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配图来自Canva可画 小米Su7真的太火了，上市40天锁单量超过10万供不应求，给新能源汽车行业带来了新的活力，也促进了充电桩行业的发展。 据中国汽车工业协会数据，4月份新能源汽车产销分别完成87万辆和85万辆，同比分别增长35.9%和33.5%，市场占有率达到36%。中国充电联盟数据显示，2024年3月比2024年2月公共充电桩增加8.3万台，3月同比增长48.6%。 新能源汽车继续狂飙，市场对充电桩技术和服务的不断提升的要求，充电技术和模式的创新成为人们关注的焦点。与此同时，充电桩产业常见的问题，比如充电桩“充电难”、“充电慢”、“设备故障率高”等等再次被翻出来讨论和鞭尸。 显然新能源汽车驶入加速车道，充电桩需求会越来越强劲，第三方充电桩运营商将面临更多的挑战和竞争。 一季报喜忧参半 新一季度新能源汽车销量暴增，对于第三方充电桩运营商来说是一个好消息。 随着新能源汽车的普及程度不断提高，用户对于充电设施的需求也随之增加，利好充电桩运营商。据国家发改委数据，2023全年新能源汽车产销量分别达到958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%；我国新能源汽车产销量占全球比重超过60%、连续9年位居世界第一位。 与之对应的现象是，车企、第三方充电桩厂商加速建设充“电桩网络”，充电桩数量不断攀升。中国电动汽车充电基础设施促进联盟数据显示，2023年公共充电桩增量为92.9万台，同比上升42.7%；预计2024年新增公共充电桩108.4万台。 有好消息也有坏消息，车企加速自建充电、换电站，抢食充电桩市场份额，第三方充电桩运营商面临更大的竞争压力。 充电桩诞生之初，国内充电桩运营主体主要是第三方运营商和第三方充电服务平台，后来特斯拉、蔚来等新能源汽车领头羊陆续自建充电桩网络、换电站，并向其它品牌开放，补能竞争愈加激烈。 对于新能源汽车品牌来说，自建充电网络有诸多

配图来自Canva可画 经过多年的发展，直播带货这一电商新模式早已收获了消费者的认可与青睐，直播电商行业同样趁势而起，实现了飞速发展。抖音、快手等短视频平台更是以此为契机，发展起了自己的电商业务，成功杀入了电商领域，视频号同样是直播电商领域的一匹黑马，凭借着自身优势，成为了直播电商领域的一股新势力。 如今，直播电商早已成为了各路电商巨头们瞄准的领域，纷纷发力于此，试图在直播电商领域做出一番成绩，也正因如此，直播电商领域的竞争变得分外激烈。在此背景下，抖音、快手、视频号纷纷出招，在内容、服务、商家等多个方面持续发力，以期在日渐激烈的竞争中积攒更多砝码。 内容“扩而充之” 众所周知，内容是以抖音、快手为代表的内容平台成功发展起电商业务的最大“杀手锏”。随着消费者逐渐培养出由内容激发消费意愿的习惯，内容对于电商平台的重要性更是与日俱增，而这也是各路电商巨头竞相加码内容的原因所在。内容的价值已然被印证，即便是在内容方面具有优势的抖音、快手、视频号仍然是步履不停，不断围绕着内容下功夫。 抖音推出了一系列扶持政策，以激发内容创作者的创作热情，从而丰富平台的内容生态。内容是抖音电商业务发展的基础，正是由于抖音拥有庞大的内容资源，才聚集了海量用户，为其电商业务的发展提供了可能，因此，抖音比任何平台都要了解内容的重要性。基于此，抖音仍在持续不断地发力内容，以夯实自身已有的内容优势。 据悉，抖音电商推出了名为“春雨计划”的优质内容激励计划，通过多种扶持政策来鼓励商家和达人产出高质量电商内容。而这些扶持计划的推出将激发起内容创作者的创作激情，也使平台能够获得源源不断的内容补充。 快手则是重压短剧，通过短剧来吸引更多的用户，进而促进电商业务的发展。近年来，短剧的热度居高不下，作为短剧行业先行者的快手，更是取得了亮眼成绩。财报数据显示，快手短剧日均DAU(日活跃用户)已达2.7亿，占全站3.83亿D

