目前总有这样的观点，区块链从长期来看则将彻底颠覆当前的社会形态，人类组织架构方方面面，区块链+数字货币的方式，将会完成彻底去中心化的壮举，而公司这样一种中心化的组织必然也将全解体，不复存在。 虽然我个人坚信区块链的价值所在，但是对于这种绝对去中化的观点并不赞同，而最近在《人机平台》这本书中，作者埃里克则通过经济学的原理重新展开了对于区块链的理解，并指出区块链不可能颠覆公司制度的存在。 所以这里，不妨先抛开技术信仰，来从经济学的角度重新审视区块链。 交易成本经济学（TEC）如何看待公司存在 1）科斯的成本理论，以及对极客的影响 交易成本经济学的开山鼻祖科斯提出了公司之所以存在市场的洞见，其解释了为何市场经济既然如此行之有效，为何还会出现公司这种臃肿、层级、官僚的组织存在？为何大家不能够以自由人的方式自由结合，生产，然后再分散？这也是当今去中心化信仰者的梦想。 科斯给出的答案是，选择成本。 归根到底，选择公司还是市场，纯粹是成本的问题，公司之所以存在是因为其能够比纯粹市场创造出更为低成本的产品与服务。这里面包括了谈判成本、决策成本、监督成本、执行成本等等一些列成本。 因此，去中心化的极客们都非常喜欢科斯的理论，因为这意味着一旦技术进步，各项成本都能够降低，公司原有的成本优势将会瓦解，这也意味着市场能够全面夺回话语权，而实际上技术的进步确实瓦解了诸多传统公司，并让个人价值全面崛起。 我们今天看到的个人自媒体的崛起，纸媒组织的全面衰落等等，也正是对于科斯理论有效的强力回应，而区块链显然是全面降低各项成本的有力技术武器。 但要继续思考的是，技术在未来真的会让公司解体，市场全面接管吗？ 2）后成本经济学理论，合同的边界 在真实的世界中，我们看到技术越强大，科技巨头们的马太效应反而越明显，苹果、谷歌、脸书、亚马逊、微软、腾讯、阿里巴巴等公司这几年的股票反而越来越高，触角越来越大。 如此看

映客于今年7月12日在港交所正式挂牌，截至10月19日收盘，其股价较最高点的5.48元，到近期的2.4元左右，跌幅已达50%以上。今年上半年，直播行业整体表现不佳。 QuestMobile报告显示，直播行业月活跃用户规模从2017年1月的10409万人，降至6月的9128万人，首次出现负增长。艾瑞关于泛娱乐直播平台发展的盘点报告也显示，2016年至2019年，泛娱乐直播市场增长幅度开始呈现明显下滑趋势。 在移动互联网渗透率见顶的今天，大部分移动应用本来就面临着后续增长乏力的困境；直播应用想要恢复用户增长，可谓难上加难。直播行业渗透率的历史高点，很可能已经过去了。 映客股价持续走低仅仅是因为行业整体走衰吗？背后还有什么深层次的原因？又该如何挽回局势？ 股价走低背后的深层原因 映客股价持续走低不仅仅是直播行业整体走衰带来的消极影响，很大一部分是其自身的原因：短视频取代直播地位，映客入局短视频能力不足；映客本身营收结构单一，直播占比相当重；行业整体走衰的情况下，映客的获客成本依然居高不下。 首先，短视频取代直播地位，映客缺乏入局短视频的能力。短视频近两年处于风口，直播行业却已逐渐进入寒冬，在与短视频的竞争中，直播战败下滑。根据Quest Mobile发布的《中国移动互联网2018半年大报告》显示，2018年6月，娱乐直播的月活规模同比涨幅仅为2.2%，而短视频却增长103.1%。在用户总使用时长上，直播的同比增幅还不及短视频的零头。 短视频是直播的过渡。随着直播行业的洗牌，有才艺的主播最终都会选择短视频实现更大的广告变现，而不是停留在直播这种简单粗暴的打赏变现方式。数据显示，2018年第一季度，映客平均月活主播为92.5万人，同比下降74.93%，大量网红主播迁徙短视频。留存的主播中也不乏资质平平者，依然在直播中沉浮。 2015年11月，微博领投秒拍和小咖秀的母公司一下科技，专注

