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特斯拉这只股票走势已经与财报脱节，此前多次分析过特斯拉财报，可以参考：

• 20230427 石头的访谈记录

• 特斯拉能抄底吗？2023Q1财报分析

• 【财报分享】特斯拉最好的单季度财报 22FY

• 特斯拉

特斯拉2023Q1季度财报已经显现出来疲软，并且我并不认为特斯拉可以在一个季度内推出超级电池、赛博卡车、完全自动驾驶等功能。但是，特斯拉之所以与财报脱节也是因为其股价在发布2023Q1财报后短暂下跌后又开始上涨。

下面我们来看看这次2023第二季度的特斯拉财报，会给大家带来那些内容呢。

公司简介

特斯拉（英语：Tesla, Inc.），旧称特斯拉汽车（英语：Tesla Motors），股票代码：TSLA。特斯拉是美国最大的电动汽车及太阳能板公司，并与Panasonic合作电池业务，产销电动汽车、车载电脑（FSD系统），太阳能板及储能设备与系统解决方案。特斯拉是世界上最早的自动驾驶汽车生产商，至2018年，特斯拉汽车已经成为世界最畅销充电式汽车公司。

风险提示

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④ 本文存在较多专业术语和个人观点，仅供希望学习如何阅读财报的朋友们参考。如果看着头疼或者只是想看实盘操作部分的朋友，可以关注 “石头的投资笔记”。

大家需独立思考进行判断进行二级市场买卖，切勿以文章内容为依据进行任何金融产品买卖，盈亏自负。

2023年第二季度财务亮点

盈利能力

• 营业利润率9.6%

• GAAP营业收入24亿美元

• GAAP净收入为27亿美元

• 非公认会计准则净利润为31亿美元

现金部分

• 经营现金流为31亿美元

• 自由现金流10亿美元

• 现金和投资按季增加7亿美元至231亿美元

• 操作赛博卡车工厂工装在轨道上;生成RC4构建第一季度

• Model Y 车型成为全球最畅销车型

公司总结 & 电话会议

“2023年第二季度在许多方面都是创纪录的季度，我们有史以来最好的产量和交付量，单季度收入接近250亿美元。鉴于我们目前所处的宏观经济环境，我们很高兴能够取得这样的成果。”

“即使在第一季度和第二季度初降价，我们的营业利润率仍保持在10%左右的健康水平。这反映了我们持续降低成本的努力，柏林和德克萨斯州的持续生产成功，以及我们能源和服务及其他业务的强劲表现。随着Dojo训练计算机的开始生产，我们对处于人工智能开发前沿的承诺进入了一个新的篇章。我们希望我们巨大的神经网络训练需求能够通过我们内部设计的Dojo硬件得到满足。”

“神经网络的训练能力越好，我们的Autopilot团队迭代新解决方案的机会就越大。总之，我们的重点是降低成本、开发新产品以促进未来的增长、投资研发、更好的汽车融资选择、持续的产品改进和产生自由现金流。这些不确定时期的挑战尚未结束，但我们相信，通过各种高潜力项目，我们拥有实现业务长期成功的正确要素。”

2023年第二季度 财报业绩

营收

第二季度总收入同比增长47%，达到249亿美元。同比而言，收入受到以下项目的影响:

• 车辆交付量增长

• 业务其他部分的增长

• ASP（平均零售价格）同比下降(不包括外汇影响)

• 60亿美元的负面外汇影响

盈利能力

第二季度的营业收入同比略有下降，为24亿美元，营业利润率为9.6%。营业收入同比主要受以下项目影响:

• 由于混合和定价导致平均零售价格降低

• 4680个电池的生产成本和其他相关费用

• 由赛博卡车、人工智能和其他大型项目驱动的运营费用增加负面外汇影响

• 汽车交付量增长(尽管新工厂利用率不足带来利润率逆风)更低的每辆车成本，包括更低的原材料成本和IRA信贷

• 能源业务以及服务和其他业务的毛利润增长

其他收入

(低于营业收入线)受到某些公司间余额的外汇变动的积极影响。

现金情况

季末现金、现金等价物和投资在第二季度环比增加7亿美元至231亿美元，主要受10亿美元自由现金流的推动，部分被包括债务偿还在内的其他融资活动所抵消。

在第二季度，由于新工厂的持续增长以及上海和弗里蒙特的强劲表现，特斯拉生产了创纪录的汽车数量。我们仍然致力于通过减少第3个月交付的车辆百分比来平稳整个季度的交付。在途车辆、试驾车辆和展示车辆占我们总供应量的绝大部分。

