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罗伯特*清崎

富爸爸——给你的钱找一份工作 读书笔记

当你不知道投资什么的时候，你应该把钱拿出来投资你的脑袋，先投资自己，而不是盲目去打听投资产品。小心不要把理财顾问的推销技巧当成了理财教育，轻信人都会赔钱。

多数投资者的问题，在于自己而不在他到底买了什么，他买了很好地东西，他如果没有耐心的话，也是会赔很多钱，给你很好地方法，同样不能执行的话还是赔钱。缺乏耐心，懒惰，缺乏知识再加上没时间的借口，做任何投资都会赔钱，

牧场和奶牛场最大的差异，一个是资本收益，一个则要求现金流。牧场类的投资人追求的是资本溢价，很多公司连利润都没有，股价也能被炒上天，赚差价的人，最后一定会死的很难看。

投资就要用现金流思维，也叫奶牛思维。

例如买股票靠股息和分红收回成本。而不是要靠股价上涨。

富爸爸的投资方法中，要关注四点，

第一是现金流，第二是杠杆效率，第三是税收优惠，第四才是资本收益。

比如麦当劳，他当时就通过产品，加盟权，房地产，三层财富传递，

很多人他们都是赚钱很在行，但管钱却很不在行。所以轻易赚来很多钱，但最后又赔进去了。

另外一些人，他们可以通过对于钱的管理，以小博大，让钱生钱。前一种人是财富的搬运工，

后一种人才是财富的最后拥有者和调动者。

知道什么时候该加杠杆，什么时候不加杠杆。只凭借已有的资金去赚钱，虽然也能有收益，但是收益要小很多。

借钱分为两种，一种是有利的债，另一种叫做无益的债。

前一种是能钱生钱的，后一种会让你背上沉重的负担。

现在很少有企业完全用自有资金在那转了，一旦发现一个明确赚钱的商业模式，马上就会加杠杆，把这个事快速复制，原来一年能赚1万块钱，加10倍杠杆，一下就能赚10万了。企业的利润就大幅增长。

信贷员的视角。就是把钱给别人的时候，手里要有一个保险

比如，银行借钱给你买房，房子就是那个保险。

如果你也有个保险抓在手里，当然就应该把杠杆放到最大。比如你去购买一只蓝筹股，他的股息分红率达到8%而且很稳定，银行贷款利率只有6%，那还有啥说的，能贷款多少就贷款多少，这2%的利差就是你的盈利空间。这就是用银行的钱为你打工，当然前提是股息分红率要稳定且真实。

前几年之所以是炒房的好时机，主要是因为房子的租金能覆盖房贷。

富爸爸说，像专业的投资者一样思考，还必须考虑一个很严肃的问题，那就是退出，也就是怎么才能保证你的钱才能拿的回来，而不是只有市值不能变现。

销售人员只会跟你讲赚钱，而真正的投资者是会像信贷员一样思考，他们不但考虑赚钱，更考虑投资后的管理，以及财务杠杆的利用，还有投资保护和退出的问题。

大多数人认为投资有风险，这是片面的，并不是投资有风险，而是没有保险的投资有风险。

保险的投资组合

1 9成资金买入多种安全的债券或债券基金，用债券的利息收入买股票。

2 买入股票后，再买入做空股票或股指期货，对冲下跌的风险。

要成为一个好的投资者，那么企业主是你不可或缺的一步。只有你自己做过企业了，才知道别人家的企业好在哪里？而且当你有了企业之后，你就有了源源不断的现金流，那么这也是你作为一个投资者的一个重要保障。用自己的现金流，去买别人企业更多的现金流，这是样你的**就滚动起来了

例如：巴菲特就是这么干的，他拿伯克希尔这个纺织厂的现金流，买了很多保险公司，随后产生更多的现金流，然后他有用这些更多的现金流去控股其他的公司，所以这就是专业投资者的思路，先用原始积累去买现金流，然后有稳定的现金流后，再去收购其他的资产。

不要辞职做投资，比如现在上班每月都有工资，这就是最好的最稳定的现金流，一个月有1万块钱收入，按照5%的年化无风险收益计算，相当于你的工作就是一个价值200万的资产。如果你辞职，就相当于这200万的资产不要了。这个损失就太大了。

