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各位虎友们好，欢迎来到栏目[财迷]虎友投资说[财迷]

昨天美股盘后， $特斯拉(TSLA)$ 发布了2023年第二季度财报，营收略高于预期。汽车业务符合预期。然而，调整后每股收益0.78美元低于预期，毛利率18.2%也低于分析师预期。股价在财报发布后也出现了下跌。

各位虎友们，你们认为这次特斯拉股价在财报后下跌是利好出尽，还是倒车接人？现在是入场抄底的好时机吗？

以下是虎友： @捷克Jack 、 @石头Stone 、 @Partrick 、 @郭施亮 的一些看法，你认同吗？

@捷克Jack ：多头思维看特斯拉Q2财报，以及参与波动率交易的必要性

• 文章要点：

市场一致预期是个平均数，数据包括有记录的所有跟踪这只票的分析师，但他们并不是每个人都及时跟踪并调整自己的模型。大部分近期更新过特斯拉估值模型的分析师，其实已经调低了毛利率的预期，有30天以上没有更新报告的分析师，往往还留着早期模型的预期，不太符合现实。

因此，虽然预期毛利在16.2%到22%都有，但是新发的报告往往平均值偏低，基本在18%以下。

所以，与其说不如预期，不如说部分分析师没有根据这两个月的实际情况调整的模型，拉高了预期值。

特斯拉的多头和空头可谓泾渭分明，一旦一方强势的时候就会有很强的动力将单边行情走到极致。空头都没想到特斯拉能到100美元。

而目前的价格，虽然估值是很高，但是对于那部分无法估值的部分，空头和多头都各有说法。接下来Q3-Q4，不管是柏林工厂、还是Cybertruck量产，都是可以预见的好消息，万一来个FSD上的突破进展？

所以作为空头一定是压力很大的。当然，短期内一定一个利空因素是纳斯达克100指数的特殊权重调整，预计对特斯拉的权重可能会有1个点左右的调降。

这可能是一个做空波动性的好机会。

@石头Stone ：2023Q2 特斯拉财报分析

• 文章要点：

特斯拉2023Q1季度财报已经显现出来疲软，并且我并不认为特斯拉可以在一个季度内推出超级电池、赛博卡车、完全自动驾驶等功能。但是，特斯拉之所以与财报脱节，也是因为其股价在发布2023Q1财报后短暂下跌后又开始上涨。

特斯拉的2023年第二季度财报我个人感觉并不理想，仍然延续此前的财报画饼，很多内容仍然未能落实。不过本次财报中公布了赛博卡车的一些照片，包括工厂的车间情况。按照我以往对电动车的知识了解，未来特斯拉赛博卡车大概率可以在今年第四季度发布量产通知。

另外特斯拉股价与财报有些脱钩，很难预测短期股价走势。但是连续两个季度的财报都不是特别理想，不知道在短暂的下跌过后，特斯拉股价能否再次创造辉煌呢？

@Partrick ：特斯拉2023年Q2财报解读—卖车为主，赚钱第二

• 文章要点：

目前特斯拉毛利率已经低于同行理想，再降下去跟比亚迪也差不多了，而且车这个东西价格下降后，很难涨上去，特斯拉车型又少，所以后面大概率还会降价。

所以现在关心的问题是什么时候毛利率能止跌，个人觉得可能在低配版Model 3新车型，以及4680电池上，再就是要靠FSD,储能等其他业务拉高毛利率。

特斯拉已经稳定盈利了，电动车业务相对比较稳定，储能，FSD,AI，服务等只占总收入的不到20%，如果要准确估值还是比较难，涉及要分开估值，而且像FSD,AI这类更是无法准确估值，这里我还是按照之前财报算法，按近期的净利润计算估值，给以AI,FSD一定的想象空间。

300的特斯拉，个人觉得属于比较高的估值了，要享受还这么高的估值，一个除非是特斯拉的净利润能大幅增长，增速起码要到50%以上，一个就是AI,FSD能比较明确的计算出贡献的净利润来。

@郭施亮 ：特斯拉二季度营收创新高，超预期财报是否支撑当前估值？

• 文章要点：

从特斯拉的盘后价格表现分析，市场对这份财报的解读也许更倾向于利好出尽的意味。截至目前，特斯拉盘后股价下跌超过4%，但与今年的上涨幅度相比，这一下跌幅度确实不算什么。

截至目前，特斯拉TTM市盈率约为78.56倍，这一估值并不便宜。虽然特斯拉二季度营收大超预期，但良好的营收增速与可观的产量，却建立在毛利率显著下降、价格战提升市场份额的基础上。

特斯拉可否保持较高的估值定价与市值规模水平，依然取决于未来的营收与产量增长速度，一旦增速放缓，那么市场也很难享受偏高的估值定价了。

各位虎友们，你们准备怎么做，是上车抄底还是果断离场呢？欢迎在投票及评论中表达您的观点[你懂的][你懂的][你懂的]