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喜马拉雅的金融业务将被暴露在阳光下。 日前，喜马拉雅向港交所递交招股书，中国证监会披露境外发行上市备案补充材料要求公示，对应企业应向监管部门提交上市补充材料，其中喜马拉雅被要求就助贷业务等大类问题进行说明。 喜马拉雅目前涉及金融业务主要有贷款超市为助贷平台导流，旗下还有自营贷款产品“听小贝借钱”。喜马拉雅做助贷导流业务虽然没有参与金融核心业务，金融是强监管行业，从贷前到贷后各环节相关的监管也持续细化，喜马拉雅面临着无金融牌照做业务的风险。 这已经是喜马拉雅第四次谋求上市，其金融业务受到监管关注，势必需要透明化。 1.听小贝上线两个月匆匆下线 今年3月份，喜马拉雅浓墨上线“听小贝借钱”，不仅给予流量入口，还联合助贷方送福利，全力推广信贷业务。但其信贷业务却遭到了多家媒体的质疑，包括中国网、时代周报等媒体报道，喜马拉雅听小贝借钱合作了百维金科旗下的百分呗等，贷款利率接近36%。 在遭到媒体质疑后，WEMONEY研究室发现喜马拉雅APP钱包端口已无“听小贝借钱”。此前，该产品位于喜马拉雅“我的”→“钱包”中，拥有专属入口，足见对其重视程度。 此前，“听小贝借钱”的服务尚处于初级阶段，其主要功能是为助贷平台提供流量导入。据镭射财经报道，该产品由喜马拉雅提供获客端口、品牌展示和还款功能，并将用户在喜马拉雅留存的手机号、设备信息提供给相关的助贷机构，由助贷机构实施授信和放款服务，喜马拉雅不参与风控。 但用户通过从“听小贝”进入助贷平台，再被进一步引导至放款机构，层层导流最终导致各种服务费用叠加，也增加了借款人的借款成本。 听小贝借钱是喜马拉雅真正触及金融业务的一次尝试。此前，喜马拉雅有广告投流业务，其贷款超市“借款福利”为度小满、借钱呗、好会借、融360、乐享借等产品导流。其页面显示，这些借款APP的借款利率为7.2%-13.33%起，打开是H5页面获客引流。 经WEMONEY研究室了

近期，抖音禁止贷款中介投放广告的消息受到热议，影响最大的是贷款中介公司。 5月8日，抖音巨量广告规则中心发布了《禁止贷款中介行业准入》的规则变更，明确中止贷款中介行业的信息流投放业务。抖音指出，在治理中发现，贷款中介行业存在倒卖客资、门店经营不规范、提供不实服务等多种违法违规风险。为维护平台生态健康及保障用户权益，平台暂限制该行业投放。 调整之后，抖音将禁止客户推广涉及贷款咨询、代办等为线下门店导流的中介类服务内容，执行时间为5月15日。 近几年，互金平台线下获客受限，转而蜂拥进抖音、快手等头部短视频平台。经常在短视频平台刷到信息流广告，“有身份证就能借”“灵活借款”“最快2小时到账”“公积金贷款”等。 WEMONEY研究室在调查当中也发现，很多这类的助贷公司都游走在合规红线边缘，例如其协议中宣称的“为消费者推荐匹配的合作金融机构”，实则是将消费者贷款信息转交至线下贷款中介。 一位接近行业的人士表示，抖音“一刀切”确实在行业内部引起“大地震”，抖音此举是为了强化平台治理，保护消费者合法权益。 1.贷款中介从电销到网销的转变 近些年来，微信朋友圈、短视频的信息流广告，逐步成为小贷公司和网贷平台获客主阵地，其广告带来的效应不言自明。不过近年来，在繁多的贷款广告中，乱象也层出不穷。 这实质上是贷款中介从电销到网销获客方式的转变。 贷款中介存在已久，特别是近十年，贷款中介就像雨后春笋，冒了一地。而近几年贷款中介传统的获客方式比如电销、直销和店面营销，获客的效率越来越低。 部分电销公司为了自身利益，买卖个人信息，扰乱行业生态，出于对消费者隐私的保护以及对电信诈骗的管控，国家颁布了以《个人信息保护法》为代表的一系列法律法规，买卖个人信息已经涉嫌犯罪。这更加加大了电销市场的打击。 尤其是网销的兴起，电销市场被打击获客受限，一些中介公司都考虑转型做互联网引流包括微信和短视频平台。 实则助贷