经过多年发展，消费者对国内电商三巨头形成了固有印象：拼多多价格低、京东物流快、淘宝生态完善。 消费者的固有印象是淘宝、京东、拼多多在市场上建立的“安全区”，安全区之内已没有挑战，安全区之外才是它们想要征服的新领地。而电商平台比拼的核心是吸引消费者的能力，所以在固有印象之上，叠加更多好标签、好印象，来吸引更多的消费者的关注和交易，成为电商平台的长期目标。 以吸引流量、促进交易为目标，电商平台自创促销节、赶内容风口、迎合AI趋势，电商平台之间的摩擦和碰撞不断。 配图来自canva可画 一轮又一轮，流量争夺从未停歇 众所周知，电商行业的竞争是多维的，一轮又一轮，流量争夺从未停歇。电商刚刚兴起的几年里，各大电商平台主要以打折、促销等方式吸引消费者，双11、618、818、双12等重大电商促销节应运而生。 此后，这些促销节的影响力逐年扩大，巅峰时刻几乎是全民参与消费。网络公开数据显示，双11总成交额不断攀升，2009年0.5亿元、2011年33.6亿元、2013年352亿元、2016年1207亿元、2019年2684亿元、2021年5403亿元。 时过境迁，消费者对于促销节的疲惫感越来越重，双11、618电商促销节逐渐失去热度。 2022年天猫、京东均未公布电商促销节相关成交数据；2023年的电商促销节也很冷清，总交易额增速几乎停滞。据了解，2023年双11，全网GMV达到11154亿元，同比增长13.7%。其中以天猫、京东、拼多多为代表的综合电商总交易额为9340亿元，同比增长了2.9%。 历届声势浩大的电商促销节，促进了国内电商消费的觉醒，也直接带动了淘宝和京东的成长。现在电商促销节即将归于历史，但流量竞争还在继续，这一次电商短剧接力电商消费节，成为电商平台的新战场。 2023年，淘宝、拼多多、京东相继上线短剧，还陆续推出品牌定制短剧，其意味不言而喻。例如，淘宝上线《我惹了首

近两年，国内企业数字化转型步伐不断加快，SaaS应用软件市场也迎来了快速发展。而谈及SaaS，就不得不提从微信生态中长出的两个服务商——有赞和微盟。同属电商SaaS赛道，有赞和微盟几乎是互联网创业者进行私域流量运营的首要选择。随着这些年的不断发展创新，有赞和微盟也根据自己的特点和优势，开拓出了适合自己的新出路。 作为国内电商SaaS赛道的“双雄”，微盟与有赞的消息一直备受外界关注。尤其是前不久有赞和微盟新一轮财报的发布，则让外界看到了电商SaaS的潜力。而有赞和微盟2023年的亮眼表现，给过去几年一直处于低谷的SaaS行业打了一针强心剂，似乎也让电商SaaS行业迎来了新的转机。 配图来自canva可画 微盟：海内外齐出力 近日，微盟发布了2023财年业绩报告。财报显示，2023年全年，微盟总收入达22.28亿元，同比增长21.1%，实现稳健韧性增长；毛利达14.84亿元，同比增长36.0%；毛利率达66.6%，收入质量得到了持续改善。经调整EBITDA大幅收窄至-0.75亿元，同比减亏93.1%，经调整净亏损同比大幅减少73.4%。 微盟的亏损之所以能大幅缩窄，离不开各项细分业务为其整体经营表现提供的强有力支撑。微盟的营收主要分为订阅解决方案和商家解决方案两部分，即SaaS订阅服务和广告。财报显示，2023年微盟订阅解决方案收入13.49亿元，同比增长4.5%；付费商户数96,339名，每用户平均收益为14,007元，同比增长8%。同期，微盟商家解决方案收入为8.78亿元，同比增长60.5%；付费商家数量增长24.2%至66,905家，每用户平均收益为13,127元。 而智慧零售作为最吸金的板块，也对微盟的订阅解决方案收入做出了重要贡献。据财报显示，微盟智慧零售收入约为6.13亿元，同比增长19.5%，占订阅解决方案收入的45.5%。其中会员运营模块，新会员数同比增长2

