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$特斯拉(TSLA)$ 中国销量1.39万辆$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量0.78万辆问界销量0.66万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 销量0.44万辆$极氪(ZK)$ 销量0.39万辆$零跑汽车(09863)$ 销量0.36万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量0.20万辆$小米集团-W(01810)$

理想不及预期的1季报，把新势力全线带崩，这次理想财报最打击资本市场信心的是： $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 1、毛利率下滑，让市场猜测顶点已过2、经营利润转负，靠现金理财投资利息才利润转正。3、或许是受一季度盲目乐观销量指引引来集体诉讼索赔的影响，二季度销量预期给得大幅低于市场预期。新能源汽车命运共同体估值都要受到压制理想财报会上最打击资本市场信心的三个因素：1、李想：理想汽车今年将不会发布纯电 SUV 产品，推迟至明年上半年发布。 此话一出，暗示了理想纯电转型的困境，资本市场从不满变为恐慌，跌幅杀至-13%李想还表示，现阶段销售中高端纯电，自营超充桩是必要条件。自营超充桩要达到特斯拉相近的数量，才是产品推向市场的合适时机。2、理想CFO李铁：相信毛利压力将逐渐缓解， Q2将成今年最艰难季度。资本瑟瑟发抖3、李想：目前L系列订单持续增长，不考虑降价。这时候策略上可以这么说，但是资本市场除了会看单价，更会衡量销量与规模效应，真要是不降价，面对赛力斯等陆续推出的强大竞品的挤压，销量与市值或许都不稳。自3月1号理想纯电转型首款MEGA高调发布，到今天财报会，不到三个月时间，理想市值从燃油巅峰快速腰斩到纯电滑铁卢。来源：微博 电车财金蒋开石

发布会后群访环节： $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ Q：小鹏和大众的合作还会不会扩大？A：确实还有其他的车企在联系，但是小鹏不愿意做传统的供应商，目前和大众是互惠互利的更深层次的合作，类似的合作形式暂时不会扩大。Q：通用能力已经很强了，为什么还要 AI 代驾？A：你也说了通用，其实通用就是平均，就是标准，而 AI 代驾的目的是千人千面的个性化。对于每一个用户来说，更贴近自己习惯都意味着更好的体验，AI 代驾和友商记忆行车是完全不同的技术路线，在 Q3 的全国每条路都能开之后，AI 代驾也会继续下去，这是两件独立的事情。Q：端到端的 AI 到底能带来什么A：我们之前的规则有十万行级别的代码，而现在的大模型相当于是上亿甚至十亿级别规则都实现不了的能力。端到端的进步，从不可用到可用，可能会花很多时间，但是从可用到好用，会非常快。在这种前提下，智能驾驶靠供应商来完成，几乎是不可能的。我们也不认为端到端一定要是输入图像输出控制的，就像人一样，其实人也有五感，它们也是分开的，模块化的端到端也更可控。Q：能否有一些分辨端到端能力的方法A：其实有点难，端到端的优势是面对复杂的混沌场景，规则则是会有很稳定的表现，想要判断优劣，可能最好的指标还是接管率，特别是任意公开道路的对比测试，而不是指定道路。Q：辅助驾驶还不是自动驾驶，如何防止一些滥用辅助能力的行为。A：滥用行为一定要被禁止，但智能驾驶一定会比人安全，也一定要比人安全，只是人撞车了在正常不过，没有报道，而智能驾驶撞了自然会有大量的报道。Q：小鹏做不做增程？A：这几年增程确实会很舒服，但个人认为 25 年之后纯电的优势会被更多的人认可，小鹏可以确定的是会

理想研发人员及费用投入长期大幅落后于蔚来，才开始看到追赶，为什么这次裁员比例最大的却是研发？ $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ ………………………………………………理想账面现金类资产1032亿元，扣除有息负债后的净现金仍高达806亿元，皆仅次于特斯拉与比亚迪，是目前全球新势力中“地主家余粮”最多的。那么为什么进入2024年以后，极氪、蔚来、小鹏都在扩招研发与销售，理想却着急裁员？【可能的原因一】：目前蔚来及小鹏对其新品乐道及MONA信心满满（2024年销量或超预期），而理想对其纯电新品MEGA全系失去信心（认为2024年不太可能实现之前定的销售目标）。…………………………………………【可能的原因二】：是对研发团队（尤其是智驾团队）投入产出比不满意？如图2：理想的研发人员数量及研发费用本就大幅落后于蔚来，直到2023年转入纯电赛道开始，理想研发人员数量与费用才开始大增，感觉是猛攻研发才一年，为什么就要撤军？理想汽车将裁员5600人，裁员比例约18%，但是 “研发裁员40%”，智驾团队缩减至1000人以内。一直在发布会上宣布理想是与特斯拉一样的人工智能企业的厂长，为什么如此大比例地对研发与智驾团队动刀呢？难道是对研发的产出不满意？最近发生的几次交通事故，又引两个类似问题（同时或许也能解答：为什么研发裁员比例如此大）：1、“激光雷达版理想”，为什么还常干上静态障碍物？（激光雷达特长不就是检测异形、静止障碍物么？）2、 理想官网去年初就宣称是行业首批纯视觉OCC占用网络领军者了（Occ占用网络不就是专门用来从长宽高3D维度来判断体素是否被占用的么？经咨询@刘智驾 ，有了Occ,就是能明确判断高度信息的），为

