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美股打新今年个人一直比较佛系，很多股都没认购。主要是在于分配少，涨幅低的情况投入产出比不成正比：基本上每次打新要么就将所有户都打了，这样基本上所有账户来回调资金，还得来回兑换港币和美金、港币和美金账户转化其实很麻烦；有些打新一次出金还得收费很费人，关键是熬夜已经有点熬不动了。要么账户有钱就打打，但是大晚上为了那点还得熬夜，又不值得，所以都相对比较佛系。 不过此次美股我个人会玩一下。

一、美股满帮

截止2020年12月31日，满帮平台总交易额达到1,738亿元，约**国数字货运平台GTV总量的64%， 是以交易总额计全球最大的数字货运平台 。通过数字平台连接货运司机和货主完成公路化运输，并围绕公路运输提供一系列增值服务，构建货运生态。

根据CIC报告显示， 中国是世界上最大的公路运输市场 ， 2020年公路运输市场总规模达到6.2万亿元。其中，整车和零担运输是最大的细分市场，2020年整车和零担运输规模达到5.3万亿元，预计到2025年增长至6.5万亿元。

除此之外，数字货运渗透率快速提升，2020年数字货运平台渗透率为4%，预计到2025年将增长至18%。 满帮平台注册的中重型卡车司机数超过第二至第五大数字货运平台总和的两倍，领跑公路物流运输数字化赛道，这也是满帮构的壁垒之一。

截止2020年底，满帮业务覆盖全国300多座城市超10万条线路，实现全局最优的复杂动态匹配。 截至2 020年12月， 满帮平台认证司机超过1000万，认证货主超过500万(平台官方数据)。

2020年有280万卡车司机在满帮平台完成了货运订单，**国中重型货车司机总量的20%，全年订单量达7,170万单。2021年一季度更是实现了优异的业绩表现，公司货主MAU(月活跃用户数)达到122万，完成运输订单2210万单，相较2020年同期分别大幅上升67%和170% 。无论是从城市覆盖还是线路到认证司机都已经形成明显护城河。

财务方面，根据招股书显示，2019和2020年公司营业收入分别为24.7亿元与25.8亿元，毛利润分别为10.8亿元与12.7亿元， 毛利率从44%上升至49% ；对应的净亏损分别为15.24亿元、34.70亿元，归属普通股东的净亏损分别为15.24亿元、35.91亿元。满帮集团2019年、2020年经调整后的净利润分别为-9280万元、2.81亿元， 实现扭亏为盈 。2021年第一季度， 其实现调整后净利润1.13亿元 。

满帮成立以来获得多家机构投资，包括软银愿景基金、红杉资本中国、Permira 璞米资本、富达投资 Fidelity Investments、高瓴资本、GGV 纪源资本、腾讯等知名机构，股东背景算是很强大， 其中红杉中国和腾讯更是多轮加注 。

最新招股书披露了部分投资人，包括同步私募发行：安大略省教师退休金计划(OTPP)1亿美元和穆巴达拉投资(Mubadala)1亿美元，以及来自富达国际(Fidelity International)认购1亿美元、景顺投资(Invesco)认购5亿美元的意向订单，基本上是大单同时也时强大的机构认购。

本次预计募集规模超18亿美元(绿鞋后)。 摩根士丹利、中金、高盛作为本次的主承销商参与发行。

满帮支持老虎认购。6月21号认购截止，6月22号上市。奈雪22号下午4点融资认购截止，23号现金截止，退出资金可继续认购奈雪。

满帮个人决定认购，此次老虎都会认购。

二 、Soul

Soul是一家算法驱动的社交软件，主打Z世代、陌生人社交。腾讯通过全资子公司Image Frame Investment持有Soul 49.9%的股份，拥有25.7%的投票权。同时Soul的另一家机构股东，元生资本也有腾讯系背景，元生资本拥有Soul 6%的股份。

截止2021年3月，Soul的MAU和平均DAU分别为3320万和910万，比2020年同期增长109.0％和94.4％。在2019年和2020年，平均MAU为1150万和2080万。2019年和2020年，平均DAU为330万和590万。Soul还表示在2021年3月，有73.9％的平均日活用户是1990年以后出生的。

Soul的收入来源主要包括三部分：增值服务；广告收入；发行虚拟货币。2019年、2020年、2021年一季度，Soul的平均每月付费用户数量分别为26.89万、92.93万、154.5万，每位付费用户平均每月消费分别为21.9元、43.5元、48.6元。对应亏损为3.49亿元、6.01亿元、4.10亿元，两年多时间累计亏损13.6亿元，而这部分亏损主要以推广费为主。可以看到付费会员和消费月均消费都在上涨，但对应亏损也在不断扩大，换句话说就是通过烧钱换取增长和市场份额。

在用户粘性上，2021年3月，Soul平台每月活跃天数超15天的用户比例56.4%。2020年12月活跃超15天的用户中，有78.4%的用户在三个月后仍维持同样的活跃度。Soul的日均DAU打开次数为24次，为行业最高，且日均DAU使用时长在40-50分钟。

根据2021年3月数据显示，在互动率上，89.1%的MAU会参与到发帖，评论或私聊等与他人的深度互动中，57.1%的DAU发送私聊消息，且平均每天发送62条点对点的消息。

但是对比市场竞品来说，数据显示，截止2021年3月末，陌陌MAU就已经为1.15亿，探探全球累计注册用户突破4亿，除去重合用户，陌陌和探探坐拥4-5亿用户体量，这对Soul来说几乎很难超越。目前陌陌最新市值30.51亿元美金，而此次soul发行市值为17亿元-20亿元。。

同样在此赛道的还有 Uki，据MOB研究院在2019年6月发布的《2019年陌生人社交行业洞察》报告显示，彼时Uki日留存率为65%，高于Soul的41.7%。这其中关于客户量部分由于存在部分原因导致uki再装量下降。

目前Uki起诉Soul被立案，并冻结soul2000多万资金。 且负债率不断攀升，从2020年底至2021一季度末，Soul的资产负债率从45.6%上升至98.6%。截止3月31日，Soul应付费用及其他流动负债达到了5.33亿元，负债总额达到5.76亿元。 最后一轮融资为2019年6月，到目前为止也没有新的融资进来。腾讯大比例持股背后的意义不好说，但是从熟人间社交到陌生人间社交，个人以为TX都希望能抓在手里。

此次发行摩根士丹利、美国银行、光源资本、杰富瑞投资银行、中金公司、老虎证券共同担任承销商，计划发行1320万份ADS，预计发行价为13-15美元/股，融资超2亿美元。老虎作为承销商，那意味着货相对都不少。预计6月23号截止认购，6月24号上市，意味着满帮结束上市后资金可以接力。

满帮资金退回后应该适当玩下，毕竟两个连着的资金稍作停留。盈利和亏损其实都没多少钱。 目前支持老虎认购。

往期回顾：#配售&新股# 有肉吃但是没奶喝

$满帮(YMM)$ $时代天使(06699)$ $老虎证券(TIGR)$ 

声明：以上港股、美股新股IPO分析，仅供参考，并不构成任何投资建议。

我是凯哥，港美股百万级资金交易者，专注港美股新股、A股套利；曾任职多家大型知名企业，公众号「 凯哥打新股 」主理人。