要像个专业投资者一样的获取信息，想想专业投资者们都在哪看新闻，你就去哪里找内容，他们肯定是不会根据朋友圈的文章去做投资决策。

（比如本文哈哈。。，所以决定做之前还是请大家多读一些书）

投资无非就是3件事，跟赌博是一个道理，那就是何时进场，何时退场，如何把你的钱从赌桌上拿走，如果这三件事你没做好，没有计划，那么最后就会输光，相当于市场赢了你的钱。

职业投资者的金钱使用通常都是遵循这么一个路径，用我的钱购买资产，多年后收回我的投资，保持对资产的控制，然后再用我的钱投入一个新的资产，进而再收回投资，反复重复这一过程。本金投资，只做最安全的现金流投资。把本金收回，用利润去赌，这时候就是稳赚不赔。

很多人都说我是长期投资者，准备一直投资到退休，这中间可能会有20-40年的时间，但富爸爸认为这并不可取。因为他们把钱太长时间的留在赌桌上，那么赔钱的概率就会大增。即使做基金定投，也要时刻想着止盈。定期就要把本金和盈利都拿走。

富爸爸说，钱是流动的，只有在多个资产间流动，效率才是最大的。如果把他放在一个资产里傻傻等待，那么必然跟他一起坐上过山车，涨涨跌跌不但失去了效率，最后发现其实也没赚多少。

如果想变得富有就要用你的钱去找份稳赚不赔的工作，当然如果想赚大钱，还得用别人的钱为你工作。

如果你说我只想要月入1万的印钞机，其实200万现金就够了。可以说，有200万现金，你就相当于买到了一个拥有平均工资的奴隶，让他替你去上班工作。而你可以榨干他的所有收入。

富爸爸说，人的一生就是一场赚钱比赛，跟一场篮球赛差不多，第一节是25-35岁，是你收入的爆发增长期，第二节是35岁到45岁，这一节会拉开差距，牛逼的人会完成原始积累，并开始用资本赚钱，然后双方带着差距进入中场休息，也就是一场中年危机，第三节是45岁-55岁，这个阶段，富人会更富，而穷人则只能勉强度日。生活的压力会也来越大，第四节是55岁到65岁，这最后的一节基本上就是垃圾时间了。如果你输了第一节，那么你还有第二节扳回来，如果第三节都在输，最后扳回来的希望就不大了。因为你已经没有体力和精力了。

一个国家一旦被老龄化问题所羁绊之后，他的经济增长速度就会下来，这就是大势所趋。

穷人是打工思维，认为只要卖命工作，总有一天会过上好日子。而富人都是商人思维，他们坚信选择比努力更重要。如果你接受过很多财商教育，你就会知道要赚取每年5-15%的投资收益，并不是一个很难的事情。重要的是你要选对路。

如果一个企业没有解决痛点，没有让生活变得更简单，那么这个企业就不存在价值。只有那些改变了人们生活的企业才是伟大的企业。始终与把人们生活变得简单的企业为伍。把钱交给他们。让他们去改造世界。

尽可能多的背负良性负债，什么是良性负债，之前我们说了，就是指那些能够赚钱的负债，做企业的人都知道，批发一批水果，拿到社区去卖，价格能翻一倍，而银行贷款只有8%，所以他们就愿意多贷款，多进货，多销售。但一般投资者，很难在资本市场发现这种套利机会，因为这里面只有利差，而没有劳动。所以都是资本游戏，眼睛又太多，只要有机会，立马就被资金填平了。

本书最关键的观点，在年轻的时候尽可能的建立一个可以盈利的企业，投资能够产生正向现金流的房地产，然后在用房地产产生的现金流去投资股票债券基金。

建立企业的好处是，你除了能占用别人的钱为你所用，还能占据别人的时间，而且你产生的收益还不必付出巨大的所得税成本。所以每个人都应该想象一下自己如何成为一个老板，雇用别人替你工作，寻找利润的空间，然后动用银行的贷款，帮你快速获得财富。