美国:加州、内华达州和德克萨斯州

在德克萨斯超级工程，除了Y型坡道的持续成功外，特斯拉还在为赛博卡车的生产进行设备安装，按计划将于今年首次交付。在4680电池生产线的产量提高方面取得了显著进展，未来将继续在美国建设阴极生产和锂精炼能力

中国:上海

由于上海工厂已经成功地接近满负荷运行了几个月，未来不期望每周的生产运转率有实质性的增加，上海超级工厂仍然是特斯拉的主要出口中心。

欧洲:柏林

德国的工厂在第二季度首次生产了标准范围的Y型车。继第一季度的成功之后，Y型车成为今年迄今为止欧洲所有车型中最畅销的车型(基于截至5月份的最新数据)。

人工智能软件和硬件

大规模解决汽车自动驾驶问题需要四个主要技术支柱:超大规模的真实数据集、神经网络训练、汽车硬件和汽车软件。本月，随着Dojo训练计算机的开始生产，特斯拉正朝着更快、更便宜的神经网络训练迈出一步。很可惜的是，财报中仍然无法给出确切的时间以及未来意义上的自动驾驶会什么时候面世。

车辆及其他软件

对于首次购买Model 3或Y的客户，特斯拉推出了“了解你的特斯拉”体验，用户可以调整座椅、后视镜、方向盘、设置电话键，并了解再生制动等主题。为了帮助客户发现软件更新中正在进行的改进，特斯拉现在直接在ui中突出显示新功能，鼓励用户尝试他们可能错过的功能，并添加了搜索控件的功能。

电池，动力总成及制造

特斯拉现在正在世界各地测试赛博卡车车辆，以获得最终认证和验证。这可能是几十年来最独特的汽车产品;随之而来的是对新技术的试验和测试。据财报，赛博卡车将是第一辆19英尺以下的卡车(适合车库)，有四个门和6英尺以上的车身。无论是在技术上还是在结构上，这款车都将打破许多界限。

能量储存

第二季度储能部署同比增长222%，达到3.7 GWh，这是另一个强劲的季度，因为在加利福尼亚州Lathrop的第一家专用Megapack工厂(Megafactory)正在进行扩建。

这个40 GWh的Megafactory(众多工厂中的第一个)的扩建已经成功，还有更多的空间可以达到满负荷。虽然储能部署率可能因项目时间而波动，但第二季度生产率进一步提高。

太阳能

太阳能部署大致持平，为66兆瓦，同比下降，主要原因是高利率环境导致整个行业的太阳能采购推迟。

服务及其他业务

2023年第二季度是超级充电季。包括福特、通用、奔驰、尼桑、北极星、里维安、沃尔沃和美国电气化公司在内的相当多的公司已经宣布采用nacs充电标准，这是特斯拉十多年前开发的充电标准。

在2024年进一步开放特斯拉的充电网络，将使市场从燃烧汽车向电动汽车的转变更快，并通过更大的可寻址车队加快特斯拉的充电网络的增长。

未来展望

产量

特斯拉有计划增加产量，以符合在2021年初开始指导的50%年复合增长率目标。

在某些年份，特斯拉可能增长得更快，而在某些年份，可能增长得更慢，这取决于许多因素。到2023年，预计将保持领先于50%的长期年复合增长率，全年约为180万辆。

现金

特斯拉有充足的流动性来资助我们的产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用。此外，特斯拉将管理业务，使在这一不确定时期保持强劲的资产负债表。

利润

在特斯拉继续进行创新以降低制造和运营成本的同时，随着时间的推移，我们预计硬件相关的利润将伴随着人工智能、软件和基于车队的利润的加速增长。

产品

赛博卡车仍在按计划于今年晚些时候在德克萨斯州的Gigafactory开始初步生产。此外，特斯拉将继续开发下一个平台的电动车。

总结

特斯拉的2023年第二季度财报我个人感觉并不理想，仍然延续此前的财报画饼，很多内容仍然未能落实。不过本次财报中公布了赛博卡车的一些照片，包括工厂的车间情况。按照我以往对电动车的知识了解，未来特斯拉赛博卡车大概率可以在今年第四季度发布量产通知。

另外特斯拉股价与财报有些脱钩，很难预测短期股价走势。但是连续两个季度的财报都不是特别理想，不知道在短暂的下跌过后，特斯拉股价能否再次创造辉煌呢？

另外本次财报重点在于赛博卡车，对于自动驾驶超级电池提及较少。