$迪阿股份(301177)$ 4月26日,迪阿股份发布2023年年度报告及2024年一季报。 2023年,迪阿股份实现营业收入21.8亿元,归属于上市公司股东的净利润0.69亿元;今年一季度,公司实现营业收入4.26亿元,归属于上市公司股东的净利润0.29亿元。 以年度为单位,迪阿股份业绩已经连续调整2年,但从竞争能力上看,迪阿股份目前仍然占据钻戒专一品牌品类第一的位置。 事实上,最近两年迪阿股份在品牌、产品、渠道等方面均在“强化内功”,在诸多钻戒品牌退出市场后,迪阿的市场空间反而在扩张。道理很简单,分蛋糕的人少了,迪阿自然能多分一些。 许多投资者担忧的是,钻戒行业的蛋糕会不会越来越小?白马可以明确回答这个问题——不会。而且,迪阿股份也从来不是一家钻戒公司。 每一家伟大的公司都必须经历市场的“淬炼”;换句话说,没有经历“淬炼”的公司就不能称为伟大的公司。行业内的欧美珠宝公司如此,行业外的巨头也是如此。 借用迪阿股份2023《致股东信》的标题——坚持长期主义,穿越周期。 在经济周期、行业周期、资本市场周期及公司发展的多重因素影响下,迪阿股份上市以来股价下跌了很多。但是,白马始终认为,市场有周期波动、业绩时好时坏都很正常,只要有优秀的管理团队,就能保证一家公司长久和总体上的平稳向上。 钻戒行业“两期叠加”,迪阿已属优秀 必须指出,迪阿面对的问题不是个例。近两年,我们看到,整个钻戒行业都在进入调整期,可以说钻戒当前正处于行业调整期和经济调整期“两期叠加”的状态。 但是不是钻戒行业将“一蹶不振”?当然不会。 从经济角度来看,疫情留下的“疤痕效应”正在减退,旅游、餐饮、汽车等消费数据都在逐渐恢复。中国人均GDP已经超过1万美元,根据国际经验,在人均GDP超过1万美元后,消费行业会进入快速增长期。