本周以来，在消化了英伟达财报的利好之后，美股大型科技股表现疲软，主流宽基指数有所调整， 以美国50指数、标普500指数为代表的主流宽基指数在创下历史新高后，高歌猛进的涨势似乎暂告一段落。 数据来源：Wind，下同 不过，超大盘科技股回调后，跷跷板的另一边——中小盘生物科技股开始重新活跃。以纳斯达克生物科技指数（NBI）为代表的美股创新药板块本周突破前期高点，成为生物科技板块重拾涨幅的标志性事件。 而A股对应的跨境ETF方面，投资者热情丝毫不减。 【美股科技股回调，资金趁势加仓】 科技股方面，以主流的新上市美国50ETF（159577）为例，2月28日，美国50ETF（159577）盘中两次大幅拉升，伴随成交额大幅放量，资金明显大幅涌入。 深交所数据显示，2月28日当日，美国50ETF（159577）获资金净申购超1300万元，而基金上市4个交易日以来，已累计获净流入超1.4亿元，作为刚上市的ETF产品，一上市即获大额净流入可谓相当罕见，而这也足以反映投资者对其投资价值的认可。 2月29日盘中，美国50ETF（159577）再获资金净申购超2200万份！ 值得注意的是，美国50ETF（159577）可T+0交易，有利于投资者捕捉日内交易机会，借助该ETF，投资者也不需要开立美股账户，利用普通A股账户，也能一手起步，低门槛配置美股头部的50只超大型科技、医药等龙头，享受美股“强者恒强”的发展红利。 目前，美国50ETF（159577）一级市场单日申购上限为5000万份。 公开资料显示，美国50ETF（159577）标的指数投资美股流通市值排名靠前的50只股票，重仓股包括：苹果、微软、英伟达、谷歌、特斯拉、礼来、伯克希尔哈撒韦等，50只成份股总市值超26万亿美元，约占美国股市总市值的60%，能够反映美股市场头部公司整体表现。美股上市公司头部效应较强，

港股洼地，科技之春近年来以港股上市的国内互联网科技公司为代表，在一系列反垄断、信息安全相关政策的影响下，估值受到下行，但监管的目的在于引导行业的长期健康成长，而非限制产业发展;互联网等科技行业作为战略新兴产业的重要组成部分，长期来看国家整体持鼓励发展的态度，且近期积极的信号再现。当前港股上市科技企业基本面良好，同时估值处于低位，是左侧布局的良机。1 政策底初现，港股迎来布局良机2021年以来，港股市场走势偏弱，恒生科技指数出现大幅回撤，主要原因是政策和地缘政治等因素影响。在强监管手段下，港股科技行业已经逐步被规范整改，大多数利空政策已经被市场预期。2022年以来，我国相继出台多项利好政策，港股逐步出现回暖迹象。2022年3月16日由于金融委会议的召开，使得市场信心强势回升，恒生科技指数快速反弹，大幅上涨22.20%。同期，在美上市的中概股公司为了应对面对监管的不确定性，符合条件的公司将逐步回归香港上市，中概股回港上市已成为行业新趋势。3月16日，哔哩哔哩(09626.HK)发布公告，争取自愿转换至在香港联合交易所有限公司主板双重主要上市，3月22日，腾讯音乐(TME.US)宣布拟以介绍形式于香港联合交易所主板二次上市。从阿里巴巴回港二次上市以来，中概股开启了扎堆港股二次上市的浪潮，市场预计三年内将有约60家中概股或回港上市，同时香港特区政府也表示已经做好迎接中概股回流的准备。中概股回归对港股意义重大，将进一步巩固港股市场作为区域金融中心、以及中国“新经济桥头堡”地位。中长期来看，政策底或已逐步显现，港股或迎来绝佳的布局时机。2、港股估值仍处低位，AH溢价逐步走高受到监管政策的影响，科技板块整体遭受估值下行。在一系列的监管措施下，以港股上市的大型互联网企业为代表的标的受到影响。以恒生科技指数(HSTECH.HI)为例，下图展示了2021以来的估值水平的变化。尽管2022开年以

