2024年5月17日， $嘉楠科技(CAN)$ 公布2024年一季度未经审计的财报数据。数据显示，嘉楠科技收入为3509万美元， 超出此前预期值3300万美元6%。挖矿收入为1046万美元，环比增长182.1%。公司持有比特币数量首次超过1000枚，达到创纪录的1057枚。净亏损为3939万美元，环比减少71.7%，同比减少53.3%。 嘉楠科技董事长兼首席执行官张楠赓表示：“在比特币减半前的最后一个完整季度，我们展示了公司的韧性和战略远见。尽管第一季度是传统淡季，我们成功交付了340万Thash/s的算力，并将挖矿收入提升至令人惊喜的1046万美元，环比增长182.1%。这个季度总收入达3509万美元，超出此前预期。这得益于我们不懈的销售努力和矿业运营的优化。此外，最新阿瓦隆A1566矿机的推出及市场对阿瓦隆A14系列矿机的持续需求，显示了我们在产品创新和市场响应方面的优势。” “今年年初以来，美国和香港金融市场批准发行了比特币现货ETF，比特币价格创历史新高，以及第四次比特币减半的完成，这些都是市场上非常积极的信号，也预示着新一轮比特币牛市周期的开始，这在行业中已形成了共识，吸引了大量的参与者。随着我们即将大规模交付阿瓦隆A14系列并推出阿瓦隆A1566矿机，嘉楠已准备好抓住这些新兴机会。我们将继续致力于技术提升，提供满足客户需求的先进挖矿解决方案，确保公司在区块链生态系统中继续发挥重要作用。” 嘉楠科技首席财务官成进补充道：“2024年第一季度，我们原本预期市场比较平缓，但我们采取了积极主动的市场策略，以满足多种算力需求。这一策略也使得我们的本季度收入超出预期，客户预收款相较于2023年底几乎翻倍。本季度预收款将在第二、三季度转化为收入。自四月以来，我们加大了阿瓦隆A14系列矿机产品的批量交

导语：摆脱“周期魔咒”，拥抱更长春天。 从2021年上百亿盈利，到2022年上百亿亏损，过去两三年，半导体显示行业一度在周期震荡中挣扎生存。 剧烈调整，倒逼落后产能出清。行业终于出现积极变化。 2023年3月开始，产业回暖信号增强，主流面板价格连续数月上涨，逐步回升至盈利水平线上方，尽管年末淡季有小幅回调，但来到2024，面板价格重返上涨通道，并迎来了新的突破。整体上，价格起点高于去年同期，拉动盈利中枢上涨。 从业绩来看，2023到2024是面板行业从亏损到盈利的拐点之年，历史上这样的拐点对应的往往是大周期的暴涨暴跌。 然而，结合全球供应链重塑、日韩企业相继退出的大背景来看，面板行业这一轮上升周期，并非只是简单重复历史，随着面板产业的发展与竞争逻辑都已发生改变，新周期之下，面板的行业“新时代”也将开启。 01 凛冬已过，拐点来临 前瞻未来，总要先剖析历史。每一次面板行业的变革，总是绕不过“强周期”循环。 其周期规律也很好总结：当市场对新产品需求增加、供不应求，产品价格随之暴涨，从而带来短暂高额的投资回报，吸引大额新资本涌入；新投资带来新增产能，迅速发展乃至供大于求，导致价格下跌；等到产能出清、行业重新洗牌，又导引供给结构的变化。 几年一个周期，如此循环往复。面板企业所谓“竞争力”不外如此： 上行阶段疯狂融资、扩张产能；在下行阶段靠账上现金储备熬死对手，拼的是谁更能“搞钱”，谁更有赌性扩产——本质上，比拼的是资本规模。 靠着这样的“竞争力”，上世纪90年代，韩国面板厂在行业低谷期砸钱大规模扩产超越初代霸主日本，世纪之交，又一轮周期来临，中国台湾也借机登上牌桌；又过了十年，中国大陆厂商则逐渐成为全球面板市场的重要参与者。 “跌宕起伏”的强周期下，是过度的产能竞争与无序内卷，既阻碍了整个面板行业的稳健发展，也造成了对社会生产资料的浪费。 其实这又何尝不是面板厂的困惑，在产业链长