文|王彦强 5月13日晚，成都银行(601838.SH)公告称，董事会同意聘任徐登义为公司行长，在任职资格经国务院银行业监督管理机构核准后正式任职。在国务院银行业监督管理机构核准任职资格前，由徐登义代为履行行长职责。 图片来源：公司公告 公开资料显示，徐登义，1968年9月出生，西南财经大学工商管理硕士专业毕业，工商管理硕士，会计师。现任成都银行党委副书记。曾历任建设银行四川省分行营业部会计部副经理；建设银行泸州分行党委副书记,副行长(主持工作)，党委书记，行长；成都农商银行党委副书记，副董事长，行长等职。 而在此之前，成都银行行长职位已空缺近半年。2023年11月29日，王涛因工作变动另有任用，辞去公司副董事长、董事、行长等职务，此后王涛到四川省农村信用社联合社任职。在前行长王涛辞任之后，成都银行的行长职责由董事长王晖代为履行。 在徐登义上任后，成都银行将形成“一正五副”的高管格局，即行长徐登义，副行长李金明、副行长李婉容、陈海波、龚民和罗结。 成都银行高管及其重要人员，图片来源：Wind 作为西部首家万亿城商行，2023年成都银行实现营业收入217.02亿元，同比增长7.22%；实现归母净利润116.71亿元，同比增长16.22%。基本每股收益3.01元，同比增长0.32元；加权平均净资产收益率为18.78%。 值得一提的是，成都银行2023年的销售净利率为53.78%，而白酒龙头贵州茅台同期的销售净利率为52.49%，成都银行超过贵州茅台1.29个百分点。 截至2023年末，成都银行总资产10912.43亿元， 较上年末增长1735.93亿元，增幅18.92%；存款总额7804.21亿元，较上年末增长1257.69亿元，增幅19.21%；贷款总额6257.42亿元，较上年末增长1379.16亿元，增幅28.27%。 从资产质量来看，截至2023年末，成都银行不良贷

富友支付十年上市之路，终于迎来了曙光！ 日前，富友支付正式向港交所递交了招股书，此前，富友支付分别在2015年、2018年和2021年与证券公司签署辅导协议，意图冲刺A股市场，但都未果。此次是富友支付近十年来的第四次尝试上市，转战港股是一个好的时间窗口。 尤其是今年，连连数字在港股顺利上市，有很好的正向激励作用。业内人士预测成熟的支付机构将逐渐重启上市。 上市只是第一步，对于已经上市、准备上市、尚未上市的第三方支付公司来说，尤其在巨头支付公司林立下，中小支付企业的生存和成长受到挤压，大多数支付公司的首要目标应该是做强自己。 1.十年追逐上市未果 富友支付成立于2011年，目前，其业务包括综合支付、跨境支付、保险经纪、预付卡服务等业务资质，是一家全能型数字化支付科技平台。 早在2015年12月，富友支付母公司上海富友金融服务集团股份有限公司（以下简称“富友金融集团”）便开始谋求在A股上市，并与兴业证券签订辅导协议。仅9个月后（2016年10月），兴业证券发布公告称，鉴于富友金融集团考虑到自身资本补充需求，经双方友好协商，决定终止辅导工作。 2018年5月，富友支付又与东方花旗证券签署了辅导协议。随后，东方花旗证券向证监会上海监管局提交了辅导备案申请。2021年7月6日，上海证监局官网发布了《东方证券承销保荐有限公司关于终止上海富友支付服务股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导的公告》，宣告了富友支付与东方证券（花旗证券）正式“分手”。 同年9月，国金证券发布的关于富友支付辅导备案情况报告显示，国金证券开始承担富友支付的上市辅导工作。 彼时，支付行业受到蚂蚁集团上市搁浅影响，再加上行业处于强监管时期，谋求上市可谓难度很大。但支付机构一旦上市，就可以获得资本市场的认可，解决自身生存问题的同时，有更广阔的发展空间。 目前，国内已上市的第三方支付机构包括A股的拉卡拉、港股的移卡、汇付