今日A股三大指数开盘涨跌互现，通信板块开盘震荡走强，开盘后涨幅进一步扩大，通信ETF(159695)一度涨超1%。光通信、卫星网络、通讯设备等多个细分题材集体走强，热门个股恒信东方涨超6%，菲菱科思涨超5%，中国卫通、中兴通讯涨超3%，新易盛、天孚通信、中际旭创、光迅科技、光库科技等多个光通信龙头涨幅靠前。 消息面上，华为Mate60系列的卫星消息、卫星电话功能受到广泛关注，代表着我国卫星通信技术走在世界前列。卫星通信热度持续提升，从光通信、通信设备到运营商集体受益。 数据显示，截至2023年8月31日，国证通信指数前十大权重股分别为中兴通讯、中国联通、中国移动、中国电信、中际旭创、中天科技、闻泰科技、传音控股、新易盛、亨通光电，前十大权重股合计占比62.03%。 消息面上，《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》印发。其中，针对北斗应用，《行动方案》提出，要落实《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，增强北斗产业供给能力，打造大众消费领域北斗应用示范场景，提高北斗应用普及率，推动北斗产业化、市场化、规模化发展。 中信建投证券认为，2023年上半年，通信行业总体经营表现良好，利润率提升，在中特估、AI算力光模块板块上涨带动下，通信行业持仓占比明显提升，但目前动态PE仍处历史底部。 声明：本条内容由界面新闻AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

“希伯伦科技已犯下严重错误，应立即将其退市！” 6月4日，资本邦获悉，做空机构灰熊研究公司（Grizzly Research）于当地时间6月3日发布做空报告，称中概股希伯伦科技(HEBT.US)股价因近期的定向增发一路飙升，而外部投资者实际上似乎是未披露关联方，这是人为推高股价的阴谋；而希伯伦科技在2016年至2018年向有关单位报告的营收比向SEC报告的要低逾八成，夸大财务数据。 Grizzly认为，“希伯伦科技是为什么需要对美国上市的中国公司实行更严格的披露和审计法规”的典型例子。 这是继瑞幸咖啡、跟谁学、好未来等公司后又一只深陷做空风波的中概股。 希伯伦科技是谁？ 公开资料显示，希伯伦科技有限公司是一家专注于为生物制药、食品饮料、精细化工等行业提供设备、机电安装、工艺管道系统及工程设计、安装及服务等全面整体解决方案,并自主研发、生产、销售卫生级阀门、泵、管件、制药设备、自动化控制等为一体的科技型企业。 公司于2016年12月27日成功登陆美国纳斯达克资本市场，彼时公司首次公开发行2,695,442股，发行价格为4.00美元/股。 从历史走势图中可以看出，自2016年12月上市至2019年中，其股价一直在下跌。直到该公司宣布了一项收购案，宁圣国际董事会主席刘伯党（Grizzly认为他是此次内幕交易的核心人物）成为其最大股东后，其股价开始飙升。在约一年的时间内，股价从每股不到1美元涨至目前的不足20美元，涨幅超过2000%。 资本邦了解到，2019年5月31日，希伯伦科技的收盘价为0.80美元/股；但此后2020年6月1日，这只中概股的收盘价就涨到了23.33美元/股。一年时间涨了29倍多！ 希伯伦科技这一年的异常表现，引起市场的极大关注，也是Grizzly此次“狙击”它的一大原因。 Grizzly认为，希伯伦科技操纵股票，从事未披露关联方收购及未披露的定向增发交易，人

4月1日，阿里巴巴$(BABA)$公布，2018年全年阿里巴巴集团和蚂蚁金服集团总计向国家纳税516亿元，同比增长超过40%。这意味着：过去一年阿里巴巴平均每天纳税超1.4亿元。 阿里巴巴曾在成立之初提出“每天要纳税一百万”，这一愿望不仅早已实现——2013年，阿里巴巴纳税超70亿元，是国内纳税最多的互联网公司；2014年阿里巴巴纳税109亿元，成为国内首家纳税超百亿的互联网公司。 资本邦统计发现，BATJ（即“阿里巴巴、京东$(JD)$、百度$(BIDU)$、腾讯$(00700)$”）四大互联网巨头中，腾讯和京东从未公布其纳税额，而百度仅在2012年公布过其纳税额为15亿元。 面对这样的数据，有网友感叹：我也想缴这么多税！ 图片来源：微博截图 带来高额纳税的，必须是更高的收入。 日前，BATJ相继公布了最新业绩，有人欢喜有人愁。四家互联网巨头，谁的业绩表现最好？谁已经掉队？ 【阅前须知】 阿里巴巴的会计年度不同于其他三家——1月30日，阿里巴巴发布截至2018年12月31日的2019财年第三季度财报（实际为2018自然年第四季度）。 为了方便对比，资本邦统一以2018年自然年的季度作为基准，对四家公司的财务数据进行对比，即2018年第一季度为2018/1/1-2018/3/31；第二季度为2018/4/1-2018/6/30；第三季度为2018/7/1-2018/9/30；第四季度为2018/10/1-2018/12/31。 2018股价跌幅:京东>百度>阿里巴巴>腾讯 2018年全年，BATJ四大巨头股价均大幅下跌。其中，京东股价近乎腰斩，跌幅超过50%；其次是百度，跌幅达到34.57%。腾讯和阿里巴巴的跌幅分别达到24.84%和27.38%。 2019股价涨幅:京东>阿里巴巴>腾讯>百度 进入2019年，四只股票的价格均出现