  1，   最近比特币暴跌到了6900美元的关口，距离最高点的2万美元，跌去了65%，有点恐怖。   最近也有很多人认为，也许到了抄底比特币这些数字货币的时间了，更有小道消息称索罗斯也要抄底数字货币。   借着这个关口，谈下我个人的看法，我认为数字货币的涨跌整体上无法预测，但是如果从局部周期来看或许有一些可能性。   当然，这里先声明以下都我只是推测与探讨，并非绝对正确，更多的只是分享，以及希望能为各位提供一些不同的视角。   同时，我个人不是比特币信仰者，我认为比特币不代表未来，并且未来的区块链发展与数字货币毫无关系，不建议任何人碰数字货币。   2，   当前行业对比特币基本有了一个共识，那就是将其比作钻石。   钻石原本是一种毫无价值的矿物质，但在营销商人的大肆炒作下，逐渐获得了社会认同，最后凭空有了价值，由于在社会中建立了想像共识，因此其价值永远不会被归零。   而比特币也是如此，不过在我看来，钻石的比喻并不完全正确，比特币虽然具备同样的稀缺性，但是其却有着暴涨暴跌的特性。   所以，不妨将比特币看做是“钻石+指数基金”的结合体。   巴菲特不建议他人买入任何公司的股票，但是唯独建议买入指数基金，因为指出基金中，选取的都是具备行业代表性的公司股票，其基本能够跟随纳斯达克指数一起涨跌。   只要人类商业社会在发展，在前进，那么股市永远会上涨，而同时由于人类的贪婪无度，期望远高于现实，那么股市也会不断周期性回归熊市。   因此，购买指数基金的话，需要从熊市不断买入，然后在牛市清仓卖出，投入可以无上限，但是一定要止盈。   所以比特币等数字货币的涨跌与指数基金有一定的相似性，但又有不同之处，与纳指更稳定的周期性波动不同。

今日，微软（亚洲）互联网工程院宣布率先推出新一代的语音交互技术：全双工语音交互感官（Full-duplexVoice Sense），并已完成产品化落地。 与既有的单轮或多轮连续语音识别不同，这项新技术可实时预测人类即将说出的内容，实时生成回应并控制对话节奏，从而使长程语音交互成为可能。 此外，采用该技术的智能硬件设备，将不再需要用户在每轮交互时都说出唤醒词，仅需一次唤醒，就可以轻松实现连续对话，将语音交互的自然度推进到一个新的层次。 目前，该技术已首先在微软小冰全球产品线中落地。 其中在中国市场，除落户中国科技馆的小冰电话亭外，微软还与小米公司紧密合作，米家生态链Yeelight语音助手的市售硬件产品已开始进入千家万户。 这是全球首个搭载全双工语音交互感官的智能设备，也是内置微软小冰的首个“双AI”智能设备。 在日本市场，小冰凛菜（りんな）已通过该技术实现在直播平台中的落地，首个车载智能项目也已开始路试。微软计划于未来六个月内，完成该技术在更多产品线中的覆盖。 语音交互是对话式人工智能及智能硬件设备的基础之一。 全双工语音交互技术的应用，有望实现用户体验的下一次飞跃，并成为人工智能语音交互的新“标准配置”。 对此，微软小冰全球研发负责人周力博士表示： “从已落地的产品数据和用户反馈中，我们观察到一个普遍现象：用户一旦使用过微软小冰的全双工语音交互感官之后，再与其他语音助手交互时，他们普遍会开始感到不习惯，甚至会频繁忘记要对其他语音助手说唤醒词——新技术促进拟人自然度的显著提升，使人们对过去单轮或多轮连续语音交互体验的满意度迅速下降。这种新老交替的现象，符合我们的研发预期。” 微软全球资深副总裁、微软（亚洲）互联网工程院院长王永东博士表示： “我们预测，未来一年中，人工智能应用将越来越多地从某些单一技术领域，进入到发挥综合能力的阶段。微软已在这方面深入布局。此次全双工语

9月7日，《纽约时报》一篇《Alibaba’s Jack Ma, China’s Richest Man, to Retire From Company He Co-Founded》关于马云退休的传闻闹得沸沸扬扬，而终于就在9月10日教师节上，阿里董事局主席马云以主题为“教师节快乐”的公开信，也最终向外界进行了澄清。 马云表示，其将会在2019年，阿里巴巴的20周年之际，卸任董事局主席职位，此后由现任CEO张勇逍遥子接管，此后马云将继续留任阿里巴巴董事会成员至2020年。 马云的退休一事，就此画上句话，尘埃落定，而媒体也从八卦的角度开始转向了对“后阿里”时代的运作质疑，当创始人从阿里离职之后，阿里巴巴能否在接下来的竞争之中保持稳定，以及持续的增长？ 我认为回到这个问题，可以从这几年来，马云与阿里巴巴的关系中寻找答案。 5年前马云早已逐渐淡出管理，但阿里却越跑越快 实际上，这一次，不是马云第一次在阿里巴巴卸任，早在2013年，马云就曾经卸任过阿里巴巴CEO，而其随后表示将来要把生活当成工作，而此后马云也按照自身所说，越来越远离公司事务，大众逐渐在各种非商业利益组织活动、公益活动中看到马云身影。 例如在2015年，马云启动了“马云乡村教师计划暨首届马云乡村教师奖”，在联合国参加全球妇女峰会，推进新能源研究计划，2016年参加首届全球XIN公益大会，2017年成为《中国新闻周刊》的“影响中国”2017年度教育人物”之一。 不过虽然马云越来越与“不务正业”，但反观阿里的业绩却一直以来蒸蒸日上，其从2014年的开盘价92美元，涨到了当前的162美元，为投资人带来了极大的回报。 此外，除了主营电商业绩得以发展外，阿里云、蚂蚁金服等重要产业布局也全面开花结果，目前阿里云已经成为国内公有云市场最大服务商，IDC最新数据显示2017年阿里云占据47.6%的市场份额，此外独立的蚂蚁金服在今年拿