导语：服务不是销售的结束，而是真正销售的开始。 01 风向标变了 9块9包邮也卷不动了。 电商进入第三个十年，目之所及，能网购的用户基本上都来网购了，能上网卖货的商家也都来了，用户总量见顶，各大电商平台开始卷低价，“百亿补贴”和“仅退款”在去年成了行业标配。 “不是xx买不起，而是xx更有性价比”，“只要卷不死，就往死里卷，一定要比别的平台卖的更便宜”，“同款产品，你能找到价格更低的，我给你赔10倍。” 当各大平台、直播间打出这种口号时，各大平台商品价格的趋同化就无可避免。 原因很明显，既然A厂家能成为B平台的供应商，也就能成为C平台的供应商；既然你能找到产业带和原产地，那么别人也能找到。 事实上， 目前各平台的绝大多数商品，在折扣力度上已经是不相上下，有些品类几乎到了降无可降的境地。比如你花1元，不管是在抖音商场还是京喜都能享受到一盒包邮的纸巾福利。 这个时候，消费者对购买过程中的商家服务感知力度骤然上升。 据艾瑞咨询《2023年中国电商市场研究报告》显示，2023年网购用户对退换货便捷性关注度由2020年的第七名跃升至第三名，占比47.3%。 因此，单纯卷价格，注定要被时代抛弃，“卷价格、也得卷服务”，才是2024电商努力的大方向。 02 服务是销售的开始 虽然以“卷”服务为名，但行业之间实质上却是良性竞争，最终受益者是广大消费者。 不信请看，开年以来，淘宝发布了新的商家售后服务管理规范，对商家的服务各个环节提出了更全面的要求。抖音电商在年货节大促期间，要求商家全面提升消费者退款申请的处理时效。 京东的“晚发赔”服务已覆盖第三方企业店铺，未按时发货的商家需向消费者补偿等额京豆；京东自营，还推出了“免费上门退换”服务。拼多多也推出了补偿券，处罚逾期发货商家的同时由平台补偿消费者无门槛优惠券。 可见，“卷服务”，已经成了各家平台的标配。 消费是一整套完整的体验流程，对消费者

一座姑苏城、半部江南诗，姑苏古城是一直是古往今来文人墨客心中的“白月光”。 然而，随着时光的流逝，古城内的青砖黛瓦开始变得斑驳陈旧，古朴的巷子被杂物、杂草所侵蚀，曾经流传千年的诗篇中描绘的景象，在时间的烟海里也蒙上了岁月的尘土。 为了让古城重获生机，苏州市姑苏区进行了一系列改造，废旧古宅变身仁恒仓街故居花园、美罗文化创意园等，年轻人们在各大社交平台竞相晒出打卡照，往日古城的热闹又回来了。 图：姑苏古城风貌 其实，不止于现实古城的改造，苏州市姑苏区还联合千丁数科同步进行“数字古城”的建造。古城里的一草一木，人员流动，均在“数字古城“中一对一映射还原，这让管理变得更加高效便捷，服务亦能更加智能贴心。 智能化的姑苏古城，接住了这波“泼天的流量“，让无数年轻人走近古城，重新认识苏州，看到了城市生活的更多样貌。类似的变化，也发生在泰康之家养老社区等更多城市空间中。 正是在千丁数科的智慧空间科技的助力下，这些看上去被河流、房间和楼栋等割裂开的相对静态空间，形成了一个个微小的城市细胞，在一种微妙的联接中，重新组成了一个有生命的智慧空间生态系统。人们的生活也随之发生巨大改变。 千丁数科把各种空间“搬到”云端，又用数字科技，为实际空间中的具体需求提供整体解决方案，经过数字科技化的改造，我们日常生活、工作的空间，也迎来了巨大变革。 古城新生 20世纪80年代末，苏州对部分古建宅院，试点“古宅新居”工程、对古城进行更新。 相比通常提到的城市更新、老旧小区改造，苏州的城市更新难度可以说是“指数级”的。尤其是姑苏古城区，虽仅占整个姑苏区面积的17.1%，却集中了全区过半的“三无住区”；同时它也是全国首个，也是唯一一个国家历史文化名城保护区。 2023年，千丁数科参与建设苏州姑苏古城智慧城服项目，建立了可视可控的智慧城市运营服务平台。这一平台集成了数字孪生技术、AI视频云、超级工单等模块，把复杂的古

作者 | GBA财金八卦女 来源 | GBA财金八卦女 ■ 拥有300万+粉丝的董太太，突然从网络消失。 ■ 官媒批评、课程下架，她的教育帝国为何瞬间崩塌？ ■ 数千万财富已囊中，董太太能否再度翻身？ 近日，全网拥有300万＋粉丝，售卖教育规划课程的网红教育博主董太太被北京卫视点名批评后，销声匿迹了。 董太太在抖音的最后一期视频更新停留在5月5日，所有视频里涉及采访他人的作品都被设置为不可见，只有她个人跟家人出镜的作品还可以正常观看。主页点击实名认证信息，显示账号存在风险行为，账号状态异常。 树大招风，董太太被官媒定义为“存在不良价值导向”，售价6980的课程《新贵旺族》名实不符。翻身机率应该很小了，不过大几千万已经收入囊中，是普通人一辈子也难以企及的财富。 33岁的董太太英年早婚，前夫开连锁健身房，现在有3个儿子，分别是12岁、9岁和6岁。董太太早年做过空姐，外形靓丽、身形高挑、谈吐得体、落落大方。 董太太为自己打造的人设是某天突然觉醒，不甘心平平淡淡过完这一生的傻白甜的全职太太，离婚带着三个孩子创业逆袭成功的女强人。 在董太太的内容丰富多彩的视频中，她经常采访各种富家子弟、名校精英、小有成就的企业家，还有跟冯小刚、俞渝、何超琼、何猷君、李斌等一众名人的合照，她通过展示与高质量人脉的链接来提升自己的形象和社交影响力。 董太太被人吐槽的点很多： 明明抖音账号IP显示在河南，非要在后面加上上海闵行四个字，也是很懂得大家对超大城市的滤镜心理了。 推销6980元的《新贵旺族》课程，宣传“只要购买名门贵族教育课程，就能帮你们的孩子改变命运，从此步入精英行列！” 而课程没有什么干货，都是之前的直播录屏回放；只说自己成功，没有说用什么方法帮助大家成功。 自称拥有10年精英教育经验，而她自己被扒出是职高毕业，她所说的211本科郑州大学学历是自