出品|WEMOMEY研究室 文|颛晔 2023 年银行业绩已公布，细看23年的财报，银行们既有共性也有个性。整体来看，银行业普遍呈现出经济复苏偏弱环境下的经营压力，甚至闹出了“一封家书抵万金”的笑话。不过此前资本市场对此预期已较为充分。通过以量补价、拨备调整、成本管控等多种措施主动应对过冬成为银行心照不宣的共识。 众所周知，银行的收入主要是来源于两大块，（1）息差，即吸储放贷赚取利差；（2）非息收入，包含中间业务及金融交易。2023 年银行业的利润主要由三方面因素贡献：（1）较快的资产增速，贷款规模以量补价成为不约而同的选择，在国有大行身上体现的尤为明显；（2）债市红红火火，利率大幅下行，表现在其他非息收入项目快速增长，成为利润贡献的中坚力量；（3）资产减值损失下降，拨备计提减少释放利润。 令人意外的是虽然银行经营压力大，但银行股今年在A股市场表现却一骑绝尘，Wind数据显示，截至4月，年内银行指数涨幅已达到16%，仅次于能源板块，在24个Wind二级行业中排名第二，而近一年来银行股的分化也比较明显，曾经被重心捧月的招行、波行等坠下神坛，而国有大行则再度崛起，成为了红利指数的中坚力量。 这背后究竟有怎样的故事？接下来让我们就银行几大经营指标逐一分析，或许就会对精分的银行股表现有更清晰的认知了。 1.存贷款：大中小银行分化加剧 国有大行通过存贷款“价格战”的方式全面挤压股份制和中小银行份额，实现市场份额的提升。 2023 年上市银行贷款增速 11.5%，但大中小银行表现大相径庭，分化加剧。具体从数据来看：国有大行以量补价，2023 年贷款增速全面高于平均值，其中农业银行表现亮眼遥遥领先，根据中金证券测算，国有行新增贷款市场份额占比从2021年的40%左右上升至57%，存款市场份额占比从 2021年的 40%左右上升至 63%。 2023年国有行、股份行、城商行、农商行的贷款利

金融领域2023年度优秀创作者

近日，WEMONEY研究室发现，喜马拉雅匆匆下线自营信贷产品“听小贝借钱”。 WEMONEY研究室关注到今年3月份喜马拉雅浓墨上线“听小贝借钱”，不仅给予流量入口，还联合助贷方送福利，全力推广信贷业务。但其信贷业务却遭到了多家媒体的质疑，包括中国网、时代周报等媒体报道，喜马拉雅听小贝借钱合作了百维金科旗下的百分呗等，贷款利率接近36%。 喜马拉雅做助贷导流业务虽然没有参与金融核心业务，但其无金融牌照做金融业务也成为被关注点之一。喜马拉雅听小贝借钱从上线到下线不到两个月时间，究竟是何原因？WEMONEY研究室向喜马拉雅发去沟通提纲，截至发稿未收到回复。 不仅如此，喜马拉雅还有贷款超市“借钱福利”，为度小满、好会借，乐享借、融360、借钱呗等导流，其中好会借、乐享借被用户投诉有高额担保费、还收取会员权益卡等问题。 01、被多家媒体报道业务不合规，听小贝上线两个月匆匆下线 WEMONEY研究室发现，喜马拉雅APP钱包端口已无“听小贝借钱”。此前，该产品位于喜马拉雅“我的”→“钱包”中，拥有专属入口，足见对其重视程度。 时代周报曾报道，喜马拉雅目前尚未持有金融贷款牌照，“听小贝借钱”的服务尚处于初级阶段，其主要功能是为助贷平台提供流量导入。 据镭射财经报道，该产品由喜马拉雅提供获客端口、品牌展示和还款功能，并将用户在喜马拉雅留存的手机号、设备信息提供给相关的助贷机构，由助贷机构实施授信和放款服务，喜马拉雅不参与风控。 时代周报记者测验“听小贝借钱”，点击“立即申请”，被导流到某网贷平台，最终借款方为某助贷平台，最终的放款人是兴业消费金融股份有限公司，额度是4万元。合同约定的贷款利率（单利）是12%。等借贷手续都签署完成，再回到“听小贝借钱”的页面点击最后一步确认借款的时候，提示的年化利率（单利）变成了36%。 也就是说用户从“听小贝”进入助贷平台，再被进一步引导至放款机构，层层导