在路边等车的时候有两个骑单车的小伙匆匆驶过，看着围着满场的围栏讨论道：乐道是什么？ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 确实，生活中大多数人其实并不是那么关注汽车圈，关注列表都不会有汽车博主，根本不知道这些大大小小的车圈新闻。怎么向不熟悉乐道这个词儿解释它？一句话：它就是蔚来的青春版子品牌，定位在20-30的家庭市场，搞了个换电的 Model Y Plus。Model Y 霸榜的这个市场，也是人人垂涎的黄金市场！这么些年想干 Model Y的真的是多如牛毛，最早的飞凡R7、然后小鹏G6、智己LS6，但好像都没对Model Y 造成多大影响。那这次乐道L60它凭什么打？常规Plus该做的事他都做了：我乐道轴距比你长，空间比你大、能耗还比你低，900V架构充电速度也比你快。辅助驾驶方面，也是成本优先，激光雷达砍了，只看到头顶这两摄像头了，跟特斯拉一样走不依赖激光雷达的纯视觉方案来做城区智驾。进到车里，虽然也砍了仪表盘，但配了HUD，中控屏配的彩电也比很大，而且后排还给了Model Y 明年焕新款明年才会上的小电视，并且还给了电动调节靠背。确实，除了没有给前备箱之外，方方面面都拿捏的比 Model Y 好，但毕竟嘛 Model Y这个车也有四五年了。如果乐道仅靠这些「人有我优」的东西，想要从 Model Y 嘴里抢到肉还是蛮难的，它一定得有「人无我有」独家的东西。我觉得 L60 是有的，那就是 换电。乐道可以直接在1000多座蔚来三代站直接换电，生动诠释了什么叫有的车，它出生就在罗马了，难怪人称「富二

理想汽车开启人员优化，或涉及5600人，优化较多的部门是招聘部、销售服务运营部和智能驾驶部门等。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 据21世纪经济报道，五一假期之后，理想内部正在进行新一轮全公司的人员优化，整体优化比例超过18%。2023 年财报显示，理想汽车近3.16万人，同比增长63%。按照优化比例来计算，这轮优化涉及超过5600人。具体而言，销售服务运营部门优化超过400人，招聘部会从原来的200多人缩减至40-50人，智驾团队会缩减至1000人以内。知情人士称，4月底，管理层通过了最终的优化名单，这轮裁员优化正式启动于5月第一周，大部分会在5月底前结束，对优化员工实行N+1赔偿。理想汽车希望在6月15日员工股票解禁之前完成大部分的人员优化计划，这样一来可以节省一部分为员工进行股票兑现的成本。总体目标是降低社招在全公司的占比，提高校招比例。“会优先保护2022-2024级的校招生，如果保不住的情况下，2022级的校招生优先”，上述人士称。去年扩张近 50% 的智驾团队，收到的优化指标是“团队缩减至1000人以内”。有接近理想汽车的知情人士称，在自动驾驶算法岗位上，公司给 2024 届校招生的起薪要比 2023 届的校招生高近 40%。该人士称，去年理想招了很多“高价低能”的人，但产出成果有限。“理想汽车或许是想通过这个方式把一些社招的水分挤出来。”该知情人士告诉本报记者。来源：微博 电动知士运营小妹

Elon Musk：FSD v12.4 将于本周末内部推送，下周起对外有限推送。MPI，即每次接管间隔的里程数大约提高了 5 - 10 倍。 $特斯拉(TSLA)$ FSD v12.5 将于 6 月底发布，MPI 也有重大改进。v12.5 将会切换到单栈，即全场景的端到端模型。看到这条的第一反应，是 Elon 在前段时间特斯拉财报会议上说的「我们对 3 - 4 个月后模型能变得多好确实有一些了解，因为我们有一些先进的模型，它们的性能比现在车上的模型（指 FSD v12.3）强得多，但也有一些问题要解决，因此，FSD 的性能会有一个质的飞跃，但需要解决了问题才能推送。」根据 FSD tracker 的统计，目前 FSD v12.3 是每 372 英里一次关键接管（critical disengagement，不接管就可能会有事故），也就是平均 600 公里接管一次。所以按照 Elon 的表述，FSD v12.4 的关键接管会降到 3000 公里 - 6000 公里一次。离谱啊离谱。来源：不是郑小康