作者 | 银妹妹 来源 | 阿尔法工场银行家 导语：类似双利存款、智能存款、多利存款等产品，成为本次整改重点。 近年来，银行“存款乱象”成为监管部门和社会各界关注的重点。 在政策与监管影响下，不仅国有六大行集体调整存款利率，不少银行也对存款、零存整取、整存零取、存本取息等业务，进行了全方位适配。 近日，交通银行（601328.SH/ 3328.HK）发布公告称，将于5月15日正式终止双利存款（普通版/超享版）业务。 同时，公告显示，协议终止后，交通银行将不再为储户提供开立双利存款子账户、存款资金存入等服务。 除交通银行外，邮储银行（601658.SH/ 1658.HK）、兴业银行（601166.SH）、中信银行（601998.SH/ 0998.HK）、民生银行（600016.SH/ 1988.HK）、平安银行（000001.SZ）、广发银行、渤海银行（9668.HK）等多家银行，在近几日也陆续发布停止智能存款业务的公告。 业内人士分析，如此密集的“下架”通知，主要是由于监管整改要求。其中，类似双利存款、智能存款、多利存款等智能通知存款产品，成为本次整改重点。 远超最高的存款利率 据交通银行客服人员介绍，双利存款产品已上线多年。该业务停止后，储户的资金将会自动转移到银行中。 双利存款是交通银行推出的一款智能金融账户，其实质为智能通知存款。其设计初衷，是为了满足储户对于资金高流动性和高收益性的双重需求。 它允许储户在享受活期存款随存随取的便利性的同时，能获得接近定期存款的收益。这款产品以高收益、灵活存取的特性，在市场上广受青睐。 具体来看，开通交通银行的双利存款业务，属于定期产品，期限一般为3年，存款当日即可起息。 在存款期间，客户可以随时取出资金。账户内固定金额超过5万元将会自动转存至通知存款，通知存款的7天年利

作者 | 张静波 来源 | 华商韬略 ■ 一场惊魂25分钟，河南前首富李留法的水泥帝国瞬间崩塌。 ■ 天瑞水泥闪崩99%，李留法的百亿财富化为乌有。 ■ 从辉煌到落幕，李留法的财富传奇为何在港股上演悲剧？ 河南前首富李留法，可能做梦也没想到： 自己辛苦打拼30多年，好不容易才攒下来的水泥帝国，会在短短25分钟之内，遭遇一场致命的暴击。 闪崩！惊魂25分钟 2024年4月9日，港股上演惊魂一幕。 临近收盘时，主板上市公司中国天瑞水泥(01252)突然闪崩，股价在短短25分钟内，从4.92港元/股，暴跌至0.048港元/股。 盘中最大跌幅99%，几近归零！ 尽管香港股市，不时上演类似的惨剧，但对于天瑞水泥这样质地还不错的公司来讲，也是极其罕见的黑天鹅事件了。 外界对天瑞水泥可能不太了解，但在河南平顶山，天瑞水泥及其老板李留法，可谓家喻户晓。 作为目前国内水泥产量最高的民营企业之一，天瑞水泥年产能高达5700万吨！ 如果您对这个数字没什么概念，那么可以参考另一个数据：2022年，美国水泥总产量为9500万吨。 换句话说，天瑞一家的产能，就相当于美国一半以上！ 凭借这一庞大的水泥产能为核心支撑，李留法在2011年、2012年两度蝉联《新财富》杂志评选的河南首富。 然而，短短25分钟之内，上百亿财富便灰飞烟灭了。 由于暴击来得太突然，市场对此一脸蒙圈。 直到收盘后，人们才开始各种解读。有人认为，是质押盘斩仓，也有人猜测，祸起小股东被动平仓。 面对外界的众说纷纭，中国天瑞水泥执行董事、授权代表李江铭表示： 公司经营一切正常！ 尽管公司出面表态，但依旧难掩天瑞水泥的尴尬。创业30年，已经67岁的李留法，也可算是走到人生的至暗时刻。 也就在几天前，天瑞水泥刚刚交出了一份糟糕的业绩报告。 根据年报披露，2023年中国天瑞水泥总营收78亿元，同比下降