自去年拼多多首次公布大超预期的成绩单以来，其自身的变化就越来越多地受到外界关注。3月20日，拼多多公布了去年全年的业绩表现，还是一如既往地亮眼。在超预期的财报加持下，拼多多的股价也创下新高，领涨京东、阿里两位老大哥。 事实上，在过去十年的电商演进之中，拼多多作为“新生代”，展现出了完全不同的思路和打法，一路长成了令老大哥羡慕的样子。眼见拼多多不断壮大，面临增长压力的阿里、京东， 也从去年开始启动自上而下的内部变革。 配图来自canva可画 侧重点不同的电商三巨头 从2023年三家的营收状况来看，三家延续了此前的增长节奏：阿里、京东“维稳”，拼多多“狂飙”。3月20日晚间财报显示，2023年Q4拼多多实现营收889亿元，同比增长123%；2023年全年营收2476亿元，同比增长90%；净利润600亿元，同比增长90%。 仅从增速来看，拼多多“一骑绝尘”，其增速远高于阿里的1.83%、京东的3.67%。但就营收总额来看，拼多多跟阿里、京东还有不小的差距。2023年，阿里营收8667亿元，京东营收10847亿元，分别是拼多多的3.5倍，4.4倍。倘若再对各家的净利润率进行对比，会发现拼多多的“含金量”更高一些，其以24.2%的净利润率，遥遥领先于阿里的8.38%、京东的2.23%。 显然，体量更大的阿里、京东，增速远不及前者，由于模式上的差异，利润也很难与拼多多相提并论。目前摆在京东、阿里面前的核心任务，依然是维持稳定增长，不过两者的方式却各有不同。 对于京东来说，其将重点放在了强化传统主营品类，巩固核心用户心智上。比如，去年3C等通电品类的扩张，极大地稳定了京东3C家电的基本盘，使其增速在三季度触底之后，四季度收入同比增长6.1%，整体高于京东大盘的增速。事实上，拼多多一直在试图向3C家电品类跃进，iPhone等大牌3C也成为了拼多多百亿补贴的集中领域，即便如此京东的3C用

毋庸置疑，无论在什么时候什么行业，低价策略都是一柄利器。比如，在电商行业，除了拼多多将低价策略贯彻到底之外，淘宝、京东也将性价比作为发力重点，并通过补贴、秒杀等方式，再度强调自身的“价格力”。无独有偶，云计算行业也再度掀起了一波降价热潮，云厂商们开“卷”价格。 就在2月29日，云服务厂商阿里云宣布全线下调云产品官网售价，100多款产品、500多个产品规格的官网价格平均降低20%，最高降幅55%，新价格即日起生效。而这也是阿里云史上力度最大的一次降价。不久之后，京东云就紧跟着发布了降价的消息，并喊出了“随便降，比到底”的口号。随着云服务厂商们“开卷”价格，云计算行业或许掀起一波新风雨。 配图来自canva可画 集体降价为哪般 阿里云和京东云先后宣布降价的消息一出，就吸引了多方关注。事实上，这并不是云计算行业第一次出现厂商降价的情况了，在去年，云计算就上演过一次集体降价的局面。2023年4月，阿里云就在2023阿里云合作伙伴大会上宣布史上最大规模降价，核心产品价格全线下调15%至50%，存储产品最高降幅达50%。随后，腾讯云宣布对多款核心云产品降价，部分产品线最高降幅达40%，就在同一天，移动云也宣布对多款云产品降价；天翼云则是在首页刊登头图广告称有产品低至1折……而在云服务厂商加入降价队列背后，并非毫无缘由。 一方面，云计算行业发展出现变化，增速放缓成为事实。此前，随着企业数字化转型步伐的加快，各行各业的上云需求爆发，云服务厂商进入发展快车道业绩持续增长。然而，在最近几年，受企业的经营策略出现转变以及互联网客户逐渐饱和等多方面因素，云计算行业的增速较之以往出现了增速放缓的情况。 据IDC发布的《中国公有云服务市场（2023上半年）跟踪》报告显示，2023年上半年中国公有云服务整体市场规模为190.1亿美元。其中IaaS市场规模为112.9亿美元，同比增速13.2%；PaaS