图片来源：图虫 继虎牙上市一年之后，腾迅系又一游戏直播平台“斗鱼”递交IPO申请。 斗鱼$(DOYU)$此次计划在纽交所挂牌，交易代码为“DOYU”，预计融资规模为5亿美元。摩根士丹利、摩根大通和美银美林为其承销商。 斗鱼：未来可能会继续亏损 斗鱼作为电子竞技生态系统的纽带，连接游戏开发商和发布商、专业电子竞技团队或玩家、电子竞技赛事组织者、广告商和观众。 资料显示，斗鱼平台主要流量来自电子竞技游戏内容，英雄联盟等游戏在斗鱼平台上吸引了超过4000万的MAU，总共产生了超过1.05亿小时的用户结果。 斗鱼称，如果平台无法保持电子竞技行业的市场地位或通过流行电子竞技游戏的实时流媒体吸引用户，该平台用户群和流媒体基数可能会大幅缩水。 从财务数据来看，2018年，斗鱼营业收入为36.54亿元(人民币，下同)，同比增长93.8%。其中，来自直播业务的收入达31.472亿元，比2017年的15.218亿元同比增长106.8%。 图片来源：斗鱼招股书 资料显示，公司主要收入来源于直播收入和广告等收入。2016年至2018年，斗鱼直播产生的收入分别占同期总收入的77.7%，80.7%及86.1%，广告等收入占同期总收入的22.3%，19.3%和13.9%。 图片来源：斗鱼招股书 斗鱼亏损的事实，从成立以来就没改变过。 资料显示，斗鱼2018年亏损8.76亿元，较2017年亏损的6.12亿元继续扩大。 图片来源：斗鱼招股书 对此，斗鱼在招股书中明确表示，由于公司对服务，技术，研发以及持续的销售和营销计划的持续投资，可能将来再次遭受损失。 此外，斗鱼2018年经营活动所产生的现金流量净额为-3.37亿元，上年同期为-3.81亿元。 图片来源：斗鱼招股书 流量获取过度依赖部分游戏 资本邦了解到，武汉斗鱼前身成立于2014年，自此开始运营该直播平台。 截至2018年底，该平台注册用户共2

自2020年末，以比特币为首的加密货币价格一路飙升。 4月1日，比特币出现8年来首次月线六连阳。上一次出现六连阳还是2013年4月，彼时比特币收盘价达约140美元，在4-5月内回调至100美元以下，但将在之后的六个月内飙升7倍，价格首次超过1000美元。有分析师表示，如果目前市场遵循2013年的趋势，比特币2022年的交易价格可能超过40万美元。 据了解，加密货币是一种P2P（点对点）形式的数字货币，通过代表真实世界资产的方式进行限定，可以利用区块链查其以往记录、透明度高，同时允许随时直接支付给任何人，交易手续费低。 而比特币是其中具有最大的网络效应的加密货币。比特币在设计的时候就确定总数仅有2100万个，发行的数量和频率也遵循固定的算法，而且增加的速度会越来越慢。“物以稀为贵”，此前，PayPal、visa、特斯拉等公司也纷纷推出加密货币结算服务，推动比特币上涨。 目前比特币的价格已达56559.24美元/枚。 加密货币市场火爆 众多企业都想分一杯羹 比特币价格的飙升也让加密货币采矿这项业务变得越来越有利可图，吸引了众多寻求获得高额利润的企业目光，其中比较典型的企业包括500彩票网、第九城市、中环球船务和艾斯欧艾斯等。这些加入到比特币采矿热潮中的上市公司有一些共同点：它们都是从非加密业务“跨界”至加密货币挖矿事业，它们在转型前长期遭遇亏损或濒临退市。 500彩票网（比特矿业） 500彩票网成立于2007年4月原本是一家中国互联网彩票交易平台，提供国家合法彩票的购买合买服务，以及相关咨询和社区服务，公司于2013年在纽交所上市，成为第一家在纽约证券交易所上市的中国互联网彩票公司。 但是上市后，公司即遭遇行业重大冲击：2015年，北京禁止使用互联网销售彩票，这迫使500彩票网将其主要的互联网彩票业务转移到现场彩票零售。 在将线上业务转为线下后，500彩票网的业绩也一落千丈