作者 | 阿鹦 来源 | 阿尔法工场Green 导语：当大多数光伏企业还在豪赌技术路线时，阳光电源一直在挖掘新应用场景，持续投入充电桩、电控、水面光伏、智能运维等巨头看不上的“小业务”，逐步打造出“光风储电氢”新能源一体化平台。 问鼎“一哥” 令人意想不到，一个辅材公司，市值能超越隆基（601012.SH），成为“光伏茅”新王。 从阳光电源（300274.SZ）2023年年报以及2024年一季报数字看，收入几乎全面增长，盈利结构显著改善，在手订单充足。 第一季度末合同负债81.8亿，同比增长109%，环比增长25%，更是创历史新高。 数字背后，主业逆变器和交流器的作用不可或缺。然而，能成为“光伏茅”，逆变器的故事，当然远远不够讲。 早在2023年三季度，阳光电源已是为数不多能够实现环比增长、业绩连续超出市场预期的光伏企业。 但一部分机构投资者，认为阳光电源逆变器超过15%的净利率，是产能错配的短暂利好，对其能否持续，仍抱持谨慎态度。 在机构圈，甚至传出过“阳光电源利润暴跌”的悲观预测。 毕竟，这一数字高于锂电池巨头宁德时代，而逆变器的技术壁垒并不及锂电池高。再加上逆变器玩家众多，下游电站也会扶植其对手，避免阳光电源一家独大。 直到2023年底，阳光电源展示了“光风储电氢横向一体化”的新故事，才获得了投资者认可，继而问鼎“光伏一哥”宝座。 不走寻常路 光伏这一轮产能过剩，不再是单点的过剩，而是硅料、硅片、电池片和组件四大环节的集体过剩。 从硅料到组件的纵向一体化龙头，过往“卷产能”的致胜策略，正面临新挑战。 在这场光伏产业的变局中，阳光电源选择了一条不同寻常的道路。它将逆变器作为电站“流量入口”——以电站EPC为跳板，进而向储能、氢能业务拓展。 阳光电源原有的客户资源，包括终端业主、EPC、经销商和安装商，与储能系统集成的客户

1、《SEA 2024年第1季度业绩电话会议纪要》摘要 ■ 通过与卖家的紧密合作，以确保平台的价格优势。 ■ 强调通过资本支出规划、订单量预测和卖家行为调整来优化物流。 2、《专家解读【GPT-4o 和苹果生态落地】》摘要 ■ 在交互速度、中断响应能力、多轮对话处理及情感辨识方面实现了显著飞跃。 ■ 由于GPT-4o对计算资源的高要求，预计将与苹果iOS系统在云端展开合作，以利用云端的强大计算能力。 3、《阿里巴巴2024年第一季度业绩电话会议纪要》摘要 ■ 公司将推出全站收费机制，逐步提高CMR，并预计将其增长部分再投资于业务发展。 ■ 供目前正处于小规模客户测试阶段，重点在于确保客户投放的ROI。预计全站推正式推出后，将逐步看到收入增长，但需要大约12个月的时间。 4、《腾讯控股2024Q1业绩会纪要》摘要 ■ 尽管股价上涨，公司仍认为当前股价具有吸引力，继续进行股票回购。 ■ 通过早期在广告技术中部署AI，提高点击率和广告负载，继续占据市场份额。 5、《名创优品24Q1业绩会交流纪要》摘要 ■ 大店优化对提升客单价具有重要作用。 ■ 不断提高引进IP的质量，多元组合，有信心完成全年增长目标。

导语：类似双利存款、智能存款、多利存款等产品，成为本次整改重点。 近年来，银行“存款乱象”成为监管部门和社会各界关注的重点。 在政策与监管影响下，不仅国有六大行集体调整存款利率，不少银行也对存款、零存整取、整存零取、存本取息等业务，进行了全方位适配。 近日， $交通银行(03328)$ 发布公告称，将于5月15日正式终止双利存款（普通版/超享版）业务。 同时，公告显示，协议终止后，交通银行将不再为储户提供开立双利存款子账户、存款资金存入等服务。 除交通银行外，邮储银行（601658.SH/ 1658.HK）、兴业银行（601166.SH）、中信银行（601998.SH/ 0998.HK）、民生银行（600016.SH/ 1988.HK）、平安银行（000001.SZ）、广发银行、渤海银行（9668.HK）等多家银行，在近几日也陆续发布停止智能存款业务的公告。 业内人士分析，如此密集的“下架”通知，主要是由于监管整改要求。其中，类似双利存款、智能存款、多利存款等智能通知存款产品，成为本次整改重点。 01 远超最高的存款利率 据交通银行客服人员介绍，双利存款产品已上线多年。该业务停止后，储户的资金将会自动转移到银行中。 双利存款是交通银行推出的一款智能金融账户，其实质为智能通知存款。其设计初衷，是为了满足储户对于资金高流动性和高收益性的双重需求。 它允许储户在享受活期存款随存随取的便利性的同时，能获得接近定期存款的收益。这款产品以高收益、灵活存取的特性，在市场上广受青睐。 具体来看，开通交通银行的双利存款业务，属于定期产品，期限一般为3年，存款当日即可起息。 在存款期间，客户可以随时取出资金。账户内固定金额超过5万元将会自动转存至通知存款，通知存款的7天年利率为1.1％，远高于市面上最高0.35

