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Hello,大家好，欢迎关注小白菜理财记，感兴趣的股友可以关注公众号：IPO百宝箱进行阅读详细资讯。 美联储月初重申计划在下月(12月)加息，明年(19年)年中以前很有可能再加息两次，市场上对美联储持续加息预期延续，直接令美元瞬间走强。从这次加息周期开始至今，美联储已经先后加息8次，美元的伦敦银行间同业拆借利率（ Libor）最近更是连试高位，3个月Libor突破2.5%创自08年11月以来的新高。投资者要留下瑞士央行（SNB）今年上半年购入约60亿美元的美股，但却在第三季匆匆出售市值70亿美元的美股，当中包含110万股苹果，约90万股微软，8万多股的Alphabe（t Google母公司） $谷歌(GOOG)$，4万多股Amazon和接近3万股的Facebook。上半年买入的在下半年便匆忙抛售套现，作风并不像瑞士央行（SNB）的一贯做法，不管瑞士央行是眼光独到还是预视一些风险而作抛售决定，结论走是不看好后市走向或者是上升空间已所剩无几。继续看空标普指数下调到2400点的目标。 $恒生指数(HSI)$ 恒指自从上周二(13日)恒指以全日低位裂口低开500多点，之后走势表现强劲，不单收复失地还倒升100多点，之后几个交易日跟随A股拾级而上，向上突破26100点，全周以接近26200 点的位置收盘，投资者要留意的是上周五(16日)是A股期货结算日，不排除人为抽高结算顺便高位建淡仓的可能。上周末恒指认购期权贴价26400点开仓，相信恒指在26550点附近便行人止步。腾讯(700) $腾讯控股(00700)$ 业绩表面风光，实则毛利率出现倒退，游戏业务仍然未见曙光，短期对股价不利，投资者可再次留意腾讯熊证(62436)。国内最近针对民营教育机构出台政策，新政策不利相关教育板块，当中以枫叶教育(1317) $枫叶教育(01317)$ 受影响最大，投资者宜暂时远离相关板块。 股票点评 瑞声科技 $瑞声科技(02018)$ (2018)主要从事生产及出售动圈器件（包括微型扬声器模组，受话器和扬声器），触控马达，无线射频结构件，微机电系统器件和其他产品（包括光学器件，传统麦克风和耳机）。回顾去年(17 年)5 月沽空机构 Gotham City Research 曾经质疑瑞声科技(2018)的财务报表做假，由于有苹果概念支持，虽然股价一度急剧下挫，在公司透过回购挽回不少投资者信心后，公司股价亦在去年(17 年)11 月创下历史高位。可惜好景不常，股价辗转回落到现在约 53 元的价位，跌幅超过 60%，当年瑞声科技(2018)受质疑的是公司自 14 年以来通过 20 多家未被披露的关联公司加上欠缺透明度的会计入账方式有虚增盈利的嫌疑，虽然事后公 司也出了公告澄清，但并没有让投资者完全释疑。加上两代 Iphone X 的销量不济，对苹果订单高依赖度的瑞声科技(2018)来说更是雪上加霜，刚公布的 Q3 盈利大跌接近 30%就是很好的证明。总结股价不振的主要原因可以归纳为股价被过度高估和瑞声科技(2018)自身业绩不佳，加上行业整体不景气和苹果手机销售不如预期所造成。尽管约 11 倍的市盈率并不算高，但瑞声科技(2018)并不能以科技公司的标准来支持高市盈率，情况有点像小米集团(1810) $小米集团-W(01810)$ 。 投资者或者更应该以一个优质工业股来看瑞声科技(2018)。相信股价疲弱和悲观情绪将持续一段时间，建议投资者先沽货离场，待股价跌穿 40 元或市盈率回到 6 至 8 倍的时候再行部署买入。