买房这事也是个加速器，那就是他也可以借钱，这样能让你的资产迅速膨胀。如果你有正向现金流作为保证，根本不用担心负债问题。但如果现金流是负的，也就是说租金无法覆盖你的贷款利息，那么就要非常小心，债务问题随时可能爆发。所以富爸爸整部书里经常举买房的例子，但也经常告诫大家，买房一定要把现金流看清楚了。

有人说，我的房子升值了一样赚钱，富爸爸对于这种说法只是冷笑，他说最大的窃贼就是心存希望，就是说你这种升值的预期，根本没有人任何保证，只是你一厢情愿而已。

你唯一能够抓到有保证的东西就是现金流，也就是这个公司今年赚钱，明年至少还能赚这么多钱。这个保证难吗？并不难，特别是一些消费类公司，他们业绩很好预测。而你买到的房子，出租赚钱也基本上是稳定的，租金通常会跟收入同步上扬，所以租金是可以预测的。

在投资这个世界里，大家应该努力去买资产，然后用最短的时间收回本金，你应该说我买一套房子，大概10年就能收回本金了，以后这个房子给我产生的现金流就全是收益了。我买一只股票，大概也是10年能收回本金，随后这只股票对我来说就是摇钱树。其实你想想，做生意本就如此，

财富就是一个现金流的游戏。让现金持续的向你流动，这就是理财的目的，而让现金持续的从你口袋流出，企图以后一把把他们收回，这就是非常愚蠢的投资理念。这也就是为什么绝大多数人都在理财的市场里赔钱的根本原因。大多数人都选择了让钱离开你，只有很小部分人选择了让钱向你靠近。

富爸爸说，在你选择一个投资的时候，你必须找到一个退款保证。也就是说，在价格不涨反跌的情况下，如何收回你的投资的备选方案，如果没有这个方案，那么你就不要投资。

你是个投资者还是个赌徒呢？一眼就能分辨了，你如果目的是赚取现金流入，那么你就是个投资者，而你的目的如果只是价差，那就是个赌徒，无论你赢了多少次，但你只要不离开赌场，终究会输掉全部。所以也别看着他赚钱眼红，赌徒进了赌场，赚了很多钱，这都只是暂时的，而他们赔钱，才是最后固定的结局。所以如果你的方法错了，目的错了，财富观错了，无论是长期投资还是短期投资，就全都不重要了。很多人也像富爸爸一样炒房。但结果却并不美好。

贪婪和恐惧本就是人性，是无法摒弃的，大家都被巴菲特骗了。其实他也一样，只是他眼里是现金流，在股票价格最低的时候，一定是现金流最大的时候，他贪婪的一塌糊涂，而当股票价格最高的时候，他早就提前收回了本应该属于现金流的投资收益，所以他同样还是贪婪。他的世界里没有恐惧，因为他知道自己的投资有第二个退出路径。

华尔街有句话，当出租车司机和擦皮鞋男孩也在投资的时候，就是你该退出的时候，这句话在中国同样适用，当出租车司机和广场舞大妈蜂拥进入某一市场的时候，就是你该离开的时候，相反当所有人都羞于谈投资的时候，说明这些钱都刚刚在市场里受了伤，他们吃一堑长一智，至少得养一阵伤了，市场中的非理性资金都退出来了，那么也就基本到底了

富爸爸说，一定要注意投资中的旅鼠因素，也就是说一堆旅鼠只要有一个领头的跳海，其他人也会毫不犹豫的往海里跳，这也叫羊群效应，从众心理。当销售告诉你，这个投资在过去一年获得30%的回报的时候，那么你就该谨慎了，他产生了这么大的财富效应，必然吸引众多投资者的关注，那么他的好日子很可能也就快到头了。所以你与其去寻找最好的投资产品，不如去研究其他不成功的投资者的行为，看他们是怎么犯错的。当行情上涨，大部分投资者都会追随而来，从众行为发生，然后越涨越乐观。当妇孺皆知的时候，就是行情见顶之时。所以你顺着人们的思路，就知道那些正在被人们热抢的投资，一定是最差的投资品。而那些人们放弃的投资品，根本连提都不想提的东西，一定是物美价廉的。

富爸爸总是反问一个问题，要真这么好赚，开发商为什么要卖给你，银行为什么要借钱给你，让你去买房赚钱。如果房价一直涨，地产商的最优选择就是把房子抵押给银行，然后从银行拿到抵押贷款，过两年房价涨了，再把房子抵押一次，这样就能获得更多贷款，这不比卖房子省事多了？