导语：当大多数光伏企业还在豪赌技术路线时，阳光电源一直在挖掘新应用场景，持续投入充电桩、电控、水面光伏、智能运维等巨头看不上的“小业务”，逐步打造出“光风储电氢”新能源一体化平台。 01 问鼎“一哥” 令人意想不到，一个辅材公司，市值能超越隆基（601012.SH），成为“光伏茅”新王。 从 $阳光电源(300274)$ 2023年年报以及2024年一季报数字看，收入几乎全面增长，盈利结构显著改善，在手订单充足。 第一季度末合同负债81.8亿，同比增长109%，环比增长25%，更是创历史新高。 数字背后，主业逆变器和交流器的作用不可或缺。然而，能成为“光伏茅”，逆变器的故事，当然远远不够讲。 早在2023年三季度，阳光电源已是为数不多能够实现环比增长、业绩连续超出市场预期的光伏企业。 但一部分机构投资者，认为阳光电源逆变器超过15%的净利率，是产能错配的短暂利好，对其能否持续，仍抱持谨慎态度。 在机构圈，甚至传出过“阳光电源利润暴跌”的悲观预测。 毕竟，这一数字高于锂电池巨头宁德时代，而逆变器的技术壁垒并不及锂电池高。再加上逆变器玩家众多，下游电站也会扶植其对手，避免阳光电源一家独大。 直到2023年底，阳光电源展示了“光风储电氢横向一体化”的新故事，才获得了投资者认可，继而问鼎“光伏一哥”宝座。 02 不走寻常路 光伏这一轮产能过剩，不再是单点的过剩，而是硅料、硅片、电池片和组件四大环节的集体过剩。 从硅料到组件的纵向一体化龙头，过往“卷产能”的致胜策略，正面临新挑战。 在这场光伏产业的变局中，阳光电源选择了一条不同寻常的道路。它将逆变器作为电站“流量入口”——以电站EPC为跳板，进而向储能、氢能业务拓展。 阳光电源原有的客户资源，包括终端业主、EPC、经销商和安装商，与储能系统集成

导语：共同传承与发扬千年中国白酒文化，传递五粮液“川酒金字招牌”的时代强音。 坚定文化自信，聚力品牌价值。文化联结着消费者的精神需求，中华优秀传统文化是中国品牌的源头活水和深厚滋养，也是中国品牌的独特魅力和突出优势。作为中国民族品牌典型代表和川酒领军品牌，五粮液坚持文化传承，共同传承与发扬千年中国白酒文化，传递五粮液“川酒金字招牌”的时代强音。 01 探川酒之源，品大国浓香 品牌的力量，源自于其深厚的文化底蕴和不懈的创新追求。 中国品牌，正以其独特的文化魅力和创新精神，在全球舞台上留下深刻的印记。中国品牌不仅仅是企业产品的代表，更是中国文化和价值观的传播者。 中国品牌正与世界，进行着一场深刻的对话。 2014年5月，总书记在河南考察时就指出：“推动中国制造向中国创造转变、中国速度向中国质量转变、中国产品向中国品牌转变”。 这“三个转变”，为中国品牌建设指明了方向。 十年间，中国民族品牌蓬勃发展。2024年政府工作报告，再次强调“打造更多有国际影响力的‘中国制造’品牌”的重要性。 作为中国民族品牌典型代表和白酒行业龙头企业，五粮液始终坚持长期价值主义，厚植“和美”文化底蕴，致力打造卓著品牌，让“五粮液”这块承载岁月荣光的“金字招牌”在新时代熠熠生辉。 2024年5月10日至14日，第八届“中国品牌日”和中国品牌博览会活动在上海世博展览馆举行。 秉持“中国品牌 世界共享，国货潮牌 品筑未来”的主题，五粮液在其间推出了一系列丰富多彩、形式创新的活动，从不同角度展示五粮液品牌的历史底蕴和文化内涵，向世界传递出五粮液这一杯“大国浓香”的千年风韵与品牌势能。 在中国品牌博览会会场，五粮液精心打造了“千年传承 活窖生香”主题展厅，以“五粮液国家级非遗酿造技艺、国保古窖池群、国宝窖泥”为主线，携核心产品精彩亮相，向全球客商充分展示“大国浓香、和美五粮、中国酒王”背后的匠人匠心匠艺，以及持

导语：共同传承与发扬千年中国白酒文化，传递五粮液“川酒金字招牌”的时代强音。 坚定文化自信，聚力品牌价值。文化联结着消费者的精神需求，中华优秀传统文化是中国品牌的源头活水和深厚滋养，也是中国品牌的独特魅力和突出优势。作为中国民族品牌典型代表和川酒领军品牌，五粮液坚持文化传承，共同传承与发扬千年中国白酒文化，传递五粮液“川酒金字招牌”的时代强音。 探川酒之源，品大国浓香 品牌的力量，源自于其深厚的文化底蕴和不懈的创新追求。 中国品牌，正以其独特的文化魅力和创新精神，在全球舞台上留下深刻的印记。中国品牌不仅仅是企业产品的代表，更是中国文化和价值观的传播者。 中国品牌正与世界，进行着一场深刻的对话。 2014年5月，总书记在河南考察时就指出：“推动中国制造向中国创造转变、中国速度向中国质量转变、中国产品向中国品牌转变”。 这“三个转变”，为中国品牌建设指明了方向。 十年间，中国民族品牌蓬勃发展。2024年政府工作报告，再次强调“打造更多有国际影响力的‘中国制造’品牌”的重要性。 作为中国民族品牌典型代表和白酒行业龙头企业，五粮液始终坚持长期价值主义，厚植“和美”文化底蕴，致力打造卓著品牌，让“五粮液”这块承载岁月荣光的“金字招牌”在新时代熠熠生辉。 2024年5月10日至14日，第八届“中国品牌日”和中国品牌博览会活动在上海世博展览馆举行。 秉持“中国品牌 世界共享，国货潮牌 品筑未来”的主题，五粮液在其间推出了一系列丰富多彩、形式创新的活动，从不同角度展示五粮液品牌的历史底蕴和文化内涵，向世界传递出五粮液这一杯“大国浓香”的千年风韵与品牌势能。 在中国品牌博览会会场，五粮液精心打造了“千年传承 活窖生香”主题展厅，以“五粮液国家级非遗酿造技艺、国保古窖池群、国宝窖泥”为主线，携核心产品精彩亮相，向全球客商充分展示“大国浓香、和美五粮、中国酒王”背后的匠人匠心匠艺，以及持续满

