昨日回顾： 市场主要还是围绕美联储的车轱辘话来进行的。基本上和之前的方式差不多，都是要么先放鸽补鹰，要么放鹰补鸽，像昨天就是先鸽：暗示不加息，再补鹰：表示短时间不会降息。所以就出现的市场的过山车表现 05-02 市场前瞻 指数情况 $纳斯达克(.IXIC)$ ： 技术方面，整体指数目前处于4/22以来的反弹B浪的轨道中，但是已经碰到了下轨，并且近期4/29和5/1的高点，明显构成了一个日级别的下降通道压力上轨。目前看这个上轨很可能会贯穿到整个下降周期的A-B-C全周期。目前看B浪的通道已经和新的日线级别上轨形成收敛，预计应该在一周左右也就是5/9前应该就会完成变盘。 变盘的方向主观来看应该是向下的，坏消息有很多，目前实在想不到有什么够分量的好消息，英伟达的财报也还要拖到月底，美联储的动态方面如果仅仅是像昨天那样否认继续加息，这个力度是完全无法构成反转利好的。 消息面方面：今明天市场肯定还是围绕盘前失业金人数作为预演，重点还是明天的非农数据以及对美联储决议的后续解读来进行，个人观点是希望小幅利好给到好的放空位置，如果利空的话反而不太好处理。 个股方面 个股财报：重点是 $高通(QCOM)$ 财报及指引均超预期，盘前大涨+5%； $Carvana Co.(CVNA)$ 财报超预期，盘前大涨+37%，注意的是这股空头不少，可能开盘会有Squeeze； 中概股受恒指近期强势影响，盘前高开，步入技术型牛市，但是今天应该没啥好的买点； 盘后 $苹果(AAPL)$

写在最前面： 最近对于A股行情，讨论最多的就是抱团何时能瓦解？其实这个命题得拆成两部分来解答： 一是长期的抱团行为，实际上是从2018年就开始了，并且在2019在各行业的主升浪中都得到了体现，先后包括18年的金融，19年的芯片、消费电子，20年的汽车、光伏，以及贯穿始终的白酒等。这类抱团的本质，是由于基金超发，而基金经理普遍倾向于配置大而美的蓝筹所导致的（容量大，方便公募建仓，且相对稳定，加上近年的超额收益）。而基金超发的本质，在于近年来新一代理财观念变化，这里不扯开讲。大致的观点就是，这类抱团行为会一直持续和加强，未来的市场一定是以基金而不是小散、柚子为主导，A股向美股靠拢的进程会一直推进下去 二是近期的病态抱团行为 这个的本质，在于超短资金和游资的介入，加剧了本身抱团周期的波动率，造成短期的病态上涨以及未来积累风险后的暴跌释放。这类抱团行为，将于随着政策风向的改变，尤其是货币政策收紧（短期不太会）和基金发行限制（短期极有可能），而崩溃。游资和超短资金退出后，抱团将回归原有的波动率。 ———————————————————————————————— 回归春季行情分析，首先，我认为，在短期内暴涨的行业都会迎来较长时间的修复，参考2月份崩盘的科技。即使光伏、新能源车未来的赛道依旧看好，但春季行情以及明天的后半段行情，应该都与其无关。 而A股的板块向来具备很强的周期属性，最典型的莫过于一季度的科技、二季度的白酒、三季度的有色、四季度的银行，且各自都有着背后的道理，以科技为例，科技股受业绩的影响很大，再牛逼的科技股们，也有不少是常年亏损的，这就导致了财报披露期间很容易暴雷或被同板块的暴雷个股拖累。而一季度是财报空窗期最长的季度，很多公司如果不提前披露的话，年报和一季报都会拖到4月份，就给科技股很大的发挥空间 以半导体行业为例， 2016年2月-4月，上涨28%；2017年2月-