出品|WEMONEY研究室 文|王彦强 谁是城商行“一哥”？ 如果以总资产来看，2023年末，北京银行（601169.SH）仍以3.75万亿总资产排名上市城商行第一。 但若按归母净利润来看，北京银行的地位则有些危险，2023年，北京银行实现归母净利润256.24亿元，同比增长3.49%；而宁波银行（002142.SZ）2023年实现归母净利润255.35亿元，同比增长10.66%，与前者仅相差0.89亿元。 更要注意的是，江苏银行（600919.SH）2023年实现归母净利润287.50亿元，同比增长13.25%，已经超越北京银行。事实上，在2022年，江苏银行营收和净利润就已超越北京银行。 而据最新披露的一季报显示，北京银行2024年第一季度实现营收176.90亿元，同比增长7.85%；实现归母净利润78.64亿元，同比增长4.95%；江苏银行2024年第一季度实现营业收入209.99亿元，同比增长11.72%；实现归母净利润90.42亿元，同比增长10.02%。江苏银行依然实现超越。 从总资产规模来看，2024年一季度末，北京银行的资产规模为3.89万亿，同比增长11.20%；而江苏银行的资产规模为3.67万亿，同比增长15.07%。与前者仅相差2248.35亿元。 截至4月30日收盘，北京银行市值为1180亿元，仅是宁波银行的77.94%，江苏银行的79.57%。 01、ROE连降5年，成本收入比连升3年 北京银行成立于1996年，是在北京市原90家城市信用合作社基础上组建而成，原名为“北京城市合作银行股份有限公司”。 2018年—2022年，北京银行实现营业收入554.88亿元、631.29亿元、642.99亿元、662.75亿元、662.76亿元，同比增长10.20%、13.77%、1.85%、3.07%和0.01%；实现归母净利润200.02亿元、214.41亿

出品|WEMONEY研究室 文|王彦强 4月29日晚，郑州银行（002936.SZ）披露了2024年一季报业绩。 一季报显示，2024年第一季度，郑州银行实现营业收入34.0亿元，同比增长2.47%；实现归母净利润9.67亿元，同比下滑18.57%；基本每股收益0.11元，同比减少0.02元。 这是继2023年营收、净利润双降后，郑州银行2024年一季报利润再度下滑。而营收之所以能够增长2.47%，主要得益于2023年一季度营收33.18亿元，同比下滑3.01%，基数较低。 截至2024年一季度末，郑州银行资产总额为6328.52亿元，同比增长4.37%；发放贷款及垫款总额3648.89亿元，同比增长1.19%；吸收存款总额3772.02亿元，同比2.28%。 从资产质量来看，2024年第一季度，郑州银行的不良贷款率为1.87%，与2023年末基本持平。拨备覆盖率为193.44%，较2023年末上升18.57个百分点。资本充足率为11.85%。 值得关注的是，Wind数据显示，郑州银行成为了42家A股上市银行中唯一一家近四年未分红的银行。 由于连续两年净利润持续下滑，且多年未分红。截至2024年4月30日收盘，郑州银行报收于1.93元/股，较上市以来高点下挫66.38%，市值为151亿元。 1、净利润连降两年，房地产不良贷款持续攀升 郑州银行成立于1996年11月，2009年更名为郑州银行。2015年12月23日，在香港主板挂牌上市；2018年9月19日，在深圳证券交易所挂牌上市，首开国内城商行“A+H”股上市先河。 2021年—2023年，郑州银行分别实现营业收入148.01亿元、151.01亿元、136.67亿元，同比增长1.33%、2.03%、-9.50%；实现归母净利润32.26亿元、24.22亿元、18.50亿元，同比增长1.85%、-24.92%、-23.62%

文|王彦强 4月29日晚，宁波银行（002142.SH）披露一季报。一季报显示，2024年第一季度宁波银行实现营业收入175.09亿元，同比增长5.78%；实现归母净利润70.13亿元，同比增长6.29%。 截至2024年3月末，宁波银行资产总额28882.06亿元，较年初增长6.51%；各项贷款13621.10亿元，较年初增长8.73%；各项存款18199.88亿元，较年初增长16.20%。 在资产质量方面，宁波银行不良贷款率为0.76%，与年初持平；拨贷比为3.27%，拨备覆盖率431.63%，风险抵补能力保持较好水平。 值得一提的是，作为数字化转型的先行者，宁波银行通过持续的金融科技创新，推动金融与科技的深度融合。 近年来，宁波银行陆续推出了包括“鲲鹏司库”、“财资大管家”、“票据好管家”、“外汇金管家”、“投行智管家”及“政务新管家”在内的一系列数字化金融解决方案，旨在为客户提供专业、高效、便捷的服务。其中，“财资大管家”作为一项创新的数字化金融产品，已经成功吸引了超过1万家企业客户，并且实现了年交易额突破10万亿元的壮举。 $宁波银行(002142)$