■ 印度正进入一个新的镀金时代。 ■ 亿万富翁的诞生速度前所未有。 ■ 这些新兴大亨如何在莫迪时代崛起？ 印度总理纳伦德拉·莫迪的政权正在迅速造就亿万富翁，推动许多鲜为人知的企业家进入超级富豪的行列。 降低企业税、股市创记录的大涨以及旨在为私营部门清除障碍的政策改革，这些都助推了从国防、采矿到印度传统医药等多个行业财富的快速增长。 随着印度经历其版本的镀金时代，这一趋势显示出不减缓的迹象。经济的飞速增长和政府的亲商政策共同创造了财富的集中区域，尽管整体不平等程度在扩大。 据Knight Frank预测，到2028年，印度拥有3000万美元或以上净资产的超高净值个人数量将增长50%。 超高净值个体（UHNWI）是指那些年收入至少达到3000万美元的人 如果莫迪赢得第三个任期，这些新兴富豪将像穆克什·安巴尼和高塔姆·阿达尼这样的传奇巨头一样，对实现他的选举承诺至关重要。这些承诺名为“莫迪的保证”，围绕着创造就业机会、建设基础设施以及到2047年将印度变成发达国家。 以下是五位鲜为人知的亿万富翁和国家建设者，他们的名字你可能不熟悉——但你应该了解。 这些大亨在过去10年中财富迅速增长，他们要么与政府有直接的合同关系，要么从土地征用或基础设施私有化等重大政策中受益。他们的净资产首次由彭博亿万富翁指数估算： P.V.克里希纳·雷迪 总经理，梅加工程与基础设施有限公司 净资产：83亿美元 行业：基础设施、交通、能源、灌溉 梅加公司最初由雷迪的叔叔P.P. 雷迪于1980年代末在海得拉巴创立，起初是一家管道制造商，后来依靠政府合同发展成为多元化的基础设施集团。这使得雷迪家族的估计财富从2015年的不到20亿美元增长到超过80亿美元。 这家由雷迪掌管的密切持有型公司截至9月底的订单量达到1.87万亿卢比（224亿美元），据克里希尔评级机构称。公司正在建设耗资66.5亿美元的波拉瓦拉

作者 | 英武机车 来源 | 英武机车 ■ 你相信眼见为实吗？ ■ 一辆“假迈巴赫”引发了观众的热议。 ■ 《新生》不仅反诈，还给我们上了一堂豪车课。 由申奥执导，井柏然、周依然领衔主演的反诈悬疑剧《新生》日前上线播出，剧集从一场诈骗转向对人性的剖析，讲述了一个各方各执一词的“罗生门”故事。 从目前更新的内容看，该剧在保持悬念的同时有着精巧的节奏、精致的结构与精心的布局，由“费可之死”追问“费可是谁”，悬念重重，引人入胜。 但是有眼尖的观众发现，在第二集20分14秒中出镜的奔驰迈巴赫，竟然是一辆由奔驰S升级迈巴赫外观的“假迈巴赫”，因为真迈巴赫的后门小窗是和车身一体的，并不在车门上。那么，这辆奔驰S和迈巴赫究竟还有哪些区别呢？ 首先，得说说这两款车的身份。奔驰S级，可以说是奔驰家族里顶级车型了，高贵不失稳重。而迈巴赫，那可是顶级中的顶级，奢华和尊贵的代名词。从外观上，迈巴赫比S级更加气派，车身更长，轴距更大，整个车的线条也更加流畅，看上去就是那种非富即贵的大佬范儿。 再来看看内饰，迈巴赫的内饰用料考究，做工精细，座椅、地毯、顶棚，只要是眼睛能看到的地方都是软软的，坐进去就不想出来那种感觉。而S级虽然也很豪华，但和迈巴赫一比，还是差那么一点点尊贵的意思。 动力系统上，迈巴赫也是不含糊，配备最高612马力的6.0T V12双涡轮增压发动机，动力更猛，加速更快。S级虽然动力也不弱，但和迈巴赫比起来，还是稍微温和了一些。 然后是价格。迈巴赫顶配S680的价格高达354万人民币，比奔驰S500要贵150多万。毕竟，买迈巴赫不仅仅是买一辆车，更是买了一种身份的象征，一种奢华的享受。 所以，当你在剧里看到那辆“假迈巴赫”时，也别急着吐槽，这也许是剧组的一种无奈之举，毕竟真正的迈巴赫成本太高。 《新生》这部剧不仅让我们看到了精彩的故事，还