现如今，直播带货已然成为了备受消费者欢迎的一种新的购物模式，人们已经愈发习惯在直播间购物了。在直播带货热度居高不下背后，除了低价优势之外，还在于直播带货所具备的实时互动、全方位展示能够为消费者带去更加真实、直观、沉浸式的购物体验。随着直播带货的爆火，直播电商也成为了“兵家必争之地”，各路玩家都在持续发力。 值得注意的是，在直播电商竞争胶着之际，新技术的应用则成为了各路玩家进一步提升竞争力的重要着力点。比如，最近几年很火的AI技术同直播电商的联系就变得愈发紧密起来，越来越多的直播间里都出现了新面孔——AI数字人。随着AI数字人技术逐渐应用到直播电商行业，直播带货领域也将迎来新的变化。 配图来自canva可画 直播电商“去中心化”加速 毫无疑问，直播电商是当前电商领域竞争最为激烈的一片“战场”，各大平台都在持续加码，以期在直播电商领域获得更多的增长机会。经过多年的发展，直播电商已经告别了野蛮生长阶段，开始朝着专业化、精细化方向发展。值得注意的是，当前的直播电商有着一个极为明显的趋势，那就是去中心化。而在直播电商加速“去中心化”背后，也有着多种原因。 对平台来说，“去中心化”能够平衡平台的直播生态，增强抗风险能力。直播电商行业发展至今，各大平台都有着自己的超级头部主播，比如淘宝的李佳琦、快手的辛巴、抖音的董宇辉等等。而各大平台的头部主播都有着独特的人格魅力，并且积累下来了大量的粉丝基础，带货能力出色。只是，超头主播虽然能够聚集大量人气，为平台带来热度以及带动业绩的增长，但过于依赖单一主播，也会在一定程度上降低自身的抗风险能力，而一旦大主播“塌房”，将会对平台产生直接影响，平台则很难在短时间内再次培养出新的超头主播。因此，“去中心化”就成为了平台不得不做的选择。 为了避免过度依赖单一主播，各大平台也推行了一系列策略，开始“去中心化”，以维持平台的商业生态。以淘宝为例，淘宝直播就

问界新M7上市以来销量势如破竹，华为汽车及相关均胜电子、联创电子、光峰科技等供应链企业也因此受益。 网络公开数据，在2024年1月1日-2月18日，中国市场新势力品牌销量排行榜中，问界就以4.25万辆的销量成绩霸榜第一，作为问界品牌的主力车型，问界M7更是以3.97万辆的销量碾压一众车型，位居榜首。 新问界M7爆单，原因直指强大的L2+级别智能驾驶功能。据了解，问界M7搭载的是华为的高阶智驾系统ADS2.0，据多家汽车媒体测评，问界M7智能驾驶体验可圈可点，甚至很多人认为华为ADS 2.0超越了其他竞品，遥遥领先。 从问界新M7热度可以窥见智能驾驶市场现状：市场正处于智能驾驶级别由L2级别向L3级别迈进阶段，大众对自动驾驶的期待与日俱增。未来汽车对智能座舱和智能驾驶产品的需求会越来越大，相关的汽车电子企业也将迎来新的红利期。 配图来自canva可画 群雄逐鹿汽车电子 技术是第一生产力，人工智能技术、互联网技术、感知技术和自动驾驶技术等多种技术的进步，持续推动汽车电子产品的创新和进步，使其市场规模不断增长。 根据中商产业研究院的报告，2022年中国汽车电子市场规模达到9783亿元，同比增长12%。预计到2023年，这一规模将增长至10973亿元，2024年预计将达到11585亿元。此外，据研究显示，2022年全球汽车电子市场规模预计达到21399亿元。 汽车电子市场呈现强劲的增长势头，成为科技巨头、造车新势力、汽车电子企业竞相争夺的热门赛道之一。 第一类是以华阳集团、德赛西威、均胜电子等为代表的专注智能驾驶、汽车互联网的汽车电子相关企业。它们通常专注于智能驾驶领域，具备先发优势或领先技术研发实力，产品竞争力也相当突出，凭借这些实力和优势，稳健发展，成为行业的佼佼者。 第二类是以特斯拉、蔚来汽车、小鹏汽车等为代表的造车新势力。它们从创立之初就将智能驾驶技术作为核心发展方向，投

