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$中烟香港(06055)$ $中烟香港(06055)$ 继昨日A股股王贵州茅台股价涨破1000元，今日港股的中烟香港接力成为股市最靓的崽，单日暴涨52.3% 中烟香港继6月12日以4.88港币的发行价上市，仅14个交易日，已累涨超300% 中烟香港上市就已有12倍PE，经过14个交易日的暴涨，PE已高达51倍。一向以「理性、冷静、低估值」著称的港股市场，对于这类其实是以贸易为业务模式的公司，一般也就是7倍PE左右的估值。但为何给予中烟香港如此高的溢价？并受到资金的疯狂追入？ 其实就在于其「烟草第一股」的稀缺性。具有稀缺性的标的，向来都享有不同程度的溢价。同时，中国拥有全世界人数最多的烟民，2018年为3.06亿，卷烟销售额14405亿元，占全球卷烟消费的44.6%，相当于第2到第30位的总和...... 广大投资者都知道中国烟草集团坐拥着庞大且垄断的市场，所以愿意为「垄断性」再次给出溢价。 然而，顶着「烟草第一股」光环的中烟香港，是否名副其实？是否已经被高估？接下来，我将给出我的看法。 首先，为什么中烟香港是一家贸易公司？ 它是中烟国际负责资本市场运作和国际业务拓展的指定境外平台。中烟国际是中国烟草总公司的全资附属公司，负责中国烟草总公司国际业务的管理及运营工作，而中国烟草总公司集团则是中国唯一根据国家烟草专卖制度从事烟草专卖品生产、销售及进出口业务的实体。 由此可见，上市的中烟香港，虽然挂着「中烟」的名头，但其实并不是做烟草制品生产的企业。它是中国烟草总公司的子公司，近80%的业务是烟叶进出口，还有20%的业务是卷烟出口。 从主营业务构成也可以看出，中烟香港是一家名副其实的贸易公司，营收全部来自于进出口业务，并不涉及利润极高的香烟生产业务。确实，根据中烟香港2018年财报来看，它的毛利率仅5.3%、净利率仅3.7%，对比贵州茅台92%的毛利率和55%的净利率，差

本文为天天说钱团队原创作品 股市，玩的就是心跳。 01 不出意外，2019年最大的牛股，花落最近上市的中烟香港，基本没有悬念。 7月2日一大早，港股抬头，中烟香港一柱擎天，直接飙升至30%，午盘拉升至40%，最高涨幅突破了60%，截止到本号完稿，已经涨至52.3%。 从上图可以看到，自6月12日，中烟香港身披中国第一烟草股光环上市以来，股价一路飙涨，截止到目前，相比于发行价，最高已经上涨了336%。 股价翻了4.36倍，20天里的涨幅，比北上深2014年以来的房价涨幅还要猛。 如果你是其中的幸运儿，上市时购买10000股这只股票的话，如今已经获利16万港元，折合人民币14万元。 14万元，相当于内地一线城市一个普通白领两年的收入，而且以趋势来看，未来一个月里，这14万元很有可能还会再翻一倍。 但一时的人马沸腾，能否成为长久的坚挺牛股？换句话说，中烟香港未来的业绩能否撑起这么高的涨幅，抑或是疯狂炒作之后，剩下一地狼藉？ 02 中烟香港，之所以这么受追捧，最重要的原因，是它身披中国第一烟草股的光环，大家都是冲着这个光环而去。 中烟香港是中烟国际的全资子公司，中央国际又是中国烟草总公司的全资子公司。 换句话说，中国烟草总公司，就是中烟香港背后的金主爸爸。 说起中国烟草总公司，可以说是一艘航母级的公司，号称中国纳税第一大户。数据显示，2018年中国烟草总公司上缴国家财政总额10000.8亿元。 1万亿元是个什么概念？2018年，全国一般预算内收入为18.3万亿元，其中税收收入15.6万亿元，而中国烟草总公司，一家就提供了1万亿。 它是华为对国家财政收入贡献的将近10倍，是阿里巴巴的20倍。 最关键的是，中国烟草总公司不光纳税额一骑绝尘，利润也是好到没朋友，远远甩开了宇宙第一大行工商银行。 制图：财经观潮 万亿税收与万亿利润，都是全国3亿多烟民的功劳。 冲着冠绝天下的利润和税收

$小米集团-W(01810)$ ladies and gentlemen，请注意！请让我代表虎友们采访一下 @上车就16暴涨 [鼓掌] [鼓掌] 请问：是什么原因让你17买小米却在9.4割肉？然后追入 $中烟香港(06055)$ 一举重生[666] [666] [666]  能不能跟还在深套小米的米粉们分享一下当时的心路历程！[比心] [比心] [比心] 