■ 阿联酋股票市场即将迎来市值突破1万亿美元的历史时刻。 ■ 一位皇室成员背后的商业帝国，正在悄然推动市场的繁荣。 ■ 塔胡努恩·本·扎耶德：从养鱼公司到全球投资巨头，他是如何做到的？ 阿联酋的统治者们很快将实现他们长期渴望的一个成就。他们曾经沉寂的股票交易所即将迎来市值达到1万亿美元的公司。 这一巨大的成功——截至三月底，这些市场的全球排名已升至第17位，超过了巴西和西班牙——得益于阿布扎比证券交易所的最近表现。这个由阿联酋最大、也是最富裕的城邦管理的交易所，成绩斐然。 但是，被阿布扎比市场吸引的全球投资者面临着一个显著的特点。皇室成员、阿布扎比的两位副统治者之一、阿联酋国家安全顾问、以及总统的兄弟谢赫·塔胡努恩·本·扎耶德·阿勒纳哈扬在其商业活动中几乎无所不包。 截至3月31日，塔胡努恩所拥有或监管的公司在富时阿布扎比综合指数中的权重至少占65%。 其中最大的公司是他的综合企业国际控股公司（IHC），投资范围涵盖从蕾哈娜的内衣线到埃隆·马斯克的SpaceX。自2019年以来，IHC的价值增长了超过400倍。这个庞大的综合企业，起源于一个养鱼公司，现在的市值几乎达到2400亿美元，超过了华特迪士尼公司或麦当劳公司。 IHC还通过在其上市的同一交易所进行交易来赚钱。它拥有阿布扎比股票交易所最活跃的经纪公司。与此同时，由塔胡努恩主席的阿布扎比ADQ基金监管交易所本身。 塔胡努恩的影响力更为深远。他实际上是阿布扎比统治家族阿勒纳哈扬家族的商业首脑，这是世界上最富有的家族之一。他还掌管着大约1.5万亿美元的资产，主要通过他领导的主权基金。这就好比一个人同时指挥纽约证券交易所以及标准普尔500指数中三分之二的公司。 许多银行家、投资者和经济学家指出，阿布扎比市场的独特结构给希望从其主要指数自2020年4月以来几乎增长三倍的全球投资管理者带来了挑战，使其成为同期全球表现最佳的主要

1、《锰硅行业专家交流纪要》摘要 ■ 由于市场不景气和订货量减少，导致中国市场恐慌和价格飞涨。 ■ 疫情前国内锰矿占20-30%，但疫情后因环保政策，许多小型矿山关闭，现在依赖进口的比例高达90%。 2、《锂电稼动率&终端月度跟踪》摘要 ■ 海外市场表现优异，美国装机量同比增长290%，环比增长280%。 ■ 智能手机出货量同比增长15%，国内智能手机出货量环比增长44%。 3、《从水价调整看公用生产要素投资机会》摘要 ■ 供水价格调整需符合准许成本加合理收益的原则，污水处理费调整更多与地方财政负担变动挂钩。 ■ 供水项目盈利与权益资产回报率和债务资产回报率之间存在较大差距。 4、《松下FY2024业绩交流会》摘要 ■ 电动汽车需求受多种因素影响，如税收减免、地区限制和关键矿产原材料等。 ■ 松下在美国的业务将受益于《通胀削减法案》(IRA)的税收抵免。 5、《腾讯音乐2024年第1季度业绩电话会议纪要》摘要 ■ ARPPU（每用户平均收入）预计将继续扩大，尽管增长率可能比2023年温和。 ■ 音乐订阅收入和广告收入显著增长。

作者 | M 来源 | 资本江湖论 ■ 承接烂账和房地产对公司存在一定影响。 ■ 21/22年，其他主体不会无缘由承接马可波罗8亿多坏账，或存在潜在利益交换。 ■ 如果存在利益交换，会不会把马可波罗因为烂账坏账准备影响的利润绕个弯儿又‘送’回来呢？这是最大的疑惑。 在沉寂一段时间后，马可波罗成为首家上会企业，从某种角度来说，是必然，并不是代表它有多优秀。 但是毕竟作为一个“信号”，笔者也是真的好奇，这家公司到底如何？ 瞅瞅。 马可波罗，还算是比较有名，做瓷砖的，业务没啥太多介绍的地方。 居然cover了这些案例，还是不错。 在结合可比公司的收入、毛利和产量来看，算是这个行业的龙头企业了，不管是从直觉还是主营业务分析上来说，这家公司最可比的应该是蒙娜丽莎。 因此，本文的主要逻辑主要关注三点：一是对马可波罗整体情况的概览；二是看房地产对马可波罗的影响；三是结合可比公司蒙娜丽莎看看能不能对比咂摸出一些信息。 业绩概览 简单看财务数据，一眼看过去，还好，没啥太多想说的，笔者可能只会关心两点：一是这家公司上市前，虽然算不上清仓式分红，但当年分红占上年利润基本20%-30%左右，挺大方；二是，既然调性是这么个调性，为啥21年度不分红呢？是20年业绩不行吗？ 事出反常必有妖。 于是乎，笔者好奇翻了翻早期版本的招股说明书。 哇哦，这个数据有意思了，19-21年，这三年，在营业收入变动差异不大的情况下，扣非归母净利润差异巨大。 这背后一定发生了什么，看了眼非经常性损益明细表。 19/20年净利润和扣非净利润差异过大的原因，看起来是因为并购子公司的利润在并购当期及下期均纳入非经损益导致的。 并购过程主要是，马可波罗作为子公司反向合并吸收母公司及一堆兄弟姐妹再附带极个别无关联公司，把马可波罗一个原本利润千万级的主体扩充成十几亿。 房地产影响

