【一周科技动态】大科技财报季的基调已定,唯一出路是?

涨跌纷纭——一周大科技表现

避险情绪升温,大盘回调,科技股也首当其冲,虽然财报季部分公司业绩依然强势,但宏观数据给大盘带来更大压力,美联储可能继续保持鹰派,叠加战争阴云,恐怕接下来科技股财报季也不乐观。

至4月18日收盘,过去一周大科技公司全部回调,表现最差的是 $特斯拉(TSLA)$ -14.13%,其次是 $英伟达(NVDA)$ -6.56%, $微软(MSFT)$ -5.53%, $苹果(AAPL)$ -4.57%, $亚马逊(AMZN)$ -5.2%, $Meta Platforms(META)$ -4.08%, $谷歌A(GOOGL)$ -2.13%

本周 $奈飞(NFLX)$ 公布财报,尽管业绩大超预期,但盘后依然-4.8%。

影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点

大科技财报季基调?

部分先发财报的公司往往有很强的启示作用,并且也会有连锁反应。由于财报季正好碰上风险情绪回升,因此投资者对业绩要求极为苛刻。

  • $阿斯麦(ASML)$ Q1订单不及预期,源自 $台积电(TSM)$ 等下游公司资本支出降低;

  • 但台积电业绩超预期也没获得市场青睐,下修晶圆代工展望,源自消费电子(车、手机)需求不足,这也意味着,TSLA和AAPL的订单不及预期,至少Q1可能不会有很好的结果。

  • 从AAPL和TSLA这两周的走势来看,市场已经在计价“不及预期”及“下修指引”的财报结果了。

科技公司想要在这个财报季突出重围可能非常难。

例如 $奈飞(NFLX)$ ,尽管业绩大超预期,广告业务处于增长期,利润率及现金流都处于历史最佳,但市场无视利好,反而聚焦在2025年取消公布新增订阅这坚实。公司管理层早就把目标放在货币化能力以及利润率。

大科技公司中,除了英伟达依然站在金字塔的顶端外,

  • MSFT业绩稳定但难有惊喜,

  • AMZN的消费业务强劲但也有云计算增长瓶颈,

  • META的社媒广告仍有优势但资本开始也会增大,

  • GOOGL的主站广告可能被投资者关注。

只能说,市场脆弱的情况下,风声鹤唳,草木皆兵。若没有无可挑剔的财报,难以获得市场奖励。

期权观察家——大科技期权策略

大科技公司的IV在财报前整体提升,但因近期大盘避险情绪上升,IV上升的速度和节奏都相对其他财报季更快。其中情绪较为悲观的AAPL和TSLA更是接近过去一年的高位。

其中,TSLA的5月期权未平仓CALL在200位置堆叠很多,PUT则在120。

再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘?

七巨头(Magnificent Seven)组成一个投资组合(“TANMAMG”组合),等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的,总回报达到了1642%,同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报187%。

由于本周的回撤,今年以来的回报降低为10.121%,超过SPY的5.42%。

过去一年组合的夏普比率为2.6,而SPY为1.5,组合的信息比率为2.2

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评论3

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  • 超超_6103
    ·04-20
    精彩
    财报利好,但是股价下跌,要是搁在A股媒体们肯定是齐刷刷看好,说这是释放风险厚积薄发,但这事发生在美股就是风险巨大,要完犊子了
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    • leaderwang
      要看价格,如果是低位,利空变利好,反之,利好变利空
      04-21
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  • 增订阅这坚实(这件事),但资本开始(开支)也会增大,错别字有点多呀。[开心][开心][开心]
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