随着文娱市场的稳健发展，文娱+愈发火热。作为文娱产业的重要一环，音乐与各个领域的巧妙联动有了更多可能。 近期，一段汪峰与华晨宇一起玩游戏的视频在网络上被疯狂转发，#华晨宇汪峰合体玩游戏#的微博话题更覆盖千万微博网友。点开视频发现，二人在玩的是一款名为“碎乐猜猜猜”的音乐游戏，而音乐+游戏的组合更激起网友想要一探究竟的好奇心。 碎乐CEO郝舫表示，碎乐日活已经突破百万，而在“碎乐猜猜猜”推出后，碎乐日活更急据上升。上线当天，碎乐猜猜猜版块的日活就达30万，首周单人模式在线时长更高达每日68分钟。这一音乐互动游戏火爆的背后，很大一部分原因，在于碎乐找准了行业风口。 音乐行业一直都是慢热型行业，各巨头也都一直在为寻找新市场而头疼，正在崛起的“碎乐猜猜猜”则似乎在预示，音乐社交这块处女地，或许会是行业新机会所在。 “碎乐猜猜猜”模式成为撬动音乐社交的基础 “碎乐猜猜猜”是碎乐中一个猜歌赚钱的小游戏，用户可以通过单人猜歌、好友对战、匹配对战等模式，实现猜歌赚钱。 “猜题赚钱”的模式并不新鲜，今年初各家巨头“撒币直播问答”大战，赚足眼球，但伴随政策出台，以及热度遇冷，最终无一赢家。 但“碎乐猜猜猜”却反而在“问答赚钱”冷却的几个月后再次异军突起，这背后也反映了，音乐问答本身所具备的特殊属性。 1）音乐天然具备情感属性，与百科问答不同，“碎乐猜猜猜”的问题，全都与音乐相关，与歌曲、音乐人有关。通过对音乐相关的泛音乐知识作为连接，碎乐将用户回忆与情感激活。 碎乐通过大数据挖掘系统，不断为用户寻找到回忆杀激活情感连接，以及为其挖掘感兴趣的音乐人与音乐朋友。每日68分钟的首周单人模式在线时长，也反映了碎乐猜猜猜极强的用户粘性。 2）音乐具备社交属性，在网易云音乐、虾米音乐、QQ音乐播放器中，经常会看见一首热门歌曲下面，有着用户海量的评论内容。歌曲评论一度让用户在其中找到新的自己；但很少有用户

爱奇艺上市的消息终于在2018年坐实，爱奇艺方面终于2月28日对外宣布了其上市计划，并向纳斯达克递交了招股说明书，拟筹款15亿美元的资金，并首次公开了其核心数据，颇为引人关注。 其核心的两大收入颇为亮眼，其2017年广告收入高达173.784亿元，较2016年增长54.6%，此外会员收入达到了65亿，实现了73%的增长，显示出强劲的增长态势。 不过这也并没有让人感到意外，这两年是内容崛起之年，大众对于内容的需求全面增长，仅在2016年全网视频付费会员就超过1亿规模，而爱奇艺在这两年发力自制剧，旗下知名的《无证之罪》《盗墓笔记》《余罪》等顶级知名IP，让爱奇艺获得了连续性的成功，反过来证明了爱奇艺自制剧的实力，其中《中国有嘻哈》在去年更是超过了30亿的播放量。 内容制作实力，确实是爱奇艺发展的重点，同时各界对于爱奇艺的增长天花板，都倾向于放在其自制内容业务的能力上，并以此来对爱奇艺进行风险评估。 内容自制剧的实力，确实是衡量爱奇艺未来发展的标准，不过另一面，爱奇艺这八年来所长期积累的内容资产，如果能够将其再次发挥，也将成为不容小觑的力量。 爱奇艺方面也非常清楚这些资产的价值，在其招股书中写到： “我们已证明把单个流行作品改编成各种娱乐产品的能力，创造了多种渠道来扩大原作的流行性和货币价值。我们成熟的货币化模式为我们的平台创造了高品质的内容生产和分销环境，扩大了我们的用户基础，增加了用户参与度，创造出良性循环。” 要让单一IP，衍生出更大的价值空间，AI技术必然是最大关键，爱奇艺方面也一直看中技术的发展。 在本次招股说明书中，爱奇艺表示将募集资金中的10%，也就是高达1.5亿美元的资金，投入到技术能力的发展中，这也看出爱奇艺在考虑技术投入所能够带来的长远价值。 所以从另一个角度来看， AI的加持则可以带来更多可见的、确定性的增长收入，是最为值得展望的潜力资产。 凭借AI技术，“