近日，灿芯半导体(上海)股份有限公司科创板IPO获上交所受理，本次拟募资6亿元。灿芯股份是一家专注于提供一站式芯片定制服务的集成电路设计服务企业。近日，灿芯半导体(上海)股份有限公司科创板IPO获上交所受理，本次拟募资6亿元。灿芯股份是一家专注于提供一站式芯片定制服务的集成电路设计服务企业。公司定位于新一代信息技术领域，自成立至今一直致力于为客户提供高价值、差异化的芯片设计服务，并以此研发形成了以大型SoC定制设计技术与半导体IP开发技术为核心的全方位技术服务体系。报告期内，灿芯股份的营业收入为4.06亿元、5.06亿元、9.55亿元、6.30亿元;净利润为447.92万元、1,758.54万元、4,383.48万元、5,650.56万元。预计募集资金6亿元，用于网络通信与计算芯片定制化解决方案平台、工业互联网与智慧城市的定制化芯片平台、高性能模拟IP建设平台。截至招股书签署日，灿芯股份的第一大股东庄志青及其一致行动人合计持有该公司19.82%股份。中芯国际持股18.98%，NORWEST VENTURE PARTNERS X,LP持股13.47%，嘉兴君柳投资合伙企业(有限合伙)持股5.93%，BRITE EAGLE HOLDINGS,LLC持股5.43%，GOBI LINE0 Limited持股4.94%，湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙)持股4.77%。此外，上海维灿企业管理中心(有限合伙)持股4.28%，上海灿巢软件咨询中心(有限合伙)持股3.50%，庄志青持股3.44%，辽宁中德产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股3.34%。其中，庄志青为该公司董事、总经理，赵海军为董事长。根据上海市集成电路行业协会报告的显示，2021年灿芯半导体占全球集成电路设计服务市场份额的4.9%，位居中国大陆第二位、全球第五位。报告期内，公司向前五大供应商采购内容主要为晶圆及光

据资本邦统计，上周(3月29日-4月4日)共有10家公司在港股及美股上市，其中4家在港股上市，6家在美股上市。另外，上周无公司在港股开启招股。 递表名单中，上周，有13家公司向港交所递交招股书，均计划在港交所主板上市，其中医疗保健公司达6家。美股方面，上周，有5家公司向美国证监会递交招股书。以下为详细名单： (数据来源：港交所、纳斯达克官网、IPO Pipeline及东方财富) 一、港股上市名单：哔哩哔哩上市首日破发 上周，有4家公司在港股上市，具体为哔哩哔哩、美佳音控股、百融云-W和盈汇企业控股。除美佳音控股外，其余3家公司上市首日收盘均跌破发行价。盈汇企业控股成为上周上市首日收盘跌幅最大的新股，跌幅超过40%。 (数据来源：东方财富、公司招股书) 哔哩哔哩 哔哩哔哩于3月29日在港股上市，以790港元低开破发，较发售价808.00港元跌2.22%。截至29日收盘，哔哩哔哩报800港元，跌幅达0.99%。 哔哩哔哩是中国年轻一代的标志性品牌及领先的视频社区。 2018-2020年度，公司营业收入分别为人民币(下同)41.29亿元、67.78亿元以及120亿元。期内净亏损分别为5.65亿元、13.04亿元以及30.54亿元。 美佳音控股 美佳音控股于3月31日在港股上市，以1.39港元开盘，较发售价1.26港元涨约10.32%。截至首日收盘报于1.34港元，涨6.35%。 美佳音控股是中国领先打印机耗材芯片供应商之一。 截至2019年12月31日止三个年度，公司的收入分别约为人民币2.13亿元、人民币2.46亿元及人民币1.58亿元。年度利润分别为约人民币6310万元、人民币6260万元及人民币4130万元。 2020年前四个月，美佳音控股总收入为人民币6000万元，期内净利润约为1310万人民币。 百融云-W 百融云于3月31日在港股上市，以29.45港元低开破发，较

