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我是在公司发半年报那波变盘建仓的，几经股价波折。没记错的话，管理层回购上限价是不到70块，现在2023年报出来，也还是10倍左右的低估状态。等证监会结果后，那大概率市场合力就是利空出尽，打算博一个超预期收益。

关于国联2023年业绩情况：

一直把国联当有业绩的成长股来看，所以比较关注扣非净利润，2023年国联扣非净利润13.51亿，此前国联连续几年净利润都是50%以上增速，今年增速确实有些下降，不过还是在28.2%，还是可以了。这里有个条件，是在2022年高基数的基础上拿到的。

值得一提的是，2023年回购股票还花了将近2亿。

主营业务情况，收入占比最大的还是各个多多平台的网上商品交易业务，好消息是毛利5.45%同比增加了0.45个百分点。

至于高毛利的国联资讯网会员业务，以及国联云、云工厂相关的互联网技术服务业务，感觉云工厂这事儿还是比较靠谱。毕竟政策上产业互联网升级是大趋势，而且是自上而下的顶层设计，就看谁能抢走更多市场的问题。去年国联政府补贴就拿了1.23亿。

分红情况：

每10股派息2.13，总计1.53亿，分红率10.72%低于30%的及格线，不过报告也说了，还是因为去年回购问题。

大股东及持股变化：

董监高说大举增持一点不过分，步调一致，而且清一色增持45%，增持比例不小。

具体到前十大股东情况，社保基金进来了，招商安华和招商瑞阳这种债基和混合债基进来了。本身社保、债基这种都是偏稳健型，正常来讲，像国联这种跌破了200亿市值，很多公募的股票池都进不去，既然能进来，说明尽调也到位了。

抛开数字，回到国联的生意前景。

产业互联网做的是B端生意，确实跟C端不太一样。一个是渠道方面，产业链生意自古以来就有渠道商、代理商这种模式，想要单纯通过互联网去中间商化不太现实，关注点不一样。

最近有机会去一些工厂调研，发现产业链生意比较看重的是品牌和信誉度。

再一个，企业更关心的是安全和履约能力，这些直接关系到生产还有政绩问题。其次才会去关注效率、以及创造额外价值点。

要说去年的风波没有一丝影响也不现实，本身行业周期性，再一个强监管的背景，好在

管理层也比较坦诚去面对这个事儿，修复这个事的负面影响。体现在报告上可以看到，在履约层面国联是在有意增加上下游信心，当然了，这一定程度导致国联的预付款大幅增加，包括对应的坏账计，都还能接受了。

下面这个百强榜的图，中国产业数字化百强榜，国联排第三，前面是阿里巴巴B2B和欧冶云商。感觉每年年报都有，其实背后能看出来几个问题，产业互联网这门生意不像B2C那么集中化。

根据网经社《2023年度中国产业电商市场数据报告》，2023年中国产业电商市场规模达33.89亿，较2022年的31.4万亿元同比增长7.92%。国联的营收增速是远超行业平均增速的，而且产业电商是个几十万亿元的市场规模，市占率还仅仅是0.15%这个水平，要说天花板还是有点早。

至于最近几年国联一直在推的数字云工厂，三年超额完成100家的任务了，数据相关的业务，属于跟着组织做好数字中国建设的好业务。被誉为世界最先进的灯塔工厂，数字化、智能化算是标配了，全球就153座，中国就有62座。央国企是有规定需要拿出一部分利润作为专项资金做科技创新的。只要有好方案，再来个国产自主可控，那就确实不愁业务问题。

$国联股份(603613)$ $特斯拉(TSLA)$ $阿里巴巴(BABA)$