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港股IPO观察

截止2023年的第49周，港交所无新股上市，5家新股招股，5只新通过聆讯，4只递交招股书。

2023年，港交所新上市公司55家，共募资340亿港元。

当周上市

无

当周招股

领先技术型氢燃料电池公司 $国鸿氢能(09663)$

广东省最大的物业清洁、商业物业清洁服务商 $升辉清洁(02521)$

生猪及黄羽肉鸡的育种及养殖的 $德康农牧(02419)$

无抵押贷款金融科技公司香港 $K CASH集团(02483)$

山东省最大的盆栽蔬菜农产品生产商 $富景中国控股(02497)$

燕窝产品市场的领先品牌 $燕之屋(01497)$

通过聆讯

黄金勘探、开采及加工公司$集海资源

广东省最大的物业清洁、商业物业清洁服务商升辉清洁

人形机器人第一股优必选

锂离子动力电池产品和储能电池瑞浦兰钧

激光雷达公司Robosense

递表公司

以18C规则赴港上市的药物及材料科学研发公司晶泰科技

临床阶段眼科生物科技公司拨康视云

AI与语音交互技术公司出门问问

专注盘活不良资产，与资产管理公司、司法拍卖及与物业开发商合作的灏辉国际

其他

华为新成立的智能汽车软件和零组件公司分拆为一家新公司，估值将高达人民币2,500 亿元

一、燕窝产品市场的领先品牌燕之屋

燕之屋于11月30日至12月7日招股，预计12月12日在港交所挂牌上市，中金公司、广发融资联席保荐。

公司计划全球发售3200万股H股，每股发售价介乎8.80~11.00港元，每手400股，最多募资约3.52亿港元。公司于2023年6月12日向港交所递交招股书，9月25日获中国证监会境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书。

公司作为中国燕窝产品市场的领先品牌，致力于研发、生产和销售优质的现代燕窝产品。

燕之屋的产品组合主要包括纯燕窝产品、“燕窝+”产品、“+燕窝”产品三种产品类别。根据弗若斯特沙利文报告，从2020年至2022年，按零售额计算，燕之屋连续三年为全球最大的燕窝产品公司，2022年的全球市场份额为4.1%；于2022年按零售额计，燕之屋是中国溯源燕窝市场最大的燕窝产品公司，市场份额14.0%。

于2022年，燕之屋有250个SKU，当中包括194个SKU的纯燕窝产品、22个SKU的燕窝+产品、34个SKU的+燕窝产品。截至2023年5月31日，燕之屋拥有705家门店，包括91家自营门店、614家经销商门店(225名线下经销商)

业绩方面，公司2020年、2021年、2022年和2023年前5个月，公司营收分别为13.01亿、15.07亿、17.30亿和7.83亿元，同期净利润分别为1.23亿、1.72亿、2.06亿和1.00亿元。

二、富景农业通过IPO聆讯

富景农业于11月30日至12月5日开启招股，每股价格在1.08-1.28港元之间，募资总额在1.18-1.4亿港元之间。公司与11月28日披露通过聆讯后的招股书。

公司是山东省最大的盆栽蔬菜农产品生产商，按2022年的销售收入来算，其在山东省的市场份额为14.8%。山东省是2022年中国最大的蔬菜生产省份。

公司于2016年开始大规模生产盆栽蔬菜农产品，年产能超过一百万盆。主要在山东省销售产品，于2019年将地域覆盖范围扩大至陕西省西安市及辽宁省大连市。

公司主要通过于中国的分销商网络销售盆栽蔬菜农产品，由分销商再将公司的产品转售予山东省、西安市及大连市的逾1000名客户，其中大部分为酒店及餐厅。公司拥有29个盆栽蔬菜农产品品种，三个种植盆栽蔬菜农产品的种植基地，从原料采购到产品交付的整个栽培过程约需40至50天。

业绩方面，公司在2020年、2021年、2022年和2023年前五个月，营业收入分别为1.21亿、1.55亿、1.27亿和0.56亿元，同期净利润分别为4,377.8万、4,730.3万、3,181.2万和1,837.0万元。

三、AIGC大模型公司出门问问招股书

12月1日，出门问问Mobvoi再次向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。中金公司、招银国际为其联席保荐人。