美国是全球科技公司上市的热门目的地。根据现有规定，一般类型的公司只有在提交招股书、启动上市程序之后才能够进行路演，并且和投资机构进行接触和询问新股发行价格。不过据外媒最新消息，根据美国联邦监管机构提出的新规定，优步(Uber)和Airbnb等大型初创公司未来能够在提交上市申请之前，就和投资机构进行接触，寻求估值、业务等各种反馈。据国外媒体报道，周二，美国证券交易委员会(SEC)提出了一项新的改革措施，将允许所有上市前的公司在提交上市文件之前，与合格的机构投资人进行协商。这些接触和沟通让初创公司有机会在向美国证券交易委员会(SEC)提交文件之前，了解投资者是否真的对购买他们的股票感兴趣。它还将帮助富达基金这样的机构投资人在了解科技公司的估值的同时，掌握都有哪些公司正在筹备上市。古德温律师事务所(Goodwin)资本市场律师埃德温·奥康纳(EdwinO‘Connor)表示：“这使整个过程更加透明。另外，当企业准备上市时，它们已经听取了投资者的担忧，并有时间解决这一问题。”目前，与投资者沟通交谈的特权只覆盖了到规模较小的新兴成长型公司，这些公司不包括年收入超过10亿美元的大多数公司。根据美国2012年签署的鼓励新创企业的法律，小企业能够在上市之前和投资人进行沟通反馈，但是收入超过10亿美元的大型私营公司必须提交S-1招股书文件，才能征求机构投资者的反馈意见。如果美国证券交易委员会拟议的规则成为法律，上述针对小企业和大企业上市的区别将会消失，所有公司都能够在提交上市文件之前接触投资机构。证券业律师安娜·佩内多(Anna Pinedo)表示，“每个人都在等待这个政策。大家都在期待这件事，所以很高兴能看到这一改革。”对科技公司上市的巨大冲击佩内多说，这样的改革可能会对科技行业产生巨大影响。在科技领域，初创公司在正式上市之前发展的时间更长，企业规模也更大。优步公司计划在今年上市。去年该公

“要问现阶段中国哪家公司高管的幸福指数最低，我想一定是京东。” 在近期的一次内部会议上，一位京东高管这样哭诉，他说，“20年的职业生涯，我从来没有经历过这么大的调整和变动，这几天我一直在失眠。” 发表完上述讲话后没几天，这位高管就被调离了原岗位，成了京东本轮人事变动的又一粒“炮灰”。 时间倒回到2个月前，在2月中旬的集团开年大会上，京东坦诚布公地宣布，“2019年将末位淘汰掉10%的副总裁级别以上的高管”，一时间舆论哗然。作为一家拥有18万员工的企业，京东此轮调整的高管可能达到几十甚至上百人规模。 在近期互联网公司的一系列人事调整中，京东被置于风波中心。同时，作为这场自上而下的人事“手术”的操刀者，刘强东之铁腕无出其右。 一位京东内部员工称：“每个一级部门的负责人，最近都被老刘谈了话，有的部门谈完，整个消失。” 过去60天，京东裁员风波持续发酵。在职场社交平台脉脉上，关于京东“取消快递员底薪”、“推行995或996”的负面消息层出不穷；在京东内部，一股紧张的情绪在持续蔓延。有员工这样形容：“几乎每个人都像刚进入职场，每天抢活干，生怕自己被辞退。” 从去年年初市值登上历史高位，到股价一路下滑，再到刘强东遭遇“明尼苏达”事件，过去一年多，京东从巅峰迅速坠入谷底。 现在，这家电商巨头已经到了最危急的时刻。 京东的一位高管在内部会上说，公司已经到了非变不可的时候；而一些投资人认为，调整、变化才有希望。 1 从高层“开刀” 京东CTO张晨成了第一个“吃螃蟹的人”。 3月15日，京东的一纸张晨离任声明令外界颇感意外。2017年，京东对外宣称“技术转型”，作为CTO，张晨被视为京东转型的关键人物。 张晨入职京东3年多，但存在感并不高，一位接近张晨的京东人士对全天候科技表示：“CTO在京东内部早已是个虚职。” 2015年，京东对技术架构做了大刀阔斧的改革：首次把技术部门从业务部门剥离出来，

科创100指数ETF(588030)成交活跃，爱博医疗涨超3%，机构集体看好A股后市