今日A股市场低开高走,小幅震荡回调。行业层面涨跌互现,市场情绪依然健康;港股继续上行,恒生指数上涨0.8%,站上19000点,赚钱效应不断强化。 整体看,4月金融数据低迷对市场的冲击告一段落,继续看好A股和港股后续表现,震荡上行的趋势仍未走完。 上周末,央行公布4月金融数据,M1和新增社融双双负增长,历史罕见,远不及市场预期。今日A股和港股均明显低开,即是对金融数据的反应,不过,低迷情绪并未持续太久,两个市场均走出低开高走行情,港股表现更好一些。 究其原因,鉴于PPI、CPI、出口、PMI等实体数据仍延续边际向好迹象,4月金融数据的低迷并不能证伪实体复苏逻辑。在此情况下,市场更愿意接受金融“挤水分”逻辑,既然是金融数据挤水分,金融与实体数据的背离也就变得可解释、可接受,较差的金融数据对市场的负面影响被弱化。 受益于低基数效应、外需改善、内需复苏以及政策发力,接下来几个月,CPI、PPI、出口、PMI、地产销售实体经济数据大概率会继续向好,从而为A股震荡向上提供支撑。在这个过程中,金融数据大概率仍会不如人意,但会慢慢变得无足轻重。 资金面看,受中国经济复苏,AH股估值洼地等驱动,外资配置人民币资产的趋势仍会延续,也会支撑AH市场双双走好。 结构上,短期,地产链(含金融)、出口链仍然值得关注;中长期看,继续推荐红利+新质生产力的哑铃型配置结构。 就今日行情看,截至收盘,万得全A涨幅-0.6%;中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-0.27%、-0.04%、-0.54%、-0.96和-1.71%。红利指数逆势收涨0.25%。 行业层面,公用事业(1.4%)、家用电器(1.36%)、交通运输、银行等涨幅靠前;传媒(-1.8%)、计算机、食品饮料、社会服务、轻工制造等跌幅靠前,均超过1.5个百分点。 图片 今日两市成交金额9097亿元,较上日小幅缩