公司成立于2012年，提供以生成式AI与语音交互技术为核心业务的AI生成内容(AIGC)解决方案、AI 企业解决方案、智能设备及配件，公司是亚洲最早开发和商业化生成式AI模型的市场参与者之一。

根据灼识咨询报告，于2022年按收入计，出门问问在在中国的AI语音技术及自然语言处理软件解决方案领域位列第3，市场份额为1.4%；AI赋能硬件方面，于2022年按收入计，在全球市场份额0.02%。

在快速增长的AIGC领域，出门问问是亚洲能够自建大模型「序列猴子」的市场参与者之一。序列猴子具备多模态生成能力，能够理解并生成类人文本、音频、图像和视频。根据灼识咨询报告，于2022年，在中国其他市场参与者中，出门问问自AIGC解决方案获得的收入最多。

收入来自AI软件解决方案(包括AIGC解决方案、AI企业解决方案)、智能设备（消费级智能设备 - TicWatch系列、消费级智能设备 - 家用跑步机系列）及其他配件。

业绩方面，在2020年、2021年、2022年和2023年前6个月，公司收入分别为2.65亿、3.98亿、5.00亿和2.62亿元，同期净利润分别为0.90亿、-1.82亿、-6.85亿和-2.18亿元，同期经调整净利润分别为-1.57亿、-0.73亿 、1.09亿和0.65亿元。

出门问问官网

四、制药独角兽“晶泰科技”，第二家18C特专科技公司递表

11月30日，深圳晶泰科技QuantumPharm Inc向港交所递交招股书，拟香港主板挂牌上市。公司是一家未商业化公司，在不能符合上市规则第8.05(1)、(2)或(3)条规定的基准下，寻求根据上市规则第18C章在香港联交所主板上市。

公司于2015年由麻省理工学院培养的三名物理学家温博士、马博士及赖博士联合创立，已发展成为一个世界前沿的基于量子物理的人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台，采用基于量子物理的第一性原理计算、先进人工智能、高性能云计算以及可扩展及标准化的机器人自动化相结合的方式，为制药及材料科学等产业的全球企业集团和创新公司提供药物及材料科学研发解决方案及服务。

晶泰科技的客户群涵盖全球前20大生物技术与制药公司(按2022年收入计)中的16家。公司收入来自药物发现解决方案、智能自动化解决方案。

业绩方面，在2020年、2021年、2022年和2023年上半年，公司收入分别为0.36亿、0.63亿、1.33亿和0.80亿元，同期净亏损分别为7.34亿、21.37亿、14.39亿和6.20亿元，同期经调整净亏损分别为1.22亿、2.71亿、4.37亿和3.58亿元。

畅谈智能化自动化，晶泰之旅2022首站活动顺利举办- 新闻中心- 新闻与活动- 晶泰科技

五、人形机器人第一股优必选科技通过IPO聆讯

12月1日，深圳优必选科技股份有限公司UBTECH ROBOTICS CORP LTD(下称“优必选科技”)在港交所披露聆讯后招股书，或很快在香港主板挂牌上市。

公司作为一家位于中国的老牌机器人公司，致力于智能服务机器人及智能服务机器人解决方案的研究及开发（研发）、设计、生产、商业化、销售及营销，以及人形机器人的研发。公司的产品范围涵盖消费级智能机器人及电器，针对教育、物流及其他行业定制的企业级机器人解决方案，以及着力最终实现商业化并投入日常使用的真人尺寸人形机器人。

优必选科技已自主开发出全栈式模块化的机器人及人工智能技术，可作为构建模块适配及应用于广泛的企业级及消费级场景。

已经商业化并推出的机器人产品及解决方案，涵盖公司获全球认可的开创性Walker X 真人尺寸人形机器人、小型AI赋能人形Alpha Mini悟空、人形Yanshee偃师教育机器人、广泛的应用场景中可适应日常使用的消费级智能服务机器人，与公司的软件及配套服务（如人工智能教育课程）一起形成了广泛的机器人的解决方案。

公司收入主要来自销售(i)教育智能机器人产品及解决方案；(ii)物流智能机器人产品及解决方案；(iii)其他行业定制智能机器人产品及解决方案；及(iv)消费级机器人及其他智能硬件设备。