日前，郎酒接连的动作引发市场多方关注： 5月9日，龙马郎事业部、顺品郎事业部合并，设立“郎酒兼香事业部”，统筹运营郎酒兼香系列产品，同时公布相应人事调整； 5月11日，郎酒兼香事业部首次全国工作会议上，董事长汪俊林官宣郎酒兼香四大战略产品，同时再次强调郎酒将坚定不移推进兼香战略，持续做强、做长、做大郎酒兼香事业，形成”酱香高端，兼香领先，两香双优“格局。 细细算来，“兼香百亿”目标提出一年有余，郎酒方面的动作频频、步履不停。“兼香”已成白酒市场增长的重要一极，此次郎酒再次加码布局，誓做兼香白酒领航者的决心令人惊叹，百亿目标能否更近一步？ 01 力争“兼香排头兵”：郎酒步履不停 从2019年首次提出“大兼香战略”，到如今郎牌·黑马特、郎牌特曲、顺品郎、小郎酒形成的郎酒兼香四大战略产品矩阵，郎酒在兼香市场规模已日渐壮大。 2023年2月，郎酒正式官宣“郎酒浓酱兼香战略”：“2-3年内，郎酒兼香要实现100亿元年销售规模的目标。” 半年之后，郎酒首座兼香酒庄——龙马酒庄正式奠基： “郎酒决定投资150亿元建设兼香产区和龙马酒庄，以立体布局创新的生产配套体系和纵深布局专业运营的营销体系，共同塑造郎酒兼香专业价值。” 2024年的郎酒品牌年会上，郎酒宣布：原郎牌特曲事业部升级为龙马郎事业部，原小郎事业部升级为顺品郎事业部，两大事业部正式升级，启动“兼香百亿”冲刺。 短短四个多月后，已经升级的龙马郎事业部、顺品郎事业部再度合并，正式成立“郎酒兼香事业部”，郎酒内部对于领跑兼香白酒的重视程度可见一斑。 郎酒要做“兼香排头兵”，底气从何而来？ 2023年，“87后”总经理汪博炜正式上任，年轻化、专业化、高知化的人才梯队正式浮出水面，无限澎湃的青春势能和创新活力在郎酒激荡。 一场由组织变革所驱动的思想、团队和产品“三大升级”，也正在悄然进行。 思想上，在“唯客是尊”的战略指引下，郎酒从向

导语：从成立到上市，极氪只用了3年。 近日，特斯拉在全球又启动了新一轮大范围裁员。 5月6日，特斯拉（TSLA.NASDAQ）发出裁员通知，相关员工在接到通知后表示，自己所在团队将会进一步被裁员。这是继4月宣布裁员后，特斯拉连续第四周发出的通知。 马斯克早在4月份发给员工的一封内部信中便表示，特斯拉将在全球范围内裁员10%。公开数据显示，截至2023年12月31日，特斯拉全球员工总数为140473人，而裁员10%意味着将有超1.4万名特斯拉员工面临失业。 马斯克对此解释称，多年来，特斯拉发展迅速，在全球各地设立了多家工厂，但与此同时，某些领域的角色和工作职能也出现了重复。在公司为下一阶段的发展做准备时，降低成本并提高生产率就显得极其重要。 事实上，裁员背后的原因，还与特斯拉产品老化、销量下滑，以及中国新能源汽车已经在全球完全崛起息息相关。 中国汽车乘联会数据显示，2024年4月上半月中国新能源渗透率便首次突破50%，领跑中美欧三大核心市场。 其中，国内自主品牌销量，更是呈现出了快速增长的趋势。数据显示，2024年第一季度自主品牌累计份额55%，相对于去年同期增加5.4%。3月，自主品牌批发市场份额59.3%，较去年同期增长6.4%。 国内汽车出口方面，也延续去年年末强势增长的特征。中国汽车工业协会数据显示，2024年1-3月，新能源汽车出口30.7万辆，同比增长23.8%。其中，3月新能源汽车出口12.4万辆，环比增长52%，同比增长59.4%。 乘联会表示，目前，中国自主品牌已在新能源市场和出口市场获得明显增量，头部传统车企转型升级表现优异，品牌份额提升较为明显。 中国新能源汽车，再次向世界展示出“中国速度、全球发展”的能力。 这样的“速度”也体现在中国车企的上市步伐上。 消息称，极氪已获得近5倍的超额认购，较原计划提前一天结束认购。5月10日，极氪正式登陆美股，刷新了“