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以基本面视角分享商业洞见

你好，我是基本面馆！

波普艺术家安迪沃霍尔有句名言：

In the future, everybody will be world famous for 15 minutes

在未来，每个人都有15分钟的成名时间

而霸占今年一整年成名时间的，无疑是猪肉！

无论你是否吃猪肉，也无论你是否亲自做饭，

在这一年中，都不可避免的听到过以下三点与猪相关的信息：

第一，吃不起，猪肉价格太贵

第二，非常缺猪，因为有猪瘟

第三，养猪企业股价涨了很多

这几点相信你已经知道了，但程度都比你想象的更深，

回望2019年，影响力最被低估的一件事，我认为就是正在经历的这个“超级猪周期”

先来说第一点，猪肉价格究竟有多贵？

11月的全国居民消费价格指数，也就是CPI，

同比上涨了4.5%，创8年以来的新高。

要知道，近几年CPI增长水平大约维持在2%上下。

而最近几个月却连续创新高，原因只有一个，

猪肉涨价！

在11月4.5%的CPI涨幅中，猪肉一项就贡献了2.6%。

如果拿掉猪肉，CPI涨幅只有1.9%。

猪肉只是众多消费品的其中一种，凭借一己之力，

就能够导致CPI翻倍，足见二师兄当前的身价之高！

所以，二师兄的身价究竟涨了多少呢？

过去几年，养殖户的生猪出栏价大约是每公斤10-15元，

今年最高的时候，上涨到35-40元，

也就是说，今年的猪肉价格最高翻了三倍。

注意！这是供给端的价格，大白话就是产品的出厂价。

如果看菜市场的价格，最高时每公斤猪肉可以达到60元。

所以，当你大晚上看完深夜食堂或者人生一串，

掏出外卖app，在万千选择之中，偏偏下单了一盆酱骨架的时候，

你能想象到饭店老板是什么样的心情吗？

那么重点来了，今年猪价一直高，为啥这么缺猪？

在回答为什么缺猪之前，我尽量用简单的数字让你明白，

中国人每年需要吃掉多少猪肉。

即使不说你也能够确定，中国是全世界最大的猪肉消费国

但是，对比一下世界各国的猪肉消耗量，你才知道我们究竟有多依赖猪肉

根据美国农业部的统计，2018年全世界猪肉消费量11247万吨，

其中，

第三名的美国970万吨，相当于四五六名俄罗斯、巴西、日本三国的总和

第二名的欧盟2100万吨，是美国的两倍多

而第一名的中国则是5540万吨，比欧盟的两倍还多出一个美国。

你没有看错，中国的猪肉消费量占全世界的49%，猪肉是中国人的主要肉食来源

这5540万吨猪肉，都是打哪儿来的呢？

差不多全靠自己生产。

因为，全世界的猪肉基本都是自产自销，

每年能够用于出口的猪肉，总共加起来只有不到800万吨。

2018年，中国的猪肉进口量是156万吨，其余的5300万吨都是国内自己生产的。

今年猪肉不够吃，主要受两方面原因的影响，

首先，前一年主动淘汰了部分环保不达标的产能

其次，就是大家都听过的那个名词，非洲猪瘟。

前一个原因，淘汰不达标产能，是人的主动行为，

发现猪肉供应不足的时候，可以主动增加养殖

所以，虽然它影响了猪肉生产的基数，

但是只要人为调整，就可以逐步消除持续的影响

非洲猪瘟这个词儿听起来陌生，但实际上并不是什么新鲜事物

早在1921年，就已经有兽医记录了发生于肯尼亚的非洲猪瘟（ASF）

之后的几十年，逐渐蔓延到更广泛的撒哈拉以南非洲地区

由于欧洲国家和非洲前殖民地的密切联系，

终于，在60年代的时候，非洲猪瘟从非洲小组赛出线，成功从葡萄牙登陆欧洲

欧洲人用了30年，才算是勉强结束了非洲猪瘟的欧洲赛季，但并没能成功消灭它

而且，也没能拦住它传播到美洲的步伐

2007年的时候，欧洲又开始了新一轮的非洲猪瘟疫情，

首先爆发于格鲁吉亚，并在随后的几年间蔓延到波兰、俄罗斯等整个东欧地区

在环球旅行了100年后，非洲猪瘟终于还是来到了中国

根据农业部的权威意见，传入中国的非洲猪瘟病毒，

与格鲁吉亚、俄罗斯、波兰公布的毒株，全基因组序列同源性为99.95%左右。

你可能有疑问，一个已经存在了100年的瘟疫，难道没有什么疫苗能治它吗？

到目前为止，还真没有！

非洲猪瘟病毒是一种DNA病毒，本应最适合开发疫苗。

但这种病毒的结构很顽固，之前欧洲美洲折腾了那么久对抗非洲猪瘟，

然而到现在，全世界也还是没能开发出有效的疫苗。

目前对抗非洲猪瘟最有效的方法，只能是以防范为主，

尽量采用隔离的养殖环境，切断生猪与外来病毒的接触机会。

环境隔离，当然只有规模养殖企业才有可能做到

一般农户的散养环境，面对非洲猪瘟基本束手无策，

那么国内的猪肉缺口究竟有多大呢？

我们还是参考权威部门的意见吧，

农业农村部对猪肉供应的目标是，力争明年底基本恢复到常年80%左右的水平

前面说过，2018年中国的猪肉消费量是5540万吨，

也就是说，即便明年底恢复到常年80%的供给水平，到时候猪肉仍有接近1200万吨的缺口。

可以想象，今年的缺口至少比1200万吨更大

1200万吨是什么概念呢？

没错，已经超过了全世界一年800万吨的猪肉总出口量。

中国缺猪，缺到全世界都帮不上忙的程度！

除了吃不上肉，这样的“超级猪周期”还有什么更深刻的影响？

对啊，如果作用只是影响吃播up主的制作经费，导致优质视频内容锐减，

这算什么年度最被低估的事件...

我认为这次“超级猪周期”更深远的影响，至少有以下三个方面：

第一，最直接的层面，会改变我国猪肉供应的产业结构。

只有规模养殖企业才有能力做到环境隔离，从而有效抵御非洲猪瘟。

但你知道我国的猪肉供应，有多少来自于规模养殖企业吗？

非常低！前十大生猪养殖企业，市场占有率只有9%

受非洲猪瘟的影响，农户小规模养殖劣势明显，因此会有明显的比例降低

猪肉生产将越来越走向大型化规模养殖，

不夸张的说，非洲猪瘟给中国的主要肉食供应，提供了产业升级的机会。

第二，更进一步，规模养殖可以推动农业现代化，

分散的农业生产模式，用不上太多的黑科技。

猪肉生产更加集中，那么在上下游的饲料、喂养、运输、屠宰等领域

就可以采用更先进的技术和机械，通过科学养殖，实现生产效率和农产品质量的提升

第三，在更大的层面，缓解人口增长的压力

中国在很多领域已经得到长足发展，

高科技逐步领先世界、工业化程度也越来越高

但我们始终还是一个农业人口占多数的国家，小规模农业占用了大量人口。

而另一边，在工业化和城市化的进程中，又越来越感受到需要更多的劳动力

如果农业生产方式变得更有效率，就可以释放更多劳动力到需要的地方，缓解人口压力

缺肉吃，可能只是“超级猪周期”在今年扇动的翅膀，

而它带来的蝴蝶效应，可能需要十年的时间才会更加明显

今天我们只感受到了猪肉涨价，

但从未来回望2019，它的长远影响很有可能是最被低估的...

回归基本面，下期更精彩 

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