业绩方面，在2020年、2021年、2022年和2023年上半年，公司营收分别为7.40亿 、8.17亿、10.08和2.61亿元，同期净亏损分别为7.07亿 、9.18亿、9.87亿和5.48亿元；同期经调整净亏损分别为6.43亿 、7.61亿、7.82亿和3.67亿元。

六、青山集团分拆瑞浦兰均通过聆讯

11月30日，青山集团分拆的瑞浦兰均能源在港交所披露聆讯后的招股书，或很快香港上市，摩根士丹利、中信联席保荐。

公司成立于2017年，作为一家锂离子电池制造商，主要专注于动力和储能锂离子电池产品(包括电芯、电池模块及电池包(包括用于储能包的电池插箱、电池簇及储能集装箱))的研发、生产和销售。

根据弗若斯特沙利文报告，在2022年及2023年上半年，公司在中国按新能源应用方面的锂离子电池(包括动力电池及储能电池)年装机量，在全球制造商中排名第十，在中国制造商中排名第六；按中国动力电池装机量计，为全球第十大锂离子电池制造商；按全球储能电池装机量计，在2022年及2023年上半年，分别为全球第三大及第四大锂离子电池制造商。瑞浦兰均的电池产品销量2022年为16.61GWh，年复合增长率为227.4%。于2023年上半年，电池产品销量为7.77GWh，截至2023年6月30日，公司的设计年产能达到35.2GWh。

业绩方面，在2020年、2021年、2022年和2023年上半年，公司营收分别为9.07亿、21.09亿、146.48亿和65.95亿元，同期净亏损分别为人民币0.53亿、8.04亿、4.51亿和9.20亿元。

美股IPO观察

当周新股上市

一盈证券 $Garden Stage Ltd.(GSIW)$ （首日+155%）

晖宝控股 $Fenbo Holdings Limited(FEBO)$ （首日-11.2%）

下周上市

SolarMax Tech(SMXT)

传丞环球(LGCB)

凯德工程(CKHL)

Docola Inc.(DOCO)

星图国际(YIBO)

其他递表

中国清香型白酒及进口葡萄酒分销商Oranco Inc.(ORNC)

马来西亚“环保”暖通空调系统制造商Evoair Holdings Inc.(EVOH)

香港数字媒体广告服务提供商QMMM Holdings(QMMM)

其他

SHEIN传已秘密递表，有望成为近年最大型IPO，希望IPO估值介乎800亿至900亿美元；

一、震坤行在美国SEC更新招股书

11月27日，来自上海的震坤行工业超市在美国证监会(SEC)更新招股书，拟纽交所IPO上市，加拿大养老基金和腾讯意向认购。

公司作为中国领先的MRO工业用品采购服务平台，为客户提供一站式MRO采购和管理服务，实现工业用品供应链的透明、高效、降成本。旗下运营2个平台——ZKH(震坤行)、GBB(工邦邦)，主要经营辅料、易耗品、通用设备、备品备件等工业用品。截至2023年9月30日的过去12个月，震坤行服务逾6.4万名客户，产生190万个订单。截至2023年9月30日，震坤行的产品供应涵盖约1720万个SKU和所有主要MRO。

震坤行的一站式MRO采购管理服务，有别于传统MRO采购服务商只专注于产品销售和代理服务，公司提供生产采购计划匹配、产品预筛选、智能推荐、库存优化等一站式MRO采购管理服务。

震坤行的数字化MRO采购解决方案为ZKH客户和GBB客户提供各种数字采购接口和解决方案。公司亦提供端到端服务，搭建覆盖全国的“最后一公里”的交付网络。

业绩方面，在2020财年、2021财年、2022财年和2023财年前九个月，公司收入分别为人民币46.20亿、75.00亿、80.87亿和60.17亿元，同期净亏损分别为人民币3.97亿、10.94亿、7.31亿和3.25亿元。

SPAC方面

数字转型公司Veea将与Plum Acquisition Corp合并；

新加坡全球社交媒体公司Fenix 360 Pte Ltd.将与DUET Acquisition Corp. 合并