的非农就业、失业和薪资增长资料，令投资者惴惴不安。最新的就业资料引发了投资者对今年降息速度和时机的疑虑，根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具显示，美联储仅降息两次的可能性有所提升。本周市场再度走弱，原因是3月份消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，高于市场预期，使通胀年率达到了3.5%，远高于美联储在降息前设定的2%目标。第一季度盈利能否扭转市场颓势?随着第一季度财报季的到来，投资者或许能迎来一些积极信号。目前，市场对标准普尔500指数成分股公司2024年第一季度的每股收益增长率预期为3.2%。在经历了三个季度的下滑后，美国上市公司盈利有望连续第三个季度增长。然而，此增长预计主要由少数几个行业引领，包括公用事业（23.7%）、信息科技（20.4%）、通信服务（19.4%）和非必需消费品（15%）。而本季度表现相对落后的行业预计包括能源（-25.8%）、材料（-24.1%）、医疗保健（-7.2%）和基本消费品（-0.7%）。股东回报能否继续支撑股价？今年第一季度，美股的另一大积极因素是回购和股息均呈现上升趋势。上季度，公司两种向投资