理想汽车 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 的股东们已经联合提起了集体诉讼，针对该公司提出的指控包括：被告方涉嫌发布严重不实和误导性的信息，以及未能向公众披露可能对公司业务、运营和未来展望产生重大不利影响的关键信息。具体而言，这些不利信息涉及理想汽车对其车辆需求的夸大以及其MEGA系列推广策略的有效性；公司可能无法实现2024年第一季度的车辆交付目标；以及一旦这些情况被公之于众，可能会对公司财务健康造成严重损害。对于在2024年2月26日至3月20日期间购买理想汽车股票并因此遭受经济损失的投资者，我们建议您联系Corey Holzer律师，以探讨您的法律选择。您可以通过电子邮件(cholzer@holzerlaw.com)、免费电话(888)-508-6832，或访问律所网站来获取更多信息。请注意，如果您希望成为本案的首席原告，必须在2024年7月9日前向法院提出申请。Holzer & Holzer, LLC是一家享有盛誉的证券诉讼律师事务所，连续两年获得ISS评级，并专注于为股东和投资者提供强有力的法律代表服务。自2000年成立以来，该律所已成功帮助受欺诈和其他不当公司行为影响的股东追回数亿美元的损失。如需了解更多关于Holzer & Holzer, LLC的信息，可以通过访问其官方网站或直接联系获取。本次宣传材料的传播费用由Holzer & Holzer, LLC承担，而Corey Holzer律师则是该材料内容的负责人。来源：Holzer & Holzer

点击观看乐道品牌发布会乐道含着“金钥匙”出道，还打着“金算盘” $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 金算盘：乐道即使卖得毛利率很低，蔚来也会因规模效应，财务状况出现历史性改善转折点，毛估估很快一年摊薄节约成本上100亿元，开始奔向扭亏为盈。金钥匙：即蔚来在研发、生产、服务体系与基建上的巨额投入与积淀，乐道与生俱来。例如出道就有深厚的研发积淀，上千座换电站可用。【乐道将带来的规模效应，会使蔚来之前巨额的投入迎来收获期，在财报上会表现为利润的大幅好转，因为成本被大幅摊薄了】乐道借助BAAS租电池方案，不买电池的L60可能下沉到十多万的起售价，很快会达到2万多月销，使得即使不考虑蔚来销量增长，营业收入上也能再造一个蔚来（当乐道营收等于蔚来时）：1、2023年，蔚来工厂产线设备及无形资产的折旧摊销预计是50亿元（2024年预计60亿元），由于蔚来产能本就存在闲置，乐道的生产预计不需要大规模产能新建，待营收翻倍，相当于乐道每年折旧摊销就节约了30亿元2、2023年蔚来研发投入134亿元（2024年预计持平），蔚来近7年研发投入430多亿，电动智能化技术可以直接下放给乐道，乐道需要新增的研发费用较少，待营收翻倍，预计乐道研发费用每年能节约50亿元。3、

昨天去理想总部聊了4个小时，重点讨论了之后 MEGA 和出海的合作机会。说8个能公开透漏的信息吧：1、这是我第三次来理想总部，每次都有新变化。这次明显感觉新开放办公区域又有提升，理想总部里的面貌和顺义区周围风格完全不同：顺义以别墅区和大田地为主，理想内部是极简现代科技感，我每次来都会特别注意电梯间和墙上所挂海报，包括企业文化、组织课、高效能人士的七个习惯等宣传，可以看出理想对此非常重视。2、能感受到理想员工对自己品牌维护度是非常高的，北京车展及之后理想内部思路转变很大。3、理想内部也在劝极端 KOC，但有时劝不动。4、看到 M 系列的车了。5、之后 MEGA 会有营销策略改变的大动作，看到几个很有趣的策划方案。正好我们公司最近也有购买 MPV 打算，我从消费者的角度提了建议，也在补能方面聊了合作机会。6、我认为之前理想风格太直男，所以建议理想之后多收集女性视角的反馈，新车评审会邀不邀请我无所谓，但可以多邀请女性用户。L系列很成功，但Mega和M系列的策略应该和L系列非常不同。7 、我们尽量劝之前和理想有 beef 的博主/厂家能重归于好。8、上次来理想聊中东出海合作，这次聊近期理想在阿布扎比车展出现的问题。 $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 来源：微博 DannyData小丹尼