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又是一个周末，小赌怡情，玩个Tesla末日期权，下面分享下决策和心态的全过程，供大家吸取经验教训。 22:20 虽然传出Elon Musk新冠阳性检测的新闻，但看$特斯拉(TSLA)$盘前很平淡，$NQ100指数主连(NQmain)$ 涨了些，标普500波动率指数(VIX) 走低，这是一个月黑风高，小赌怡情的好日子。 （NQ 和 VIX结合起来看很有必要，常常预示着今晚完整的剧情） 决定sell put 今晚到期的Tsla，一日游，赌的是收盘价能高于多少。 为什么选择Tsla？ 1、盘前新能源三宝暴涨，Tsla振幅应该可控，收盘价大概率有保障，从VIX和NQ来看，风险可控。 2、工具上可行：大爱Tsla这种有周期权，而且期权流通性堪比正股的 3、长线看好，我愿意做接盘侠，接盘后能睡得着觉。 选择什么行权价？ 400 赚的太少，意思不大 405 有点怕，毕竟有个阳性坏消息， 就402.5了 怎么挂单？ 期权交易我主要用limit订单，因为期权的spread常常太大，limit成交价更可控。 limit多少，昨天的收盘价没有参考意义，这时候需要 期权价格预测：https://www.laohu8.com/m/post/308097455 我假设开盘后的价格比盘前价格还下跌一点，输入正股价格，iv我假设和昨天一样，没调，得到的预测价格是1.8左右，又看了下如果下跌的比较厉害，会到多少，稍微贪一点，就这么愉快的决定了：limit 1.9 22:31:01 成交了，一切如计划，比开盘1.28还高了不少，赞期权价格预测功能，1900权利金到手，周末加个蛋，完美：） 22:52 已经快速从1.9下降到了图中0.81（图中下面的红箭头） 内心：20分钟赚了1000多美金，一切OK。 复盘来看，末日期权不需要等到收盘，盘中T+0，赚个自己觉得合适的值就跑是最好的。这时候平仓常常是对的。 23:58 伴随着正股跌破402.5，到401.x，期权价格上升到3.1 （图中上面的红箭头） 内心：要接盘了:( 0:15 正股又回到了405-406左右 应该安全了，战斗结束。 小结： 1、以上过程纯属赌博，瞎玩，赌大小，赌收盘价而已，违背巴菲特等老爷爷的谆谆教诲。 本质赚的是运气的钱，我们每次赚钱要做归因分析。 2、Sell Put ，敲黑板： Sell Put胜率很高，常常会给新手一种错觉，这种操作10次可能7-9次都是成功的，能小赚一些。 但其实这个世界很公平，买卖双方都不傻，失败的那一次，你可能会把之前n次成功赚到的保险金全部赔掉。 如果收盘是390，我付出的代价则是亏损10000多美金，其实我是拿着40多万美金的后备部队，冒着亏损上万美金，甚至几十万美金的风险来博小小的1900美金。 所以Sell Put一定要： 2.1、控制裸卖的数量，取决于自己有多少钱可以接盘，愿意接盘（不考虑融资杠杆） 千万克制贪婪，超出接盘能力的裸卖，一次可以清空整个账户，裸卖亏损无上限。 2.2、自己有接盘的勇气、意愿和实力，是自己长期看好的标的 那么问题来了： 如何控制一两次失败的风险？使得亏损不至于无上限，所以有了期权组合 如何选择期权组合？所以我们要学习期权希腊字母，delta，theta，gamma，要对正股的基本面，未来股价概率分布有更深、更准的判断，像本例这么肤浅是不够的。 本例Sell Put赚的是theta的钱，冒着巨大的delta风险，且gamma为负（彻底违背了期权大师名言：life is long gamma）负gamma的组合很可怕，不利时会加速不利。 期权玩家的重点不是胜利时赢多少倍，赢多少钱，而是不利时怎么风控，怎么不至于满盘皆输。你总会遇到黑天鹅，总会有很多错误的判断。