富爸爸总结7种方法，找到好的投资品。

首先记住人都是旅鼠，业余投资者总是后知后觉，通常市场快见顶才会加入。所以反过来说，他们加入市场了，就说明市场快到顶了，他们蜂拥而入，热烈看多市场，那么这就是你最后逃命的机会。被业余投资者盯上的东西，未来都会崩盘，这是无数市场被证明了的真理。

方法二，乘人之危，换句话说就是在人家最困难的时候，买入对方贱卖的资产，比如融创和富力，打折接下了万达的盘子。冯仑也多次说过，房地产的至高境界就是资产处置，这个比盖房子可暴利多了。但前提是在别人出问题的时候，你不但得活着，还得有足够的钱。

方法三，经济衰退。当经济衰退后，大家为了拿回现金维持生活，几乎所有人都在抛售股票，好多公司都被抛到了净资产以下，所以这时候是一个吃进廉价股票的大好时机。

方法四，政策变化，比如加息对股市来说就是个很坏的消息。但加息之后，利息很高了，一定是一个继续买入股票的大好时机。投资分为两种机会，一个是春种的机会，另一个是秋收的机会，这两个机会千万别混为一谈。春天不种，秋天拿什么收获呢。现在股市就是一个春种的机会。而远没到秋收的机会，相反楼市倒是一个秋收的机会，这会再去春种，基本就很难开花结果了。

方法五，看懂周期，经济活动是有周期的，比如楼市的周期可能就是15年，股市的周期是7-10年，经济危机的周期是10年。猪周期大概是一年半到两年，还有更复杂的康波周期，朱拉格周期。反正记住，任何东西的波动都是有周期的，没有资产会永远倒霉，也没有资产会永远赚钱。

方法六，有内线，巴菲特讲不熟不做，如果你熟悉一个行业，有很多的朋友在一个企业里，那么你的投资就能得到很多有价值的内线消息，而不是到处去听小道消息。比如医生买医药类股票就会有天然的优势，他们可以直接询问药厂的销量。

方法七，付更多的钱，这个社会的成本不光是钱，还有时间，当你失去了时机，你就需要用更多的钱去购买。有人并不了解时间这个成本，他们觉得价格才是唯一的标准，经常做那些省钱费时间的事情，比如长假期间的免费高速公路就是典型的例子。这么做的坏处就是你完全丧失了目的，要知道省钱不是你长假出游的目的，开心才是，那么在路上堵几十个小时，能开心吗？投资也是如此，赚钱才是目的，买的便宜并不是目的。你要是失去了最好的买入时机，那么对不起你就不要等待，要把失去的时间，通过花钱买回来。不要跟一个能赚钱的公司，斤斤计较。巴菲特在喜诗糖果上赚了数百倍，买入价格只有2500万美元，后来他一直后怕，如果对方再把价格提高几百万美元，他可能就不买了，那样他将失去一个赚几亿美元的机会。2007年喜诗糖果每年的税前利润就接近1亿美元。所以巴菲特他们后来总结，既然已经晚了就不要在块八毛的问题上斤斤计较。

最后，富爸爸还是鼓励大家创业的，因为只有生意会引入劳动的因素，有了劳动就会产生确定的利差，这时候劳动 确定性利差，才能让你放心的加杠杆，这样你才会在短期内赚到更多的钱。而在你资本很少的时候，过早的进入股票债券基金这个市场，其实意义不大。你无法找到确定性的利差机会，所以你并不敢加杠杆，也没有银行会给你杠杆。

另外，投资者一定要关注投资的本质，那就是现金流向。让钱不断的流向你，在你做一个投资之前，一定要给他再找一个保险，也就是如果没有资本溢价，我多久能拿回我的投资。找到确定的投资机会后，你就一个资产一个资产的买下去，然后不断的把你的钱从赌桌上拿走。这样慢慢的你就拥有了大量的可以创造现金流的资产，你离财富自由也就更近了一步。相反如果你不关注现金流，不带安全带，那么最后一定会赔钱，所以你买什么都并不重要。

来源齐俊杰的读书圈

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