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Z Reseach Factory观点

5月10日，据彭博社、美联社以及华尔街日报等媒体报道，拜登政府将在下周对中国加征关税，涉及的企业包括电动汽车、电池以及光伏领域，尤其是在电动汽车上。据传拜登政府将于5月14日宣布将中国电动汽车的关税从27.5%提升至100%的消息。

这一极端的关税被视为新一代贸易战即将打响的标志，但这一极端举措的背后真的只是处于拜登政府对国内汽车行业的保护吗？下面，我们来探讨下这个问题。

100%的汽车关税从会计的角度意味着什么？

要想先回答这个问题，我们先看下汽车行业的利润率：

资料来源：iFind

上图是A股新能源整造汽车公司戒指最近一季财报的销售净利率，可以看到净利率最高也仅仅能达到22.02%，更别提比亚迪仅能达到3.82%，以及大量的不能盈利的车企。这不仅意味着，现在27.5%的关税已经超出了国内汽车行业仅从盈利角度来讲做出的最大让步，这同样说明，关税从27.5%上升至100%并没有任何差异。

在事实层面也印证了这一点：2023年中国纯电动汽车的出口总额较前一年增长了70%，金额达到341亿美元。最大的出口地是欧盟，2023年购买了价值134.6亿美元的此类中国汽车；但出口到美国的纯电动汽车只有780万美元。这几百台车在庞大的美国市场上，如螳臂当车般，事实上不可能与本土汽车产生任何关系。

那宣布100%的汽车关税到底有什么作用呢？

大选将至，摇摆州落后的拜登还在尽力

近期，综合美国国内各大民意调查数据显示，在全国层面，2024年总统选举的民主、共和两党候选人——美国总统拜登和前总统特朗普的选情处于胶着状态，但是在摇摆州的竞争中，特朗普的支持率略胜一筹。

资料来源：公开信息

摇摆州，也叫紫色州，也就是美国著名的铁锈带，指的是在美国总统选举中，美国民主党和美国共和党势均力敌的州。因美国传统上将美国民主党大本营的州称为蓝色州，将美国共和党占优势的州称为红色州，而既不太民主又不太共和的州被称作紫色州。它是决定选举胜负的关键地区。在上一届的大选中，正是因为二人在这几个摇摆州的选票差距最低不到1%，最后特朗普出局，也正是因为这种非常微小的差异，引发了特朗普不服直至大闹国会的政治事件。

在今年的大选中，摇摆州主要有7个，按照区域划分主要有三类：第一类是铁锈地带的宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康辛州；第二类是西南边境的亚利桑那州、内华达州；第三类是东南部的北卡罗来纳州、佐治亚州。

根据美国CBS新闻最新民意调查显示，铁锈地带三大摇摆州的选民最为关注的是经济议题。其中，80%的密歇根州选民、80%的宾夕法尼亚州选民、80%的威斯康辛州选民认为经济问题是其决定支持拜登还是特朗普的最重要的问题。尽管拜登执政期间，采取了诸多措施刺激美国经济发展，但是以上三个摇摆州的多数选民却更加认可特朗普执政时期的经济成就，根据CBS此次调查显示，只有21%的宾州选民认为拜登执政有助于经济发展，却有47%的宾州选民认为特朗普执政将有助于经济发展。在关于哪个总统候选人执政将导致经济更加糟糕问题上，宾州选民对拜登表现出更多失望情绪，48%的宾州选民认为拜登执政将导致经济更加糟糕，相比之下，认为特朗普执政将导致经济更加糟糕的宾州选民只有36%。

这段时间以来，川普和拜登二人几乎所有的竞选活动全部在这几个州举行。他们二人不仅同时支持了美国汽车工人工会的罢工，还不断地表达对制造业加征关税的政治主张，都是为了获取这一地区的选票。拜登在4月17日在战场州宾西法尼亚的匹兹堡对美国钢铁工人联合会(United Steelworkers)发表讲话时说要对中国的钢铝产品加征三倍的关税。美国贸易代表办公室也正式启动了对中国造船业的新一轮301关税调查。而川普在去年在摇摆州表示，他将向全世界所有国家加征10%的关税，发现力度还不够，于是在今年1月宣布，对中国的关税，要加到60%。

这看起来更像是一场为了拉拢选票所进行的文字游戏，事实上， 100%的税更像是保护摇摆州制造业工人利益的宣言。没人在意六子肚子里有几碗粉，也不会有人在意这个数字到底意味着什么。 @小虎征文 @爱发红包的虎妞 @话题虎 @小虎活动