随着流量红利逐渐消退，国内电商平台之间互相内卷已成为了行业常态，而无论是在该领域深耕已久的淘宝、京东、拼多多等电商巨头，还是新跨界而来的抖音、快手、小红书等电商新秀都在不断地进行创新，以便为商家提供更好的服务，为用户带来更佳的体验。 事实上，互联网流量时代，国内各大电商平台之间的内卷已经不足为奇，淘宝、京东、拼多多等头部电商平台早已开始，拼低价、卷服务、强技术。而为了提升市场地位和盈利能力，抖音、快手、小红书这些领先的短视频社交媒体，也正通过各种各样的措施在电商领域展开争夺商家、吸引用户和降低价格的博弈。 配图来自canva可画 抢商家 自短视频诞生以来，抖音和快手就成了收割流量的一把好手，小红书也凭借种草特质获得了众多用户的青睐。只不过，随着内容行业不断内卷，电商业务不断深化，曾凭流量纵横市场的抖音、快手、小红书，对新商家的渴望也开始毫不掩饰。于是，为了拓展和丰富平台的商品供给，抖音、快手、小红书推出了一系列扶持政策，以吸引更多商家和品牌入驻。 在资金上，“抖快红”为商家提供了各种真金白银的补贴，有助于商家提升销售业绩。抖音的“抖in新商计划”推出了商品卡订单佣金返还活动，对新商家给予了免息信用贷款和运费险保费补贴，以提升商家店铺经营水平；快手也先后上线了“新商家斗金计划”“0元开店”等一系列扶持政策，给商家带来了更多商机和发展空间；小红书也给出了直播红包玩法，助力商家实现增长。 在流量上，“抖快红”给商家带来了多条流量扶持的政策，有助于商家降低经营成本。为了让商家能够在平台快速成长，抖音的“抖in新商计划”准备了新商流量推广补贴专属权益、百万中小商家专属流量扶持计划等多项流量激励政策；快手也拿出3倍流量扶持，帮助商家打造更立体的生意模式；小红书则推出了“时尚星火计划”，宣布将为相关预告笔记、直播期间的笔记，及直播间提供百亿流量扶持，以助力商家和直播成长。 在服务上，“

配图来自Canva可画 同样的内外部氛围、同样的经济动能尚处蓄力期、相似的国资背景股东开始建仓二级市场，熬过了冬季，1999年的夏天见到过5.19行情；不知道2024年会不会也有相似的结果。 作为以融资为第一功能的市场，AH股最大的使命就是由国资带头，支持实体经济发展。 如果一个公司把上半年挣的2个亿利润几乎全拿来回购，会是什么目的？“没人买自己，那就自己回购自己”。此时的你，跟上市公司的利益站在了一起； 如果一个行业内的龙头股纷纷迎来了社保、险资、养老金持股不到5%但跻身前十大，背后有什么意义？此时的你，已经跟国资们站在了一起。 只要是进入二级市场的资金，都不会跟潜在“风报比”过不去。没错，是有一部分国资像财经媒体说的那样很青睐高股息板块，但2023年的中报，以社保为代表的资金就已经从一部分涨幅4倍以上的AIGC品种里套现离场、又在三季报重新回流AI低位的分支，包括但不限于服务器、工业软件、交换机、游戏。 “国资在这个位置，只护盘不做多，目的就是为了让社保、险资买够筹码”。不管这个观点是否偏激，也不管国资增减持以及选择的标的是否有依据和信息不对称，对于在A股和H股混迹多年的韭菜们来说，唯一的盈利模式就是跟有定价权的资金站在一起、低买之后高卖。 “我们只想和国资站在一起，最好不要有别人”。A股的AI公司能做到机构持股中只有国资的，已经不多了，这也是为什么A股的AI板块只有年底公募自救行情和密集上影线。那有没有可能，存在一些被少数短线机构减持、国资背景股东仍然重仓的AI公司？ 虽然不多，但不是没有，港股的@百融云-W（6608.HK）就是一个代表，F10当中的机构持股名单可以自行查看，百度百科上也有这些持仓机构的控股股东背景。 这家公司的商业模式很简单，一共两个交付方式，MaaS（模型即服务）和BaaS（业务即服务），前者让B端客户调用AI模型，后者用AI技术帮企业完成KPI