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照例在星球做扩展更进一步解析。

app年底发布后将在星球发布测试码，星球用户优先体验。

几个交易逻辑：

1.  China overcapacity。这个直接传导的是工业链上下游。拜登的保本主义事实上并非让事情变得更加可控，在眼下的局势来看，过于谨慎的制裁行为实际上正是成为后续更激烈反扑的导火索（后面谈谈这个保本主义）。

2. 日本央行出手干预汇市。近期的举动可以看明白，基本上近期交易日元就是在交易美联储的降息进程，同样日本央行也没有祭出明牌，眼下来看，BOJ会认为日美在160之间是一个合理，能够承受的范围。其实日本的情形是这样：需要利用一次外部的输入型通胀一劳永逸脱离QE+QQE的政策框架，活化手中的货币政策组。但不可控的是美国的降息步调，以及美国的通胀情况。所以日本央行需要谨慎，看牌打，但从我的角度来看，so far so good，现在的BOJ明显和过去的BOJ不像是一个物种，仍然保持乐观。

3. Tech stock buyback,科技股股票回购。这点炒美股的都懂，自家股票回购还有啥好说的，搁你大A这会回购吗，舍得回购吗？让你派息都难！所以别老指着别人骂，或是动不动跳出来指责邪恶资本家，起码流动性够你来回薅。

4. 中东局势激化。这个是定时炸弹，原因之前说过了，不赘述。眼下要看俄乌战争的走势，俄罗斯需要在乌克兰军备补充之前进攻，现阶段俄罗斯正加紧全面围剿，拜登的政治计算和保本主义害惨了天真的乌克兰人民。俄乌战争局面一旦进一步恶化，全球的地缘政治危机将显著增加。

5. 赤字货币化以及国内房地产走势。

这部分放在油管分享，主要逻辑观点放在星球细讲。

聊聊拜登的保本主义：

1. 拜登更像是花街以及各路利益资本的代言人或是掌柜的，而非是大国领袖。从民主党在这一整年的执政和援助可见一斑。

2. 相比于乌克兰的长远利益来说，拜登更注重自身的连任所带来的政治利益。现在美国当下的这种政治正确矫枉过正的风气，自由过头的风气客观上在为保守党重新执政创造一个重要的大环境，历史以来，两者之间的钟摆，往往在地缘政治矛盾突发，重要转折时尤为明显。

3. 当对阵变得矛盾空前激烈的时候，一开始的计算，稳重能带来的优势将会逐步转化成为弱点，拜登倘若没有意识到局面将失去控制，仍然坚持保本主义，拿着个算盘算利弊，永远想着不付代价只捞利益，最终只会败掉大选让共和党上台执政。