$中烟香港(06055)$ 你就是第二个人工肉？

$中烟香港(06055)$ 中烟香港进本情况 中烟国际（香港）有限公司是一家主要从事卷烟及烟叶类产品的销售及进口业务的香港公司。公司通过四个部门经营业务。烟叶类产品出口分部中国内地购买烟叶类产品，而后出口至东南亚、香港、澳门及台湾地区的客户。烟叶类产品进口分布自世界各地烟叶原产国或地区进口烟叶类产品中中国内地。卷烟出口业务分部向泰国、新加坡、香港、澳门的免税店及中国内地的境内关外地区免税店出口卷烟。新兴烟草制品出口分布将中国内地的新兴烟草制品如加入不燃烧烟草制品出口至全球海外市场。 中烟香港财务情况 中烟香港2016至2018年的收入分别为63.1亿港元，78.06亿港元和70.32亿港元。公司的收入一直比较稳定，相对于公司的收入，中烟香港的收入利润比并不算太高。2016年中烟香港的净利润为3.38亿港元，2017年为3.47亿港元，2018年下跌到2.61亿港元。对应的收入利润率分别为5.36%、4.45%和3.71%。 近期事件 中烟香港6月30日宣布公司主承销商形式超额配售权增发2500万股股票，占可认购发行数目的15%。此次超额配售权增发的价格为4.88港元。主承销商行使超额配售权说明公司的股票在二级市场供不应求。这一信号促使了中烟香港近期的大涨。 二级市场表现 中烟香港6月12日在港交所上市，当日以4.93港元报收。公司股价在发行后一路上扬截止目前，公司股价最高涨至18.66港元，较第一天发行收盘价上涨了278.5%。特别是在近期，中烟香港的股价连续4个交易日出现大涨，累计涨幅达到101.29%。按照趋势来看，中烟香港目经调整后仍由上涨的空间。

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$中烟香港(06055)$ 从币市过来小玩儿一把，没想到买的第一个比BTC还刺激

$中烟香港(06055)$ 都说这么明了 还有兄弟不理解吗？中烟国际(香港)成立于2004年，总部设在香港，为中国烟草总公司的全资附属公司，中国烟草总公司为唯一一家根据国家烟草专卖制度从事生产、销售及进出口中国烟草专卖品业务的实体。 而且，通过招股书的财务数据看，这家公司的一年营收都不到一万亿，2017年只有70多亿，比2015年都要低。 也就是说，上市的根本不是中烟，而是中烟旗下的一个规模非常小的，注册地在香港的子公司。 1这家公司是做什么的 这家公司其实香烟的进出口业务。 对于近年来公司业绩不稳定的问题，招股书解释，上述业绩波动，主要是烟叶类产品的进口和烟叶类产品的出口两块业务的收入出现了较大地下滑。期间，烟叶产品的进口的收入为37.98亿港元，虽然该业务的收入比重较2017年提高了3.5%至74.8%，但是较同期下降了17%；烟叶类产品的出口的下降幅度更大，收入为8.46亿港元，同比下滑45%。 中烟国际上市的目的是什么？ 招股书称：融资用于扩大东南亚等主要目标市场的销售渠道、与其他国际卷烟公司战略合作等。 原来是为了把中国烟卖给外国人。 同时，公司作为中烟国际旗下负责资本运作的指定境外平台，还承担着中烟境外投资的职责。

自IPO以来短短三日，中烟香港$中烟香港(06055)$ 的股价从4.88上涨到6.87，涨幅40%，今日盘中股价一度摸高到9.2。 这三天的换手率分别是30%，24%以及15%，这对于一个流通盘只有25%的公司来讲，意味着这25%的流通盘的持股股东，每天都换了一遍^^ 今天的行情，早晨开盘之后迅速上拉20个点，摸高9.2的高位，然后一个倒栽葱下来，全天持续低走，尾盘扑街。 根据交易席位的统计结果来看，今日卖出最多的两个席位是中金和招商（中烟上市的承销商），买入最多的是“富途”（代表互联网散户）。一部分散户被“割韭菜”^^ 即便如此，从上市到目前，中烟香港的累计涨幅仍然在40个点，说明市场对这只股票的追捧热度不减。 那么问题来了，是什么原因让人们对中烟如此着迷呢？ 1 传说中的“烟草第一股” 常言道，烟酒不分家。A股有一众优秀的的酒企，泸州茅台五粮液，然而同为“上瘾品”，烟企不论A股还是港股，在大中华的股市还没有。 这不科学。 于是，应运而生的“中烟”，甫一出生就顶着“烟草第一股”的光环。 人们为什么喜欢炒“第一股”？盖不外乎在“稀缺性”上下功夫。所谓“第一股”，意味着市场上除了这一家之外，没有别的标的，因此漫天要价，估值可以打得比较高。 正如腾讯常年占据港股“科技第一股”的地位，无人撼得动。如今阿里要回归，不知腾讯是喜是忧。 一旦标的足够多的话，货比三家，投资者就有个选择了。业务差不多，模式也近似，为什么你的估值比我高那么多？这就有可能被打下来。 因此，从这个角度，炒“第一股”炒的是稀缺性和高估值，这不无道理。 但是，对于上市的中烟香港来讲，这个“第一股”的底子似乎有点潮。为什么？ 上市的“中烟香港”，虽然与“中烟”沾边儿，但并不是做烟草制品生产的企业；它是中国烟草总公司（下称“中烟总”）旗下的子公司，主营业务是烟叶的进出口。 这虽然有点文字游戏的意味，但事实上，中

