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在过去的4月份，美国一家封闭式基金管理公司——Destiny Tech100的股价走势疯狂，引起了市场热议，其中的原因很简单：这家PE为投资者提供了投资高增长私营科技巨头的机会，例如SpaceX和OpenAI，而这些未上市公司是大多数投资者无法接触到的。

Destiny Tech100于3月26日在纽交所上市，短短两周其股价一度飙升1200%，引起市场关注，而后股价由105美元的高点暴跌至15美元左右，目前市值仅剩1.66亿美元。

在市场逐渐恢复理智后，人们对这类公司的顾虑也不断上升。

公开资料显示，Destiny Tech100是一家根据1940年法案注册的封闭式管理投资公司。他们投资由100家顶级风险投资支持的私营科技公司组成的组合，让日常投资者首次有机会接触这些私募市场的领先者。

从其目前的持仓来看，最大的仓位在马斯克的SpaceX，占总仓位的34.6%，知名的人工智能公司OpenAI持仓占比则为3.8%。

这家公司的股价表现究竟意味着什么？

一个全新的炒作思路可能已经出现了。一级市场定价的波动，正在影响二级持有者的市值。完美的故事不但要讲给一级的投资者听，更要通过实实在在的形式传播到二级市场。

Destiny Tech100采用与结构无关的方法来构建投资组合，参与公司推动的主要轮次以及现有股东的二次购买，寻求投资组合的最佳执行，以有吸引力的价格和结构接触顶级公司。

截至2023年12月31日，该基金约占初始资本的90%，用于一级和二级投资，包括太空探索（SpaceX、Axiom）、娱乐（Epic Games、Discord）、金融科技（Brex、Stripe）领域的知名企业和人工智能公司(OpenAI)。从其目前的持仓来看，最大的仓位在马斯克的SpaceX，占总仓位的34.6%，OpenAI持仓占比则为3.8%。

Destiny Tech100表示，它的基金为投资者提供了在公司上市前就能获得惊人回报的机会。传统上，这些收益仅限于风投资本，而公开市场投资者获得这些收益的机会有限。

“对于许多处于IPO前阶段的公司来说，确实有机会实现10-50倍的回报。”该公司在其官网上写道。

然而公司创始人Sohail Prasad在4月初，几乎是Destiny Tech100股价最高的时间点，出售了公司的大量股份，最终以不超过30美元的价格陆续出售了162500股股票，套现总价值为488万美元（合3500多万元）。

有意思的是，要被纳入这只基金也并非易事。据了解，这些公司必须经过美国顶级机构投资者的审查并满足关键的健康指标。此外，投资组合中的公司通常已达到后期风险投资支持公司所需要的成熟度和稳定性水平。

对于投资者而言，其收费也不便宜：Destiny Tech100基金的年管理费为2.5%。

有分析人士认为，市场对于未来科技的认可度依然很高，市场流动性依然充沛，A股市场可能会迎来新的映射，投资大量科技股的公司（创投概念）可能会受到追捧。

当然，全球股票的供应量在减少是事实。在股票减少的背景之下，Destiny Tech100这种有题材，且迎合着股票的另类供应才会受到大肆追捧。

据英国金融时报的数据，全球上市股票的供应正以至少25年来最快的速度萎缩，因经济形势和地缘政治的不确定性给新股发行造成压力，而企业继续大量买回自己的股票。

摩根大通分析师表示，该现象显示企业高管仍然缺乏信心。理论上，不断上涨的股市和相对强劲的经济应该能鼓励企业以高价发行新股来筹集资金，而非花费现金买库藏股；但数据显示，全球上市股票今年已净缩水1200亿美元，超过去年的400亿美元，意味净值连续第三年下降，这是自1999年编制该数据以来未出现过的事。

根据摩根大通的数据，今年买库藏股（库藏股又称“回收股”，是指股份公司购回并持有的自己发行的股票，这些股票尚未被注销，可能在未来重新出售或用于其他目的）的速度与过去三年大致相同，到12月将达到约1.2万亿美元，然而，IPO和其他股票发行未达预期。