荔枝相关数据显示，荔枝已经拥有300万月活主播，月活跃用户数达3000万，近期主打直播的陌陌股价开始衰退，而微博股价则不再上涨，此前宣布卖身宣亚的映客也宣告失败，此外诸多直播小平台也接连消失，直播行业正式进入衰退与重塑。 因此继直播之后，下一个行业风口在哪也成为业界关注话题。值得注意的是，此前不被行业关注的语音直播，却越走越宽，在荔枝专注布局声音市场之后，陌陌、微博旗下的有信也都纷纷进入该市场。 荔枝相关数据显示，荔枝已经拥有300万主播，月活跃用户数达3000万，是目前国内语音直播的头部平台，这也说明了语音直播在积累多年后，其价值终于开始在当前阶段显现。 为何各平台纷纷瞄准语音直播的生意？ 艾媒咨询在今年10月的《2017年中国在线语音直播市场专题研究报告》数据显示，语音直播的用户规模正在从2016年的0.69亿进入到2017年的1.12亿，增长率高达62%，而在2020年也将预计突破2亿。 这说明2017年也是语音直播的爆发年，多年的内容深耕积累之后也在迎来用户增长的春天，而基于语音直播的特点，其相比于视频直播有着以下的不同。 1）故事性更强，更本质上说用户并又不是冲着“声音”而来，而是冲着“声音”所传达出的故事而来，《人类简史》里曾表示，故事是构成人类社会协作的重要力量，因此人类对于故事永不厌倦。 看脸一定会有看腻的一天，但是听故事却永远听不腻，这也是真正有才华的声音主播可以持续吸引用户的原因。 2）用户互动性更高，相比于视频主播，声音主播更有着亲民化的特征，并且与粉丝也乐于与其互动，进行情感连线。 此外，基于语音形式，也可以衍生出各种UGC语音玩法，荔枝就推出了 “声鉴卡”、“和朋友一起玩”、“听声音找朋友”等多种形式。 3）场景覆盖更广，收听语音直播的用户可以更好的解放眼睛，并将语音内容带入到任何场所，诸如上下班通勤、玩游戏等等诸多时间当中，声音有着更强的渗透能力

在消费升级之下，线上的竞争开始走入到线下，各平台都在争抢赛道，争夺线下商业链接的话语权，物流、支付基础设施、无人零售等等无一不包，激烈争夺之下，目前海量的线下消费场景基本都与各巨头平台打通。 但是在效率打通之后，又将继续演化出怎样的新形态？这将是一个值得长期探讨的话题。 最近网易云音乐与支付宝口碑在联合举办的“万有引力计划”却建立消费效率之外的全新形态，一方面商家成为了用户的“点播台”，用户可以对专属商家进行相关歌曲的“全场点播”，直接全场播放该音乐，另一方面用户可以通过现场扫码获得相关场景音乐，并可以自行耳机收听。 点歌台、个性化场景音乐推荐将逐步覆盖到10000万家口碑商户，而网易云音乐也正在通过场景衍生和用户的覆盖，持续构筑“音乐生活王国”。 一边是音乐泛娱乐，一边是线下消费场景，二者巧妙的结合，也给了行业更多不一样的启示。 效率升级之后，用户的“消费感受”也在升级 线上电商已经走过蛮荒发展阶段，海量的优质品牌崛起，以异军突起的网易严选为例，其通过ODM的产业链整合模式，为用户提供具备价格亲民，品质感的商品后，其最终捕获了用户“消费感受”的青睐。 线下消费场景，则可以看成是一个更加立体的360度无死角的封闭体验，用户消费体验的感知比电商购物更强，因此如何抓住用户的“消费”感受也更加重要。 音乐泛娱与消费升级融合出了什么 1）用户消费感受的升级，线下消费购物场景，对用户来说主要有着视觉与触觉的体验，而音乐的加入，则是在建立起三维体验。 在原本熟悉的消费场景下，突如其来的音乐，是对固定流程的打破与再定义，瞬间让整个场景变得陌生而又新奇，让用户仿佛置身于另一个平行时空，也让用户的消费感受随之升级。 2）商家品牌价值的提升，音乐天生带有故事性色彩，一方面商家可以寻找契合自身的音乐，勾引出用户过去的回忆形成价值粘合，造成情感共鸣，形成回忆杀。 另一方面，商家此次与网易云音乐联合