港股来了一只新股——中烟香港，让投资者激动了一把，一激动就把中烟香港的股价涨幅一度打到了20%。投资者激动也不是一天两天，自传出中烟要上市以来，市场就开始翘首企盼，望穿秋水。 古今中外，上瘾的东西是最好的生意模式，因为其上瘾性可以解决多数商品或者服务面临的复购问题。烟草就是典型的上瘾品。$中烟香港(06055)$ 本来烟草这块大家也不作期待，谁料戊戌年终，中烟国际（香港）有限公司忽然向港交所递交了聆训资料，一时人马沸腾，甚至傻傻地都分不清到底哪个主体上市了。 所以，今天就来讲讲中烟的剧本。 1 上市的中烟到底长啥样？ 讲剧本前，还是先要描绘一下中烟到底的模样。 上市的公司全名叫中烟国际（香港）有限公司，简称中烟香港。发现不少人直接用中烟国际指上市公司，这就错了，中烟国际是中烟香港的母公司。中烟国际的爸爸就是中烟总公司了，它是我国第一纳税大户，直接解决我们的枪杆子问题。 这次IPO后，中烟香港的股权结构如下图。 中国烟草总公司是土豪中的土豪，这点大家没有异议，那么它给了什么给中烟香港呢？ 说出来大家可能不激动了。 中烟香港有四块业务，第一大业务是进口烟叶类业务，2018年占比61.7%。敲黑板，不是香烟，是烟叶，烟叶是用来生产香烟的原材料。 这样一讲，你很快应该就可以反应了，中烟香港的客户不是那些上瘾的消费者，而是香烟生产企业，而中国基本一家独大，所以它的客户就是它的母公司。 第二块业务是出口烟叶类业务，2018年占比16.8%。继续敲黑板，不是香烟，是烟叶，客户还是香烟生产企业。 第三块才是大家喜欢的上瘾业务，不过中烟香港也只是经销而矣，出口国内卷烟到泰国、新加坡等地。 第四块跟第三块差不多，不过产品是现在慢慢流行的新型烟草产品，大家还记得去年豪派奖金的Juul吧。这块还不成气候，占比0.2%。 所以，看下来，中烟香港就是一个做进出口贸易的，主要是烟叶类

中国烟草全资子公司中烟国际（香港）即将上市，到底烟草业有多赚钱，2分钟让你领略一下~$中烟香港(06055)$ $斗鱼(DOYU)$ $瑞幸咖啡(LK)$ $优步(UBER)$ $新氧(SY)$ $老虎证券(TIGR)$ $跟谁学(GSX)$ $Zoom(ZM)$ $如涵控股(RUHN)$

这几天天天雷爆，趟过雷区，终于迎来中国最赚钱的公司。$中烟国际(06055)$ 中国烟草总公司总经理张建民透露，2018年，烟草行业实现工商税利总额11556亿元，同比增长3.69%；上缴国家财政总额10000.8亿元，同比增长3.37%；实现工业增加值7877亿元，同比增长4.88%。 万亿，没错！ 万亿是什么概念？ 我们国家一年的财政收入20万亿，中国烟草占了1/20。 对比一下宇宙行，就了然了！也就是四大行利润加一起也不够中国烟草。如果吧BAT再加上也就差不多了。而最在2018年的最后一天，中国烟草的全资子公司中烟国际（香港）拟在港股上市。 首先，中国拥有全世界人数最多的烟民。让中国烟草总公司成为中国“最赚钱”的公司，公司在2016年实现的税利总额就达10795亿元人民币。 招股书显示，中烟国际（香港）成立于2004年，是中烟国际负责资本运作及国际业务拓展的指定境外平台。中烟国际是中国烟草总公司的全资子公司，通过组织烟草产业的贸易及监管境外附属公司的运营及中国烟草总公司的境外投资，承担中国烟草总公司的管理及运营工作。 具体来看，中烟国际（香港）主要经营四大业务： 第一是烟叶产品进口业务，公司从全球（如：巴西、美国、阿根廷等）采购烟叶类产品，并最终向中国烟草制造商转售；这部分贡献收入超过70%。 第二是烟叶类产品出口业务，公司独家经营烟叶类产品出口至印度尼西亚、泰国、新加坡等国家和地区，2018年前9个月贡献收入占比16.7%。 第三是卷烟出口，公司独家对免税店及卷烟批发商出口中国品牌卷烟，其中玉溪、云烟、红塔山、中华及利群是主要品牌； 第四是新型烟草制品的出口，如加热不燃烧烟草产品，这部分是2018年新上的业务。 从2015年至2017年，中烟国际收入分别为76.19亿港元、63.1亿港元和78.07亿港元，同期净利润分别达到了3.91亿港元、3.38亿港元及3.48